18.11.25 NASDAQ 4. Tage im Verlust 1? u.a. Bitcoin und Nvidia, Amazon, Home Depot, Cloudflare, Apple

By Maik Kemper November 18, 2025

KURZ & KNAPP

Die Vorbörse startet mit Nervosität: Futures deuten auf einen weiteren schwachen Tag hin, während Märkte in eine Warteschleife vor mehreren wichtigen Ereignissen geraten sind. Im Fokus stehen die bevorstehenden Quartalszahlen von NVIDIA sowie verzögerte US-Arbeitsmarktdaten; beides dürfte die kurzfristige Richtung der US-Indizes bestimmen.

Zudem dominieren Debatten über Bewertungen im KI-Sektor die Headlines: Unternehmenschefs und Bankenvertreter warnen vor einer möglichen Überbewertung, gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach Rechenzentrums-Kapazität hoch. Technische Störfälle bei Infrastruktur-Anbietern (Cloudflare) und ein erneuter Rückgang von Bitcoin verschärfen die Risikoaversion.

AUSBLICK US-Märkte

Marktlage und erwartete Richtung (US-Märkte)

Die Futures signalisieren erhöhte Vorsicht: Hinweise in den Quellen sprechen von einem vierten Tag in Folge schwächerer Notierungen mit S&P-Futures negativ und einem Nasdaq-Rückgang. Marktteilnehmer stehen damit in einer Pause vor zentralen Daten (NVIDIA-Quartalsbericht, verzögerter BLS-Report) und politischen Terminen, die Volatilität begünstigen.

Kurzfristig relevant: NVIDIA-Quartalszahlen (können als Volatilitätstreiber wirken) und die veröffentlichten ADP/BLS-Daten, die die Fed-Erwartungen beeinflussen können.
Technische Indikatoren: Hinweise auf Schwäche unter dem 50-Tage-Durchschnitt; Risiko für Verkaufsimpulse bei anhaltender negativer Nachrichtenlage.
Liquidität/Risikoprämien: Credit- und Private-Credit-Sorgen sowie Krypto-Ausverkäufe können Hebelpositionen treffen und Marktbewegungen verstärken.

Handelsrahmen für heute

Vorsicht in Vorbörse; Stop- und Liquiditätspunkte beachten, besonders bei Nvidia- und Chipnamen.
Makro-Daten (verzögerter BLS-Report) können die Fed-Erwartungen schärfen — Handelspositionen entsprechend absichern.
Institutionelle Orders und Optionsaktivität vor Earnings können Intraday-Spreads und Volatilität erhöhen.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

NVIDIA vor Zahlen — Markt in Wartestellung

NVIDIA steht im Zentrum der Vorbörse: Analysten wie Stifel haben das Kursziel vor den erwarteten Quartalszahlen deutlich angehoben, und Marktteilnehmer sehen das Ergebnis als möglichen Make-or-Break-Moment. Kommentatoren berichten von massiver Optionsaktivität vor der Veröffentlichung; zugleich bleibt Unsicherheit, ob die hohen Erwartungen nachhaltig sind. Meldungen über Großverkäufe institutionalierter Anleger verschärfen die Nervosität, sodass die Berichtssaison bei NVIDIA kurzfristig als Volatilitätstreiber fungieren dürfte.

Debatte um eine KI‑Blase — Warnungen von Branchenführern und Banken

Der Diskurs über mögliche Überbewertungen im KI-Segment hat an Schärfe gewonnen: Google-CEO Warnungen und Einschätzungen von JP Morgan, Bank of America und anderen institutionellen Stimmen heben das Risiko einer Korrektur hervor. Während einige Indikatoren (Profitabilitäts- und Kapazitätsdaten) noch kein klares Blasenbild liefern, wächst die Skepsis, ob die eingepreisten Produktivitätsgewinne schnell genug eintreten. Das Thema beeinflusst vor allem Hyperscaler, Halbleiterhersteller und Datencenter-Profiteure.

US-Arbeitsmarkt: Verzögerter BLS-Report und ADP‑Signale

Die Veröffentlichung verzögerter Arbeitsmarktdaten (BLS) in dieser Woche und schwächere ADP-Vorablesungen setzen Investoren unter Druck. ADP-Daten zeigten einen schwachen Vier-Wochen-Durchschnitt der privaten Lohn- und Gehaltsabrechnungen, und Kommentatoren erwarten, dass die offiziellen Zahlen wichtige Hinweise für die Fed liefern. Die Daten werden als zentraler Input für die Einschätzung der Geldpolitik und damit für die Markterwartungen angesehen.

Cloudflare-Ausfall stört zentrale Anwendungen

Ein globaler Ausfall bei Cloudflare beeinträchtigte zahlreiche Websites und Dienste, darunter auch namhafte KI- und Kommunikationsdienste. Das Ereignis macht die Abhängigkeit vieler Anwendungen von einzelnen Infrastruktur-Anbietern sichtbar und kann kurzfristig zu Reputations- und Umsatzrisiken für betroffene Dienste führen. Marktteilnehmer beobachten, ob der Vorfall Folgeauswirkungen auf Kunden und Lieferketten hat.

Risk-Off: Bitcoin und Risikoassets unter Druck

Bitcoin fiel zeitweise unter die 90.000‑Dollar-Marke, was zusammen mit Aktien-Ausverkäufen die Risikoaversion verstärkte. Kommentare weisen auf Liquiditätsaspekte und ETF-bezogene Positionierungen hin, die bei Kursrückgängen verstärkend wirken können. In Kombination mit Stress in Teilen des Kredit- und Private-Credit-Segments erhöht dies das Risiko kurzfristiger Ausverkäufe bei riskanteren Assetklassen.

KURZNEWS

NVIDIA: Stifel hat das Kursziel vor den Quartalszahlen deutlich angehoben; Optionsaktivität und hohe Erwartungen führen zu erhöhter Volatilität.
Amazon: Redburn stuft Amazon (und Microsoft) auf Neutral herab; Analysten warnen vor hoher Kapitalintensität bei generativer AI.
Home Depot: Q3 verfehlte Schätzungen erneut; das Unternehmen senkte den Jahresausblick und nannte einen schwächeren Wohnungsmarkt als Hauptgrund.
Cloudflare: Globaler Netzwerkausfall beeinträchtigt mehrere große Dienste; Unternehmen arbeitet an Fix.
Apple: Counterpoint meldet starken iPhone‑Verkaufsanstieg in China (Oktober), Apple‑Aktie reagiert leicht positiv.
Deutsche Bank: Markt zeigt Skepsis gegenüber ehrgeizigen Zielen; Umsatzwachstum wird als Herausforderung gesehen.
DraftKings / FanDuel: Beide verlassen die American Gaming Association; Diskussion um Prediction Markets treibt die Entwicklung.
Barrick Mining: Elliott Management soll einen bedeutenden Anteil halten; Aktie reagierte vorbörslich positiv.
Microsoft: Ebenfalls von Redburn heruntergestuft; Analysten sehen begrenzte kurzfristige Renditen bei generativer AI.
Merck: Aktie steigt nach positiven Mid‑Stage‑Daten zu einer Lungenerkrankungsbehandlung (Winrevere).
Toyota: Plant über 900 Mio. USD Investitionen zur Ausweitung der Hybridproduktion in den USA.
Walmart: Neuer CEO soll AI‑Strategie im Unternehmen vorantreiben; Fokus auf Effizienzgewinne.
Private Credit: Sorgen um Bewertungen und einzelne Ausfälle; Diskussion, ob Schattenbanken Stress auslösen können.
Bitcoin: Rückgang unter 90.000 USD verstärkt Risikoaversion und drückt Krypto‑ETFs und damit verbundene Strategien.
US-Zölle: Diskussionen um mögliche Zolländerungen (inkl. Agrarprodukte) bleiben präsent und werden auf Wachstumsperspektiven beobachtet.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Empfang: Treffen Präsident Trump & saudischer Kronprinz	Politik / International	Diskussionen zu Energie, Verteidigung und Zusammenarbeit; Ankündigungen möglich	—
—	NVIDIA: Quartalsbericht	Unternehmen / Earnings	Erwartungen hoch; starke Optionsaktivität vor Veröffentlichung	n.v.
—	Lowe’s: Quartalsbericht (Erwähnung im Kontext Home Depot)	Unternehmen / Earnings	Bericht wird als Vergleichspunkt zu Home Depot genannt	n.v.
—	FOMC: Sitzungsprotokoll / Fed‑Protokoll veröffentlicht (erwartet)	Makro / Zentralbank	Protokoll als Impuls für Marktmeinungen zur Geldpolitik	—
—	BLS: Verzögerter September‑Jobbericht (veröffentlicht)	Makro / Arbeitsmarkt	BLS hat die Veröffentlichung des verzögerten Septemberberichts angekündigt	~+50.000 (in Kommentaren genannt)
—	Non‑Farm Payrolls (NFP) – Woche	Makro / Arbeitsmarkt	Wird als wichtiger kurzfristiger Datenpunkt für Fed‑Einschätzungen genannt	~+50.000 (Erwartung / weite Spannbreite in Kommentaren)

IM BLICKPUNKT

NVIDIA‑Quartalsbericht: kurzfristiger Volatilitätstreiber wegen hoher Erwartungen und Optionsaktivität.
Verzögerter BLS‑Report (September): Schlüssel für Fed‑Einschätzungen — Markt erwartet Hinweise zur Arbeitsmarktdynamik.
FOMC‑Protokoll/Rede‑Zitate: Stimmen innerhalb der Fed (z. B. Chris Waller) beeinflussen Zinserwartungen.
Cloudflare‑Ausfall: Infrastruktur‑Risiko für KI‑Dienste und Plattformen.
KI‑Bewertungsdebatte: Warnungen von Unternehmensführungen und Banken könnten Re‑Pricing auslösen.
Bitcoin unter 90k: verstärkte Risikoaversion, Auswirkungen auf Krypto‑ETFs und Liquiditätsbedarf.
Home Depot‑Ausblickkürzung: Indikator für Konsumenten‑Schwäche im Bereich Wohnimmobilien.
Private‑Credit/Datencenter‑Finanzierungen: Einzelfälle (Coreweave, Applied Digital) zeigen Stresspunkte.
Trump‑Sauditreffen: geopolitische Signale zu Energie und Verteidigung (mögliche Marktwirkung bei Ankündigungen).

Hinweis: Dieses Briefing basiert ausschließlich auf den vorliegenden Quellen und enthält keine Anlageempfehlungen. Zeiten ohne genaue Angabe sind mit “—” gekennzeichnet (MEZ/MESZ (ET)).

Alibaba spioniert ? Außerdem mit Nvidia, Alibaba, Berkshire Hathaway, Alphabet, MicroStrategy

By Maik Kemper November 17, 2025

KURZ & KNAPP

Heute steht eine dichte Vorbörse mit mehreren Unternehmensberichten an: zahlreiche kleinere US- und China-Titel melden vor bzw. nach Handelsschluss, darunter Xpeng, Jinko Solar, Trip.com und HP. Im Zentrum der Märkte bleibt die KI-Story: die Diskussion um NVIDIA und die Frage nach Realisierung von Geschäftsmodellen sorgt weiterhin für Volatilität.

Parallel beschäftigen Marktteilnehmer anhaltende Sorgen um Liquidität und Zentralbank-Entscheidungen (Berichte über eine Fed-Notfallsitzung, zudem ein Ethics-Report zu einer ehemaligen Fed-Gouverneurin). Hinzu kommen geopolitische Schlagzeilen zu möglichen US-Zöllen, die Unsicherheit für bestimmte Sektoren erhöhen.

Kurzfristig werden heute vor allem die US-Futures auf Nachrichtenlage, Fed-Signale und die anstehenden Unternehmensreports reagieren. Händler sollten daher mit erhöhter Volatilität in Technologiewerten und in zinssensitiven Sektoren rechnen.

AUSBLICK US-Märkte

Fokus US-Märkte

Die US-Futures dürften heute von drei Themen dominiert werden: anstehende Unternehmensberichte, News zur Fed-Liquidität und anhaltende Zolldiskussionen. Erwartete Richtung: erhöhte Volatilität in Technologie- und Finanzwerten, defensivere Tendenz in risikobehafteten Assets.

Wichtige Einflussfaktoren heute

Unternehmensberichte (siehe Kalender) — mehrere Vor- und Nachbörse-Reports können Kursausschläge auslösen.
Fed-Themen — Berichte über vergangene Notfallmaßnahmen und ein Ethics-Report zu einer früheren Fed-Gouverneurin prägen weiterhin Unsicherheit über das Timing von Zinssenkungen.
Politik/Handel — Schlagzeilen zu US-Zöllen können konsumnahe und Medienwerte belasten.

Trading-Hinweis

Positionen in stark KI-exponierten Titeln sollten vor den Earnings von NVIDIA (Zahlen laut Quelle am Mittwochabend) vorsichtig gemanagt werden. Bei zinssensitiven Titeln auf Bewegungen bei Credit-Spreads und CDS-Preisen achten (Oracle als Beispiel in den Daten genannt).

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

NVIDIA und die KI-Diskussion prägen weiter die Märkte

NVIDIA steht im Fokus: Marktkommentare in den Quellen weisen auf erhöhte Nervosität hin und betonen, dass die Ergebnisse allein die fundamentale Frage nach den Geschäftsmodellen rund um KI und Datencenter-Ausbau nicht vollständig beantworten werden. Stimmen in den Quellen sehen ein hohes Maß an Fantasie in den Bewertungen und warnen vor einem möglichen Rückschlag, falls Nachfrage oder Wirtschaftlichkeit der Rechenzentren nicht wie erwartet ausfallen. Anleger reagieren bereits durch erhöhte Volatilität bei großen KI‑Werten.

Fed-Liquidität und Ethik-Bericht belasten Sentiment

Berichte über eine kurzfristig abgehaltene Notfallsitzung der Fed und ein veröffentlichter Bericht des US Office of Government Ethics über eine frühere Fed-Gouverneurin sorgen für Unsicherheit. In den Quellen wird darauf hingewiesen, dass sich die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen verringert hat und Liquiditätsengpässe das Marktumfeld belasten können. Das Zusammenspiel aus Liquiditätsfragen und gestiegenen Risikoaufschlägen (z.B. CDS) belastet insbesondere zinssensitive und kreditfinanzierte Projekte.

US-Zölle und Handelsspannungen bleiben ein Markt-Risiko

Wiederholte Aussagen zum Thema US-Zölle (inkl. Drohgebärden gegen ausländische Filme) sowie Gespräche auf hoher politischer Ebene erhöhen die Unsicherheit für internationale Handelsbeziehungen. Marktkommentare in den Quellen betonen, dass solche Maßnahmen inflationäre Effekte haben und Konsumenten- und Unternehmensseitig Belastungen erwarten lassen. Analysten sehen darin ein langfristiges Thema, das Konsum- und Industriewerte treffen kann.

Alibaba: Sicherheitsvorwurf und eigener KI‑Vorstoß

Die Financial Times berichtet internem Quellen zufolge über ein White-House-Memo, das Alibaba eine Unterstützung chinesischer Militäroperationen vorwirft; das Memo ist nicht öffentlich verifizierbar. Parallel startet Alibaba eine Testversion seiner QEN-App (Q-W-E-N) zur Konkurrenzfähigkeit im KI‑Chat‑Segment mit einer internationalen Version in Aussicht gestellt. Kombination aus geopolitischer Unsicherheit und eigenem Produktlaunch macht Alibaba heute zu einem beobachteten Wert.

Bitcoin-Schwäche und MicroStrategy-Debatte

Bitcoin fiel in den Quellen auf ein Sechsmonatstief und verlor damit einen Großteil der Jahresgewinne, was mit Berichten über geringere Marktliquidität in Verbindung gebracht wird. Im Umfeld sind Diskussionen um MicroStrategy und die Rolle hochverhebelter Bitcoin-Engagements präsent; Marktkommentare sehen weiter erhöhtes Risiko bei stark gehebelten Krypto-Exposures.

KURZNEWS

ARBE (BEFORE_OPEN) — Arbe Robotics meldet vor Börsenstart. Details zu Umsatz/Ergebnissen liegen in den Daten nicht vor; Schätzung: n.v.
XPEV (BEFORE_OPEN) — Xpeng berichtet vor Handelsbeginn. Anleger beachten Produktions- und Lieferkommentare; Schätzung: n.v.
JKS (BEFORE_OPEN) — Jinko Solar steht vor einem Vorbörsen-Report; Solar-Nachrichten in den Daten nicht detailliert; Schätzung: n.v.
CRGO (BEFORE_OPEN) — Freightos gibt Zahlen vor Markteröffnung bekannt; konkrete Schätzungen in den Daten fehlen; Schätzung: n.v.
VRME (BEFORE_OPEN) — VerifyMe meldet vor Öffnung; Finanzdaten nicht in den Quellen verfügbar; Schätzung: n.v.
YMM (BEFORE_OPEN) — Full Truck Alliance veröffentlicht vor Handelsbeginn; Details n.v.; Schätzung: n.v.
ZK (BEFORE_OPEN) — Zeekr berichtet vor Börsstart; keine Schätzung in den Daten; Schätzung: n.v.
NRXP (BEFORE_OPEN) — NRx Pharmaceuticals meldet vor Markteröffnung; Patientendaten/Studien nicht im Datensatz enthalten; Schätzung: n.v.
JJSF (BEFORE_OPEN) — J&J Snack Foods veröffentlicht Zahlen vor Börse; keine Schätzungen in den Quellen; Schätzung: n.v.
HTHT (BEFORE_OPEN) — H World Group meldet vor Handelsbeginn; Detailangaben fehlen; Schätzung: n.v.
Trip.com (AFTER_CLOSE) — Bericht nach Handelsschluss erwartet; Anleger beachten Regionalkommentare zu Reisevolumina; Schätzung: n.v.
HP (AFTER_CLOSE) — HP Inc. veröffentlicht Zahlen nach Börsende; technische/Hardwarerelevante Hinweise in den Quellen nicht vorhanden; Schätzung: n.v.
GLAD (AFTER_CLOSE) — Gladstone Capital meldet nach Markt; konkrete Erwartungen in den Daten fehlen; Schätzung: n.v.
IIIV (AFTER_CLOSE) — i3 Verticals berichtet nach Handelsschluss; Details in den Quellen nicht vorhanden; Schätzung: n.v.
XP (AFTER_CLOSE) — XP Inc. gibt Zahlen nach Börsende bekannt; keine Schätzung in den Quellen; Schätzung: n.v.
LFMD (AFTER_CLOSE) — LifeMD meldet nach Markt; Schätzung: n.v.
DAC (AFTER_CLOSE) — Danaos Corporation berichtet nach Handelsschluss; Schätzung: n.v.
Berkshire Hathaway / ALPHABET — Einreichungen zeigen, dass Berkshire eine neue Position in Alphabet im Wert von rund 4,9 Mrd. USD aufgebaut hat; dies sorgte laut Quellen für Kursanstiege bei Alphabet.
Amazon — Amazon plant ein sechsteiliges High‑Grade-Anleihe-Angebot inklusive eines 40‑Jahres-Papiers; das Angebot unterstreicht die Nutzung des Schuldenmarkts laut Quellen.
Oracle — In den Quellen werden steigende Preise für Credit Default Swaps bei Oracle genannt; das Thema Risikoaufschläge für Datencenter-finanzierte Projekte wird diskutiert.
GAP — Barclays stuft GAP auf “overweight” vor den Earnings hoch; Aktie reagierte positiv laut Quellen.
Blue Owl — Berichte nennen, dass Gelder aus einem Fonds nicht abgezogen werden dürfen; dies bedeutet potenzielle Verluste für Anleger in dem Fonds laut Quellen.
Take Two Interactive — Management-Kommentare weisen auf Verzögerungen bei GTA6 hin; Zielmarken und AI‑Effizienzmaßnahmen wurden im Kommentar thematisiert.
Starbucks — Konzern betont Service‑Initiativen (Green Apron Project) und Umschulungsmaßnahmen; Personalaufstockungen sollen Servicequalität unterstützen.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	ARBE berichten (Arbe Robotics)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	XPEV berichten (Xpeng)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	JKS berichten (Jinko Solar)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	CRGO berichten (Freightos)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	VRME berichten (VerifyMe)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	YMM berichten (Full Truck Alliance)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	ZK berichten (Zeekr)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	NRXP berichten (NRx Pharmaceuticals)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	JJSF berichten (J&J Snack Foods)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	HTHT berichten (H World Group)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	Makro: Berichte zu US-Zöllen / Handelsschlagzeilen	Makro / Politik	Schlagzeilen zu möglichen Zöllen und Diskussionen auf hoher Ebene	—
—	Makro: Fed-Themen / Ethics-Report	Makro / Zentralbank	Bericht über Verstöße gegen Handelsregeln einer früheren Fed-Gouverneurin; Verunsicherung über Liquidität	—
—	Trip.com berichten	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	HP berichten	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	GLAD berichten (Gladstone Capital)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	IIIV berichten (i3 Verticals)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	XP berichten (XP Inc.)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	LFMD berichten (LifeMD)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	DAC berichten (Danaos Corporation)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.

IM BLICKPUNKT

Was heute besonders ist

Breite Vorberichtssaison: Viele kleinere Titel melden heute vor bzw. nach Handelsschluss — erhöhte Reaktionsbereitschaft notwendig.
KI und NVIDIA im Fokus: Diskussionen über Bewertungsniveaus und Geschäftsmodelle halten die Stimmung in Tech und Datencenter‑Werten volatil.
Fed/Liquidität: Hinweise auf eine zuvor abgehaltene Notfallsitzung und ein Ethics-Report zu einer Ex-Fed-Gouverneurin erhöhen Unsicherheit bzgl. Zinsausblick.
US‑Zölle: Politische Schlagzeilen zu Zöllen können konsumnahe und Medienwerte belasten.
Alibaba: Gleichzeitige geopolitische Vorwürfe und ein eigener KI‑App‑Launch (QEN) machen die Aktie zum Beobachtungsfall.
Bitcoin‑Schwäche: Sechsmonatstief in den Quellen — Risiko für stark gehebelte Krypto‑Engagements (MicroStrategy-Umfeld).
Marktliquidität & Credit‑Spreads: Erwähnte Anstiege bei CDS-Preisen (z. B. Oracle) sind ein Warnsignal für Kreditrisiko in kapitalintensiven Projekten.
Großpositionen: Berkshire‑Einstieg in Alphabet (gemeldeter Wert ~4,9 Mrd. USD) könnte Tech‑Sektor relevanten Einfluss haben.
Amazon auf Anleihenmarkt: Großes Investment‑Grade-Angebot inklusive langlaufendem Papier — zeigt Nachfrage nach Fremdkapital bei Hyperscalern.

Hinweis: Dieses Vorbörsen‑Briefing basiert ausschließlich auf den vorliegenden Quellen und Unternehmensmeldungen; es enthält keine Anlageberatung.

BITCOIN Schwäche: Saylor im Interview, Abverkauf gestoppt oder pausiert ?

By Maik Kemper November 14, 2025

KURZ & KNAPP

Die Schlussphase an der Wall Street brachte heute ein gemischtes Bild: S&P und Nasdaq konnten einen Großteil der Intraday‑Verluste wettmachen, der Dow blieb schwächer. Marktbreite Themen waren die anhaltende Volatilität, Unsicherheit über die nächste Fed‑Entscheidung und ein erneutes Nachbeben im Krypto‑Komplex nach starken Abgaben bei Bitcoin.

Auf Unternehmensseite dominierten Meldungen zu M&A‑Gerüchten im Pharmasektor, ein deutlicher Intraday‑Anstieg bei Halbleiterwerten und ein negativer Bericht, der Alibaba unter Druck setzte. Für die nächste Woche stehen vor allem NVIDIAs Quartalsbericht sowie eine Reihe handelsrelevanter Unternehmens‑ und Makrodaten auf der Agenda.

Im Kalender finden Sie alle anstehenden Termine (Makro + Unternehmensmeldungen). Im Nachbörsen‑Abschnitt fassen wir die relevanten After‑Hours‑Signale zusammen; im Top‑Mover‑Table sehen Sie die auffälligsten Gewinner und Verlierer des Tages.

RÜCKBLICK Handelstag

USA — Handelsschluss

Der Handel endete mit hoher Intraday‑Volatilität: Nasdaq und S&P 500 konnten Verluste größtenteils aufholen, der Dow blieb im Minus. Tech‑Titel zeigten sich gespalten; Energy gehörte zu den stärkeren Sektoren des Tages. Auf Wochensicht steht der S&P 500 noch leicht im Plus (~0,5 %).

Marktverhalten: Zunächst breite Verkäufe, danach kräftige Erholung; Tech‑Rally setzte sich nicht einheitlich fort.
Sektoren: Energy und Healthcare zeigten relative Stärke; Healthcare‑ETF (XLV) ist in den letzten zehn Sitzungen deutlich positiv.

BITCOIN

Michael Saylor, Executive Chairman von MicroStrategy, bleibt trotz der jüngsten Korrektur bei Bitcoin langfristig bullisch. Im CNBC-Interview erinnert er daran, dass Bitcoin in den letzten fünf Jahren im Schnitt rund 50 % pro Jahr zugelegt habe und damit Gold und S&P 500 deutlich geschlagen habe, auch wenn die extremen Rückschläge „zum Programm gehören“. Saylor betont, MicroStrategy sei nur moderat mit Bitcoin belehnt, verfüge über eine stabile Bilanz und könne selbst bei einem Kursrückgang von 80 % noch überbesichert bleiben. Zur Konkurrenz durch Stablecoins sagt er, das Digital-Asset-Universum spalte sich in zwei Bereiche: Bitcoin als „digitales Kapital“ bzw. digitales Gold und auf der anderen Seite Proof-of-Stake-Netzwerke mit Stablecoins und tokenisierten Assets, die aber nicht direkt mit Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel konkurrierten. Er sieht Bitcoin weiter als klaren Outperformer gegenüber Gold und Aktienindizes und empfiehlt einen Anlagehorizont von mindestens vier Jahren. MicroStrategy selbst kaufe nach eigenen Angaben „ständig“ nach und habe seine Käufe zuletzt sogar beschleunigt.

Makro / Liquidität

US‑Regierung: Nach einem längeren Shutdown wurde die Regierung wieder geöffnet; die Erholung der Daten‑veröffentlichungen dauert an.
Notenbank: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hat sich verringert; Marktteilnehmer warten auf verzögerte Wirtschaftsindikatoren.
Rohstoffe & Credit: Berichte über Störungen in russischen Ölexporten und zunehmende Risiken im AI‑Capex‑Komplex belasten einzelne Kreditspreads.

NACHBÖRSE After-Hours

After‑Hours – direkte Signale

Im außerbörslichen Handel reagierten Märkte vor allem auf drei Themen: (1) anhaltender Abgabedruck bei Bitcoin nach Unterschreiten wichtiger Marken, (2) ein Negativbericht zu Sicherheitsvorwürfen gegen einen großen chinesischen Konzern, und (3) M&A‑Gerüchte im Pharmasektor. Konkrete späte Gewinnmeldungen (Earnings after 22:00 MEZ/MESZ (ET)) wurden in den vorliegenden Daten nicht aufgeführt.

Bitcoin: Weitere Verluste intraday und nachbörslich — das Asset bewegte sich unter wichtige Unterstützungsmarken.
Alibaba: Kurs reagierte spürbar negativ auf Berichte über angebliche Beziehungen zu militärischen Stellen; das Unternehmen weist die Vorwürfe zurück.
Pharma / M&A: Aktuelle Übernahmegespräche sorgten für extreme Kursausschläge beim Zielunternehmen und beeinflussen Sektor‑Stimmung.

Zeitangaben in diesem Abschnitt: MEZ/MESZ (ET) — konkrete After‑Hours‑Zeitpunkte waren in den Daten nicht angegeben (“—”).

TOP MOVER

Top Mover (Auswahl)

Firma	Ticker	Veränderung	Kommentar
Sedera (Zielunternehmen)	—	+106 %	Massiver Kursanstieg nach Übernahmeangebot/Verhandlungen mit einem großen Pharmakonzern.
Micron Technology	MU	+≈5 %	Starkes Intraday‑Rennen; Short‑Covering und positive Hoffnungen auf Engpässe bei DRAM‑Supply.
Oracle	ORCL	−≈33 % (seit Hoch)	Nach einem Rekordhoch deutlich zurückgefallen; Bedenken zu Finanzierung von Data‑Center‑Ambitionen.
Alibaba Group	BABA	−≈5 %	Reaktion auf Bericht über angebliche Sicherheitszusammenhänge; Unternehmen weist Vorwürfe zurück.
Bitcoin	BTC	−≈3–4 %	Preis fiel unter 100.000 und zeitweise unter 95.000 USD; Liquidationen und negative Funding‑Raten wurden berichtet.
XLV (Health Care ETF)	XLV	+≈4 % (Woche)	Healthcare als stärkster Sektor der Woche, mehrere positive Sitzungen.
Merck & Co., Inc.	MRK	—	Übernahmespekulationen / Annäherung an Übernahme eines Therapeutik‑Startups beeinflussen Kursdynamik.
Natera	NTRA	—	Positive Ausblicke im Krebs‑Screening‑Segment unterstützen Stimmung.
Target	TGT	—	Neue CEO‑Ankündigung und Kostensenkungsmaßnahmen; Zahlen nächste Woche.
Tesla	TSLA	+≈2 %	Führte kurzfristig Tech‑Erholung an, Momentum ließ später nach.

Veränderungen basieren auf in den Daten explizit genannten Bewegungen; wo keine Prozentwerte genannt waren, steht “—”.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Gemeinsamer Kalender (Makro + Unternehmen)

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	NVIDIA: Quartalsbericht (Angekündigt für Mitte nächster Woche)	Unternehmen / Earnings	Erwartung: hoher Fokus auf AI‑Nachfrage und Chip‑Ausblicke; genaue Uhrzeit nicht angegeben.	n.v.
—	Target: Quartalszahlen	Unternehmen / Earnings	Neuer CEO, SG&A‑Kürzungen; Ergebnisveröffentlichung nächste Woche.	n.v.
—	Walmart: Quartalszahlen	Unternehmen / Earnings	CEO‑Wechsel angekündigt; Berichtszeitraum: nächste Woche.	n.v.
20.11.2025 —	BLS: Veröffentl. September‑Arbeitsmarktbericht (neu terminiert)	Makro / Arbeitsmarkt	Ursprünglicher Termin verschoben durch Government‑Shutdown; Veröffentlichung neu angesetzt.	n.v.
10.12.2025 —	FOMC: Zinsentscheidung	Makro / Geldpolitik	Marktteilnehmer diskutieren Chancen für Zinssenkungen; Datenlage ist derzeit dünn.	n.v.
—	Merck / Sedera: Übernahmeverhandlungen	Unternehmen / M&A	Berichte über Annäherung; mögliche Transaktionssumme im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Mrd. USD‑Bereich (angedeutet).	n.v.
—	Alibaba: Reaktion auf Sicherheitsbericht	Unternehmen / Newsflow	Bericht über angebliche Zugänge zu Kundendaten durch Dritte; Unternehmen bestreitet Vorwürfe.	n.v.
—	Öl: Marktreaktion auf Störung russischer Ölexporte (Novorossiysk)	Makro / Geopolitik	Berichte über Beschädigung von Infrastruktur und temporäre Reduktion von Verschiffungskapazitäten.	n.v.
—	US‑Zölle / Handelsabkommen: Anpassungen gegenüber der Schweiz	Makro / Handelspolitik	Reduktion des zuvor erhobenen Satzes; begleitende Investitionszusagen werden berichtet.	n.v.
—	Verschiedene Unternehmens‑Updates (Micron, Natera u.a.)	Unternehmen / Marktnews	Micron zeigt starke Intraday‑Performance; Natera mit positivem Wachstumsblick im Krebs‑Segment.	n.v.

Hinweis: Zeitangaben werden in MEZ/MESZ (ET) angegeben; wo keine exakten Uhrzeiten in den Daten standen, ist “—” vermerkt. Earnings‑Schätzungen nur genannt, wenn in den Daten vorhanden; ansonsten “n.v.”.

IM BLICKPUNKT

Was heute besonders ist

Fed‑Unsicherheit: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hat sich deutlich reduziert; Marktteilnehmer warten auf verzögerte Wirtschaftsindikatoren. (MEZ/MESZ (ET): —)
NVIDIA in der Woche: Quartalsbericht angekündigt — ein erwarteter Treiber für Tech‑Richtung in den kommenden Tagen. (MEZ/MESZ (ET): —)
US‑Regierung wieder geöffnet: Zahlungen an Bundesbedienstete sollen ab Montag erfolgen; Veröffentlichungs‑Rückstau von Wirtschaftsstatistiken bleibt bestehen. (MEZ/MESZ (ET): —)
BLS‑Termin: Der für Anfang Oktober geplante Arbeitsmarktbericht (September) wurde auf den 20. November verschoben. (MEZ/MESZ (ET): —)
Krypto‑Stress: Bitcoin fiel zeitweise unter 95.000 USD — Liquidationen und negative Funding‑Raten wurden genannt. (MEZ/MESZ (ET): —)
Geopolitik & Öl: Angriffe auf Ölinfrastruktur und teilweise Lockerung von Sanktionen beeinflussen Öl‑Flüsse und Preisrisiken. (MEZ/MESZ (ET): —)
Handelsabkommen / Zölle: Anpassungen in der Zollpolitik gegenüber der Schweiz wurden berichtet; mögliche Auswirkungen auf bestimmte Importsegmente. (MEZ/MESZ (ET): —)
Healthcare‑Stärke: Der Sektor zeigt relative Outperformance; der entsprechende ETF verzeichnet mehrere Tage Gewinn. (MEZ/MESZ (ET): —)

Abgabedruck an den Märkten mit Applied Materials, Bitcoin, Verizon Communications, NVIDIA Corporation, Warner Bros. Discovery

By Maik Kemper November 14, 2025

KURZ & KNAPP

Vor dem US‑Cash‑Open dominieren Risikoaversion und Unsicherheit über die Wahrscheinlichkeit eines Fed‑Cuts im Dezember. Futures notieren schwächer, getrieben von starken Abgaben bei Mega‑Cap‑Tech und anhaltendem Druck im KI‑Segment.

Unternehmensmeldungen prägen das Bild: Applied Materials meldete Zahlen, belastete den Ausblick für China und steht vor deutlichen Kursrückgängen; Verizon plant umfangreiche Stellenstreichungen; Walmart kündigte einen CEO‑Wechsel an. Im Krypto‑Sektor rutscht Bitcoin deutlich tiefer, während Diskussionen um Stablecoins und tokenisierte Zahlungen weiter an Fahrt gewinnen.

Heute gilt es, die Reaktion der Märkte auf hawkische Fed‑Äußerungen, Bewegungen bei Tech‑Schwergewichten und die Entwicklung an den Anleihemärkten zu beobachten. Die Agenda enthält mehrere marktbewegende Themen ohne klar termingebundene Veröffentlichungen — Datenlücken aus dem Government‑Shutdown bleiben ein Unsicherheitsfaktor.

AUSBLICK US-Märkte

Marktöffnung und Futures

Die Futures deuten auf eine schwächere Eröffnung hin: Dow, S&P und Nasdaq liegen vorbörslich spürbar im Minus. Erwartet wird ein risk‑off‑Start mit Fokus auf Tech‑Schwergewichte, die die Indizes momentan dominieren.

Zins‑ und Fed‑Risiko

Mehrere Fed‑Vertreter haben zuletzt hawkische Signale gesendet; die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschnitts im Dezember ist deutlich gesunken (Markt: ~50/50 laut Berichten).
Fehlende Regierungsdaten durch den früheren Shutdown erschweren die Datenlage und erhöhen die Unsicherheit für Markterwartungen.

Handelsfokus heute

Tech‑Gewichte (insbesondere NVIDIA vor den Zahlen am 19. Nov.) und KI‑bezogene Titel stehen im Mittelpunkt der Marktbewegungen.
Unternehmensspezifische News (Applied Materials, Verizon, Walmart) könnten für zusätzliche Volatilität sorgen.
Kryptomarkt: Bitcoin‑Abgaben können kurzfristig Risiko‑Assets zusätzlich belasten.

Renten und Liquidität

Die Renditen zeigen relative Stabilität mit der 10‑Jahres‑Rendite um ~4 % und der 2‑Jahres‑Rendite um ~3,5 %; aber Bewegungen im Treasury‑Markt können als Gegenreaktion auf Aktienabgaben auftreten. Achten Sie auf erhöhte Volatilität und mögliche Re‑Allokationen in längere Laufzeiten.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

1) Vorbörslicher Risikoabbau: Futures schwächer, Tech unter Druck

Die US‑Futures signalisieren eine schwächere Eröffnung, nachdem der Nasdaq und der S&P bereits am Vortag deutlich nachgaben. Treiber sind Schwäche bei KI‑ und Mega‑Cap‑Werten, ergänzt durch Gewinnmitnahmen bei zuvor stark gelaufenen Titeln. Technische Marken wie die 50‑Tage‑Linie werden intensiv beobachtet, da ein Bruch zusätzliche Verkaufsdynamik auslösen könnte. Anleger bleiben vorsichtig, solange die Fed‑Kommunikation und Datenlage uneinheitlich sind.

2) Fed‑Unsicherheit: Dezemberschnitt zunehmend fraglich

Mehrere Notenbankstimmen haben zuletzt Zweifel an einem Zinsschnitt im Dezember geäußert, wodurch die Markterwartung auf etwa eine 50/50‑Wahrscheinlichkeit fiel. Fehlende staatliche Wirtschaftskennzahlen nach dem Government‑Shutdown verstärken die Unsicherheit und zwingen Marktteilnehmer, vermehrt auf private Indikatoren zu schauen. Ein Ausbleiben der erwarteten Lockerung würde die Repricing‑Risiken für Risikoaktiva erhöhen.

3) Applied Materials: Gutes Quartal, aber schwächerer China‑Ausblick

Applied Materials meldete besser als erwartete Umsätze und Gewinne, jedoch einen gedämpften Ausblick für China wegen strenger US‑Exportauflagen. Die Aktie reagierte mit rund 5–6 % Abschlag, da Produkte im Wert von 110 Mio. USD im vierten Quartal nicht ausgeliefert wurden — ein Umstand, der nach Gesprächen zwischen US‑ und chinesischer Führung temporär adressiert wurde. Marktteilnehmer bewerten nun das erhöhte geopolitische und regulatorische Risiko für Ausrüster im Halbleiterbereich.

4) Verizon plant umfangreiche Personalmaßnahmen

Verizon prüft Stellenkürzungen, die das Unternehmen um bis zu 20 % verkleinern könnten (je nach Bericht bis zu 15.000–20.000 Jobs). Teil der Strategie ist zudem die Umwandlung von rund 200 Filialen in Franchise‑Standorte, um Kosten zu senken und im Preiskampf konkurrenzfähiger zu werden. Die Ankündigungen spiegeln den Druck wider, Marktanteile gegen preisaggressive Wettbewerber zurückzuerobern.

5) Krypto‑Markt: Bitcoin fällt deutlich — Debatte um Spot‑ETF‑Abflüsse

Bitcoin notiert wieder unter der 100.000‑Dollar‑Marke und fiel intraday um mehrere Prozentpunkte; Berichte nennen Abflüsse aus Spot‑Bitcoin‑ETFs und Gewinnmitnahmen als Treiber. Marktkommentare sehen Bitcoin per Definition in einem Bärenmarkt mit einem Rückgang von rund 21 % vom Höchststand. Gleichzeitig bleiben Stimmen, die langfristig auf Weiteraufbau setzen, laut und signalisieren erhöhte Volatilität für Diversifikationsstrategien.

KURZNEWS

Walmart: CEO Doug McMillin tritt zurück; John Ferner wird zum neuen CEO ernannt. Die Aktie reagiert vorbörslich mit einem Rückgang von rund 2,5–3,25 %.
Warner Bros. Discovery: Frist für unverbindliche Erstgebote ist der 20. November; Paramount, Comcast und Netflix bereiten Gebote vor.
SoftBank: Aktie fällt nach Offenlegung, dass die gesamte NVIDIA‑Beteiligung für 5,8 Mrd. USD verkauft wurde; die Aktie ist seit Anfang November deutlich schwächer.
Boeing: Beschäftigte im Rüstungsbereich haben einem neuen Vertrag zugestimmt, der einen mehr als dreimonatigen Streik beendet und Lohnerhöhungen von 24 % über fünf Jahre vorsieht.
Oracle: Starkes Kursminus seit Quartalszahlen – Aktie hat rund ein Drittel des Werts verloren; Diskussionen um Schulden zur Finanzierung von KI‑Investitionen dauern an.
Under Armour: Partnerschaft mit Steph Curry endet sofort; Restrukturierungskosten steigen auf voraussichtlich 225 Mio. USD.
Richemont: Aktie stark nachgefragt; zweistelliges Wachstum in allen Regionen gemeldet, China‑Geschäft kehrt ins Wachstum zurück.
Merck: Berichte deuten auf Interesse an Übernahme eines Biotech‑Targets hin; Vorbörse mit positiven Reaktionen bei Zielgesellschaften.
Apple: Vorbörslich leicht schwächer (rund −0,7 %); Anleger diskutieren langfristige KI‑Fragen neben kurzfristigem Zyklus.
Ethereum: Verzeichnet erhebliche Verluste und hat rund ein Drittel seines Werts abgegeben, parallel zur Bitcoin‑Schwäche.
US‑Zölle: Ankündigung über schrittweisen Abbau von Zöllen auf bestimmte Lebensmittelimporte aus mehreren lateinamerikanischen Ländern; Ziel ist Preisdruck auf Konsumgüter zu senken.
Stablecoins / Alibaba: Alibaba rollt ein KI‑Tool für Lieferantenvergleich aus und prüft mit Bankpartnern tokenisierte, stablecoin‑ähnliche Zahlungen für grenzüberschreitende Transfers.
Palantir: Reagiert auf Social‑Sentiment‑Druck; in aktuellen Berichten wird das Papier als stark volatil beschrieben.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Vorbörsliche Future‑Signale	Markt	Futures deuten auf schwächere Eröffnung; Dow, S&P und Nasdaq vorbörslich im Minus.	n.v.
—	Fed‑Kommentare & Marktreaktion	Makro	Mehrere Fed‑Vertreter signalisierten hawkische Tendenzen, Dezemberschnitt gilt als unsicher.	n.v.
—	Applied Materials: Quartalsbericht	Unternehmen	Besser als erwartete Zahlen, aber gedämpfter China‑Ausblick; Produkte im Wert von 110 Mio. USD im Q4 nicht ausgeliefert.	n.v.
—	Verizon: Personalmaßnahmen	Unternehmen	Pläne für Stellenkürzungen (Berichte sprechen von ~15.000 bis zu 20.000 Jobs) und Umwandlung von Filialen in Franchise‑Standorte.	n.v.
—	Walmart: Führungswechsel	Unternehmen	Doug McMillian kündigt Rücktritt an; John Ferner wird Nachfolger.	n.v.
—	Bitcoin & Kryptomarkt	Markt	Bitcoin fällt erneut unter 100.000 USD; Spot‑ETF‑Abflüsse und Gewinnmitnahmen genannt.	n.v.
—	US‑Zölle: Ankündigungen	Politik / Handel	Anlauf zur Aufhebung von Zöllen auf bestimmte Lebensmittelimporte aus mehreren Ländern, Ziel: Preissenkung.	n.v.
—	Boeing: Ende des Streiks (Verteidigung)	Unternehmen	Verteidigungsbeschäftigte billigen neuen Vertrag; Streik beendet, Rückkehr zur Arbeit erwartet.	n.v.
—	Oracle: Marktreaktion nach Quartal	Unternehmen	Aktien deutlich gefallen; Debatten über Verschuldung zur KI‑Finanzierung.	n.v.
—	Warner Bros. Discovery: Frist für Erstgebote (Reminder)	Unternehmen	Medienberichten zufolge ist der 20. November die Frist für unverbindliche Erstgebote; Interessenten: u. a. Paramount, Comcast, Netflix.	n.v.
—	NVIDIA: Ergebnisstermin	Unternehmen	NVIDIA meldet Ergebnisse am 19. November; Aktie und technische Marken (50‑Tage‑Linie) im Blick.	n.v.

IM BLICKPUNKT

Vola‑Fokus: Tech‑Schwergewichte (NVIDIA, AI‑Kette) treiben Indexbewegungen.
Fed‑Risikofaktor: Dezemberschnitt ist wieder ungewiss — Markt beurteilt Wahrscheinlichkeit als nahezu 50/50.
Applied Materials: $110 Mio. an nicht ausgelieferten Produkten im Q4 wegen Exportauflagen.
Verizon: Personalabbau in der Größenordnung von Zehntausenden möglich — unmittelbare Markt‑ und Kostenwirkung.
Walmart: CEO‑Wechsel kurz vor Quartalszahlen erhöht Unsicherheit im Einzelhandel.
Bitcoin: Kurs unter 100.000 USD; Spot‑ETF‑Abflüsse und Drawdown haben Marktpsychologie verändert.
Renditen: 10‑Jahresrendite bei ~4 %; Anleihemarkt reagiert selektiv auf Risikoaversion.
Termine: NVIDIA‑Ergebnis am 19.11. und WBD‑Gebotsfrist am 20.11. bleiben marktrelevant.