Ford: Milliarden-Abschreibung auf EV-Sparte – Tesla & LG

By Maik Kemper Dezember 16, 2025

KURZ & KNAPP

Ford stellt seine Elektroauto-Strategie radikal um und verbucht Abschreibungen von 19,5 Milliarden Dollar. Der US-Autobauer streicht eine neue Generation des vollelektrischen F-Series und setzt stärker auf Hybride. Parallel plant Ford ein günstiges Universal-EV mit Kostenparität zu chinesischen Herstellern wie BYD. Auch das Geschäft mit Energiespeichern und LFP-Batterien rückt in den Vordergrund.

Im Technologiesektor sorgt ServiceNow mit möglichen Milliardenplänen für den Zukauf des Cybersecurity-Spezialisten Armis für Gesprächsstoff. Die Aktie gerät nach den Berichten deutlich unter Druck. Zugleich testen Google und Immobilienanzeigen-Formate den Markt, was Titel wie Zillow und CoStar belastet.

Die Wall Street liefert dem DAX verhaltene Vorgaben, während in Asien vor allem der Nikkei 225 und der Hang Seng schwächer tendieren. Im Terminkalender stehen heute wichtige Daten wie die US-Arbeitsmarktzahlen und Einzelhandelsumsätze. In Europa richtet sich der Blick zusätzlich auf die ZEW-Konjunkturerwartungen und globale PMI-Veröffentlichungen.

RÜCKSPIEGEL

Die Vorgaben von der Wall Street fallen vor dem DAX-Start verhalten aus: Der S&P 500 schloss bei rund 6.816 Punkten mit einem Minus von 0,2%, während der Nasdaq 100 etwa 0,5–1,0% nachgab. Belastet wurde die Stimmung unter anderem von deutlichen Kursverlusten bei Wachstums- und Techwerten wie ServiceNow, das nach Berichten über eine mögliche Milliardenübernahme im Cybersecurity-Bereich zweistellig abrutschte. Nachbörslich sorgte vor allem Ford mit der Ankündigung milliardenschwerer Abschreibungen und einer Neuausrichtung des verlustreichen Elektroautogeschäfts für Gesprächsstoff, wobei die Aktie im After-Hours-Handel leicht zulegte.

In Asien dominieren am Morgen rote Vorzeichen: Der japanische Leitindex Nikkei 225 verliert rund 1,2–1,4% auf knapp 49.500 Punkte. In China gibt der China A50 um gut 1% nach, während der Hang Seng in Hongkong mit einem Minus von knapp 1,5–1,9% besonders unter Druck steht. Belastungsfaktoren bleiben die anhaltende Schwäche der chinesischen Konjunktur sowie die global zunehmende Vorsicht vor den anstehenden US-Arbeitsmarktdaten.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

F – Ford krempelt das EV-Geschäft um und verbucht 19,5-Milliarden-Dollar-Belastung

Ford zieht nach Jahren hoher Verluste im Elektroautogeschäft die Reißleine und kündigt eine umfassende Neuausrichtung an, die mit Abschreibungen und Wertberichtigungen von insgesamt 19,5 Milliarden Dollar verbunden ist. Der Großteil dieser Belastung soll im laufenden vierten Quartal anfallen, wie der Autokonzern in einer Mitteilung erläuterte. Anleger reagierten zunächst gelassen bis positiv: Die Aktie von Ford legte im nachbörslichen Handel um rund 2% zu, nachdem sie im laufenden Jahr bereits um etwa 48% auf Total-Return-Basis zugelegt hat.

Im Zuge der strategischen Neuausrichtung streicht Ford unter anderem die geplante nächste Generation des vollelektrischen F-Series-Pickups und verlagert den Fokus zurück auf Verbrenner- und insbesondere Hybridmodelle. CEO Jim Farley betonte im Interview, dass sich die Kundenpräferenzen klar in Richtung Hybridantriebe verschoben hätten, mit einem jüngsten Hybrid-Absatzplus von rund 30% und einem Hybrid-Marktanteil von etwa 80% im Truck-Segment. Gleichzeitig sieht das Management, dass teurere EV-Modelle deutlich unter Druck geraten sind, während günstigere Elektrofahrzeuge besser laufen und der Gesamtanteil von EVs am US-Markt zuletzt von etwa 12% auf nur noch 5% eingebrochen ist.

Statt in verlustreiche Premium-EVs will Ford künftig stärker in erschwingliche Pickups und Transporter investieren, unter anderem mit einem neuen günstigen Truck aus Tennessee und einem bezahlbaren Van aus Ohio. Von den 19,5 Milliarden Dollar an Belastungen sind laut Farley nur rund 5,5 Milliarden Dollar cash-wirksam, die in Projekte mit aus Sicht des Managements attraktivem Return on Investment umgelenkt werden sollen. Parallel dazu baut Ford sein Engagement im Bereich Energiespeicher aus und will bestehende Batteriewerke für LFP-basierte Speicherlösungen umrüsten, um zusätzliche, profitablere Geschäftsfelder zu erschließen. Bis 2029 strebt der Konzern trotz des Strategiewechsels eine profitable EV-Sparte an und setzt dabei auf ein neues Universal-EV-Projekt, das bei den Kosten mit chinesischen Anbietern wie BYD konkurrieren soll.

F – Strategiewechsel bei Ford: Mehr Hybride, Energiespeicher und Kostenparität zu BYD

Parallel zu den hohen Abschreibungen stellt Ford seine Produkt- und Technologie-Roadmap grundlegend um und richtet das Unternehmen stärker auf profitablere Antriebsformen aus. CEO Jim Farley betonte, dass der Konzern zwar weiterhin auf eine elektrische Zukunft setze, der Anteil der Elektrifizierung aber stärker durch Hybride und E-REVs und weniger durch reine Batterie-EVs geprägt sein werde. Ziel sei es, bis zum Ende des Jahrzehnts eine EV-Sparte aufzubauen, die auf Augenhöhe mit Anbietern wie BYD operiert und Kostenvorteile durch radikal verschlankte Fertigungsprozesse realisiert.

Zentrales Element dieser Strategie ist ein sogenanntes „Universal Electric Vehicle“, das Ford in Kentucky fertigen und zu Kosten produzieren will, die mit chinesischen Wettbewerbern mithalten können – etwa durch eine lokal optimierte Lieferkette, neue Zulieferer und eine neu gedachte Montagelogistik. Laut Farley seien sämtliche Komponenten bereits gesourct, Prototypen in Erprobung und Produktionslinien im Hochlauf, was dem Management Vertrauen in die angepeilte Kostenstruktur gebe. Ergänzend dazu will der Konzern seine Batteriewerke auf LFP-Technologie für stationäre Energiespeichersysteme umstellen und damit ein zusätzliches, margenstarkes Standbein neben dem Automobilgeschäft etablieren.

Trotz der Kooperation mit einem chinesischen Batteriepartner betont Ford, dass die Batterieproduktion in eigenen US-Werken mit amerikanischen Beschäftigten stattfinden soll, um technisches Know-how im Land zu halten und Importabhängigkeiten zu reduzieren. Die Führung sieht darin auch einen industriepolitischen Vorteil für die USA, da Tausende neue Arbeitsplätze im Energiespeichersektor entstehen sollen, anstatt fertige Batterien zu importieren. Für Investoren stellt der Umbau eine klare Hinwendung zu kapitaldisziplinierterem Wachstum dar, bei dem sich Ford weniger auf subventionsgetriebene Premium-EVs verlässt und stärker auf volumenstarke, erschwingliche Modelle sowie das expandierende Energiespeicher-Geschäft setzt.

MCK-PRIVAT – McKinsey bereitet internen Stellenabbau nach Wachstumsdelle vor

Beim Beratungsriesen McKinsey deutet sich ein weiterer größerer Stellenabbau an, nachdem das Umsatzwachstum in den vergangenen fünf Jahren praktisch zum Stillstand gekommen ist. Laut Insiderberichten diskutiert die Führungsebene Kürzungen von rund 10% der Belegschaft in nicht kundenbezogenen Bereichen, was sich über zwei Jahre hinweg auf mehrere Tausend Stellen summieren könnte. Bereits 2023 hatte McKinsey unter dem Codenamen „Project Magnolia“ rund 1.400 Jobs gestrichen, nun soll der Sparkurs vertieft werden.

Zwischen 2012 und 2022 war die Mitarbeiterzahl des Beratungshauses von etwa 17.000 auf rund 45.000 stark ausgeweitet worden, bevor sie zuletzt wieder in Richtung 40.000 sank. Die nun geplanten Maßnahmen treffen insbesondere interne Supportfunktionen, während die Kernberatung weiter wachsen und neue Berater eingestellt werden sollen. Neben der schwächeren Nachfrage nach Beratungsleistungen belasten auch Altlasten aus früheren Mandaten, darunter enge Verbindungen zu großen Opioid-Herstellern, hohe Vergleichszahlungen und politisch sensible Projekte in Ländern wie Saudi-Arabien und China.

Für die Branche unterstreicht der Schritt, dass auch Top-Adressen wie McKinsey zunehmend unter Kostendruck geraten, da Kunden Budgets zurückfahren und Projekte kritischer prüfen. Der Fokus auf die Verschlankung interner Strukturen bei gleichzeitigem Ausbau der Beraterteams deutet darauf hin, dass das Unternehmen seine operative Hebelwirkung verbessern und die Profitabilität stabilisieren will. In den kommenden 18 bis 24 Monaten dürfte der Restrukturierungsprozess damit spürbar das interne Gefüge verändern, während der Wettbewerb im globalen Beratungsmarkt weiter zunimmt.

NOW – ServiceNow stürzt nach Bericht über milliardenschwere Cybersecurity-Übernahmepläne ab

Die Aktie von ServiceNow ist am US-Markt zeitweise um fast 11% eingebrochen und verzeichnete damit den schwächsten Tag seit Monaten. Auslöser waren Berichte, wonach der Softwarekonzern in Verhandlungen steht, den Cybersecurity-Spezialisten Armis für bis zu 7 Milliarden Dollar zu übernehmen. Anleger und Analysten reagierten skeptisch auf die hohe Bewertungsprämie für ein Unternehmen mit geschätzten Umsätzen von rund 300 Millionen Dollar, was Fragen nach der Kapitalallokation und dem organischen Wachstum aufwirft.

Die mögliche Akquisition wäre bereits der zweite größere Sicherheitseinkauf von ServiceNow in kurzer Zeit, nachdem der Konzern Anfang Dezember die Übernahme des Identity-Security-Start-ups VISA für über 1 Milliarde Dollar vereinbart hatte. Strategisch sollen die Zukäufe das bestehende Portfolio in den Bereichen IT Service Management, IT Operations Management und IT Asset Management ergänzen und Kunden angesichts wachsender Cyberrisiken durch KI und LLMs integrierte Sicherheitslösungen bieten. Marktbeobachter erkennen zwar logische Produkt-Synergien und Cross-Selling-Potenzial, zweifeln aber daran, ob der Preis angesichts einer sich möglicherweise abkühlenden Endnachfrage gerechtfertigt ist.

Im Zentrum der Kritik steht die Sorge, dass das lange Zeit über 20% liegende organische Umsatzwachstum von ServiceNow in den kommenden Jahren in die hohen Zehnerbereiche sinken könnte und das Management deshalb verstärkt Zukäufe benötigt, um die Wachstumsstory zu stützen. Damit gerät auch der Bewertungsmultiplikator des Titels unter Druck, sollte sich das Wachstumsprofil nachhaltig verändern. Für Investoren bleibt entscheidend, ob das Unternehmen die angekündigten strategischen Synergien realisiert und die Integration der Sicherheitsfirmen erfolgreich gelingt – oder ob hohe Kaufpreise und Integrationsrisiken die Margen belasten und die bisherige Erfolgsgeschichte dämpfen.

Z – Zillow und CoStar unter Druck: Google testet eigene Immobiliensuche

Die Aktien von Zillow Group und CoStar sind deutlich unter Druck geraten, nachdem bekannt wurde, dass Google ein neues Anzeigenformat für Immobilien testet. Zillow verlor im Handel rund 8,5%, während CoStar, Eigentümer von homes.com, um etwa 6,6% nachgab. Hintergrund ist ein Test, bei dem Google Immobilienanzeigen direkt in den Suchergebnissen ausspielt und mit eigenen Detailseiten sowie Tour-Anfragen verknüpft.

Der Versuch läuft bislang nur in einigen ausgewählten Märkten und ausschließlich auf mobilen Endgeräten, könnte im Erfolgsfall aber die Rolle klassischer Immobilienplattformen im Such- und Anzeigenökosystem verändern. Laut einem Bericht des Immobilien-Tech-Strategen Mike Del Prette umfasst das Format vollständige Objektseiten mit Bildern, Beschreibungen und der Möglichkeit, direkt Kontakt mit einem Makler aufzunehmen. Damit beansprucht Google einen Teil der Wertschöpfungskette für sich, den bislang Portale wie Zillow und homes.com dominierten.

Für Anleger stellt sich nun die Frage, ob der Test zum Startschuss für einen größeren Markteintritt von Google in das Immobilienanzeigen-Geschäft wird, was die Margen etablierter Plattformen belasten könnte. Kurzfristig reichen bereits die Wettbewerbsfantasien, um Bewertungsprämien in Frage zu stellen und Kursabschläge auszulösen. Langfristig hängt vieles davon ab, ob Zillow und CoStar ihre Reichweite und Datenbasis in neue Dienste und Partnerschaften übersetzen können, um sich gegen eine mögliche Dominanz des Suchmaschinenriesen zu behaupten.

KURZNEWS

F – Ford: Ford nimmt im Zuge einer umfassenden Neuausrichtung seines Elektroautogeschäfts Abschreibungen und Wertberichtigungen von insgesamt 19,5 Milliarden Dollar in Kauf. Der Konzern streicht die nächste Generation des vollelektrischen F-Series-Trucks, verlagert Investitionen in profitablere Hybrid- und Verbrennermodelle und plant günstigere EVs sowie Energiespeicherlösungen.
LGES – LG Energy Solution: Die Aktie von LG Energy Solution steht im Fokus, nachdem Ford seine EV-Strategie zurückfährt und Hybrid- und Verbrennerfahrzeuge priorisiert. LG Energy erzielt rund 5,75% seines Umsatzes mit Ford und zählt den US-Autobauer nach GM, Tesla und Volkswagen zu seinen größten Kunden, was die Sensitivität gegenüber Fords Strategiewechsel erhöht.
MCK-PRIVAT – McKinsey: Der Beratungsriese McKinsey plant laut Insidern, in den kommenden 18 bis 24 Monaten etwa 10% der Stellen in nicht kundenbezogenen Bereichen zu streichen, was mehreren Tausend Jobs entsprechen könnte. Hintergrund sind ein über Jahre stark ausgebauter Mitarbeiterstamm von zwischenzeitlich 45.000 Beschäftigten und ein in den vergangenen fünf Jahren stagnierendes Umsatzwachstum.
NDAQ – Nasdaq: Die Börsenbetreiberin Nasdaq bereitet laut Medienberichten einen Antrag bei der US-Börsenaufsicht SEC vor, um Aktien und ETFs künftig nahezu rund um die Uhr handeln zu lassen. Geplant ist eine Ausweitung der Handelszeiten von bislang 16 auf 23 Stunden täglich, mit einem Start am Sonntag um 21 Uhr und einem Ende am Freitag um 20 Uhr.
KRZIF – Korea Zinc: Korea Zinc steht im Blickpunkt, nachdem das Unternehmen Pläne für eine 7,4 Milliarden Dollar teure Zinkhütte in Tennessee vorgestellt hat, die ab 2029 kritische Mineralien für Halbleiter, Verteidigung und Luft- und Raumfahrt liefern soll. Das Projekt wird unter anderem von JPMorgan und der US-Regierung unterstützt, die damit den Aufbau heimischer Rohstoffketten vorantreiben wollen, während die Aktie vorerst unter Druck steht.
NOW – ServiceNow: Die Aktien von ServiceNow brachen um fast 11% ein, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen in Verhandlungen zur Übernahme des Cybersecurity-Start-ups Armis für bis zu 7 Milliarden Dollar steht. Analysten äußerten Zweifel an der hohen Bewertung für rund 300 Millionen Dollar Umsatz und stellen die Notwendigkeit teurer Zukäufe in Frage, da das organische Wachstum von über 20% unter Druck geraten könnte.
TSLA – Tesla: Die Aktie von Tesla zählte zu den größten Gewinnern im Nasdaq 100 und S&P 500 und legte im Tagesverlauf um etwa 3,5% zu. Kurzzeitig näherte sich der Kurs einem neuen Jahreshöchststand auf Schlusskursbasis, verfehlte diesen am Ende jedoch knapp.
KLAC – KLA Corp.: Die Papiere von KLA Corp. stiegen um rund 2,6%, nachdem Jefferies die Aktie von „Hold“ auf „Buy“ hochstufte. Die Analysten sehen starke Rückenwinde durch den AI-Boom für den Halbleiterzulieferer bis mindestens 2026 und zählen KLA neben Broadcom und Nvidia zu ihren bevorzugten Chipwerten.
KYTX – Caverna Therapeutics: Die Aktie von Caverna Therapeutics schoss um etwa 23% nach oben, nachdem eine Phase-2-Studie zu einem Wirkstoff gegen das seltene Stiff-Person-Syndrom alle primären und sekundären Endpunkte mit statistischer Signifikanz erreichte. Die Marktkapitalisierung des Small Caps liegt damit bei rund 490 Millionen Dollar, seit Jahresbeginn hat sich der Kurs etwa verdreifacht.
Z – Zillow Group: Die Anteilsscheine von Zillow gaben um rund 8,5% nach, nachdem bekannt wurde, dass Google in ausgewählten Märkten Immobilienangebote direkt in seinen mobilen Suchergebnissen testet. Das neue Anzeigenformat umfasst vollständige Exposés und Kontaktmöglichkeiten zu Maklern und könnte mittelfristig die Rolle von Plattformen wie Zillow im digitalen Immobilienmarkt infrage stellen.
CSGP – CoStar: Die Aktie von CoStar, Eigentümer von homes.com, verlor etwa 6,6% im Zuge der Meldung über Googles Testlauf mit integrierten Immobilienanzeigen. Marktteilnehmer fürchten, dass der Tech-Riese mit eigenen Formaten Werbebudgets von etablierten Immobilienportalen abziehen könnte.
LAZR – Luminar Technologies: Die Aktien von Luminar Technologies stürzten um mehr als 60% ab, nachdem das Unternehmen Insolvenz nach Chapter 11 beantragte. Im Zuge des Verfahrens soll die Tochter Luminar Semiconductors für 110 Millionen Dollar in bar an Quantum Computing Inc. verkauft werden, während 25 Millionen Dollar an Barmitteln zur Finanzierung des laufenden Betriebs genutzt werden sollen.
COST – Costco: Roth Capital Partners senkte Costco auf „Sell“ und reduzierte das Kursziel auf 769 Dollar, womit der Wert zu den wenigen Sell-Empfehlungen am Markt zählt. Begründet wird die Skepsis mit sinkenden Erneuerungsraten der Mitgliedschaften, nachlassendem Traffic und zunehmender Konkurrenz durch Sam’s Club und BJ’s, die stärker in ihre Filialnetze investieren.
HOOD – Robinhood: Die Aktie von Robinhood liegt im laufenden Jahr auf Total-Return-Basis bereits über 200% im Plus und verbucht damit das zweite Jahr in Folge dreistellige Kurszuwächse. Nach Angaben des Crypto-Chefs investieren viele jüngere Kunden weiterhin aktiv in Kryptowährungen, nutzen Kursrückgänge als Kaufgelegenheit und transferieren ihre Bestände zunehmend in DeFi-Anwendungen.
MRNA/PFE – Moderna/Pfizer: Die Aktien von Moderna und Pfizer stehen im Fokus, nachdem die FDA mögliche Zusammenhänge zwischen COVID-19-Impfstoffen und Todesfällen bei Erwachsenen im Rahmen einer Sicherheitsprüfung untersucht. Die Behörde betonte, dass seltene Todesfälle nach Impfungen bereits in Fachpublikationen und Berichten dokumentiert wurden, derzeit aber keine Pläne für eine Black-Box-Warnung bestehen.

KALENDER Firmen & Unternehmen

EARNINGS

PFIZER: Pfizer (PFE) – Ausblick 2026 – US-Handelssitzung
CSCO: Cisco Systems (CSCO) – Hauptversammlung – US-Handelssitzung

MAKRO

US-JOBS: Non-Farm Payrolls & Arbeitsmarktdaten – USA – Nachmittag MEZ
US-RETAIL: Einzelhandelsumsätze Oktober – USA – Nachmittag MEZ
ZEW: ZEW-Konjunkturerwartungen Dezember – Deutschland – Vormittag MEZ
PMI: S&P Global PMI (Japan, Australien, Eurozone, USA, UK) – verschiedene – Tag über verteilt

IM BLICKPUNKT

Roth Capital zu COST: Abstufung von „Hold“ auf „Sell“, Kursziel 769 Dollar, mit Verweis auf nachlassende Erneuerungsraten, schwächeren Traffic und verstärkten Wettbewerbsdruck durch Sam’s Club und BJ’s.
Jefferies zu KLAC: Aufstufung von „Hold“ auf „Buy“, mit positiver Einschätzung der AI-getriebenen Nachfrage bis 2026 und Einordnung von KLA neben Broadcom und Nvidia als einer der Top-Chip-Profiteure.

NASDAQ schwächer: Banken und Industrie ziehen an

By Maik Kemper Dezember 15, 2025

KURZ & KNAPP

Der NASDAQ und der S&P 500 geraten nach der jüngsten Fed-Zinssenkung unter Druck, während Value- und Finanzwerte an Bedeutung gewinnen. Strategen diskutieren eine mögliche Trendwende weg von hoch bewerteten Tech- und KI-Titeln. Parallel sorgt die Wette der Notenbanker auf steigende Produktivität durch KI für Diskussionen. Im Hintergrund bleibt die Sorge, dass zu schnelle Lockerungen neue Inflationsrisiken schaffen könnten.

Im KI-Sektor rücken Nvidia und Intel in den Mittelpunkt, da China ein großes Chip-Förderpaket plant und Intel über eine Übernahme von SambaNova verhandelt. Am Kryptomarkt pendelt Bitcoin seitwärts, während Dogecoin nach einem technischen Rücksetzer um eine wichtige Unterstützungszone ringt. Zudem beschäftigen Cyberangriffe auf Asahi, regulatorischer Druck auf australische Supermärkte und die strategische Neuausrichtung von Tokyo Gas die Märkte.

In Asien zeigen der Nikkei 225, der Hang Seng und der China A50 ein gemischtes Bild, belastet von Zinsunsicherheit und schwachen Konjunktursignalen aus China. Die Energie- und Versorgungssicherheit bleibt durch Projekte von Tokyo Gas in den USA und die Debatte um russische Gasimporte ein Thema. Anleger blicken zudem auf anstehende US-Inflations- und Arbeitsmarktdaten, die den weiteren Kurs der Federal Reserve und die Zinslandschaft prägen könnten.

RÜCKSPIEGEL

LETZTE WOCHE

US-Aktien beendeten die vergangene Woche schwächer, wobei vor allem Tech- und KI-Werte unter Druck standen und sich Anleger in Richtung Value- und Finanzaktien umorientierten. NASDAQ 100 und S&P 500 gaben im regulären Handel um rund -1,5% bzw. -1,0% nach, der Dow Jones verlor etwa -0,25%, obwohl der S&P 500 am Donnerstag noch ein Rekordhoch bei 6.901 Punkten markiert hatte. Belastend wirkten die schwächeren Earnings von Broadcom, die den hohen Erwartungen im KI-Bereich nicht gerecht wurden, sowie gemischte Signale der Federal Reserve zur weiteren Zinspolitik. Anleihemärkte zeigten eine Outperformance kurzfristiger gegenüber langfristigen Laufzeiten, während der Dollar unter Druck blieb und Investoren vermehrt auf den anstehenden US-CPI und Arbeitsmarktdaten für November blicken, die den Zinsausblick für 2026 prägen dürften.

Im Tech-Sektor richtete sich der Fokus außerdem auf strukturelle Themen: Der Chipsektor schwächte sich ab, unter anderem weil Nvidia trotz US-Genehmigung für den Export seines H200-KI-Chips nach China Gegenwind spürt, da China diese Chips zugunsten eigener Lösungen ablehnt. Parallel dazu befindet sich Intel in fortgeschrittenen Gesprächen zur Übernahme des KI-Chip-Startups SambaNova Systems für rund 1,6 Milliarden US‑Dollar, was den Wettbewerb im KI-Hardware-Ökosystem verschärfen könnte. Am Kryptomarkt blieb die Stimmung fragil: Bitcoin pendelte um 89.600, die großen Altcoins notierten überwiegend im Minus, wobei Dogecoin nach einem technischen Bruch unter eine wichtige Unterstützung in einen Kapitulationsverkauf rutschte, sich dann aber an der Marke von 0,1372 US‑Dollar stabilisierte. Insgesamt verstärkten dünne Liquidität und Gewinnmitnahmen zum Jahresende die Ausschläge in Risikoassets.

ASIEN

In Asien zeigten sich die Börsen gemischt: Der japanische Nikkei 225 legte leicht um +0,06% auf 50.231 Punkte zu, während der Hang Seng um -0,23% auf 25.628 Punkte nachgab und der China A50 ebenfalls -0,23% auf 15.149,00 verlor. Die Rotation weg von US-Tech und die Unsicherheit über die globale Zinslandschaft dämpften die Risikobereitschaft, zumal Händler in China auf neue Aktivitätsdaten warten, die eine anhaltend schwache Konsum- und Investitionsdynamik signalisieren dürften, während die Industrieproduktion von festerer Exportnachfrage profitiert. In Australien fiel der ASX 200 um rund -0,6%, belastet durch regulatorischen Druck auf den Börsenbetreiber und eine Kapitalauflage von 150 Millionen AUD für die ASX. Zusätzlich standen die Supermarktketten Coles und Woolworths unter Druck, da sie sich mit strengerer Aufsicht über ihre Lebensmittelpreise und neuen Regeln gegen Preismissbrauch konfrontiert sehen.

Unter den Einzeltiteln rückten in Japan vor allem Versorger- und Industriewerte in den Fokus: Tokyo Gas, Japans größter Brennstoffverteiler, kündigte an, stärker in US-Downstream-Anlagen zu investieren, insbesondere in Schiefergasprojekte in Osttexas sowie in LNG-Verflüssigungsanlagen und Exportterminals, um die Profitabilität zu steigern und die Energieversorgungskette zu stärken. Dabei betonte das Unternehmen die fortgesetzte Bedeutung russischer Gasimporte für die Versorgung Japans, trotz internationalen Drucks, und verfolgt eine breit angelegte Diversifikationsstrategie über Länder, Vertragsstrukturen und Lieferrouten. Ebenfalls im Fokus steht Asahi, nachdem ein Ransomware-Angriff im September zentrale Geschäftssysteme in Japan lahmgelegt und die Bier- und Alkoholumsätze im November um -20% gedrückt hatte; das Management erwartet Störungen bis ins nächste Jahr und prüft die Einrichtung eines neuen Cybersicherheitsteams sowie einen Zero-Trust-Ansatz. Vor der anstehenden Entscheidung der Bank of Japan warten Anleger zudem auf die nationalen VPI-Zahlen, da der Markt mit einer Zinserhöhung in diesem Monat rechnet.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

FED, ZINSKURVE & ROTATION: Value-Finanzwerte übernehmen das Ruder

Die US-Aktienmärkte erlebten zum Wochenschluss eine tech-getriebene Korrektur, während sich eine markante Rotation in Value- und Finanzwerte abzeichnete. NASDAQ und S&P 500 verloren am Freitag rund -1,5% beziehungsweise -1,0%, obwohl der S&P 500 am Donnerstag noch ein Rekordniveau von 6.901 Punkten erreicht hatte. Strategen berichten, dass vor allem Finanz-, Industrie- und energiebezogene Titel im Dezember zu den relativen Gewinnern zählen und sich als „Trade des Monats“ herauskristallisieren. Parallel dazu senkte die Federal Reserve ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,50–3,75%, was am Markt gemischte Reaktionen auslöste und die Zinskurve in den Fokus rückte. Kurzfristige US-Staatsanleihen übertrafen die langfristigen Laufzeiten, was die Skepsis gegenüber dem längerfristigen Wachstumspfad und die Unsicherheit über den weiteren Inflationsverlauf widerspiegelt.

Die Notenbanker senden dabei kein einheitliches Signal: Einige Fed-Vertreter betonen, dass die Zinsen trotz des jüngsten Schrittes restriktiv bleiben müssen, während andere die Schwäche des Arbeitsmarktes hervorheben und damit die Tür für weitere Lockerungen öffnen. Die jüngsten Wirtschaftsprognosen der Fed zeichnen ein „Goldilocks“-Szenario mit solidem Wachstum, stabiler Arbeitslosenquote und anhaltender Disinflation, was auf eine starke Wette auf beschleunigtes Produktivitätswachstum, insbesondere durch KI, im nächsten Jahr hinausläuft. Gleichzeitig warnen Beobachter, dass ohne signifikante Produktivitätsgewinne weder deutlich niedrigere Zinsen noch nicht-inflationäres Wachstum erreichbar wären und stattdessen Kapazitätsengpässe drohen. Im Hintergrund steht die Sorge, dass eine zu aggressive Lockerungspolitik – wie sie die Futures mit einer weiteren Zinssenkung bis April 2026 einpreisen – zu einer Neuauflage eines 1970er-Jahre-artigen Inflationsszenarios führen könnte. Zudem könnte eine Rückkehr sehr günstiger Finanzierung die Hauspreise wieder stark nach oben treiben und neue Ungleichgewichte schaffen.

Für Anleger bedeutet dieses Umfeld, dass die bisher dominante KI- und Wachstumsstory stärker hinterfragt wird und Portfolios vermehrt in Richtung Value, Finanzen und klassische Zykliker umgeschichtet werden. Kurzfristig liegt der Fokus auf den anstehenden US-CPI- und Arbeitsmarktdaten für November, die bei einer Inflationsrate von erwarteten 3,1% und einer Arbeitslosenquote nahe 4,4% Signale zur weiteren Zinsbahn liefern dürften. Eine Fortsetzung der Rotation zugunsten von Banken und Industrie wäre konsistent mit einer Versteilerung des kurzen Endes der Zinskurve und einem schwächeren Dollar. Gleichzeitig mahnt die Diskrepanz zwischen den optimistischen Fed-Projektionen und den realen Arbeitsmarkt- und Inflationsrisiken zur Vorsicht bei übermäßig riskanten Wachstumspositionen. Trader sollten die Entwicklung der Renditen am kurzen Ende, die Reaktion der Finanzwerte sowie etwaige Hinweise auf Produktivitätsfortschritte genau beobachten, da hiervon maßgeblich abhängt, ob die aktuelle Value-Rallye zum Jahresende nachhaltigen Charakter gewinnt.

KI-ÖKOSYSTEM UNTER DRUCK: Nvidia, Intel & die globale Chip-Machtprobe

Der KI-Chip-Sektor geriet zum Wochenausklang deutlich unter Druck, obwohl die strukturelle Wachstumsgeschichte intakt bleibt. Nvidia verlor rund -3%, obwohl die USA den Export des H200-KI-Chips nach China erlaubt haben, was an sich als Entlastung für den Sektor hätte wirken können. Der Kursrückgang spiegelt die Sorge wider, dass China die H200-Chips zugunsten eigener Entwicklungen ablehnt und damit die adressierbare Nachfrage für Nvidia in einem wichtigen Markt schmälert. Gleichzeitig wurde bekannt, dass China ein massives Anreizpaket von bis zu 70 Milliarden US‑Dollar zur Förderung der heimischen Chipindustrie erwägt, was die Wettbewerbsdynamik im globalen Halbleitermarkt verschärft. Auf der anderen Seite befindet sich Intel in fortgeschrittenen Gesprächen zur Übernahme des KI-Chip-Startups SambaNova Systems für etwa 1,6 Milliarden US‑Dollar inklusive Schulden, um seine Position im KI-Beschleuniger-Markt zu stärken.

Die Maßnahmen Pekings zielen darauf ab, die Abhängigkeit von ausländischen Halbleitern zu verringern und lokale Champions wie Huawei und Cambricom zu stützen. Das geplante Subventionspaket, dessen Volumen zwischen 28 und 70 Milliarden US‑Dollar liegen könnte, bewegt sich am unteren Ende in der Größenordnung des US-CHIPS Act und würde diesen im Maximalszenario sogar übertreffen. Eine solche Förderung würde die Kosten für Endkunden chinesischer Chips reduzieren und die Kosten-Nutzen-Relation von Nvidias H200 im Vergleich unattraktiver machen. Die US-Seite versucht unterdessen, mit Exportkontrollen die modernsten Technologien zu schützen, erlaubt aber selektiv Lieferungen, um chinesische Anbieter herauszufordern und Markteinfluss zu behalten. Marktstrategen verweisen darauf, dass die jüngste Korrektur im KI-Handel eher als Neubewertung der kurzfristigen Gewinne denn als Ende der strukturellen Story zu verstehen ist, zumal Angebot an High-End-Chips und Rechenzentrums-Kapazitäten weiterhin knapp ist.

Für Investoren verschiebt sich der Fokus hin zu einem breiteren Blick auf das gesamte KI-Ökosystem, zu dem nicht nur Chipdesigner wie Nvidia und mögliche Herausforderer wie Intel/SambaNova zählen, sondern auch Datenmanagement-Spezialisten, Rechenzentrumsbetreiber, Cloud-Infrastrukturanbieter und Energieversorger. Analysten verweisen darauf, dass der Nasdaq trotz der starken Performance mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund dem 35‑fachen deutlich unter den Bewertungsniveaus der Dotcom-Blase liegt, die zwischen dem 75‑ und 90‑fachen lagen, und damit Spielraum für weitere Gewinne bieten könnte, falls die erwarteten Produktivitätszuwächse eintreten. Die Wette der Fed und vieler Marktteilnehmer auf beschleunigtes Produktivitätswachstum im Jahr 2026 setzt voraus, dass sich die massiven KI-Investitionen spätestens dann in Cashflows und Margen niederschlagen. Kurzfristig müssen Anleger jedoch mit erhöhter Volatilität im Sektor rechnen, da geopolitische Spannungen, Subventionswettläufe und Regulierungsrisiken für Bewertungsabschläge sorgen können. Selektives Engagement in Qualitätsnamen entlang der gesamten Wertschöpfungskette und ein wacher Blick auf politische Entscheidungen in Washington und Peking dürften für die Performanceentscheidungen im kommenden Jahr entscheidend sein.

Crypto zwischen Fed-Cut und Tech-Rotation: Bitcoin stabil, Meme-Coins wackeln

Die Kryptomärkte starteten mit einer defensiven Tendenz in die letzte volle Handelswoche des Jahres, belastet durch eine breitere Risikoaversion in Tech- und Wachstumswerten. Bitcoin fiel zuletzt um etwa -0,5% auf rund 89.600 und pendelt damit knapp über den Tiefs der Vorwoche, während Ether bei etwa 3.120 gehandelt wurde. Die meisten größeren Tokens lagen im Minus, wobei XRP, Solana und Dogecoin Verluste von bis zu -2% verzeichneten. Marktteilnehmer verweisen auf das Zusammenspiel aus dem jüngsten 25-Basispunkte-Zinsschnitt der Fed auf 3,50–3,75%, Bewertungsängsten im US-Techsektor und dünner Liquidität zum Jahresende als Hauptgründe für die Zurückhaltung. Obwohl Bitcoin-ETFs weiterhin per saldo Zuflüsse verzeichnen und die Fed über Re-Investitionen zusätzliche Liquidität in den Markt gibt, mangelt es aktuell an Momentum, um neue Hochs anzulaufen.

Besonders volatil zeigte sich Dogecoin, das nach der Fed-Entscheidung unter eine wichtige technische Unterstützung rutschte und eine klassische Kapitulationsphase durchlief. Die Schlüsselmarke bei 0,1407 US‑Dollar wurde am 12. Dezember deutlich unterschritten, wobei das Volumen um +348% ansprang und auf zwangsgetriebene Liquidationen statt auf normale Gewinnmitnahmen hindeutete. In der Spitze fiel DOGE auf 0,1372 US‑Dollar, bevor Käufer einsetzten und eine V-förmige Gegenbewegung einleiteten, die von abnehmenden Volumina begleitet wurde. Diese Struktur deutet darauf hin, dass der unmittelbare Verkaufsdruck nachlässt, auch wenn die übergeordnete Trendstruktur angeschlagen bleibt. Analysten sehen Dogecoin nun an einem technischen Scheideweg: Ein Halten der Marke von 0,1372 US‑Dollar würde für eine Konsolidierung sprechen, während ein Bruch den Weg in Richtung 0,1354 US‑Dollar eröffnen könnte.

Übergeordnet bleibt die Stimmung im Kryptomarkt laut Marktbeobachtern „tief negativ“, wobei viele Trader angesichts des schwächeren Oktobers und der Tech-Korrektur im US-Aktienmarkt abwarten. Jahrend-Effekte, Positionsbereinigungen und dünne Orderbücher könnten kurzfristig für überproportionale Ausschläge in beide Richtungen sorgen, ohne dass dies zwingend fundamentale Veränderungen widerspiegelt. Einige Strategen sehen in Bitcoin und Ether aktuell eher Hedge- und Rebalancing-Instrumente gegenüber illiquideren Altcoins, die bei Risikoabbau überproportional verloren haben. Die Kombination aus fortgesetzten ETF-Zuflüssen, potenziell weiterer Liquiditätsunterstützung durch Zentralbanken und einer möglichen Erholung der Risikobereitschaft zu Jahresbeginn 2026 könnte jedoch mittelfristig für ein konstruktiveres Umfeld sorgen. Trader sollten daher kurzfristige Volatilität nicht überinterpretieren, zentrale Unterstützungszonen wie die 0,137 US‑Dollar-Marke bei DOGE genau beobachten und ihre Positionsgrößen dem reduzierten Liquiditätsumfeld anpassen.

Tokyo Gas & Japans Energie-Matrix: US-Schiefergas, LNG und russische Importe im Fokus

Tokyo Gas, Japans größter Brennstoff- und Gasversorger, stellt seine globale Beschaffungsstrategie neu auf und rückt stärker in US-Downstream-Geschäfte vor. Das Unternehmen plant, vermehrt in Anlagen am unteren Ende der Wertschöpfungskette zu investieren, darunter Schiefergasprojekte in Osttexas, LNG-Verflüssigungsanlagen, Exportterminals und Energiedienstleister. Ziel ist es, die Profitabilität bestehender Upstream-Engagements zu erhöhen und das letzte Glied der Energieversorgungskette zu stärken. Für die nächste mittelfristige Phase hat das Management die Sicherung solider Erträge aus den bestehenden Investitionen zur Priorität erklärt und will über zusätzliche Asset-Käufe erst nach sorgfältiger Prüfung der Marktbedingungen entscheiden. Parallel dazu prüft Tokyo Gas eine Beteiligung an einem LNG-Projekt in Alaska, das aufgrund der geografischen Nähe zu Japan und des Wegfalls geopolitischer Engpässe in den Transportwegen als strategisch attraktiv gilt.

Die geplante Expansion ist eingebettet in eine dreisäulige Diversifikationsstrategie, die auf eine Streuung über Länder und Projekte, verschiedene Vertragstypen (lang- und kurzfristig; unterschiedliche Preisindizes) sowie alternative Lieferrouten abzielt. Während sich die Beschaffungsströme traditionell stark auf die Asien-Pazifik-Region konzentrierten, blickt das Unternehmen nun verstärkt auf die Atlantikseite, um zusätzliche Versorgungskanäle zu erschließen. Trotz des internationalen Drucks, russische Energielieferungen zu reduzieren oder einzustellen, betont Tokyo Gas die anhaltende Bedeutung von Sachalin-Gas für die stabile Versorgung Japans. Das Management verweist darauf, dass jede Entscheidung über eine mögliche Reduktion russischer Importe in enger Abstimmung mit der japanischen Regierung getroffen werde und aktuell kein unmittelbarer Handlungsdruck gesehen wird. Diese Haltung unterstreicht das Spannungsfeld zwischen geopolitischen Erwägungen und Versorgungssicherheit in einer Zeit, in der viele Länder ihre Energiestrategien neu ordnen.

Für Investoren und Energietrader ist die Neupositionierung von Tokyo Gas ein Gradmesser für den Umbau der asiatischen Gas- und LNG-Flüsse. Die Fokussierung auf profitablere Downstream-Assets könnte mittelfristig zu einer stabileren Ertragsbasis führen, zumal die Nachfrage nach verflüssigtem Erdgas in Asien hoch bleibt und Japan seine Energieunabhängigkeit diversifizieren will. Gleichzeitig erhöht der Einstieg in zusätzliche US- und potenziell Alaskanische Projekte die Exponierung gegenüber US-Regulierung, Preisvolatilität und möglichen Umweltauflagen. Der Verbleib russischer Gasvolumina im Portfolio könnte zwar kurzfristig Versorgungssicherheit gewährleisten, birgt aber politische Risiken, falls sich der internationale Druck verstärkt. Insgesamt signalisiert Tokyo Gas, dass es seine Rolle nicht nur als klassischer Versorger, sondern als aktiver Portfolio-Manager entlang der gesamten Wertschöpfungskette versteht – ein Ansatz, der bei erfolgreicher Umsetzung Bewertungsaufschläge rechtfertigen könnte, aber sorgfältig hinsichtlich geopolitischer und Markt-Risiken beobachtet werden sollte.

Cyberangriff auf Asahi: Produktionsstopp, Umsatzschock und Sicherheits-Umbau

Asahi, einer der größten Getränke- und Braukonzerne Japans, kämpft weiterhin mit den Folgen eines schweren Ransomware-Angriffs, der im September die Kerngeschäftssysteme in Japan lahmlegte. Die Attacke führte dazu, dass wesentliche Produktions-, Logistik- und Vertriebssysteme zeitweise eingefroren wurden und das Unternehmen viele Prozesse nur eingeschränkt oder manuell abwickeln konnte. In der Folge brachen die Bier- und Alkoholumsätze im November um rund -20% ein, ein deutlicher Einschnitt in einem traditionell wichtigen Absatzmonat. Das Management rechnet damit, dass die Störungen bis ins nächste Jahr hinein andauern werden, bevor sich die operativen Abläufe vollständig normalisieren. Die aktuelle Phase wird intern als Übergang bis zur geplanten „Wiederaufbauphase“ beschrieben, die erst nach der Stabilisierung der Kernsysteme vollständig beginnen kann.

Als Reaktion auf den Angriff erwägt Asahi die Gründung eines neuen, dedizierten Cybersicherheitsteams, das die Sicherheitsarchitektur des Konzerns grundlegend überarbeiten soll. Das Unternehmen verfolgt einen Zero-Trust-Ansatz und plant, klassische VPN-Strukturen schrittweise abzuschaffen, um seitliche Bewegung von Angreifern im Netzwerk zukünftig zu verhindern. Der Vorfall reiht sich in eine Serie von Cyberangriffen auf globale Industrie- und Konsumgüterkonzerne ein und unterstreicht die Verwundbarkeit auch physisch verankerter Geschäftsmodelle gegenüber digitalen Bedrohungen. Die unmittelbaren Umsatzverluste durch Produktions- und Lieferengpässe werden durch erhöhte Sicherheitsausgaben in den kommenden Quartalen ergänzt, was temporär auf Margen und Cashflows drücken dürfte. Zugleich könnte ein glaubwürdiger Sicherheitsumbau das Vertrauen von Handelspartnern, Kunden und Investoren mittelfristig stärken.

Für Marktteilnehmer ist der Fall Asahi ein Lehrstück dafür, wie schnell Cyberrisiken reale Umsatz- und Gewinnschäden verursachen können und wie konsequent Unternehmen darauf reagieren müssen. Investoren dürften in den nächsten Quartalen genau beobachten, wie schnell Asahi seine Systeme wieder vollständig hochfährt und welche einmaligen sowie laufenden Kosten aus der Sicherheitsumstellung entstehen. Kurzfristig könnten die Aktien von erhöhter Unsicherheit über den genauen finanziellen Schaden und die Dauer der Beeinträchtigungen belastet bleiben. Mittel- bis langfristig kann ein erfolgreich implementiertes Zero-Trust-Modell jedoch zu einem Wettbewerbsvorteil werden, insbesondere in einem Umfeld, in dem Handelspartner zunehmend Wert auf nachweisbare Cyberresilienz legen. Der Fall stützt zudem die Investmentthesen im Bereich Cybersicherheit, da er zeigt, dass selbst etablierte Blue Chips gezwungen sind, signifikant in Schutzmaßnahmen zu investieren – ein struktureller Rückenwind für spezialisierte Sicherheitsanbieter.

KURZNEWS

ASX – ASX Ltd.: Die australische Börsenbetreiberin steht unter Druck, nachdem die Aufsicht eine zusätzliche Kapitalanforderung von 150 Millionen AUD verhängt hat. Der ASX 200 fiel im frühen Handel um rund -0,6%, zeitweise sogar -0,7%, was die Belastung durch regulatorische Unsicherheit widerspiegelt.
COL – Coles: Die australische Supermarktkette gerät wegen ihrer Lebensmittelpreispolitik in den Fokus der Behörden. Neue Vorschriften zur Unterbindung überhöhter Preise könnten die Marge belasten und erfordern eine Anpassung der Preissetzung und Kommunikation gegenüber Verbrauchern.
WOW – Woolworths (AU): Auch Woolworths sieht sich verschärfter Überwachung bei der Preisgestaltung von Lebensmitteln ausgesetzt. Regulatorische Eingriffe zur Begrenzung möglicher Überpreise könnten kurzfristig auf die Profitabilität drücken und erhöhen den Druck, Effizienzgewinne in der Lieferkette zu heben.
WBD – Warner Bros. Discovery: Die Aktie legte in der vergangenen Woche um rund +16% zu, da der Markt eine mögliche Bieterschlacht erwartet. Paramount Skydance erwägt, sein Übernahmeangebot um bis zu +10% zu erhöhen, um den geplanten Fusionsdeal von Warner mit Netflix zu durchkreuzen.
PARA – Paramount Skydance: Paramount Skydance lotet eine deutliche Aufstockung seines Gebots für Warner Bros. aus, um sich strategisch besser im Streaming-Wettbewerb zu positionieren. Ein höheres Angebot könnte jedoch die eigene Bilanz stärker belasten und erhöht den Druck, Synergien rasch zu realisieren.
NFLX – Netflix: Netflix steht im Zentrum der Spekulationen um einen möglichen Fusionsdeal mit Warner Bros. Discovery. Die Aussicht auf Konkurrenzangebote von Paramount Skydance nähren Erwartungen an steigende Transaktionsprämien und eine weitere Konsolidierung im Streaming-Sektor.
WFRONT – Wealthfront: Das Fintech-Unternehmen sammelte bei seinem Nasdaq-IPO rund 484 Millionen US‑Dollar ein. CEO David Fortunato betont den Fokus auf junge Anleger mit einem Medianalter von 23–24 Jahren, niedrige Gebühren, globale Diversifikation und steueroptimierte Strategien.
LULU – Lululemon: Die Aktie sprang im vorbörslichen US-Handel um etwa +10–10,5%, nachdem das Unternehmen seine Jahresprognose angehoben hatte. Der angekündigte Rücktritt von CEO Calvin McDonald im Januar wird von Analysten als Chance für einen strategischen Neustart und neue Innovationsimpulse gesehen.
PFE – Pfizer: Pfizer verweist auf positive Studiendaten zu seinem RSV-Impfstoff, der schwangeren Frauen verabreicht wird. In einer 2022 veröffentlichten Studie zeigte der Ansatz eine Wirksamkeit von fast 70% bei der Verhinderung schwerer Symptome bei Säuglingen unter sechs Monaten.
RBLX – Roblox: Die Aktie von Roblox steht nach einer Herabstufung durch J.P. Morgan von „Overweight“ auf „Neutral“ unter Druck.
CRYPTO – Circle, Ripple, BitGo: Fünf Kryptofirmen, darunter Circle, Ripple und BitGo, erhielten vorläufige Genehmigungen, ausgewählte Bankfunktionen in den USA anzubieten. Sie dürfen Kundengelder in Verwahrung nehmen, sind jedoch nicht vollständig als traditionelle Banken lizenziert.
ANC – Anchorage Digital: Anchorage Digital bleibt die erste und bislang einzige föderal gecharterte Krypto-Bank in den USA. Das Unternehmen erwartet, dass langfristig nahezu jede US-Bank in irgendeiner Form zu einer Krypto-Bank wird und positioniert sich entsprechend als Infrastrukturanbieter.
SPCX – SpaceX (privat): SpaceX könnte 2026 einen der größten Börsengänge weltweit hinlegen, nachdem sich die Unternehmensbewertung von 400 Milliarden auf 800 Milliarden US‑Dollar verdoppelt hat. Für Alphabet, das seit 2015 investiert ist, entstehen dadurch erhebliche unrealisierte Buchgewinne.
GOOGL – Alphabet: Alphabet profitiert doppelt von der KI-Euphorie und seiner frühzeitigen Beteiligung an SpaceX. Das Unternehmen, zunächst als Nachzügler im KI-Rennen wahrgenommen, hat die Marktmeinung gedreht und zählt wieder zu den zentralen Gewinnern des KI-Infrastrukturtrends.
UIP – UiPath: UiPath meldet ein starkes Wachstum mit einem Annual Recurring Revenue von über 1,8 Milliarden US‑Dollar, ausgehend von nahezu Null im Jahr 2017. Das Unternehmen bedient mehr als die Hälfte der Fortune 500 und setzt im Vertrieb auf eine klare ROI-Argumentation, während die Aktie dieses Jahr um fast +40% gestiegen ist.
NATH – Krypto-Marktstruktur (2026-Ausblick): Bloomberg-Analyst Nathan Dean erwartet 2026 ein „enormes Jahr“ für Krypto, getrieben durch Stablecoin-Regulierung, Entscheidungen von SEC und CFTC sowie ein mögliches breites Marktstrukturgesetz mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 70% für das erste Halbjahr. Besonders profitieren könnten Protokolle wie Ethereum und Solana, da Stablecoins ihre Infrastruktur verstärkt nutzen dürften.

KALENDER Firmen & Unternehmen

In dieser Woche richten sich die Blicke der Märkte auf zwei zentrale Themen: KI & Infrastruktur sowie Konsum & Einzelhandel. Auf der Technologieseite stehen insbesondere Micron (MU) und Jabil (JBL) im Fokus. Micron gilt als wichtiger Profiteur des KI-Booms, da der Bedarf an High-End-Speicher für Rechenzentren und KI-Anwendungen weiter steigt. Ergänzend liefern Zahlen von Accenture (ACN) Hinweise auf die Investitionsbereitschaft von Unternehmen in digitale Transformation.

Auf der Konsumseite sind die Ergebnisse von Nike (NKE) und Birkenstock (BIRK) entscheidend für die Stimmung im Einzelhandel. FedEx (FDX) fungiert zudem als Frühindikator für den globalen Warenverkehr und damit für die Konsumnachfrage insgesamt.

IM BLICKPUNKT

J.P. Morgan zu RBLX – Roblox: Abstufung von „Overweight“ auf „Neutral“, da die Analysten begrenztes Aufwärtspotenzial sehen und auf Herausforderungen bei Nutzerbindung und Buchungen verweisen.
J.P. Morgan zu LULU – Lululemon: Aufstufung auf „Overweight“, nachdem das Unternehmen seine Jahresprognose angehoben hat und der CEO-Wechsel als positiver Katalysator für einen strategischen Neustart gewertet wird.
Strategen-Kommentar zu KI-Sektor (Mag 7 / Nasdaq): Mehrere Analysten widersprechen der These einer KI-Blase und verweisen darauf, dass der Nasdaq aktuell beim etwa 35‑fachen Gewinn handelt, verglichen mit 75–90 in der Dotcom-Ära, während die „Mag 7“ rund 20 % ihres Umsatzes in KI investieren und um 30–35 % wachsen.
Makro-Strategen zu KI-Produktivität & Fed: Analysten betonen, dass die jüngsten Fed-Projektionen („Goldilocks“-Mix) eine Wette auf beschleunigtes Produktivitätswachstum im nächsten Jahr darstellen und warnen, dass ohne diese Effizienzgewinne weder deutlich niedrigere Zinsen noch nicht-inflationäres Wachstum möglich sind.
Politik- und Marktanalysten zu China-Semiconductors: Experten heben hervor, dass Chinas geplantes Anreizpaket von 28–70 Milliarden US‑Dollar für die Chipindustrie die Kosten heimischer Anbieter wie Huawei senken und die Wettbewerbsposition von Nvidias H200-Chip im Kosten-Leistungs-Vergleich schwächen könnte.

Quo vadis NASDAQ Index unter Druck, Nvidia und Ki stürzen, Fed‑Unsicherheit bleibt

By Maik Kemper November 21, 2025

KURZ & KNAPP

Der DAX startet deutlich schwächer und notiert vorbörslich deutlich unter den gestrigen Tageshochs; die Lage dreht sich um die 200‑Tage‑Linien und die 23.000‑Zone. Nvidia bleibt nach starken Kennzahlen volatil und trägt mit einer heftigen Intraday‑Umkehr zur Unsicherheit an den Märkten bei. Die Fed‑Debatte um eine mögliche Pause im Dezember sowie verschobene US‑Arbeitsmarktdaten verstärken das Risiko‑Off‑Momentum. Bitcoin und Tech‑Werte geben deutlich nach, wodurch auch europäische Schwergewichte wie ASML unter Druck stehen.

AUSBLICK US-Märkte

Deutschland / Europa

Der DAX zeigt sich in der Vormittagssession deutlich schwächer: Vorbörslich liegen die Indikationen rund 500 Punkte unter dem gestrigen Tageshoch, die 23.000‑Marke ist intraday gebrochen. Entscheidend bleibt der Tagesschluss relativ zu den beiden 200‑Tages‑Linien; ein Schluss unter der roten 200‑EMA würde weiteres Abgabepotenzial eröffnen. Kurzfristige Unterstützungsziele aus dem Handelsgeschehen liegen bei etwa 23.085/23.070, dann 22.800 und tiefer bei 22.400–22.250, Widerstände erst wieder deutlich oberhalb 23.510.

Bei Einzelwerten sind Europas Technologiewerte heute im Fokus: ASML wird auf TradeGate rund 4,2% schwächer zum Amsterdamer Schluss aufgerufen und zählt damit zu den auffälligsten Verlierern. In Deutschland stehen unter anderem Deutsche Börse und Deutsche Bank auf der Beobachtungsliste; Analystenstimmen im Markt sehen bei der Deutschen Börse weiterhin Erholungspotenzial nach jüngsten Rücksetzern. Zudem stehen heute Vormittag Einkaufsmanager‑Indizes für Deutschland und die Eurozone auf der Agenda, die kurzfristig Impulse für zyklische Titel liefern könnten.

US-Ausblick

Die US‑Märkte werden voraussichtlich mit hoher Volatilität in den Nachmittag gehen: Die gestrige, starke Intraday‑Umkehr an der Wall Street — angetrieben von einer initialen Nvidia‑Rally, die später verstärkt abverkauft wurde — hinterlässt Spuren in den Futures. Nasdaq‑Futures zeigen am Morgen nur leichte Erholungsversuche, doch das Risiko für weitere Schwankungen bleibt erhöht, nicht zuletzt wegen heute anstehender Optionsverfallstermine und der anhaltenden Unsicherheit um die Fed‑Strategie.

Zudem bleibt die Fed‑Debatte (Entscheidung im Dezember) ein zentrales Thema; Marktteilnehmer verarbeiten die nachgereichten Arbeitsmarktdaten für September und die fehlenden Oktober‑Daten, was die Prognosen für eine Dezember‑Kürzung belastet. Trader achten auf Reaktionen in Tech‑ und Kreditmärkten sowie auf Bewegungen bei Anleiherenditen, die die Hypotheken‑ und Kapitalmarktperspektive beeinflussen können.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

Nvidia‑Earnings treiben Volatilität und Ausverkauf

Nvidia sorgte nach Veröffentlichung starker Quartalszahlen zunächst für einen Aufschwung, doch die Gewinne konnten nicht gehalten werden und die Aktie drehte zu einem massiven Intraday‑Reversal. Marktkommentare führen die scharfe Umkehr unter anderem auf spekulative Call‑Positionen und damit zusammenhängende Hedging‑Effekte zurück: Verkäufer von Optionen mussten Positionen absichern, was die Volatilität verstärkte. Das Ergebnis war eine breite Tech‑Rotation und ein Ausverkauf vieler zuvor stark gelaufener KI‑Titel.

Für Anleger ist die Folge, dass gute Zahlen allein aktuell nicht vor massiven Kursbewegungen schützen: Die Marktdynamik wird stärker von Positionierung, Hebel und Liquiditätsmechaniken (Gamma‑Hedging) geprägt. Die Entwicklung bei Nvidia wirkt damit als Stress‑Test für den AI‑Trade und beeinflusst Sektor‑ und Indexverhalten weltweit. Kurzfristig bleibt die Aktie volatil und dient weiterhin als Barometer für die Risikobereitschaft am Markt.

Konsequenz: Solange die Käufe nicht von stabileren, breiteren Marktteilnehmern getragen werden, können starke Unternehmensdaten zu ebenso starken Gegenbewegungen führen; Anleger sollten Volatilität und Liquiditätsrisiken bei der Positionsgrößenplanung berücksichtigen.

Fed‑Debatte und Arbeitsmarktdaten verunsichern Märkte

Die Diskussion um die Geldpolitik bleibt zentral: Nach den nachgereichten Arbeitsmarktdaten für September und dem Fehlen klarer Oktober‑Daten wächst die Unsicherheit, ob die Fed im Dezember eine Zinssenkung beschließt. Marktkommentare verweisen auf eine gespaltene Lage im FOMC und auf divergierende Aussagen einzelner Mitglieder, die zwischen einer Pause und weiteren Schritten streiten.

Investoren sehen in der Lücke der Datenlage ein zusätzliches Risiko: Die Fed wird in ihrer Entscheidung teilweise auf qualitative Berichte der Regionalbankpräsidenten angewiesen sein, da einige harte Indikatoren aktuell fehlen. Das erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed in ihrer Dezember‑Sitzung zurückhaltender agiert als zuvor vom Markt erwartet.

Für die Märkte bedeutet das: Unsicherheit über den Zeithorizont für Zinssenkungen bleibt ein gewichtiger Volatilitätstreiber, der insbesondere bewertungsstarke Sektoren wie Tech und AI anfälliger macht.

Private‑Credit‑Stress und steigende CDS‑Signale

Warnlichter in den Kreditmärkten rücken in den Fokus: Beobachter verweisen auf zunehmende Intransparenz im Private‑Credit‑Sektor und auf Fälle, in denen Positionen abrupt auf Null abgeschrieben wurden, weil kein aktiver Markt existierte. Marktkommentare machen auf die Risiken von Zweckgesellschaften, synthetischen Risikotransfers und firmeneigenen Rückversicherern aufmerksam, die Risiken verschleiern können.

Zudem zeigen Credit‑Derivate‑Märkte frühe Stressindikatoren: Bei einigen großen Tech‑Firmen sind CDS‑Spreads spürbar ausgeweitet worden, was zusätzliche Aufmerksamkeit erzeugt. Investmentmanager warnen, dass illiquide Strukturen den Umgang mit einer Verschlechterung der Kreditqualität erschweren und in Stressphasen Panik anheizen können.

Die Konsequenz für Anleger: Neben Aktien‑Risiken muss die Marktteilnehmer verstärkt auf Kreditmetriken und Liquiditätsbedingungen achten, da ein Problem im Private‑Credit‑Bereich zu Kaskadeneffekten in Bewertungs‑ und Finanzierungsbereichen führen kann.

Bitcoin und Krypto‑Ausverkauf als Frühindikator

Bitcoin hat in den letzten Tagen deutlich nachgegeben und fungiert erneut als Frühindikator für eine Risikoreduktion breiterer Anlegergruppen. Marktberichte verweisen auf Bewegungen unter wichtige Unterstützungen (mehrfach genannte Marken um 82.000–86.000 USD) und auf statistische Ausprägungen wie mehrere aufeinanderfolgende neuen Tagestiefs.

Institutionelle Abflüsse aus Krypto‑ETFs und Verkäufe großer Wale wurden als Treiber genannt, wobei einige Großverkäufe (z. B. Transfers großer Bestände zu Börsen) die Dynamik verstärkten. In Kombination mit dem Tech‑Ausverkauf erzeugt der Krypto‑Rückgang zusätzlichen Risiko‑Off‑Druck im Markt.

Für Trader heißt das: Krypto‑Bewegungen erhöhen die Marktvolatilität und können kurzfristig Korrekturbewegungen bei riskanteren Assets verstärken; Aufmerksamkeit auf Liquiditätsflüsse im Krypto‑Sektor bleibt geboten.

Europa: ASML, M&A‑Deals und Medienbieterkriege

In Europa stehen heute mehrere Unternehmensmeldungen im Fokus: ASML wird vorbörslich deutlich tiefer aufgerufen, was die Empfindlichkeit europäischer Tech‑Schwergewichte gegenüber US‑Tech‑Druck unterstreicht. Solche Bewegungen ziehen Index‑Risiken nach sich und belasten Tech‑schwere Benchmarks.

Parallel sorgt eine M&A‑Welle im Mediensektor für Gesprächsstoff: Mehrere Bieter – darunter Netflix, Paramount und Comcast – haben Angebote für Warner Brothers Discovery eingereicht, was die strategische Neuordnung im Studios-/Streaming‑Bereich vorantreibt. Zudem meldet Veolia die Übernahme von Clean Earth für rund 3 Mrd. USD, ein bedeutender Deal im Entsorgungssektor.

Das bedeutet für Anleger: Branchenrotationen und M&A‑Aktivitäten können heute einzelne Sektoren stark bewegen; Beobachtungsempfehlung gilt insbesondere für Tech‑ und Medienwerte sowie für Unternehmen in Sektor‑Konsolidierungen.

KURZNEWS

Nvidia (NVDA): Nach starken Quartalszahlen drehte die Aktie intraday deutlich ins Minus, was eine breite Tech‑Umkehr auslöste. Marktteilnehmer führen die Volatilität auch auf spekulative Optionspositionen und zugehörige Absicherungsmechaniken zurück.
ASML (ASML): Europas wertvollstes börsennotiertes Unternehmen wird vorbörslich auf TradeGate gut 4% tiefer aufgerufen, belastet vom Tech‑Ausverkauf in den USA. Anleger sollten die Aktie heute beobachten, da sie das Tech‑Segment in Europa stark mitprägt.
Intuit (INTU): Liefert nachbörslich starke Zahlen mit hohem Umsatzwachstum und betont eine KI‑Offensive; nachbörslich reagierte die Aktie positiv. Das Unternehmen meldet deutliches Kundenwachstum bei seinen Produkten.
Walmart (WMT): Liefert solide Quartalszahlen und stützt den US‑Einzelhandel als Ausnahme in einem ansonsten schwächeren Marktumfeld. Die Aktie zog gestern deutlich an und half, den Dow gegen den Trend zu stabilisieren.
MicroStrategy (MSTR): Die Aktie steht unter massivem Verkaufsdruck; Anleger liquidieren Positionen angesichts anhaltender Bitcoin‑Volatilität und Bewertungsdrucks. Diskussionen über Indexaufnahmen/‑ausschlüsse verstärken die Unsicherheit.
Oracle (ORCL): Credit‑Derivate zeigen Ausweitungen, CDS‑Spreads sind deutlich gestiegen, was zusätzliche Schlagzeilen erzeugt. Die Aktie verzeichnete nach Gewinnmitteilungen spürbare Kursbewegungen.
CrowdStrike (CRWD): CEO‑Engagementen außerhalb des Kerngeschäfts sorgen für Aufmerksamkeit – Beteiligung im Mercedes‑AMG‑Formel‑1‑Team wird berichtet. Solche PR‑Themen begleiten den Titel zusätzlich in einem volatilen Marktumfeld.
Microsoft (MSFT): Weiterhin als Maßstab für das AI‑Momentum diskutiert; Beobachter sehen Microsoft als wichtiges Barometer für die KI‑Adoption in Unternehmen. Stellvertretend für die Plattformthematik bleibt die Aktie wichtig für das Tech‑Sentiment.
Warner Brothers Discovery (WBD): Für das Studio und Streaming‑Geschäft gingen offenbar mehrere Gebote ein; Netflix, Paramount und Comcast zählen zu den Bietern. Der Bieterkrieg könnte größere strategische Verschiebungen im Medienmarkt auslösen.
Veolia (VIE): Will Clean Earth für rund 3 Mrd. USD übernehmen und stärkt damit seine Position im US‑Entsorgungsmarkt. Der Deal zieht Aufmerksamkeit auf Konsolidierungstrends im Sektor.
Eli Lilly (LLY) & Novo Nordisk (NVO): Beide Unternehmen kündigen Pläne an, Adipositas‑Medikamente direkt an Arbeitgeber zu vertreiben (Start angekündigt ab 1. Januar). Die Maßnahme zielt auf breiteren Zugang zu den teuren Therapien.
Gap (GPS): Meldet positive Umsatzentwicklung und erhöhende Guidance, die Aktie reagierte mit einem Kursanstieg. Einzelhandelsdaten zeigen differenziertes Bild beim US‑Konsumenten.
Target (TGT): Einzelhandelskommentare aus dem Sektor signalisieren Schwäche beim Konsumenten, mehrere Händler berichteten von vorsichtiger Nachfrage. Die Kataloge der Verbraucher sind in den Aussagen der Unternehmen ein wichtiges Thema.
Chipotle (CMG): Als eines der Konsumbarometer wurde das Unternehmen in den Sektorberichten genannt; Restaurant‑ und Einzelhandelszahlen zeigen weiterhin divergente Konsumentenmuster. Anleger beobachten Verbraucheraussagen dicht.
Blue Owl (OWL): Im Fokus der Anleger hinsichtlich Private‑Credit‑Risiken; Marktberichterstattung verweist auf strukturelle Fragen bei alternativen Kreditvehikeln. Das Thema spiegelt breitere Sorgen in Kreditmärkten wider.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Earnings-Kalender

Unternehmen	Event	Zeitpunkt	Anmerkung
BJ’s Wholesale Club	Quartalszahlen	Freitag – vorbörslich	—
VinFast	Quartalszahlen	Freitag – vorbörslich	—
Miniso	Quartalszahlen	Freitag – vorbörslich	—
Moog	Quartalszahlen	Freitag – vorbörslich	—
Frontline	Quartalszahlen	Freitag – vorbörslich	—
Azenta Life Sciences	Quartalszahlen	Freitag – vorbörslich	—

Makro-Kalender

Heute – vormittags (MEZ) — Einkaufsmanager‑Indizes (PMI) für Deutschland und Eurozone (Deutschland / Eurozone): Verarbeitendes Gewerbe und Dienstleistungssektor; kann intraday Impulse liefern
Heute (MEZ) — Inkrafttreten erster US‑Sanktionen gegen russisches Öl (Global / Ölmarkt): Marktreaktionen bereits in Ölpreisen und Handel sichtbar
10. Dezember 2025 — Federal Reserve Sitzung (Zinspolitik) (USA): Entscheidung erwartet; Debatte über mögliche Zinssenkung im Dezember zentral für Märkte

IM BLICKPUNKT

DAX‑Prognose: DAX vorbörslich unter 23.000, entscheidend sind Tagesschluss relativ zu 200‑Tage‑Linien; Unterstützungen bei 23.085, 22.800 und 22.400–22.250.
Nvidia (NVDA): Starkes Quartal, aber hohe Intraday‑Volatilität – Tech‑Reversal zieht Nasdaq und europäische Tech‑Titel mit.
Fed‑Debatte: Uneinigkeit im FOMC und fehlende aktuelle Arbeitsmarktdaten erhöhen Zweifel an einer Dezember‑Kürzung; Fed‑Entscheidung am 10. Dezember im Fokus.
Private Credit & CDS: Ausweitende Credit‑Spreads und Diskussionen um Private‑Credit‑Intransparenz erhöhen systemische Risiko‑Beobachtung.
Bitcoin & Krypto: Starker Rückgang und institutionelle Abflüsse signalisieren Risiko‑Off‑Stimmung, verstärken Druck auf riskante Aktien.

18.11.25 NASDAQ 4. Tage im Verlust 1? u.a. Bitcoin und Nvidia, Amazon, Home Depot, Cloudflare, Apple

By Maik Kemper November 18, 2025

KURZ & KNAPP

Die Vorbörse startet mit Nervosität: Futures deuten auf einen weiteren schwachen Tag hin, während Märkte in eine Warteschleife vor mehreren wichtigen Ereignissen geraten sind. Im Fokus stehen die bevorstehenden Quartalszahlen von NVIDIA sowie verzögerte US-Arbeitsmarktdaten; beides dürfte die kurzfristige Richtung der US-Indizes bestimmen.

Zudem dominieren Debatten über Bewertungen im KI-Sektor die Headlines: Unternehmenschefs und Bankenvertreter warnen vor einer möglichen Überbewertung, gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach Rechenzentrums-Kapazität hoch. Technische Störfälle bei Infrastruktur-Anbietern (Cloudflare) und ein erneuter Rückgang von Bitcoin verschärfen die Risikoaversion.

AUSBLICK US-Märkte

Marktlage und erwartete Richtung (US-Märkte)

Die Futures signalisieren erhöhte Vorsicht: Hinweise in den Quellen sprechen von einem vierten Tag in Folge schwächerer Notierungen mit S&P-Futures negativ und einem Nasdaq-Rückgang. Marktteilnehmer stehen damit in einer Pause vor zentralen Daten (NVIDIA-Quartalsbericht, verzögerter BLS-Report) und politischen Terminen, die Volatilität begünstigen.

Kurzfristig relevant: NVIDIA-Quartalszahlen (können als Volatilitätstreiber wirken) und die veröffentlichten ADP/BLS-Daten, die die Fed-Erwartungen beeinflussen können.
Technische Indikatoren: Hinweise auf Schwäche unter dem 50-Tage-Durchschnitt; Risiko für Verkaufsimpulse bei anhaltender negativer Nachrichtenlage.
Liquidität/Risikoprämien: Credit- und Private-Credit-Sorgen sowie Krypto-Ausverkäufe können Hebelpositionen treffen und Marktbewegungen verstärken.

Handelsrahmen für heute

Vorsicht in Vorbörse; Stop- und Liquiditätspunkte beachten, besonders bei Nvidia- und Chipnamen.
Makro-Daten (verzögerter BLS-Report) können die Fed-Erwartungen schärfen — Handelspositionen entsprechend absichern.
Institutionelle Orders und Optionsaktivität vor Earnings können Intraday-Spreads und Volatilität erhöhen.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

NVIDIA vor Zahlen — Markt in Wartestellung

NVIDIA steht im Zentrum der Vorbörse: Analysten wie Stifel haben das Kursziel vor den erwarteten Quartalszahlen deutlich angehoben, und Marktteilnehmer sehen das Ergebnis als möglichen Make-or-Break-Moment. Kommentatoren berichten von massiver Optionsaktivität vor der Veröffentlichung; zugleich bleibt Unsicherheit, ob die hohen Erwartungen nachhaltig sind. Meldungen über Großverkäufe institutionalierter Anleger verschärfen die Nervosität, sodass die Berichtssaison bei NVIDIA kurzfristig als Volatilitätstreiber fungieren dürfte.

Debatte um eine KI‑Blase — Warnungen von Branchenführern und Banken

Der Diskurs über mögliche Überbewertungen im KI-Segment hat an Schärfe gewonnen: Google-CEO Warnungen und Einschätzungen von JP Morgan, Bank of America und anderen institutionellen Stimmen heben das Risiko einer Korrektur hervor. Während einige Indikatoren (Profitabilitäts- und Kapazitätsdaten) noch kein klares Blasenbild liefern, wächst die Skepsis, ob die eingepreisten Produktivitätsgewinne schnell genug eintreten. Das Thema beeinflusst vor allem Hyperscaler, Halbleiterhersteller und Datencenter-Profiteure.

US-Arbeitsmarkt: Verzögerter BLS-Report und ADP‑Signale

Die Veröffentlichung verzögerter Arbeitsmarktdaten (BLS) in dieser Woche und schwächere ADP-Vorablesungen setzen Investoren unter Druck. ADP-Daten zeigten einen schwachen Vier-Wochen-Durchschnitt der privaten Lohn- und Gehaltsabrechnungen, und Kommentatoren erwarten, dass die offiziellen Zahlen wichtige Hinweise für die Fed liefern. Die Daten werden als zentraler Input für die Einschätzung der Geldpolitik und damit für die Markterwartungen angesehen.

Cloudflare-Ausfall stört zentrale Anwendungen

Ein globaler Ausfall bei Cloudflare beeinträchtigte zahlreiche Websites und Dienste, darunter auch namhafte KI- und Kommunikationsdienste. Das Ereignis macht die Abhängigkeit vieler Anwendungen von einzelnen Infrastruktur-Anbietern sichtbar und kann kurzfristig zu Reputations- und Umsatzrisiken für betroffene Dienste führen. Marktteilnehmer beobachten, ob der Vorfall Folgeauswirkungen auf Kunden und Lieferketten hat.

Risk-Off: Bitcoin und Risikoassets unter Druck

Bitcoin fiel zeitweise unter die 90.000‑Dollar-Marke, was zusammen mit Aktien-Ausverkäufen die Risikoaversion verstärkte. Kommentare weisen auf Liquiditätsaspekte und ETF-bezogene Positionierungen hin, die bei Kursrückgängen verstärkend wirken können. In Kombination mit Stress in Teilen des Kredit- und Private-Credit-Segments erhöht dies das Risiko kurzfristiger Ausverkäufe bei riskanteren Assetklassen.

KURZNEWS

NVIDIA: Stifel hat das Kursziel vor den Quartalszahlen deutlich angehoben; Optionsaktivität und hohe Erwartungen führen zu erhöhter Volatilität.
Amazon: Redburn stuft Amazon (und Microsoft) auf Neutral herab; Analysten warnen vor hoher Kapitalintensität bei generativer AI.
Home Depot: Q3 verfehlte Schätzungen erneut; das Unternehmen senkte den Jahresausblick und nannte einen schwächeren Wohnungsmarkt als Hauptgrund.
Cloudflare: Globaler Netzwerkausfall beeinträchtigt mehrere große Dienste; Unternehmen arbeitet an Fix.
Apple: Counterpoint meldet starken iPhone‑Verkaufsanstieg in China (Oktober), Apple‑Aktie reagiert leicht positiv.
Deutsche Bank: Markt zeigt Skepsis gegenüber ehrgeizigen Zielen; Umsatzwachstum wird als Herausforderung gesehen.
DraftKings / FanDuel: Beide verlassen die American Gaming Association; Diskussion um Prediction Markets treibt die Entwicklung.
Barrick Mining: Elliott Management soll einen bedeutenden Anteil halten; Aktie reagierte vorbörslich positiv.
Microsoft: Ebenfalls von Redburn heruntergestuft; Analysten sehen begrenzte kurzfristige Renditen bei generativer AI.
Merck: Aktie steigt nach positiven Mid‑Stage‑Daten zu einer Lungenerkrankungsbehandlung (Winrevere).
Toyota: Plant über 900 Mio. USD Investitionen zur Ausweitung der Hybridproduktion in den USA.
Walmart: Neuer CEO soll AI‑Strategie im Unternehmen vorantreiben; Fokus auf Effizienzgewinne.
Private Credit: Sorgen um Bewertungen und einzelne Ausfälle; Diskussion, ob Schattenbanken Stress auslösen können.
Bitcoin: Rückgang unter 90.000 USD verstärkt Risikoaversion und drückt Krypto‑ETFs und damit verbundene Strategien.
US-Zölle: Diskussionen um mögliche Zolländerungen (inkl. Agrarprodukte) bleiben präsent und werden auf Wachstumsperspektiven beobachtet.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Empfang: Treffen Präsident Trump & saudischer Kronprinz	Politik / International	Diskussionen zu Energie, Verteidigung und Zusammenarbeit; Ankündigungen möglich	—
—	NVIDIA: Quartalsbericht	Unternehmen / Earnings	Erwartungen hoch; starke Optionsaktivität vor Veröffentlichung	n.v.
—	Lowe’s: Quartalsbericht (Erwähnung im Kontext Home Depot)	Unternehmen / Earnings	Bericht wird als Vergleichspunkt zu Home Depot genannt	n.v.
—	FOMC: Sitzungsprotokoll / Fed‑Protokoll veröffentlicht (erwartet)	Makro / Zentralbank	Protokoll als Impuls für Marktmeinungen zur Geldpolitik	—
—	BLS: Verzögerter September‑Jobbericht (veröffentlicht)	Makro / Arbeitsmarkt	BLS hat die Veröffentlichung des verzögerten Septemberberichts angekündigt	~+50.000 (in Kommentaren genannt)
—	Non‑Farm Payrolls (NFP) – Woche	Makro / Arbeitsmarkt	Wird als wichtiger kurzfristiger Datenpunkt für Fed‑Einschätzungen genannt	~+50.000 (Erwartung / weite Spannbreite in Kommentaren)

IM BLICKPUNKT

NVIDIA‑Quartalsbericht: kurzfristiger Volatilitätstreiber wegen hoher Erwartungen und Optionsaktivität.
Verzögerter BLS‑Report (September): Schlüssel für Fed‑Einschätzungen — Markt erwartet Hinweise zur Arbeitsmarktdynamik.
FOMC‑Protokoll/Rede‑Zitate: Stimmen innerhalb der Fed (z. B. Chris Waller) beeinflussen Zinserwartungen.
Cloudflare‑Ausfall: Infrastruktur‑Risiko für KI‑Dienste und Plattformen.
KI‑Bewertungsdebatte: Warnungen von Unternehmensführungen und Banken könnten Re‑Pricing auslösen.
Bitcoin unter 90k: verstärkte Risikoaversion, Auswirkungen auf Krypto‑ETFs und Liquiditätsbedarf.
Home Depot‑Ausblickkürzung: Indikator für Konsumenten‑Schwäche im Bereich Wohnimmobilien.
Private‑Credit/Datencenter‑Finanzierungen: Einzelfälle (Coreweave, Applied Digital) zeigen Stresspunkte.
Trump‑Sauditreffen: geopolitische Signale zu Energie und Verteidigung (mögliche Marktwirkung bei Ankündigungen).

Hinweis: Dieses Briefing basiert ausschließlich auf den vorliegenden Quellen und enthält keine Anlageempfehlungen. Zeiten ohne genaue Angabe sind mit “—” gekennzeichnet (MEZ/MESZ (ET)).

BITCOIN Schwäche: Saylor im Interview, Abverkauf gestoppt oder pausiert ?

By Maik Kemper November 14, 2025

KURZ & KNAPP

Die Schlussphase an der Wall Street brachte heute ein gemischtes Bild: S&P und Nasdaq konnten einen Großteil der Intraday‑Verluste wettmachen, der Dow blieb schwächer. Marktbreite Themen waren die anhaltende Volatilität, Unsicherheit über die nächste Fed‑Entscheidung und ein erneutes Nachbeben im Krypto‑Komplex nach starken Abgaben bei Bitcoin.

Auf Unternehmensseite dominierten Meldungen zu M&A‑Gerüchten im Pharmasektor, ein deutlicher Intraday‑Anstieg bei Halbleiterwerten und ein negativer Bericht, der Alibaba unter Druck setzte. Für die nächste Woche stehen vor allem NVIDIAs Quartalsbericht sowie eine Reihe handelsrelevanter Unternehmens‑ und Makrodaten auf der Agenda.

Im Kalender finden Sie alle anstehenden Termine (Makro + Unternehmensmeldungen). Im Nachbörsen‑Abschnitt fassen wir die relevanten After‑Hours‑Signale zusammen; im Top‑Mover‑Table sehen Sie die auffälligsten Gewinner und Verlierer des Tages.

RÜCKBLICK Handelstag

USA — Handelsschluss

Der Handel endete mit hoher Intraday‑Volatilität: Nasdaq und S&P 500 konnten Verluste größtenteils aufholen, der Dow blieb im Minus. Tech‑Titel zeigten sich gespalten; Energy gehörte zu den stärkeren Sektoren des Tages. Auf Wochensicht steht der S&P 500 noch leicht im Plus (~0,5 %).

Marktverhalten: Zunächst breite Verkäufe, danach kräftige Erholung; Tech‑Rally setzte sich nicht einheitlich fort.
Sektoren: Energy und Healthcare zeigten relative Stärke; Healthcare‑ETF (XLV) ist in den letzten zehn Sitzungen deutlich positiv.

BITCOIN

Michael Saylor, Executive Chairman von MicroStrategy, bleibt trotz der jüngsten Korrektur bei Bitcoin langfristig bullisch. Im CNBC-Interview erinnert er daran, dass Bitcoin in den letzten fünf Jahren im Schnitt rund 50 % pro Jahr zugelegt habe und damit Gold und S&P 500 deutlich geschlagen habe, auch wenn die extremen Rückschläge „zum Programm gehören“. Saylor betont, MicroStrategy sei nur moderat mit Bitcoin belehnt, verfüge über eine stabile Bilanz und könne selbst bei einem Kursrückgang von 80 % noch überbesichert bleiben. Zur Konkurrenz durch Stablecoins sagt er, das Digital-Asset-Universum spalte sich in zwei Bereiche: Bitcoin als „digitales Kapital“ bzw. digitales Gold und auf der anderen Seite Proof-of-Stake-Netzwerke mit Stablecoins und tokenisierten Assets, die aber nicht direkt mit Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel konkurrierten. Er sieht Bitcoin weiter als klaren Outperformer gegenüber Gold und Aktienindizes und empfiehlt einen Anlagehorizont von mindestens vier Jahren. MicroStrategy selbst kaufe nach eigenen Angaben „ständig“ nach und habe seine Käufe zuletzt sogar beschleunigt.

Makro / Liquidität

US‑Regierung: Nach einem längeren Shutdown wurde die Regierung wieder geöffnet; die Erholung der Daten‑veröffentlichungen dauert an.
Notenbank: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hat sich verringert; Marktteilnehmer warten auf verzögerte Wirtschaftsindikatoren.
Rohstoffe & Credit: Berichte über Störungen in russischen Ölexporten und zunehmende Risiken im AI‑Capex‑Komplex belasten einzelne Kreditspreads.

NACHBÖRSE After-Hours

After‑Hours – direkte Signale

Im außerbörslichen Handel reagierten Märkte vor allem auf drei Themen: (1) anhaltender Abgabedruck bei Bitcoin nach Unterschreiten wichtiger Marken, (2) ein Negativbericht zu Sicherheitsvorwürfen gegen einen großen chinesischen Konzern, und (3) M&A‑Gerüchte im Pharmasektor. Konkrete späte Gewinnmeldungen (Earnings after 22:00 MEZ/MESZ (ET)) wurden in den vorliegenden Daten nicht aufgeführt.

Bitcoin: Weitere Verluste intraday und nachbörslich — das Asset bewegte sich unter wichtige Unterstützungsmarken.
Alibaba: Kurs reagierte spürbar negativ auf Berichte über angebliche Beziehungen zu militärischen Stellen; das Unternehmen weist die Vorwürfe zurück.
Pharma / M&A: Aktuelle Übernahmegespräche sorgten für extreme Kursausschläge beim Zielunternehmen und beeinflussen Sektor‑Stimmung.

Zeitangaben in diesem Abschnitt: MEZ/MESZ (ET) — konkrete After‑Hours‑Zeitpunkte waren in den Daten nicht angegeben (“—”).

TOP MOVER

Top Mover (Auswahl)

Firma	Ticker	Veränderung	Kommentar
Sedera (Zielunternehmen)	—	+106 %	Massiver Kursanstieg nach Übernahmeangebot/Verhandlungen mit einem großen Pharmakonzern.
Micron Technology	MU	+≈5 %	Starkes Intraday‑Rennen; Short‑Covering und positive Hoffnungen auf Engpässe bei DRAM‑Supply.
Oracle	ORCL	−≈33 % (seit Hoch)	Nach einem Rekordhoch deutlich zurückgefallen; Bedenken zu Finanzierung von Data‑Center‑Ambitionen.
Alibaba Group	BABA	−≈5 %	Reaktion auf Bericht über angebliche Sicherheitszusammenhänge; Unternehmen weist Vorwürfe zurück.
Bitcoin	BTC	−≈3–4 %	Preis fiel unter 100.000 und zeitweise unter 95.000 USD; Liquidationen und negative Funding‑Raten wurden berichtet.
XLV (Health Care ETF)	XLV	+≈4 % (Woche)	Healthcare als stärkster Sektor der Woche, mehrere positive Sitzungen.
Merck & Co., Inc.	MRK	—	Übernahmespekulationen / Annäherung an Übernahme eines Therapeutik‑Startups beeinflussen Kursdynamik.
Natera	NTRA	—	Positive Ausblicke im Krebs‑Screening‑Segment unterstützen Stimmung.
Target	TGT	—	Neue CEO‑Ankündigung und Kostensenkungsmaßnahmen; Zahlen nächste Woche.
Tesla	TSLA	+≈2 %	Führte kurzfristig Tech‑Erholung an, Momentum ließ später nach.

Veränderungen basieren auf in den Daten explizit genannten Bewegungen; wo keine Prozentwerte genannt waren, steht “—”.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Gemeinsamer Kalender (Makro + Unternehmen)

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	NVIDIA: Quartalsbericht (Angekündigt für Mitte nächster Woche)	Unternehmen / Earnings	Erwartung: hoher Fokus auf AI‑Nachfrage und Chip‑Ausblicke; genaue Uhrzeit nicht angegeben.	n.v.
—	Target: Quartalszahlen	Unternehmen / Earnings	Neuer CEO, SG&A‑Kürzungen; Ergebnisveröffentlichung nächste Woche.	n.v.
—	Walmart: Quartalszahlen	Unternehmen / Earnings	CEO‑Wechsel angekündigt; Berichtszeitraum: nächste Woche.	n.v.
20.11.2025 —	BLS: Veröffentl. September‑Arbeitsmarktbericht (neu terminiert)	Makro / Arbeitsmarkt	Ursprünglicher Termin verschoben durch Government‑Shutdown; Veröffentlichung neu angesetzt.	n.v.
10.12.2025 —	FOMC: Zinsentscheidung	Makro / Geldpolitik	Marktteilnehmer diskutieren Chancen für Zinssenkungen; Datenlage ist derzeit dünn.	n.v.
—	Merck / Sedera: Übernahmeverhandlungen	Unternehmen / M&A	Berichte über Annäherung; mögliche Transaktionssumme im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Mrd. USD‑Bereich (angedeutet).	n.v.
—	Alibaba: Reaktion auf Sicherheitsbericht	Unternehmen / Newsflow	Bericht über angebliche Zugänge zu Kundendaten durch Dritte; Unternehmen bestreitet Vorwürfe.	n.v.
—	Öl: Marktreaktion auf Störung russischer Ölexporte (Novorossiysk)	Makro / Geopolitik	Berichte über Beschädigung von Infrastruktur und temporäre Reduktion von Verschiffungskapazitäten.	n.v.
—	US‑Zölle / Handelsabkommen: Anpassungen gegenüber der Schweiz	Makro / Handelspolitik	Reduktion des zuvor erhobenen Satzes; begleitende Investitionszusagen werden berichtet.	n.v.
—	Verschiedene Unternehmens‑Updates (Micron, Natera u.a.)	Unternehmen / Marktnews	Micron zeigt starke Intraday‑Performance; Natera mit positivem Wachstumsblick im Krebs‑Segment.	n.v.

Hinweis: Zeitangaben werden in MEZ/MESZ (ET) angegeben; wo keine exakten Uhrzeiten in den Daten standen, ist “—” vermerkt. Earnings‑Schätzungen nur genannt, wenn in den Daten vorhanden; ansonsten “n.v.”.

IM BLICKPUNKT

Was heute besonders ist

Fed‑Unsicherheit: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hat sich deutlich reduziert; Marktteilnehmer warten auf verzögerte Wirtschaftsindikatoren. (MEZ/MESZ (ET): —)
NVIDIA in der Woche: Quartalsbericht angekündigt — ein erwarteter Treiber für Tech‑Richtung in den kommenden Tagen. (MEZ/MESZ (ET): —)
US‑Regierung wieder geöffnet: Zahlungen an Bundesbedienstete sollen ab Montag erfolgen; Veröffentlichungs‑Rückstau von Wirtschaftsstatistiken bleibt bestehen. (MEZ/MESZ (ET): —)
BLS‑Termin: Der für Anfang Oktober geplante Arbeitsmarktbericht (September) wurde auf den 20. November verschoben. (MEZ/MESZ (ET): —)
Krypto‑Stress: Bitcoin fiel zeitweise unter 95.000 USD — Liquidationen und negative Funding‑Raten wurden genannt. (MEZ/MESZ (ET): —)
Geopolitik & Öl: Angriffe auf Ölinfrastruktur und teilweise Lockerung von Sanktionen beeinflussen Öl‑Flüsse und Preisrisiken. (MEZ/MESZ (ET): —)
Handelsabkommen / Zölle: Anpassungen in der Zollpolitik gegenüber der Schweiz wurden berichtet; mögliche Auswirkungen auf bestimmte Importsegmente. (MEZ/MESZ (ET): —)
Healthcare‑Stärke: Der Sektor zeigt relative Outperformance; der entsprechende ETF verzeichnet mehrere Tage Gewinn. (MEZ/MESZ (ET): —)

Abgabedruck an den Märkten mit Applied Materials, Bitcoin, Verizon Communications, NVIDIA Corporation, Warner Bros. Discovery

By Maik Kemper November 14, 2025

KURZ & KNAPP

Vor dem US‑Cash‑Open dominieren Risikoaversion und Unsicherheit über die Wahrscheinlichkeit eines Fed‑Cuts im Dezember. Futures notieren schwächer, getrieben von starken Abgaben bei Mega‑Cap‑Tech und anhaltendem Druck im KI‑Segment.

Unternehmensmeldungen prägen das Bild: Applied Materials meldete Zahlen, belastete den Ausblick für China und steht vor deutlichen Kursrückgängen; Verizon plant umfangreiche Stellenstreichungen; Walmart kündigte einen CEO‑Wechsel an. Im Krypto‑Sektor rutscht Bitcoin deutlich tiefer, während Diskussionen um Stablecoins und tokenisierte Zahlungen weiter an Fahrt gewinnen.

Heute gilt es, die Reaktion der Märkte auf hawkische Fed‑Äußerungen, Bewegungen bei Tech‑Schwergewichten und die Entwicklung an den Anleihemärkten zu beobachten. Die Agenda enthält mehrere marktbewegende Themen ohne klar termingebundene Veröffentlichungen — Datenlücken aus dem Government‑Shutdown bleiben ein Unsicherheitsfaktor.

AUSBLICK US-Märkte

Marktöffnung und Futures

Die Futures deuten auf eine schwächere Eröffnung hin: Dow, S&P und Nasdaq liegen vorbörslich spürbar im Minus. Erwartet wird ein risk‑off‑Start mit Fokus auf Tech‑Schwergewichte, die die Indizes momentan dominieren.

Zins‑ und Fed‑Risiko

Mehrere Fed‑Vertreter haben zuletzt hawkische Signale gesendet; die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschnitts im Dezember ist deutlich gesunken (Markt: ~50/50 laut Berichten).
Fehlende Regierungsdaten durch den früheren Shutdown erschweren die Datenlage und erhöhen die Unsicherheit für Markterwartungen.

Handelsfokus heute

Tech‑Gewichte (insbesondere NVIDIA vor den Zahlen am 19. Nov.) und KI‑bezogene Titel stehen im Mittelpunkt der Marktbewegungen.
Unternehmensspezifische News (Applied Materials, Verizon, Walmart) könnten für zusätzliche Volatilität sorgen.
Kryptomarkt: Bitcoin‑Abgaben können kurzfristig Risiko‑Assets zusätzlich belasten.

Renten und Liquidität

Die Renditen zeigen relative Stabilität mit der 10‑Jahres‑Rendite um ~4 % und der 2‑Jahres‑Rendite um ~3,5 %; aber Bewegungen im Treasury‑Markt können als Gegenreaktion auf Aktienabgaben auftreten. Achten Sie auf erhöhte Volatilität und mögliche Re‑Allokationen in längere Laufzeiten.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

1) Vorbörslicher Risikoabbau: Futures schwächer, Tech unter Druck

Die US‑Futures signalisieren eine schwächere Eröffnung, nachdem der Nasdaq und der S&P bereits am Vortag deutlich nachgaben. Treiber sind Schwäche bei KI‑ und Mega‑Cap‑Werten, ergänzt durch Gewinnmitnahmen bei zuvor stark gelaufenen Titeln. Technische Marken wie die 50‑Tage‑Linie werden intensiv beobachtet, da ein Bruch zusätzliche Verkaufsdynamik auslösen könnte. Anleger bleiben vorsichtig, solange die Fed‑Kommunikation und Datenlage uneinheitlich sind.

2) Fed‑Unsicherheit: Dezemberschnitt zunehmend fraglich

Mehrere Notenbankstimmen haben zuletzt Zweifel an einem Zinsschnitt im Dezember geäußert, wodurch die Markterwartung auf etwa eine 50/50‑Wahrscheinlichkeit fiel. Fehlende staatliche Wirtschaftskennzahlen nach dem Government‑Shutdown verstärken die Unsicherheit und zwingen Marktteilnehmer, vermehrt auf private Indikatoren zu schauen. Ein Ausbleiben der erwarteten Lockerung würde die Repricing‑Risiken für Risikoaktiva erhöhen.

3) Applied Materials: Gutes Quartal, aber schwächerer China‑Ausblick

Applied Materials meldete besser als erwartete Umsätze und Gewinne, jedoch einen gedämpften Ausblick für China wegen strenger US‑Exportauflagen. Die Aktie reagierte mit rund 5–6 % Abschlag, da Produkte im Wert von 110 Mio. USD im vierten Quartal nicht ausgeliefert wurden — ein Umstand, der nach Gesprächen zwischen US‑ und chinesischer Führung temporär adressiert wurde. Marktteilnehmer bewerten nun das erhöhte geopolitische und regulatorische Risiko für Ausrüster im Halbleiterbereich.

4) Verizon plant umfangreiche Personalmaßnahmen

Verizon prüft Stellenkürzungen, die das Unternehmen um bis zu 20 % verkleinern könnten (je nach Bericht bis zu 15.000–20.000 Jobs). Teil der Strategie ist zudem die Umwandlung von rund 200 Filialen in Franchise‑Standorte, um Kosten zu senken und im Preiskampf konkurrenzfähiger zu werden. Die Ankündigungen spiegeln den Druck wider, Marktanteile gegen preisaggressive Wettbewerber zurückzuerobern.

5) Krypto‑Markt: Bitcoin fällt deutlich — Debatte um Spot‑ETF‑Abflüsse

Bitcoin notiert wieder unter der 100.000‑Dollar‑Marke und fiel intraday um mehrere Prozentpunkte; Berichte nennen Abflüsse aus Spot‑Bitcoin‑ETFs und Gewinnmitnahmen als Treiber. Marktkommentare sehen Bitcoin per Definition in einem Bärenmarkt mit einem Rückgang von rund 21 % vom Höchststand. Gleichzeitig bleiben Stimmen, die langfristig auf Weiteraufbau setzen, laut und signalisieren erhöhte Volatilität für Diversifikationsstrategien.

KURZNEWS

Walmart: CEO Doug McMillin tritt zurück; John Ferner wird zum neuen CEO ernannt. Die Aktie reagiert vorbörslich mit einem Rückgang von rund 2,5–3,25 %.
Warner Bros. Discovery: Frist für unverbindliche Erstgebote ist der 20. November; Paramount, Comcast und Netflix bereiten Gebote vor.
SoftBank: Aktie fällt nach Offenlegung, dass die gesamte NVIDIA‑Beteiligung für 5,8 Mrd. USD verkauft wurde; die Aktie ist seit Anfang November deutlich schwächer.
Boeing: Beschäftigte im Rüstungsbereich haben einem neuen Vertrag zugestimmt, der einen mehr als dreimonatigen Streik beendet und Lohnerhöhungen von 24 % über fünf Jahre vorsieht.
Oracle: Starkes Kursminus seit Quartalszahlen – Aktie hat rund ein Drittel des Werts verloren; Diskussionen um Schulden zur Finanzierung von KI‑Investitionen dauern an.
Under Armour: Partnerschaft mit Steph Curry endet sofort; Restrukturierungskosten steigen auf voraussichtlich 225 Mio. USD.
Richemont: Aktie stark nachgefragt; zweistelliges Wachstum in allen Regionen gemeldet, China‑Geschäft kehrt ins Wachstum zurück.
Merck: Berichte deuten auf Interesse an Übernahme eines Biotech‑Targets hin; Vorbörse mit positiven Reaktionen bei Zielgesellschaften.
Apple: Vorbörslich leicht schwächer (rund −0,7 %); Anleger diskutieren langfristige KI‑Fragen neben kurzfristigem Zyklus.
Ethereum: Verzeichnet erhebliche Verluste und hat rund ein Drittel seines Werts abgegeben, parallel zur Bitcoin‑Schwäche.
US‑Zölle: Ankündigung über schrittweisen Abbau von Zöllen auf bestimmte Lebensmittelimporte aus mehreren lateinamerikanischen Ländern; Ziel ist Preisdruck auf Konsumgüter zu senken.
Stablecoins / Alibaba: Alibaba rollt ein KI‑Tool für Lieferantenvergleich aus und prüft mit Bankpartnern tokenisierte, stablecoin‑ähnliche Zahlungen für grenzüberschreitende Transfers.
Palantir: Reagiert auf Social‑Sentiment‑Druck; in aktuellen Berichten wird das Papier als stark volatil beschrieben.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Vorbörsliche Future‑Signale	Markt	Futures deuten auf schwächere Eröffnung; Dow, S&P und Nasdaq vorbörslich im Minus.	n.v.
—	Fed‑Kommentare & Marktreaktion	Makro	Mehrere Fed‑Vertreter signalisierten hawkische Tendenzen, Dezemberschnitt gilt als unsicher.	n.v.
—	Applied Materials: Quartalsbericht	Unternehmen	Besser als erwartete Zahlen, aber gedämpfter China‑Ausblick; Produkte im Wert von 110 Mio. USD im Q4 nicht ausgeliefert.	n.v.
—	Verizon: Personalmaßnahmen	Unternehmen	Pläne für Stellenkürzungen (Berichte sprechen von ~15.000 bis zu 20.000 Jobs) und Umwandlung von Filialen in Franchise‑Standorte.	n.v.
—	Walmart: Führungswechsel	Unternehmen	Doug McMillian kündigt Rücktritt an; John Ferner wird Nachfolger.	n.v.
—	Bitcoin & Kryptomarkt	Markt	Bitcoin fällt erneut unter 100.000 USD; Spot‑ETF‑Abflüsse und Gewinnmitnahmen genannt.	n.v.
—	US‑Zölle: Ankündigungen	Politik / Handel	Anlauf zur Aufhebung von Zöllen auf bestimmte Lebensmittelimporte aus mehreren Ländern, Ziel: Preissenkung.	n.v.
—	Boeing: Ende des Streiks (Verteidigung)	Unternehmen	Verteidigungsbeschäftigte billigen neuen Vertrag; Streik beendet, Rückkehr zur Arbeit erwartet.	n.v.
—	Oracle: Marktreaktion nach Quartal	Unternehmen	Aktien deutlich gefallen; Debatten über Verschuldung zur KI‑Finanzierung.	n.v.
—	Warner Bros. Discovery: Frist für Erstgebote (Reminder)	Unternehmen	Medienberichten zufolge ist der 20. November die Frist für unverbindliche Erstgebote; Interessenten: u. a. Paramount, Comcast, Netflix.	n.v.
—	NVIDIA: Ergebnisstermin	Unternehmen	NVIDIA meldet Ergebnisse am 19. November; Aktie und technische Marken (50‑Tage‑Linie) im Blick.	n.v.

IM BLICKPUNKT

Vola‑Fokus: Tech‑Schwergewichte (NVIDIA, AI‑Kette) treiben Indexbewegungen.
Fed‑Risikofaktor: Dezemberschnitt ist wieder ungewiss — Markt beurteilt Wahrscheinlichkeit als nahezu 50/50.
Applied Materials: $110 Mio. an nicht ausgelieferten Produkten im Q4 wegen Exportauflagen.
Verizon: Personalabbau in der Größenordnung von Zehntausenden möglich — unmittelbare Markt‑ und Kostenwirkung.
Walmart: CEO‑Wechsel kurz vor Quartalszahlen erhöht Unsicherheit im Einzelhandel.
Bitcoin: Kurs unter 100.000 USD; Spot‑ETF‑Abflüsse und Drawdown haben Marktpsychologie verändert.
Renditen: 10‑Jahresrendite bei ~4 %; Anleihemarkt reagiert selektiv auf Risikoaversion.
Termine: NVIDIA‑Ergebnis am 19.11. und WBD‑Gebotsfrist am 20.11. bleiben marktrelevant.

Ford: Milliarden-Abschreibung auf EV-Sparte – Tesla & LG

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DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

F – Ford krempelt das EV-Geschäft um und verbucht 19,5-Milliarden-Dollar-Belastung

F – Strategiewechsel bei Ford: Mehr Hybride, Energiespeicher und Kostenparität zu BYD

MCK-PRIVAT – McKinsey bereitet internen Stellenabbau nach Wachstumsdelle vor

NOW – ServiceNow stürzt nach Bericht über milliardenschwere Cybersecurity-Übernahmepläne ab

Z – Zillow und CoStar unter Druck: Google testet eigene Immobiliensuche

KURZNEWS

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