Kann das starke Zalando Jahresergebnis 2025 mit KI-Schub und Aktienrückkauf den Gewinnrückgang wirklich überstrahlen?
Wie stark fällt das Zalando Jahresergebnis 2025 aus?
Zalando SE, Europas führende Technologieplattform für Mode und Lifestyle, legt für 2025 ein überzeugendes Zahlenwerk vor. Der Konzernumsatz kletterte um 16,8 % auf 12,3 Milliarden Euro. Parallel dazu stieg das Bruttowarenvolumen (GMV), also der Wert aller über die Plattform gehandelten Waren, um 14,7 % auf 17,6 Milliarden Euro. Das bereinigte EBIT erhöhte sich um 15,6 % auf 591 Millionen Euro, die bereinigte EBIT-Marge blieb dabei mit 4,8 % stabil. Unter dem Strich verdiente der Konzern 213 Millionen Euro und damit weniger als im Vorjahr mit 251 Millionen Euro, was vor allem auf höhere Abschreibungen und Integrationskosten nach der Übernahme von ABOUT YOU zurückzuführen sein dürfte.
Im Kerngeschäft ohne die jüngste Akquisition konnte Zalando SE seine Profitabilität weiter steigern: Die Marge des alleinstehenden Geschäfts legte auf 5,3 % zu. Damit bewegt sich das Zalando Jahresergebnis 2025 im oberen Bereich der eigenen Prognosespanne und bestätigt die strategische Ausrichtung auf Plattformmodell, Partnerschaften und Technologie.
Zalando Jahresergebnis: Welche Rolle spielt KI beim Wachstum?
Ein zentrales Element des Zalando Jahresergebnis ist der massive Einsatz von Künstlicher Intelligenz über die gesamte Daten- und Infrastrukturplattform. Im Marketing hat Zalando SE den Anteil KI-generierter Produktinhalte innerhalb eines Jahres von nahezu null auf rund 90 % erhöht. Die Folge: Die Vorbereitungszeit für Kampagnen schrumpfte von sechs Wochen auf wenige Tage, während die Menge der produzierten Inhalte um etwa 70 % zunahm. Das erhöht sowohl die Effizienz als auch die Reaktionsgeschwindigkeit auf Trends.
Auch in Logistik und Lieferkette kommt KI breitflächig zum Einsatz. Fortschrittliche Modelle optimieren Lagerbestände, Routenplanung und Lieferversprechen in Echtzeit. So konnte die Präzision der zugesagten Lieferzeiten deutlich verbessert werden, was die Kundenzufriedenheit stärkt und gleichzeitig Kosten senkt. Co-CEO Robert Gentz betont, dass die über 17 Jahre aufgebaute Datenbasis und das europaweit führende Logistiknetzwerk einen strukturellen Vorteil schaffen, um die nächste Generation des sogenannten „agentic commerce“ in Europa voranzutreiben.
Wie entwickeln sich B2C- und B2B-Geschäft bei Zalando?
Im B2C-Bereich profitiert Zalando SE vom Multi-App-Ansatz und der Integration von ABOUT YOU. Das GMV des Endkundengeschäfts stieg auf 17,6 Milliarden Euro, das bereinigte EBIT erreichte 536 Millionen Euro. Die Zahl der aktiven Kundinnen und Kunden kletterte auf einen neuen Rekordwert von 62 Millionen. Damit stärkt das Unternehmen seine Position als führende Plattform für Mode in Europa und baut die Reichweite weiter aus.
Im B2B-Segment wuchs der Umsatz um 14,6 % auf 1,1 Milliarden Euro. Besonders dynamisch entwickelte sich die Softwareeinheit SCAYLE, die Marken und Händlern Technologien und Infrastruktur zur Verfügung stellt. SCAYLE expandiert in die USA und konnte einen bedeutenden Auftrag für das globale Direktvertriebsgeschäft von Levi’s® gewinnen. Das bereinigte EBIT im B2B-Bereich hat sich mehr als verdoppelt, was die hohe Skalierbarkeit dieses Modells unterstreicht.
Was bedeutet das Aktienrückkaufprogramm für Anleger?
Parallel zum starken Zalando Jahresergebnis startet das Management ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm. Bis spätestens 14. Juli 2026 will Zalando SE bis zu 20 Millionen eigene Aktien im Volumen von bis zu 300 Millionen Euro über die Börse und multilaterale Handelssysteme zurückkaufen. Die Papiere sollen anschließend eingezogen und das Grundkapital entsprechend herabgesetzt werden. Ein unabhängiges Kreditinstitut übernimmt die Umsetzung im Rahmen der EU-Safe-Harbour-Regeln.
Der Rückkauf ist ein klares Signal: Das Management sieht die Bilanz als solide, die Cashflow-Generierung als stark und traut sich eine weitere Margenausweitung bis 2028 zu. Für bestehende Aktionäre kann die Einziehung der Aktien zu einem höheren Gewinn je Aktie führen und die Kapitalrendite steigern. Vorbörslich reagiert der Markt positiv, die Aktie legt im frühen Handel deutlich zu, notiert mit rund 21 bis 22 Euro aber weiterhin klar unter dem 52-Wochen-Hoch von knapp 37 Euro und bleibt damit auch für spekulative Anleger interessant.
Wie ist der Ausblick von Zalando für 2026?
Für das laufende Jahr 2026 stellt Zalando SE weiteres Wachstum und eine Beschleunigung der Geschäftsdynamik in Aussicht. Beim bereinigten EBIT peilt der Konzern einen Anstieg auf 660 bis 740 Millionen Euro an und bestätigt zugleich seine mittelfristigen Ziele für 2028. Treiber sollen neben der weiter zunehmenden Nutzung von KI vor allem die konsequente Skalierung des Plattformmodells, zusätzliche Synergien aus der Integration von ABOUT YOU sowie die internationale Expansion des B2B-Geschäfts sein.
Das Zalando Jahresergebnis zeigt, dass der Konzern operativ auf Kurs liegt, auch wenn der Nettogewinn temporär unter dem Vorjahr liegt. Während Tech-Schwergewichte wie NVIDIA oder Apple KI primär auf Hardware- und Systemebene monetarisieren und Unternehmen wie Tesla KI im Automobilsektor einsetzen, positioniert sich Zalando als KI-getriebene Commerce-Plattform im europäischen Modehandel. Für Investoren bleibt entscheidend, ob das Unternehmen seine ambitionierten Profitabilitätsziele und Synergiepläne – etwa jährliche Einsparungen von 100 Millionen Euro bis 2028, ein Jahr früher als ursprünglich geplant – tatsächlich erreichen kann.
Analystenhäuser wie Citigroup, Goldman Sachs oder RBC Capital Markets hatten in den vergangenen Monaten wiederholt auf das strukturelle Wachstumspotenzial im Online-Modehandel hingewiesen und die Bedeutung von Plattformeffekten hervorgehoben. Mit dem jetzt vorliegenden Zahlenwerk und dem angekündigten Rückkaufprogramm liefert Zalando neue Argumente für eine Neubewertung des Geschäftsmodells, auch wenn die endgültigen Reaktionen der Research-Abteilungen noch abzuwarten sind.
Wir haben die Umsetzung unserer Strategie beschleunigt, wichtige Innovationen im B2C- und B2B-Bereich vorangetrieben und 2025 ein starkes Ergebnis abgeliefert.
— Robert Gentz, Co-CEO von Zalando
Fazit
Das Zalando Jahresergebnis 2025 bestätigt den Wachstumskurs mit zweistelligen Zuwächsen bei Umsatz, GMV und operativem Ergebnis, auch wenn der Nettogewinn aufgrund von Sondereffekten hinter dem Vorjahr zurückbleibt. Für Anleger sind insbesondere das starke KI-getriebene Effizienzprogramm, die wachsende Kundenbasis sowie das Aktienrückkaufprogramm über bis zu 300 Millionen Euro zentrale Argumente für ein anhaltend attraktives Chance-Risiko-Profil. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob Zalando den angepeilten Ergebnissprung 2026 und die Ziele für 2028 erreicht – für langfristig orientierte Investoren könnte die aktuelle Bewertung vor diesem Hintergrund interessant bleiben.
Weiterführende Quellen
- Zalando SE Investor Relations – Annual Results 2025 (Zalando SE)
- Zalando SE – Ad-hoc-Mitteilung zum Aktienrückkaufprogramm (EQS News)
- Zalando erwartet weiteres Wachstum und kündigt Aktienrückkauf an (dpa-AFX)
- Zalando SE bei Yahoo Finance (Yahoo Finance)
