FOREXSIGNALE MAGAZIN

DAS ONLINE-MAGAZIN FÜR TRADER

YouTube Gruppe Kontakt

Apple und Microsoft konsolidieren – Goldrallye bewegt Märkte

By Maik Kemper Januar 2, 2026

KURZ & KNAPP

Apple und Microsoft starten mit leichten Gewinnmitnahmen ins Jahr 2026, während Analyst Dan Ives weiter Wachstum im KI- und Cloud-Segment erwartet. Parallel setzt die Rallye bei Gold und Silber nach dem Rekordjahr 2025 neue Akzente. Hohe Notenbankkäufe und die schwächere Entwicklung des US-Dollar treiben die Edelmetalle. Anleger beobachten gespannt, ob 2026 eine Fortsetzung des Booms bringt.

Neben den US-Tech-Schwergewichten rücken Alphabet, Oracle und Novo Nordisk mit ihren jeweils eigenen KI- und Gesundheitsstories in den Mittelpunkt. Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum tendieren fester. Globale Aktienindizes von S&P 500 bis Hang Seng signalisieren zum Jahresauftakt vorsichtigen Risikoappetit.

In Europa zeigt der DAX 40 zum Start 2026 moderate Gewinne, während der Nikkei 225 und der China A50 von einer verbesserten Stimmung in Asien profitieren. Themen wie die wachsende US-Staatsverschuldung, die künftige Rolle von Fed-Chef Jerome Powell und mögliche Auswirkungen auf die Zinspolitik prägen die Makrolage. Auch der Ausblick für die globale Autoindustrie mit steigenden Neuwagenpreisen bleibt ein wichtiges Diskussionsthema.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

US-Tech-Schwergewichte (AAPL, MSFT) – Kommt 2026 die nächste Rallye-Welle?

Die großen US-Tech-Schwergewichte starten verhalten ins neue Jahr, doch einige Analysten sehen 2026 als weiteres Boomjahr für den Sektor. Die Aktie von Apple (AAPL, $273,02, -0,43%) liegt vorbörslich leicht im Minus, ebenso wie Microsoft (MSFT, $485,85, -0,80%), nachdem die Titel 2025 bereits kräftig gestiegen waren. Tech-Stratege Dan Ives rechnet dennoch damit, dass führende Technologiewerte 2026 noch einmal um rund 20% bis 25% zulegen könnten. Er verweist auf anhaltendes Wachstum in den Bereichen Cloud, Künstliche Intelligenz und Plattform-Geschäftsmodelle, von denen gerade Apple und Microsoft strukturell profitieren dürften. Trotz kurzfristiger Gewinnmitnahmen betrachtet er die aktuellen Rücksetzer eher als Verschnaufpause innerhalb eines längerfristigen Aufwärtstrends.

Bei Apple bleibt der Fokus auf dem Service-Geschäft, das sich zunehmend zu einem margenstarken Wachstumstreiber entwickelt und die Schwankungen im Hardware-Geschäft abfedern soll. Microsoft wiederum profitiert von der starken Position seiner Cloud-Plattform Azure und der tiefen Integration generativer KI in Produkte wie Office und GitHub. Ives sieht die großen US-Tech-Konzerne als zentrale Gewinner der KI-Investitionswelle, die sich mit zunehmender Verbreitung von Enterprise-KI-Anwendungen weiter beschleunigen dürfte. Viele institutionelle Investoren bleiben daher in den «Mega-Caps» engagiert, weil sie in einem Umfeld erhöhter Unsicherheit als defensive Wachstumswerte gelten. Die Kursdellen zum Jahresauftakt werden an der Wall Street vor diesem Hintergrund bislang nicht als Trendwechsel interpretiert.

Für Anleger stellt sich damit vor allem die Frage nach Einstiegspunkten und Gewichtung innerhalb des Tech-Sektors. Sollte sich das optimistische Szenario von Dan Ives bewahrheiten, könnten Pullbacks bei Apple und Microsoft im Laufe des Jahres als Kaufgelegenheiten angesehen werden. Gleichzeitig mahnen die leichten Kursverluste zu Beginn des Jahres zur Vorsicht, da viel Wachstum bereits in die Bewertungen eingepreist ist. Kurzfristig könnten Zinsdebatten und die Unsicherheit um die künftige Besetzung der Federal Reserve für Schwankungen sorgen. Mittel- bis langfristig bleibt die zentrale Frage, wie stark die großen Tech-Konzerne ihre KI-Investitionen in profitables Wachstum ummünzen können – genau darauf setzen optimistische Analysten für 2026.

Gold und Silber (GC=F) – Wie weit trägt die Rekordrallye der Edelmetalle?

Nach einem Ausnahmejahr 2025 setzen Gold und Silber ihre Rallye zum Jahresauftakt 2026 fort. Eine Feinunze Gold (GC=F, $4.383,40, +0,97%) notiert erneut deutlich über 4.300 Dollar, nachdem der Preis im vergangenen Jahr um knapp 65% zugelegt und damit das stärkste Jahresplus seit 1979 erzielt hatte. Kurz vor Weihnachten hatte Gold mit knapp 4.550 Dollar ein Rekordhoch markiert, bevor es zum Jahresende zu Gewinnmitnahmen kam. Silber klettert derweil wieder in Richtung der Marke von 80 Dollar je Unze, nachdem das Metall 2025 um 148% gestiegen war und erstmals die 80-Dollar-Schwelle überschritten hatte. Angetrieben wird der Höhenflug der Edelmetalle vor allem von der Schwäche des US-Dollars, massiven Notenbankkäufen sowie anhaltenden geopolitischen Spannungen.

Analysten verweisen zudem auf die wachsenden Sorgen um die US-Staatsverschuldung, die inzwischen rund 38 Billionen Dollar erreicht, und die nachlassende Nachfrage nach US-Staatsanleihen. Große Notenbanken, insbesondere aus Ländern, die ihre Abhängigkeit vom Dollar reduzieren wollen, schichten ihre Reserven verstärkt in Gold um. Für Silber kommt eine starke industrielle Nachfrage hinzu, etwa aus Elektromobilität, Künstlicher Intelligenz und Rüstungsindustrie, die das Angebot zusätzlich verknappt. Strategen von J.P. Morgan erwarten, dass der Gold-Boom 2026 und 2027 anhalten dürfte und sehen den Preis perspektivisch in Richtung 5.000 Dollar je Unze steigen. Gleichzeitig warnen Marktbeobachter vor der erhöhten Volatilität an Tagen mit dünnem Handel, an denen bereits kleinere Orders zu größeren Ausschlägen führen können – ein Umfeld, in dem Anleger besonders diszipliniert agieren sollten.

Novo Nordisk (NVO) – Ist die Wachstumsstory nach der Kurskorrektur noch intakt?

Die Aktie von Novo Nordisk (NVO, $51,50, -0,66%) hat nach einem Hype-Jahr 2025 deutlich an Höhe verloren. Über die vergangenen zwölf Monate hinweg büßten die Papiere knapp 42% ein, auch wenn sie sich im Dezember mit einem Monatsplus von gut 6% etwas stabilisieren konnten. Der dänische Pharmakonzern, bekannt für seine Medikamente gegen Diabetes und Adipositas, bleibt dennoch ein Kerninvestment für langfristig orientierte Wachstumsinvestoren wie Sustainable Growth Advisers (SGA). In ihrem jüngsten Quartalsbericht betonen die Manager, dass sie weiterhin auf qualitativ hochwertige Wachstumsunternehmen mit stabilen Erträgen und Cashflows setzen – Novo Nordisk zählt für sie weiterhin in diese Kategorie. Die operative Entwicklung des Unternehmens hat sich zuletzt als robuster erwiesen als die Kursbewegung vermuten lässt.

Die deutliche Underperformance der Aktie führen die SGA-Manager eher auf eine Marktrotation in zyklische und niedrig bewertete Werte zurück als auf eine Eintrübung der fundamentalen Perspektiven. Insbesondere die weltweite Nachfrage nach modernen Diabetes- und Adipositas-Therapien bleibt hoch, was langfristig zweistellige Wachstumsraten ermöglichen könnte. Für 2026 stellt sich damit weniger die Frage nach der Stabilität des Geschäftsmodells, sondern vielmehr nach der Bewertung und dem richtigen Einstiegsniveau nach der Korrektur. Institutionelle Investoren wie SGA nutzen derartige Rückgänge häufig, um Positionen in strukturellen Wachstumsstories schrittweise auszubauen. Ob sich diese Strategie auszahlt, hängt entscheidend davon ab, ob Novo Nordisk seine Wachstumsziele im Kerngeschäft in den kommenden Quartalen bestätigen kann.

Alphabet (GOOGL) – Warum bleibt die Google-Mutter Liebling der Großanleger?

Die Aktie von Alphabet (GOOGL, $315,97, -0,27%) startet mit leichten Gewinnmitnahmen ins neue Jahr, nachdem der Titel 2025 um rund 65% zugelegt hatte. Der Marktwert der Google-Mutter lag zum Jahresende 2025 bei rund 3,78 Billionen Dollar, was Alphabet zu einem der wertvollsten Unternehmen der Welt macht. Trotz der jüngsten Konsolidierung bleibt der Konzern ein Kernwert in vielen Wachstumsportfolios institutioneller Investoren. So hebt der Fonds Sustainable Growth Advisers (SGA) in seinem jüngsten Quartalsbericht die starke Position von Alphabet in den Bereichen Online-Werbung, Cloud-Computing und KI hervor. Die Kombination aus hohen Margen im Werbegeschäft und wachsendem Cloud-Segment überzeugt langfristig orientierte Anleger.

Auch die zunehmenden Investitionen in Künstliche Intelligenz, etwa über die Gemini-Modellfamilie und proprietäre TPU-Chips, stärken aus Sicht vieler Großanleger die strategische Position des Konzerns im Technologiewettlauf. Obwohl der starke Kursanstieg 2025 die Bewertung angehoben hat, setzen Investoren weiter darauf, dass Alphabet seine Plattformen erfolgreich monetarisieren und neue Ertragsquellen erschließen kann. Kurzfristige Rücksetzer werden daher bisher eher als Gelegenheit interpretiert, Engagements anzupassen, als als Signal eines fundamentalen Bruchs. Für 2026 steht vor allem im Fokus, wie schnell sich die massiven KI-Investitionen in steigenden Umsätzen und Gewinnen niederschlagen – ein entscheidender Faktor dafür, ob die Aktie ihre Outperformance fortsetzen kann.

Oracle (ORCL) – Bleibt der KI-Infrastruktur-Champion 2026 auf der Erfolgsspur?

Die Aktie von Oracle (ORCL, $197,29, -1,17%) blickt auf ein extrem schwankungsreiches Jahr 2025 zurück. Nach einem Kurssprung von 40% an einem Tag im September, ausgelöst durch starke Cloud-Zahlen und explodierende Auftragsbestände, gab der Kurs bis zum Jahresende sämtliche Gewinne wieder ab. Oracle positioniert sich als einer der zentralen Infrastruktur-Lieferanten der KI-Revolution und hat sich im Cloud-Geschäft hinter den drei großen Hyperscalern als vierter Player etabliert. Der Cloud-IaaS-Umsatz wuchs zuletzt um 68% auf 4,1 Milliarden Dollar im Quartal, was einem Jahresrunrate von rund 16,5 Milliarden Dollar entspricht. Besonders im Fokus steht ein Cloud-Auftragsbestand (RPO) von mehr als 500 Milliarden Dollar, der zu großen Teilen auf den KI-Pionier OpenAI zurückgeht.

Genau diese hohe Kundenkonzentration und die aggressive Schuldenaufnahme zur Finanzierung der Rechenzentrums-Offensive nähren jedoch Zweifel an der Tragfähigkeit der aktuellen Wachstumsstrategie. OpenAI soll allein für rund 300 Milliarden Dollar der Oracle-RPOs stehen, während das Start-up gleichzeitig hohe Verluste und enorme langfristige Ausgabeverpflichtungen schultern muss. Oracle selbst hat seine Bruttoverschuldung im Zuge der Investitionen von 96 auf fast 130 Milliarden Dollar erhöht und zuletzt einen negativen freien Cashflow von rund 10 Milliarden Dollar ausgewiesen. Zwar rechnet das Management langfristig mit attraktiven Margen im KI-spezifischen Cloud-Geschäft, doch der Spielraum für Fehlentwicklungen ist begrenzt. 2026 dürfte damit zum Lackmustest werden, ob der KI-Infrastrukturboom die mutige Wette von Oracle rechtfertigt – oder ob die Risiken aus Schuldenlast und Kundenzentrierung schwerer wiegen.

KURZNEWS

  • GC=F – Gold: Der Goldpreis setzt seine Rekordjagd fort und steigt am Morgen in London um rund 55 Dollar auf etwa 4.374 Dollar je Feinunze. Nach einem Jahresplus von rund 65% in 2025 bleibt das Edelmetall damit das dominierende Thema im Rohstoffsektor.
  • Silber: Silber verteuert sich zum Jahresstart um mehr als 3% auf 74,02 Dollar je Unze. Damit knüpft das Industriemetall an die fulminante Rally 2025 an, als sich der Preis von etwa 30 auf zeitweise über 80 Dollar mehr als verdoppelte.
  • DAX 40: Der deutsche Leitindex DAX 40 steigt am ersten Handelstag 2026 um rund 0,46% auf 24.624 Punkte. Nach einem Zuwachs von 23% im Vorjahr signalisiert der Auftakt anhaltenden Risikoappetit, wenn auch bei dünnem Volumen.
  • Hang Seng: Der Hongkonger Leitindex Hang Seng legt um 2,63% auf 26.344 Punkte zu. Die Erholung spiegelt eine verbesserte Stimmung gegenüber chinesischen und asiatischen Aktien wider.
  • Nikkei 225: Der japanische Nikkei 225 steigt um 1,65% auf 51.139 Punkte. Der Index profitiert weiter von der starken Performance japanischer Exportwerte und der lockeren Geldpolitik der Bank of Japan.
  • China A50: Der China A50-Index gewinnt 1,01% und notiert bei 15.463 Punkten. Anleger setzen damit auf eine Stabilisierung der chinesischen Konjunktur im neuen Jahr.
  • S&P 500: Der US-Leitindex S&P 500 steht vorbörslich bei 6.887 Punkten, ein Plus von 0,39%. Nach dem starken Vorjahr bleibt der Fokus auf der künftigen Zinspolitik der Federal Reserve.
  • NASDAQ 100: Der Tech-Index NASDAQ 100 gewinnt 0,78% auf 25.501 Punkte. Die Kursentwicklung spiegelt die anhaltende Zuversicht in Wachstumswerte trotz einzelner Gewinnmitnahmen bei Tech-Schwergewichten wider.
  • Bitcoin – BTC: Bitcoin (BTC, $89.115,72, +0,83%) nähert sich zum Jahresauftakt der Marke von 90.000 Dollar. Trader beobachten ein neues CME-Futures-Gap nach unten, das kurzfristig für erhöhte Volatilität sorgen könnte.
  • ETHUSD – Ethereum: Ethereum (ETHUSD, $3.043,01, +1,82%) steigt mit dem Gesamtmarkt der Kryptowährungen. Der Coin profitiert von der verbesserten Risikostimmung und der Stärke im DeFi- und Smart-Contract-Ökosystem.
  • AAPL – Apple: Apple (AAPL, $273,02, -0,43%) startet mit leichten Verlusten ins neue Jahr, bleibt aber ein zentraler Profiteur des KI- und Service-Booms. Analyst Dan Ives traut US-Tech-Werten wie Apple 2026 dennoch zweistellige Kursgewinne zu.
  • MSFT – Microsoft: Microsoft (MSFT, $485,85, -0,80%) verbucht zu Handelsbeginn einen moderaten Rücksetzer. Die Aktie steht dennoch im Fokus, da der Konzern mit Azure und KI-Anwendungen zu den wichtigsten Treibern des globalen Tech-Aufschwungs zählt.
  • NVO – Novo Nordisk: Novo Nordisk (NVO, $51,50, -0,66%) bleibt nach einem schwachen Jahr 2025 unter Druck. Langfristige Anleger wie Sustainable Growth Advisers sehen die Wachstumsstory im Bereich Diabetes- und Adipositas-Therapien dennoch intakt.
  • GOOGL – Alphabet: Alphabet (GOOGL, $315,97, -0,27%) konsolidiert nach einem Kursplus von mehr als 60% im vergangenen Jahr. Institutionelle Investoren setzen weiter auf die starke Marktstellung in Werbung, Cloud und KI.
  • ORCL – Oracle: Oracle (ORCL, $197,29, -1,17%) gibt nach seinem volatilen KI-Jahr 2025 zunächst nach. Der hohe Cloud-Auftragsbestand, maßgeblich getrieben durch OpenAI, sorgt gleichzeitig für Chancen und erhebliche Risiken.
  • Fed – Jerome Powell: An den US-Märkten wird intensiv spekuliert, ob Jerome Powell nach Ablauf seiner Amtszeit als Fed-Chef im Mai 2026 im Board der Federal Reserve verbleibt. Die Entscheidung könnte entscheidenden Einfluss auf die Unabhängigkeit der Notenbank und die künftige Zinspolitik haben.
  • US-Dollar: Devisenexperten der MUFG rechnen damit, dass der US-Dollar im ersten Halbjahr 2026 auf dem aktuell schwächeren Niveau konsolidieren könnte. Diese Entwicklung stützt tendenziell Rohstoffe wie Gold und Silber sowie ausgewählte Schwellenländeranlagen.
  • US-Staatsverschuldung: Die wachsende US-Staatsverschuldung von rund 38 Billionen Dollar und ein Haushaltsdefizit von etwa 1,8 Billionen Dollar rücken stärker in den Fokus der Märkte. Viele Investoren fürchten eine langfristige Entwertung des Dollars und suchen Absicherung in Sachwerten wie Gold.
  • US-Autoindustrie: Laut Kelley Blue Book könnte der durchschnittliche Neuwagenpreis in den USA in diesem Jahr die Marke von 50.000 Dollar erreichen. Steigende Finanzierungskosten und hohe Basispreise könnten die Nachfrage bremsen und den Druck auf Hersteller-Margen erhöhen.

VERWANDTE ARTIKEL


Intel: NVIDIA bremst 18A-Plaene aus – Sanofi & Novo

By Maik Kemper Dezember 24, 2025

KURZ & KNAPP

Intel geraet unter Druck, weil NVIDIA Tests des neuen 18A-Prozesses stoppt und damit Zweifel am Turnaround in der Chipfertigung schuert. Zugleich bleibt der Wettlauf mit TSMC um High-End-KI-Chips offen. Der zweite Aufreger: Sanofi kauft Dynavax und richtet seine Impfstoffstrategie neu aus. Parallel verpasst ein MS-Mittel die FDA-Zulassung und bringt die Pipeline-Planung durcheinander.

Neben diesen Schwergewichten bewegt die Zulassung der oralen Wegovy-Variante den Kurs von Novo Nordisk, waehrend BP mit dem Milliardendeal um Castrol seine Bilanz und Strategie schaerft. ServiceNow setzt mit der Armis-Uebernahme auf KI-getriebene Cybersicherheit. Kurznews drehen sich um Tesla, Bitcoin, Edelmetalle, Palantir und weitere US-Titel.

Makroseitig stehen starke US-BIP-Daten, Arbeitslosenantraege und Anleiheauktionen im Mittelpunkt, waehrend Strategen ueber eine moegliche Neubewertung des KI-Booms und die weitere Linie der Federal Reserve streiten. In Europa und Asien ruecken vor allem KI-getriebene Produktivitaetseffekte und Lieferkettenanpassungen von Konzernen wie Mattel in den Vordergrund. Die Diskussion um Inflationsziele, Zinsen und Regulierung – etwa im Kryptobereich – duerfte die Bewertungen an den Boersen auch 2026 praegen.

AUSBLICK US-Märkte

  • Wedbush zu NVDA: Dan Ives bleibt für NVIDIA extrem bullish und geht davon aus, dass die aktuellen Konsensschätzungen für 2026 um mindestens 15–20% zu niedrig liegen, mit einem Best-Case-Kursziel von 250 Dollar bis Ende 2026. Er verweist auf die zentrale Rolle von NVIDIA-Chips in der globalen KI-Infrastruktur und die potenzielle Wiederöffnung des chinesischen Marktes als unterschätzten Katalysator.
  • Wedbush zu TSLA: Dan Ives bezeichnet 2026 als Schicksalsjahr für Tesla, in dem der Start von Robotaxis in rund 30 US-Städten den Wert der autonomen und Robotik-Initiativen freilegen soll. Im Basisszenario sieht er eine Marktkapitalisierung von etwa 2 Billionen Dollar, im Bull-Case sogar bis zu 3 Billionen Dollar.
  • Wedbush zu PLTR: Für Palantir erwartet Dan Ives eine Entwicklung in Richtung eines Software-Schwergewichts à la Salesforce oder Oracle und hält eine Bewertung von bis zu 1 Billion Dollar in den nächsten zwei bis drei Jahren für möglich. Er betont die Disruption durch Palantirs KI-Plattform und das unkonventionelle Vertriebsmodell ohne klassische Sales-Teams als Vorteil gegenüber traditionellen Softwareanbietern.
  • Strategen zum Halbleitersektor: Marianne Bartels sieht Halbleiter seit 2012 in einem strukturellen Wachstumszyklus, der durch KI-getriebene Nachfrage bis Ende des Jahrzehnts anhalten dürfte. Für 2026 warnt sie jedoch vor erhöhter Volatilität und einem möglichen “Reset”, da die Gewinnerwartungen mit etwa 15% Wachstum sehr hoch sind und Enttäuschungen bei inoffiziellen “Whisper Numbers” Korrekturen auslösen könnten.
  • Strategen zu S&P 500 / KI-Blase: Michael O’Rourke von Jones Trading bezeichnet den US-Aktienmarkt angesichts eines KGV von etwa 40 bei den Top-20-Titeln im S&P 500 als Blase und warnt insbesondere vor überzogenen Erwartungen im KI-Segment. Er verweist darauf, dass Wettbewerber wie Google mit Gemini 3 gezeigt haben, dass bessere KI-Ergebnisse mit günstigeren Chips möglich sind, was den aktuellen KI-Trade anfällig für eine Neubewertung macht.
  • Makro-Strategen zur Federal Reserve: Mehrere Marktstrategen sehen das größte unterschätzte Risiko derzeit in der Zinspolitik der Federal Reserve und halten es für möglich, dass es zu keiner weiteren Zinssenkung, sondern eher zu einer erneuten Erhöhung kommt. Begründet wird dies mit robusten BIP-Daten, einer hartnäckigen Kern-PCE-Inflation von im Schnitt 2,8% und einer eher falkenhaften Zusammensetzung des FOMC im kommenden Jahr.
  • Fed-Beobachter zur Inflationsziel-Debatte: Finanzminister Scott Bessent regt an, das starre 2%-Inflationsziel der Fed künftig flexibler zu interpretieren und in eine Zielspanne zu überführen, sobald die Marke nachhaltig erreicht ist. Vor dem Hintergrund solider Wirtschaftsdaten und politischer Forderungen nach niedrigeren Zinsen könnte diese Debatte mittelfristig Einfluss auf die Geldpolitik und damit auf die Bewertung von Aktien und Anleihen gewinnen.
  • KI-Optimisten zu Europa: Führende Marktstrategen bezeichnen KI als die tiefgreifendste Technologie unserer Zeit und schätzen das freisetzbare Produktivitätswachstum allein für Europa auf rund 1,2 Billionen Euro. Sie erwarten, dass trotz möglicher Arbeitsplatzverlagerungen nur etwa 7% der Jobs verdrängt werden, während zwei Drittel der Beschäftigten KI-Tools zur Steigerung ihrer täglichen Effizienz nutzen werden.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

Intel (INTC) – Wie gefährlich ist NVIDIAs Ausstieg für den 18A-Traum?

Die Aktien von Intel (INTC, $35,16, -0,05%) geraten unter Druck, nachdem Berichte bekannt wurden, dass NVIDIA die Tests von Intels neuem 18A-Fertigungsprozess für hochmoderne Chips gestoppt hat. Dieser Schritt gilt als herber Rückschlag für die Strategie von Intel, sich als führender Auftragsfertiger für modernste KI-Chips zu etablieren und damit dem dominierenden Wettbewerber TSMC Marktanteile abzunehmen. Die 18A-Technologie wurde von Investoren und der US-Politik als Schlüsselbaustein gesehen, um die heimische Chipproduktion zu stärken und die Abhängigkeit von Taiwan zu verringern. Dass ausgerechnet NVIDIA – das Herzstück des globalen KI-Booms – bei diesem Testprogramm vorerst auf die Bremse tritt, untergräbt kurzfristig die Glaubwürdigkeit von Intels Turnaround-Story. Gleichzeitig bleibt unklar, ob es sich um eine endgültige Absage oder lediglich um eine taktische Pause handelt, was die Unsicherheit für Aktionäre zusätzlich erhöht.

Hintergrund der Entwicklung ist der brutale Wettbewerb um die technologische Spitze in der Halbleiterfertigung, in dem TSMC bislang klar vorne liegt und die meisten High-End-KI-Chips von NVIDIA produziert. Die US-Regierung versucht über den CHIPS Act, Intel als nationalen Champion zu fördern, doch die nun bekannt gewordenen Probleme mit der Akzeptanz des 18A-Prozesses illustrieren die technischen Hürden auf diesem Weg. Neben NVIDIA testet auch Broadcom (AVGO, $350,95, +2,30%) die neue Intel-Technologie, wobei bislang nicht klar ist, ob diese Tests unverändert weiterlaufen. Für den Markt ist entscheidend, ob Intel in der Lage ist, ein verlässliches, kosten- und leistungsseitig konkurrenzfähiges Angebot zu TSMC aufzubauen – gerade in einer Phase, in der der KI-Infrastrukturboom die Nachfrage nach modernsten Chips, Rechenzentren und damit verbundenen Industriemetallen wie Kupfer stark nach oben treibt.

Der Schritt von NVIDIA wird von Marktbeobachtern auch als Signal gewertet, dass Intel die extrem hohen Qualitäts- und Effizienzanforderungen im KI-Segment noch nicht vollständig erfüllt. Zugleich zeigt der Vorgang, wie abhängig die großen US-Tech-Konzerne weiterhin von taiwanesischen Fertigungskapazitäten bleiben, was die strategischen Sorgen in Washington verstärkt. Für Anleger verschärft sich damit die Debatte, ob Intel den Abstand zu TSMC und den führenden KI-Playern tatsächlich schließen kann – oder ob das Unternehmen trotz milliardenschwerer Subventionen in der zweiten Reihe verharrt. Kurzfristig dürften der Abbruch der NVIDIA-Tests und die Diskussion um eine mögliche KI-Blase, die einige Strategen angesichts enormer Bewertungen und spekulativer Übertreibungen anführen, die Volatilität im gesamten Chipsektor hoch halten. Langfristig bleibt der Halbleitermarkt aber strukturell getrieben, sodass jeder glaubwürdige Beweis von Intel für einen technologischen Sprung beim 18A-Prozess wieder erhebliches Aufholpotenzial bei der Aktie freisetzen könnte.

Sanofi (SAN.PA) – Wie passt die Dynavax-Übernahme zur Impfstoffstrategie?

Sanofi (SAN.PA, $81,61, -0,74%) wagt mit der Übernahme von Dynavax Technologies einen Milliarden-Schwenk hin zu einem stärkeren Fokus auf Erwachsenen-Impfstoffe. Der französische Pharmakonzern zahlt rund 2,2 Milliarden Dollar in bar beziehungsweise 15,50 Dollar je Aktie, um sich den US-Impfstoffspezialisten und dessen etablierten Hepatitis-B-Impfstoff einzuverleiben. Die Nachricht ließ die Aktie von Dynavax im vorbörslichen Handel um 37% anspringen und unterstreicht, wie wichtig zusätzliche Umsatzquellen für Sanofi im Vakzinbereich geworden sind. Parallel traf das Unternehmen jedoch ein Rückschlag, nachdem die US-Arzneimittelbehörde FDA die Zulassung eines experimentellen Multiple-Sklerose-Medikaments überraschend verweigerte.

Analysten hatten dem MS-Präparat ein mögliches jährliches Spitzenumsatzpotenzial von bis zu 1,7 Milliarden Dollar zugetraut, was die strategische Bedeutung des Projekts für das künftige Wachstum von Sanofi unterstreicht. Die Kombination aus der Dynavax-Transaktion und der MS-Absage zeigt, wie der Konzern versucht, sich gegen absehbare Einnahmeausfälle durch auslaufende Patente – etwa beim Blockbuster Dupixent – zu wappnen und sein Portfolio in weniger regulierungsanfällige, aber stetig wachsende Impfstoffmärkte zu verlagern. Für Investoren stellt sich nun die Frage, ob die Stärkung im Impfstoffsegment die verpassten Chancen im hochlukrativen MS-Markt mittel- bis langfristig kompensieren kann und wie schnell Synergien aus der Integration von Dynavax realisiert werden.

Novo Nordisk (NVO) – Wie viel Schub bringt die Wegovy-Pille im US-Markt?

Novo Nordisk (NVO, $52,64, +7,30%) profitiert kräftig von der US-Zulassung einer oralen Version seines Abnehmmedikaments Wegovy. Der dänische Pharmakonzern erhält damit grünes Licht für die erste hochwirksame Tablettenform eines GLP-1-Gewichtsverlustmittels, die nach Unternehmensangaben im Schnitt einen Gewichtsverlust von rund 17% ermöglicht – vergleichbar mit der injizierbaren Variante. Die Markteinführung in den USA ist bereits Anfang Januar geplant, wobei Novo Nordisk vor allem auf Selbstzahlerkanäle und große Einzelhandelsapotheken wie CVS und Walmart setzt.

Parallel dazu will der Konzern seine Vertriebsstrategie über eigene Plattformen und Partner wie Costco und Weight Watchers ausrollen, um die wachsende Nachfrage nach GLP-1-Präparaten möglichst breit abzuschöpfen. Die neue Darreichungsform verstärkt den Wettbewerb mit Eli Lilly im globalen Abnehm-Markt, der zu den am schnellsten wachsenden Segmenten der Pharmaindustrie gehört. Für Anleger erhöht die Wegovy-Pille die Visibilität weiterer Umsatz- und Margensteigerungen, während gleichzeitig die Frage in den Vordergrund rückt, wie nachhaltig sich der aktuelle Abnehm-Boom und die damit verbundenen Bewertungen der GLP-1-Anbieter entwickeln.

BP (BP) – Was steckt hinter dem Milliardenverkauf von Castrol?

BP (BP, $34,55, +1,29%) treibt seinen strategischen Umbau mit einem Großdeal im Schmierstoffgeschäft voran. Der britische Energiekonzern verkauft eine 65%-Mehrheitsbeteiligung an seiner Traditionsmarke Castrol an die US-Investmentfirma Stonepeak Partners und bewertet die Sparte damit mit einem Unternehmenswert von rund 10 Milliarden Dollar. BP erwartet Nettoerlöse von etwa 6 Milliarden Dollar, die vollständig in den Schuldenabbau fließen sollen. Der Schritt ist Teil eines größeren Veräußerungsprogramms über 20 Milliarden Dollar bis Ende 2027, von dem bereits 11 Milliarden Dollar realisiert wurden.

Strategisch bedeutet der Verkauf eine klare Fokussierung von BP auf das Kerngeschäft mit Öl und Gas, nachdem der Konzern zuletzt seine Übergangsstrategie weg von fossilen Energieträgern neu justiert hat. Stonepeak will Castrol eigenständig weiterentwickeln und insbesondere im Zukunftsfeld der Flüssigkeitskühlung für KI-Rechenzentren wachsen lassen, während BP einen Minderheitsanteil behält. Der Deal fällt zudem in eine Phase des Führungswechsels, da Meg O’Neill im April 2026 den CEO-Posten übernehmen soll – Investoren erhalten damit erste Hinweise, wie die künftige Chefin die Bilanz stärken und die Kapitalallokation zwischen traditionellen und neuen Energiefeldern ausbalancieren will.

ServiceNow (NOW) – Wie groß ist die Wette auf KI-Cybersicherheit mit Armis?

ServiceNow (NOW, $154,30, -1,48%) baut sein Sicherheitsgeschäft mit der größten Übernahme der Firmengeschichte massiv aus. Der Cloud-Software-Spezialist kauft das Cybersicherheitsunternehmen Armis für insgesamt 7,75 Milliarden Dollar in bar, finanziert über vorhandene Mittel und neue Schulden. Armis erzielt derzeit einen Jahresumsatz von rund 340 Millionen Dollar und ist auf den Schutz physischer und digitaler Assets spezialisiert – von vernetzten Geräten über industrielle Anlagen bis hin zu IoT-Infrastruktur. Ziel von ServiceNow ist es, die Armis-Technologien tief in die eigene Plattform zu integrieren und so eine umfassende, KI-gestützte Sicherheitsautomatisierung für Unternehmenskunden anzubieten.

Der COO von ServiceNow betont, dass Kunden damit besser auf aufkommende Risiken durch “Physical AI” und Robotik vorbereitet werden sollen, indem Sicherheitsprozesse stärker automatisiert und übergreifend gesteuert werden. Das Sicherheitssegment von ServiceNow hat bereits die Umsatzschwelle von einer Milliarde Dollar überschritten und gilt als zentraler Wachstumstreiber in den kommenden Jahren. Nach Abschluss der Armis-Transaktion plant das Unternehmen vorerst keine weiteren großen Zukäufe in diesem Bereich, was darauf hindeutet, dass der Fokus nun auf Integration, Cross-Selling und Margenhebel durch Skalierung der kombinierten Plattform liegen wird.

KURZNEWS

  • NVDA – NVIDIA: Analyst Dan Ives sieht NVIDIA als zentralen Treiber der KI-Revolution und rechnet damit, dass die Markterwartungen für 2026 um mindestens 15 bis 20 Prozent zu niedrig sind. Im Best-Case-Szenario verortet er ein Kursziel von 250 Dollar bis Ende 2026 und verweist auf den potenziell wieder öffnenden chinesischen Markt sowie die führende Stellung von NVIDIA-Chips in KI-Rechenzentren.
  • TSLA – Tesla: Dan Ives beschreibt das Jahr 2026 als das wichtigste in der Geschichte von Tesla, da dann das Kapitel vollautonomer Robotaxis in rund 30 US-Städten beginnen soll. Er erwartet, dass innerhalb von drei bis vier Jahren etwa 20% der Fahrzeuge autonom unterwegs sein könnten und bewertet Teslas Robotik-Initiativen konservativ mit rund 1 Billion Dollar, was einen Börsenwert von bis zu 3 Billionen Dollar im Bullenszenario stützen könnte.
  • TSLA – Tesla: In China gewinnt Tesla mit dem familienorientierten Modell YL wieder Marktanteile zurück, steht aber unter starkem Preisdruck durch lokale Anbieter wie BYD und Xiaomi, die E-Autos zu etwa einem Drittel des Tesla-Preises anbieten. Analysten kritisieren zudem die vergleichsweise langsame Einführung neuer Modelle speziell für den chinesischen Markt.
  • 1810.HK – Xiaomi: Xiaomi hat sich in kurzer Zeit zu einer der meistverkauften E-Auto-Marken in China entwickelt, indem der Konzern seine Stärke in Software und Benutzeroberflächen konsequent in den Fahrzeugbereich überträgt. Durch das Smartphone-ähnliche Nutzererlebnis differenziert sich Xiaomi von klassischen Autoherstellern und erzielt damit höhere Margen als viele reine Hardware-Wettbewerber.
  • BTC – Bitcoin: Europäische Banken bauen ihre Krypto-Angebote massiv aus und bieten zunehmend Spot-Handel in Bitcoin, Ethereum und Solana an, um Kundenabwanderungen zu reinen Krypto-Plattformen zu verhindern. Institutionelle Investoren planen derweil Allokationen von 1–5% in Bitcoin als Teil des sogenannten “Debasement Trades”, also der Flucht aus dem US-Dollar in alternative Sachwerte.
  • BRK.A – Berkshire Hathaway: Anfang 2026 übernimmt Greg Abel den CEO-Posten von Warren Buffett bei Berkshire Hathaway, während Buffett als Chairman an Bord bleibt. Mit einem Bargeldberg von über 380 Milliarden Dollar richten Investoren ihren Blick darauf, ob Abel eher auf große Übernahmen, verstärkte Aktienrückkäufe oder möglicherweise erstmals eine Dividende setzt und wie sich der Wegfall der sogenannten “Buffett-Prämie” auf die Bewertung auswirkt.
  • BRK.A – Berkshire Hathaway: Beobachter verweisen auf die gefestigte Unternehmenskultur bei Berkshire Hathaway, warnen aber zugleich, dass der Kultstatus von Warren Buffett ein eigenes Bewertungsprämium geschaffen hat. Nach dem Tod von Charlie Munger und dem absehbaren Rückzug Buffetts fragen sich viele Kernaktionäre, ob sie eher in die Person Buffett oder in die Fundamentaldaten des Konglomerats investiert sind, zumal die Aktie zuletzt nur rund zwei Drittel der Marktperformance erreichte.
  • GOLD – Goldpreis: Gold hat erstmals die Marke von 4.500 Dollar je Feinunze durchbrochen und verzeichnet im laufenden Jahr ein Plus von mehr als 70%, während Silber über 150% zugelegt hat – die beste jährliche Performance beider Metalle seit 1979. Getrieben wird die Rallye von einem schwächeren US-Dollar, Erwartungen auf weitere Zinssenkungen der Federal Reserve sowie geopolitischen Spannungen, etwa in Venezuela und der Ukraine.
  • GOLD – Gold/Silber: Mehrere Analysten sehen Gold und Silber in einem neuen säkularen Bullenmarkt, der durch anhaltende Zentralbankkäufe und industrielle Nachfrage – insbesondere aus KI-Infrastruktur und grünen Energieprojekten – unterstützt wird. Zugleich warnen sie vor der Gefahr eines Rücksetzers, sollte Gold die psychologisch wichtige Marke von 5.000 Dollar erreichen und Gewinnmitnahmen einsetzen.
  • COPPER – Kupfer: Die Preise für Kupfer sind auf über 12.000 Dollar je Tonne gestiegen, angetrieben durch den weltweit boomenden Ausbau von KI-Rechenzentren und die Energiewende außerhalb der USA. Zusätzlich verschärfen Minenausfälle in Chile und Indonesien sowie Spekulationen über mögliche US-Zölle die Angebotsknappheit und führen zu Lageraufbauten entlang der Lieferkette.
  • META – Meta Platforms (indirekt): Große Tech-Unternehmen wie Meta, XAI und CoreWeave haben rund 120 Milliarden Dollar an Schulden für KI-Rechenzentren in spezielle Zweckgesellschaften (SPVs) ausgelagert, um ihre Bilanzen zu entlasten. Experten warnen jedoch, dass diese Strukturen die tatsächlichen Risiken verschleiern könnten, falls das Wachstum der KI-Nachfrage hinter den extrem hohen Erwartungen zurückbleibt.
  • ASTS – AST SpaceMobile: AST SpaceMobile hat seinen bisher größten Satelliten erfolgreich von Indien aus gestartet und geht damit in direkte Konkurrenz zu Starlink von SpaceX. Das Unternehmen will weltraumgestützte Mobilfunkverbindungen direkt für Standard-Smartphones anbieten und plant, 2026 weitere 60 Satelliten der nächsten Generation zu starten, um eine nahezu globale Abdeckung zu erreichen.
  • BAC – Bank of America: Brian Moynihan, CEO der Bank of America, zeigt sich für 2026 optimistisch und erwartet ein US-BIP-Wachstum von rund 2,4%, getrieben insbesondere durch KI-Investitionen und positive Effekte der Steuergesetzgebung. Die Kartendaten der Bank zeigen, dass die Konsumausgaben der 70 Millionen Kunden im laufenden Quartal um 4–4,5% steigen, während die Kreditqualität trotz leicht nachlassenden Lohnwachstums solide bleibt.
  • PLTR – Palantir: Dan Ives sieht Palantir als extrem disruptiven Player im Unternehmenssoftwaremarkt und traut der Firma zu, in zwei bis drei Jahren in Richtung einer Billion Dollar Bewertung vorzustoßen. Er vergleicht Palantirs Rolle im KI-Zeitalter mit der von Salesforce oder Oracle in früheren Softwarezyklen und betont, dass das unkonventionelle Vertriebsmodell ohne klassische Sales-Teams traditionelle Anbieter wie Salesforce oder ServiceNow unter Druck setzen könnte.
  • CRYPTO – Digital Assets: Für 2026 richtet sich der Blick im Kryptobereich auf den geplanten US-“Market Structure Bill“, der die Regulierung digitaler Vermögenswerte neu ordnen soll. Experten erwarten, dass ein klarer regulatorischer Rahmen den Ton für die Weiterentwicklung des Kryptomarktes vorgibt und die Grundlage für breitere institutionelle Adoption schaffen könnte, auch wenn viele Blockchain-Initiativen bisher langsamer vorankommen als erhofft.
  • AAL – American Airlines: Robert Isom, CEO von American Airlines, zeigt sich optimistisch für das Weihnachtsgeschäft und das erste Quartal 2026 und verteidigt die Premium-Strategie der Airline gegenüber Kritik von Wettbewerbern wie United und Delta. Zugleich kritisiert er die Nutzung der Luftverkehrskontrolle als politisches Druckmittel in Haushaltsverhandlungen und fordert eine verlässliche Finanzierung der Flugsicherung.
  • MAT – Mattel: Mattel-CEO Ynon Kreiz treibt eine breite Diversifizierung der Lieferketten voran und will bis Ende 2027 sicherstellen, dass kein einzelnes Land mehr als 25% der weltweiten Produktion stellt, während China derzeit noch bei etwa 35% liegt. Damit reagiert das Unternehmen auf drohende Zölle und geopolitische Risiken und erwartet trotz dieser Umstellungen eine starke Weihnachtssaison.
  • H1B – US-Tech-Sektor (Meta, Microsoft, Amazon, Tesla): Ein US-Bundesrichter hat die von der Trump-Administration eingeführte Gebühr von 100.000 Dollar pro Antrag für neue H-1B-Visa bestätigt, was als schwerer Schlag für Tech-Giganten wie Meta, Microsoft, Amazon und Tesla gilt. Die US-Handelskammer warnt, dass die drastisch erhöhten Kosten das Programm faktisch zum Erliegen bringen könnten, während die Regierung dies als Erfolg im Bemühen sieht, Zuwanderung zu begrenzen und mehr Jobs für US-Arbeitskräfte zu sichern.
  • SPACE – Sammler/Alternatives: Alternative Anlagen wie seltene Pokémon-Karten und Sport-Memorabilia gewinnen an Bedeutung, da erste spezialisierte Fonds diese illiquiden, aber renditestarken Sachwerte bündeln. Langfristige Analysen zeigen, dass bestimmte Pokémon-Serien in den vergangenen 20 Jahren Renditen erzielt haben, die den Aktienmarkt um ein Vielfaches übertreffen, was das Segment als Diversifikationsbaustein für wohlhabende Investoren attraktiv macht.

KALENDER Firmen & Unternehmen

EARNINGS

    MAKRO

    • USA – Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe: Wöchentliche Jobless Claims wurden mit 214.000 gemeldet, nach 224.000 in der Vorwoche und unter der Konsensschätzung von 225.000.
    • USA – 7-jährige US-Staatsanleihe: Auktion einer neuen Tranche 7-jähriger Treasuries um 11:30 Uhr ET.
    • USA – Baker Hughes Rig Count: Wöchentliche Daten zur Zahl der aktiven Bohrplattformen in Nordamerika und den USA um 13:00 Uhr ET, nach zuletzt 727 Rigs in Nordamerika und 542 in den USA.
    • USA – BIP Q3 2025: Das US-Bruttoinlandsprodukt wuchs im dritten Quartal 2025 um 4,3% und damit so schnell wie seit zwei Jahren nicht mehr, getragen von starkem privaten Konsum und Exporten.

    IM BLICKPUNKT

    • Wedbush zu NVDA: Dan Ives bleibt für NVIDIA extrem bullish und geht davon aus, dass die aktuellen Konsensschätzungen für 2026 um mindestens 15–20% zu niedrig liegen, mit einem Best-Case-Kursziel von 250 Dollar bis Ende 2026. Er verweist auf die zentrale Rolle von NVIDIA-Chips in der globalen KI-Infrastruktur und die potenzielle Wiederöffnung des chinesischen Marktes als unterschätzten Katalysator.
    • Wedbush zu TSLA: Dan Ives bezeichnet 2026 als Schicksalsjahr für Tesla, in dem der Start von Robotaxis in rund 30 US-Städten den Wert der autonomen und Robotik-Initiativen freilegen soll. Im Basisszenario sieht er eine Marktkapitalisierung von etwa 2 Billionen Dollar, im Bull-Case sogar bis zu 3 Billionen Dollar.
    • Wedbush zu PLTR: Für Palantir erwartet Dan Ives eine Entwicklung in Richtung eines Software-Schwergewichts à la Salesforce oder Oracle und hält eine Bewertung von bis zu 1 Billion Dollar in den nächsten zwei bis drei Jahren für möglich. Er betont die Disruption durch Palantirs KI-Plattform und das unkonventionelle Vertriebsmodell ohne klassische Sales-Teams als Vorteil gegenüber traditionellen Softwareanbietern.
    • Strategen zum Halbleitersektor: Marianne Bartels sieht Halbleiter seit 2012 in einem strukturellen Wachstumszyklus, der durch KI-getriebene Nachfrage bis Ende des Jahrzehnts anhalten dürfte. Für 2026 warnt sie jedoch vor erhöhter Volatilität und einem möglichen “Reset”, da die Gewinnerwartungen mit etwa 15% Wachstum sehr hoch sind und Enttäuschungen bei inoffiziellen “Whisper Numbers” Korrekturen auslösen könnten.
    • Strategen zu S&P 500 / KI-Blase: Michael O’Rourke von Jones Trading bezeichnet den US-Aktienmarkt angesichts eines KGV von etwa 40 bei den Top-20-Titeln im S&P 500 als Blase und warnt insbesondere vor überzogenen Erwartungen im KI-Segment. Er verweist darauf, dass Wettbewerber wie Google mit Gemini 3 gezeigt haben, dass bessere KI-Ergebnisse mit günstigeren Chips möglich sind, was den aktuellen KI-Trade anfällig für eine Neubewertung macht.
    • Makro-Strategen zur Federal Reserve: Mehrere Marktstrategen sehen das größte unterschätzte Risiko derzeit in der Zinspolitik der Federal Reserve und halten es für möglich, dass es zu keiner weiteren Zinssenkung, sondern eher zu einer erneuten Erhöhung kommt. Begründet wird dies mit robusten BIP-Daten, einer hartnäckigen Kern-PCE-Inflation von im Schnitt 2,8% und einer eher falkenhaften Zusammensetzung des FOMC im kommenden Jahr.
    • Fed-Beobachter zur Inflationsziel-Debatte: Finanzminister Scott Bessent regt an, das starre 2%-Inflationsziel der Fed künftig flexibler zu interpretieren und in eine Zielspanne zu überführen, sobald die Marke nachhaltig erreicht ist. Vor dem Hintergrund solider Wirtschaftsdaten und politischer Forderungen nach niedrigeren Zinsen könnte diese Debatte mittelfristig Einfluss auf die Geldpolitik und damit auf die Bewertung von Aktien und Anleihen gewinnen.
    • KI-Optimisten zu Europa: Führende Marktstrategen bezeichnen KI als die tiefgreifendste Technologie unserer Zeit und schätzen das freisetzbare Produktivitätswachstum allein für Europa auf rund 1,2 Billionen Euro. Sie erwarten, dass trotz möglicher Arbeitsplatzverlagerungen nur etwa 7% der Jobs verdrängt werden, während zwei Drittel der Beschäftigten KI-Tools zur Steigerung ihrer täglichen Effizienz nutzen werden.

    VERWANDTE ARTIKEL

    Novo Nordisk: Wegovy-Pille sorgt für Bewegung – Eli Lilly & Tesla

    By Maik Kemper Dezember 23, 2025

    KURZ & KNAPP

    Novo Nordisk rückt mit der FDA-Zulassung der oralen Wegovy-Variante wieder ins Rampenlicht und hofft nach einem starken Rückgang der Aktie auf eine operative Trendwende. Die Pille soll bereits ab Januar in den USA starten und verschafft dem Konzern einen zeitlichen Vorsprung gegenüber Eli Lilly. Gleichzeitig stellt sich die Frage, ob Lieferketten und Margen der erwarteten Nachfrage standhalten. Parallel dazu läuft beim Edelmetallmarkt eine außergewöhnliche Gold-Rallye mit neuen Rekordständen.

    Neben Pharma und Rohstoffen prägen Rüstung und Technologie die Schlagzeilen: Rheinmetall profitiert von dauerhaft höheren Verteidigungsbudgets in Europa. ASML und SAP warnen vor einem Rückstand Europas im KI-Ökosystem und fordern klare industriepolitische Weichenstellungen. In den USA investieren Hyperscaler Milliarden in KI-Rechenzentren, wovon NVIDIA und Konzerne wie Alphabet direkt betroffen sind. Auch Kryptowährungen, Stablecoins, Öl und Kaffee zeigen deutliche Bewegungen.

    Für europäische und deutsche Unternehmen ergeben sich daraus weitreichende Konsequenzen: Firmen wie Siemens, Puma, Thales und Logistiker wie die Deutsche Post reagieren auf geopolitische Trends, Wiederaufbaupläne und Konjunkturhoffnungen. Zugleich rücken Themen wie mögliche Offshore-Windstopps in den USA für Ørsted und der wachsende Einfluss der US-Geldpolitik in den Vordergrund. Wichtige US-Makrodaten wie ADP-Beschäftigung, PCE-Kernrate und BIP-Zahlen sowie die Diskussion um zukünftige Fed-Zinsschritte prägen das Umfeld an den Märkten.

    AUSBLICK US-Märkte

    • Analysten zu TSLA: Mehrere Häuser bestätigen ihre positive Einschätzung für Tesla mit Kurszielen von 600 bis 620 Dollar bis 2026, was zugleich die nächste Schwelle im Vergütungspaket von Elon Musk markiert. Die Argumentation stützt sich weniger auf klassische Autoverkäufe, sondern auf Potenziale in Robotik und autonomem Fahren.
    • Analysten zu SIE – Siemens: Für Siemens sehen Analysten bis 2026 Kurse von über 250 Euro und empfehlen u.a. strukturierte Produkte wie Cap-Zertifikate, die auf eine seitwärts bis leicht steigende Kursentwicklung setzen. Ein wichtiger Treiber in den Modellen ist die mögliche Beteiligung von Siemens am Wiederaufbau der Ukraine mit Industrie- und Infrastrukturtechnik.
    • Analysten zu HO – Thales: Thales rückt mit seiner starken Position in Radar, Cyber Security und Raumfahrt verstärkt auf die Buy-Listen, auch vor dem Hintergrund eines 52-Milliarden-Euro-Pakets für die europäische Verteidigung. Charttechnisch wird ein Ausbruch über 237 Euro als Kaufsignal gesehen, der den Kurs zügig in Richtung 275 Euro treiben könnte.
    • Analysten zu PUM – Puma: Bei Puma erkennen Techniker eine mögliche Bodenbildung in Form einer inversen Schulter-Kopf-Schulter-Formation, mit einem ersten Kursziel um 24,50 Euro. Auf längere Sicht halten einige Häuser Niveaus um 30 Euro für erreichbar und positionieren die Aktie als Turnaround-Wette in Richtung Frühjahr 2026.

    DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

    Novo Nordisk (NVO) – Kann die Wegovy-Pille das Comeback nach dem Kurssturz bringen?

    Novo Nordisk (NVO, $52.38, +0,02%) steht nach einem schwierigen Börsenjahr plötzlich wieder im Rampenlicht: Die US-Gesundheitsbehörde FDA hat die Pillen-Version des Adipositas-Blockbusters Wegovy zugelassen, worauf die Aktie vorbörslich um mehr als 7% angesprungen ist. Der Verkaufsstart in den USA ist bereits für Januar geplant und verschafft den Dänen einen geschätzten Zeitvorsprung von rund drei bis vier Monaten gegenüber dem wichtigsten Rivalen Eli Lilly. Nach einem Kurssturz von fast 50% im Jahresverlauf 2025 könnte die neue Darreichungsform zum Wendepunkt werden und die Investment-Story wieder auf Wachstum trimmen. Die Zulassung kommt zudem zu einem Zeitpunkt, an dem die Anleger das Vertrauen nach mehreren Gewinnwarnungen und einem spürbaren Personalabbau neu justieren.

    Strategisch ist der Vorsprung bei der oralen GLP-1-Therapie für Fettleibigkeit hoch bedeutsam: Während Novo Nordisk bereits ab Januar Umsätze mit der Pille generieren will, wird die Zulassung für die Konkurrenztablette von Eli Lilly (LLY, $1060.00, +0,47%) erst für März oder April 2026 erwartet. Damit sichert sich Novo in einem der am schnellsten wachsenden Pharmamärkte der Welt – Adipositas-Behandlungen – wertvolle Marktanteile, bevor der Wettbewerb durch weitere orale GLP-1-Produkte intensiver wird. Parallel dazu treibt der seit August amtierende neue CEO Mark (Mike) Duster eine kulturelle Transformation voran, mit stärkerem Fokus auf Performance, Effizienz und Kapitaldisziplin. Nach einem Personalabbau von rund 11% muss das Management nun zeigen, dass die verschlankte Organisation im operativen Tagesgeschäft liefern kann.

    Für Investoren stellt sich damit die Frage, ob die jüngste Kursreaktion der Beginn einer nachhaltigen Neubewertung oder nur eine technische Erholung nach dem Sell-off ist. Positiv zu werten ist, dass der Markt die strategische Bedeutung der Pille klar honoriert und den frühen Vertriebsstart im Januar einpreist. Entscheidend wird, ob Novo Nordisk die Lieferketten stabil halten und die enorme Nachfrage bedienen kann, ohne erneut in Kapazitätsengpässe oder Margendruck zu laufen. Gleichzeitig bleibt der Blick auf Eli Lilly gerichtet, wo der temporäre Nachteil beim Produktlaunch zwar schmerzt, der GLP-1-Markt insgesamt aber groß genug ist, um beiden Konzernen langfristig starkes Wachstum zu ermöglichen.

    Gold (GC=F) – Wie lange kann die Rekordrallye noch laufen?

    Gold (GC=F, $4511.20, +0,94%) hat in diesem Jahr bereits das 50. Allzeithoch markiert und liegt seit Jahresbeginn rund 70% im Plus. Zuletzt kletterte der Preis je Feinunze bis auf 4.489 Dollar und bewegt sich damit in Schlagdistanz zur Marke von 4.500 Dollar, während Analysten – etwa bei Goldman Sachs – für 2026 Kursziele um 4.900 Dollar ins Spiel bringen. Getrieben wird die Rallye von der Erwartung weiterer Zinssenkungen der Federal Reserve, massiven geopolitischen Spannungen und einem anhaltenden Kaufprogramm der Zentralbanken, die zunehmend US-Staatsanleihen durch physisches Gold ersetzen.

    Marktbeobachter sprechen von einem ausgeprägten „Debasement-Trade“, bei dem Investoren das Vertrauen in Staatsanleihen und Fiat-Währungen verlieren und auf Edelmetalle ausweichen, während auch Silber und Platin zweistellige Zuwächse verzeichnen. Auffällig ist, dass große private Investmentfonds trotz der Rekorde gemessen an ihren Gesamtvermögen noch vergleichsweise geringe Goldbestände halten, was aus Sicht von Bullen weiteres strukturelles Potenzial signalisiert. Zusätzlich stützen saisonale Faktoren wie die Schmucknachfrage zum chinesischen Neujahrsfest und in Indien traditionell das erste Quartal, während ein schwächerer Dollar und niedrigere Realzinsen den Aufwärtstrend nach Einschätzung von Expertinnen wie Rachel Ziemba auch 2026 untermauern könnten.

    Rheinmetall (RHM) – Wer profitiert von der neuen Kriegswirtschaft in Europa?

    In Europa zeichnet sich eine strukturelle Verschiebung hin zu einer Art Kriegswirtschaft ab, von der Unternehmen wie Rheinmetall (RHM.DE, $1525.50, -1,26%) unmittelbar profitieren. Regierungen erhöhen ihre Verteidigungsbudgets dauerhaft, während klassische Industriekonzerne wie Siemens, ThyssenKrupp, Bosch und Continental ihre Kapazitäten für militärische Anwendungen und Dual-Use-Technologien ausbauen. Rheinmetall steht dabei an der Spitze der Entwicklung, baut seine Produktionskapazitäten massiv aus und meldet mehrjährige, gut gefüllte Auftragsbücher, die hohe Planbarkeit der Umsätze signalisieren.

    Parallel dazu richten auch weitere DAX-Konzerne ihre Logistik-, Energie- und Sensoriklösungen stärker auf militärische Anforderungen aus, wodurch sich ein breites industrielles Ökosystem rund um Rüstung, Munitionsfertigung und Verteidigungslogistik bildet. Die politisch neu legitimierten Verteidigungsausgaben wirken wie ein langfristiger Wachstumspfeiler, auch wenn die Bewertung von Rüstungsaktien nach dem starken Lauf zunehmend anspruchsvoll wird. Für Anleger bedeutet dies, dass Titel wie Rheinmetall nicht mehr nur als zyklische Spekulation, sondern als struktureller Profiteur eines sicherheitspolitischen Paradigmenwechsels in Europa gehandelt werden.

    ASML (ASML.AS) und SAP (SAP.DE) – Verliert Europa das Rennen um Künstliche Intelligenz?

    ASML (ASML.AS, $897.30, +0,15%) und SAP (SAP.DE, $208.10, -0,22%) schlagen Alarm: Europa droht im globalen KI-Wettlauf klar hinter die USA und China zurückzufallen. ASML-CEO Christophe Fouquet verweist darauf, dass nur etwa 1 bis 2% der hochkomplexen Belichtungssysteme des Konzerns überhaupt nach Europa geliefert werden, weil es hier kaum Fertigungskapazitäten für fortschrittliche Halbleiter gibt und die Nachfrage nach High-Performance-Chips fast vollständig in den USA konzentriert ist. Fouquet fordert politische Rahmenbedingungen, die das komplette Halbleiter- und KI-Ökosystem wieder nach Europa ziehen, statt nur punktuell in Hardware zu investieren.

    SAP-CEO Christian Klein sieht die europäische Chance dagegen weniger in Rechenzentren, sondern auf der Softwareebene: Europa solle seine Stärken bei branchenspezifischen KI-Anwendungen für Logistik, Fertigung und Life Sciences ausspielen, statt US- und China-Hyperscalern beim Infrastrukturausbau hinterherzulaufen. Rechenzentren „auf Vorrat“ zu bauen, ohne ausreichend Nachfrage durch produktive Softwarelösungen, hält Klein für riskant und warnt vor Kapitalfehlallokation. Gemeinsam zeichnen Fouquet und Klein das Bild eines Kontinents, der schnell strategische Entscheidungen treffen muss, um nicht dauerhaft zum KI-Importeur ohne eigene Wertschöpfung zu werden.

    NVIDIA (NVDA) und Alphabet (GOOGL) – Tragen die KI-Milliarden 2026 wirklich ihre Kosten?

    Die großen Cloud-Anbieter und Tech-Konzerne – die sogenannten Hyperscaler – stehen vor einer massiven Investitionswelle: In den kommenden zwölf Monaten dürften ihre CapEx-Ausgaben zusammengerechnet über 500 Milliarden Dollar erreichen, vor allem für KI-Rechenzentren. NVIDIA (NVDA, $182.19, +1,49%) gehört zu den größten Profiteuren dieser Entwicklung und zählt aktuell zu den wichtigsten Treibern der Rallye im S&P 500, weil Unternehmen weltweit Milliarden in GPU-basierte Infrastruktur stecken. Analysten warnen jedoch, dass die Messlatte für die kommenden Quartalszahlen extrem hoch liegt und die Märkte genau beobachten werden, ob die rasanten Investitionen sich rechtzeitig in entsprechend steigenden Gewinnen niederschlagen.

    Zugleich nimmt der Wettbewerb auf der Hardwareseite zu, da Konzerne wie Alphabet (GOOGL, $308.86, +0,85%) eigene spezialisierte Chips entwickeln und parallel ihre Energieversorgung absichern: Alphabet hat für 4,75 Milliarden Dollar den Clean-Energy-Entwickler Intersect Power übernommen, um die Strombasis der schnell wachsenden KI-Rechenzentren zu stärken. Expertinnen wie Aisha Tarek warnen, dass der hohe CapEx-Einsatz die Cashflows stark bindet und bei ausbleibenden Renditen zu Verwässerungseffekten für Aktionäre führen könnte. Gleichzeitig zeigt sich Brian Moynihan, CEO der Bank of America, optimistisch und erwartet für 2026 ein US-Wachstum von rund 2,4%, getragen auch von den Produktivitätsgewinnen durch KI – womit sich die Frage zuspitzt, ob die enormen Ausgaben als Investition in einen neuen Produktivitätszyklus oder als teurer Hype in die Geschichte eingehen.

    KURZNEWS

    • TSLA – Tesla: Tesla hat ein neues Rekordhoch um 500 Dollar erreicht, während Analysten für 2026 Kursziele zwischen 600 und 620 Dollar ausrufen, was zugleich die nächste Schwelle im Vergütungspaket von Elon Musk markiert. Trotz sinkender Marktanteile bei reinen Elektroautos in Europa rücken Robotik und autonomes Fahren in den Vordergrund, gestützt durch den erwarteten Serienstart des humanoiden Roboters Optimus im Jahr 2026.
    • TSLA – Tesla: Gleichzeitig kämpft Tesla mit kollabierenden Absatzzahlen bei Fahrzeugen, und die Robotaxi-Strategie steht in der Kritik, da in Austin nur etwa 30 Fahrzeuge mit sehr geringer gleichzeitiger Auslastung unterwegs sind. Reverse-Engineering-Analysen zeigen höhere Unfallraten im Kamera-only-Ansatz ohne LiDAR im Vergleich zu Konkurrenten, während die Börse der Aktie dennoch eine Bewertung von rund 1,5 Billionen Dollar und damit ein neues Allzeithoch zugesteht.
    • ASML – ASML: ASML (ASML.AS, $897.30, +0,15%) warnt davor, dass Europa im KI- und Halbleiterwettlauf klar hinter die USA und China zurückzufallen droht, da nur 1 bis 2% der EUV- und DUV-Systeme des Konzerns auf den europäischen Kontinent gehen. CEO Christophe Fouquet fordert daher bessere Rahmenbedingungen, um das Ökosystem der Chipfertigung und KI-Anwendungen wieder verstärkt nach Europa zu holen.
    • SAP – SAP: SAP (SAP.DE, $208.10, -0,22%) sieht Europas Chance im KI-Zeitalter weniger in Rechenzentrums-Hardware, sondern in branchenspezifischer Anwendungssoftware für Logistik, Fertigung und Life Sciences. CEO Christian Klein warnt davor, Infrastruktur „auf Vorrat“ zu bauen, solange die Software-Nachfrage im Inland noch nicht tragfähig genug ist, und plädiert für einen Fokus auf Mehrwertlösungen statt reinen Kapazitätsausbau.
    • NVO – Novo Nordisk: Novo Nordisk (NVO, $52.38, +0,02%) hat von der US-FDA die Zulassung für eine Pillenversion des Adipositas-Medikaments Wegovy erhalten und plant den US-Start bereits im Januar. Damit sichert sich der Konzern einen zeitlichen Vorsprung von etwa drei bis vier Monaten gegenüber der oralen Konkurrenz von Eli Lilly und versucht nach einem Kursrückgang von fast 50% im laufenden Jahr verlorenes Anlegervertrauen zurückzugewinnen.
    • LLY – Eli Lilly: Eli Lilly (LLY, $1060.00, +0,47%) gilt als Hauptkonkurrent im boomenden Markt für Adipositas-Medikamente, muss bei seiner eigenen Abnehm-Pille aber auf eine US-Zulassung bis März oder April 2026 warten. Der nun entstandene Zeitrückstand hinter Novo Nordisk wird genau beobachtet, während der GLP-1-Markt insgesamt als einer der größten strukturellen Wachstumstreiber im globalen Pharmasektor gilt.
    • DPW – Deutsche Post (DHL): Für Logistikwerte wie die Deutsche Post (DHL) sehen Experten ab 2026 Erholungspotenzial, nachdem der “Zollschock” infolge der Ankündigungen von Donald Trump weitgehend verarbeitet sei. Sinkende Zinsen und eine konjunkturelle Belebung in den USA und Asien könnten die Nachfrage nach Heavy-Logistik und Luftfracht wieder anschieben.
    • MAERSK – AP Möller-Maersk: Auch AP Möller-Maersk zeigt erste technische Kaufsignale auf Monatsbasis, was auf eine mögliche Bodenbildung im Container- und Frachtgeschäft hindeutet. Branchenkenner wollen die aktuelle Ruhephase nutzen, um erste Positionen im Sektor aufzubauen, sobald sich die Erholungstendenzen verfestigen.
    • ORSTED – Ørsted: Die Aktie von Ørsted steht unter massivem Druck, nachdem die US-Regierung unter Präsident Trump Pachtverträge für fünf Offshore-Windparks an der Ostküste aus Gründen der nationalen Sicherheit ausgesetzt hat. Die Begründung, wonach große Turbinen Radarsysteme stören könnten, wird von Experten als Teil einer breiteren politischen Kampagne gegen saubere Energien gewertet und belastet das Vertrauen in den gesamten Sektor.
    • JPM – JPMorgan: JPMorgan prüft den Einstieg in den Kryptohandel für institutionelle Kunden und arbeitet an einem erweiterten Produktangebot im Bereich digitaler Vermögenswerte. Marktbeobachter sehen darin ein klares Signal, dass Großbanken in der aktuell kryptofreundlichen politischen Umgebung in den USA ihre Zurückhaltung gegenüber Bitcoin & Co. zunehmend aufgeben.
    • BTC – Bitcoin: Bitcoin bleibt nach dem Allzeithoch im Oktober hochvolatil und konnte das Top bislang nicht zurückerobern, zwischenzeitlich aber wieder bis knapp 90.000 Dollar anziehen. Analysten blicken verstärkt auf das wachsende Stablecoin-Segment, dem Bloomberg Intelligence ein mögliches Zahlungsvolumen von bis zu 50 Billionen Dollar zutraut, und warnen zugleich vor Risiken wie einer möglichen Index-Streichung von MicroStrategy, die erhebliche Kapitalabflüsse auslösen könnte.
    • ORCL – Oracle: Oracle weist im KI-Rennen ein höheres Risikoprofil als NVIDIA auf, weil der Konzern erhebliche Schulden zur Finanzierung seiner KI-Infrastruktur aufnimmt. Die Aktie hat in den vergangenen sechs Monaten rund 5% verloren, da der Markt zunehmend die Frage stellt, wie schnell die massiven Investitionen in profitables Wachstum und belastbare Cashflows umschlagen.
    • TSLA – Tesla (Makro/Index-Beitrag): Neben Micron und NVIDIA zählt Tesla zu den größten Gewinnbeiträgern im S&P 500 in diesem Monat und profitiert vom “Santa-Claus-Rally”-Sentiment. Gleichzeitig warnen Experten vor der hohen Indexkonzentration und der Frage, ob Investoren die Geduld für die Rendite der massiven KI- und Robotik-Investitionen aufbringen.
    • MU – Micron: Micron gehört aktuell zu den maßgeblichen Treibern der S&P-500-Performance, getragen von der starken Nachfrage nach Speichermodulen für KI-Rechenzentren. Anleger stellen sich jedoch zunehmend die Frage, ob das Zyklik-Risiko im Speichersegment mit den hohen Erwartungen an nachhaltiges KI-Wachstum vereinbar ist.
    • COFFEE – Kaffee: Der Preis für Kaffee hat nach einer Korrektur ein wichtiges technisches Einkaufsziel erreicht und liegt nun auf einem 50-Jahres-Hoch. Trotz guter Ernte in Brasilien mit etwa 33% Weltmarktanteil übersteigt die globale Nachfrage weiter das Angebot, Analysten sehen Spielraum für einen Anstieg bis etwa 4,35 Dollar je Pfund und empfehlen aufgrund der hohen Volatilität nur moderaten Hebel.
    • OIL/GULF – Energie & Geopolitik: Die Spannungen im Persischen Golf eskalieren, nachdem der Iran binnen weniger Wochen drei Öltanker beschlagnahmt hat, während rund ein Viertel des weltweiten Ölhandels durch diese Region läuft. Experten warnen, dass ein Rückzug der Versicherer aus der Deckung für Schiffe im Golf zu extremen Verwerfungen an den Energiemärkten führen könnte, während der Iran trotz US-Sanktionen schätzungsweise 1,2 Millionen Barrel Öl pro Tag – überwiegend nach China – exportiert.
    • WBD – Warner Brothers Discovery / PARA – Paramount / NFLX – Netflix: Im Übernahmekampf um Warner Brothers Discovery spitzt sich die Lage zu, nachdem Paramount sein Angebot nachgebessert und durch eine persönliche Eigenkapitalzusage von Larry Ellison über 40 Milliarden Dollar unterfüttert hat. Der Warner-Vorstand favorisiert weiterhin das konkurrierende Angebot von Netflix, während Experten einen Zusammenschluss von Paramount und Warner als womöglich letzte Chance für einen Hollywood-basierten Streaming-Giganten sehen, der langfristig mit Netflix und Disney konkurrieren kann.
    • STABLECOINS – Banken & Krypto-Zahlungen: Banken arbeiten verstärkt an eigenen, auf Dollar oder Euro lautenden Stablecoins, um schnellere und günstigere Zahlungsabwicklungen zu ermöglichen. Schätzungen von Bloomberg Intelligence zufolge könnte das jährliche Zahlungsvolumen über Stablecoins perspektivisch bis zu 50 Billionen Dollar erreichen, was traditionelle Zahlungssysteme strukturell unter Druck setzen würde.

    KALENDER Firmen & Unternehmen

    EARNINGS

      MAKRO

      • US:
        • ADP-Beschäftigungsbericht – USA – Nachmittag (vor US-Börseneröffnung)
        • PCE-Kernrate (Verbraucherpreise) – USA – Nachmittag
        • BIP 3. Quartal, erste Veröffentlichung – USA – bereits gemeldet: +4,3% annualisiert
        • Auftragseingänge langlebiger Güter – USA – Nachmittag
        • Industrieproduktion – USA – Nachmittag
      • US ZINSDISKUSSION:
        • Fed-Fund-Futures signalisieren erste Zinssenkung der Federal Reserve nicht vor März 2025
        • Debatte um das 2%-Inflationsziel, u.a. durch Scott Bessent angestoßen

      IM BLICKPUNKT

      • Analysten zu TSLA: Mehrere Häuser bestätigen ihre positive Einschätzung für Tesla mit Kurszielen von 600 bis 620 Dollar bis 2026, was zugleich die nächste Schwelle im Vergütungspaket von Elon Musk markiert. Die Argumentation stützt sich weniger auf klassische Autoverkäufe, sondern auf Potenziale in Robotik und autonomem Fahren.
      • Analysten zu SIE – Siemens: Für Siemens sehen Analysten bis 2026 Kurse von über 250 Euro und empfehlen u.a. strukturierte Produkte wie Cap-Zertifikate, die auf eine seitwärts bis leicht steigende Kursentwicklung setzen. Ein wichtiger Treiber in den Modellen ist die mögliche Beteiligung von Siemens am Wiederaufbau der Ukraine mit Industrie- und Infrastrukturtechnik.
      • Analysten zu HO – Thales: Thales rückt mit seiner starken Position in Radar, Cyber Security und Raumfahrt verstärkt auf die Buy-Listen, auch vor dem Hintergrund eines 52-Milliarden-Euro-Pakets für die europäische Verteidigung. Charttechnisch wird ein Ausbruch über 237 Euro als Kaufsignal gesehen, der den Kurs zügig in Richtung 275 Euro treiben könnte.
      • Analysten zu PUM – Puma: Bei Puma erkennen Techniker eine mögliche Bodenbildung in Form einer inversen Schulter-Kopf-Schulter-Formation, mit einem ersten Kursziel um 24,50 Euro. Auf längere Sicht halten einige Häuser Niveaus um 30 Euro für erreichbar und positionieren die Aktie als Turnaround-Wette in Richtung Frühjahr 2026.

      VERWANDTE ARTIKEL

      Warner Bros. Discovery: Bieterduell – Netflix & Paramount

      By Maik Kemper Dezember 23, 2025

      KURZ & KNAPP

      Warner Bros. Discovery steht im Zentrum eines milliardenschweren Bieterduells zwischen Netflix und Paramount Skydance, abgesichert durch Larry Ellison. Die Angebote heben den wahrgenommenen Wert der Warner-Inhalte deutlich an und könnten die globale Medienlandschaft neu ordnen. Parallel treibt Novo Nordisk mit der FDA-Zulassung einer oralen Wegovy-Version den Boom bei Abnehmmedikamenten an. Rivalin Eli Lilly gerät damit bei GLP‑1-Pillen zeitlich unter Zugzwang.

      An den US-Börsen deuten die Futures auf leichte Verluste hin, während Tech- und KI-Werte nach der jüngsten Rallye konsolidieren. Nvidia, TSMC und Speicherchip-Hersteller wie Micron bleiben zentrale Treiber des KI-Infrastrukturbooms. Kryptos wie Bitcoin und Ether geben Gewinne ab, während Gold, Silber und andere Rohstoffe eine breite Hausse verzeichnen.

      In Europa rückt Siemens Energy mit seinem Turnaround und der Auszeichnung für CEO Christian Bruch in den Vordergrund. Die asiatischen Leitindizes Nikkei 225, China A50 und Hang Seng zeigen ein gemischtes Bild. Makroseitig prägen Zinsfantasie rund um die Federal Reserve, mögliche weitere Zinssenkungen und die Debatte um den künftigen Fed-Vorsitz 2026 die Stimmung.

      RÜCKSPIEGEL

      Die US-Futures tendieren vorbörslich leicht schwächer: Der NASDAQ 100 steht bei 25.461 Punkten (-0,15%), der breite S&P 500 bei 6.878 Punkten (-0,09%). Im Fokus stehen Tech- und KI-Werte, nachdem die Rallye der vergangenen Wochen erste Ermüdungserscheinungen zeigt. Unter den Einzeltiteln geben vor allem Streaming- und KI-Schwergewichte leicht nach, während klassische Medien- und Pharmawerte zulegen.

      In Asien zeigt sich ein gemischtes Bild: Der japanische Leitindex Nikkei 225 steigt auf 50.458 Punkte (+0,34%), gestützt von Tech- und Exportwerten. In China legt der China A50 auf 15.387 Punkte (+0,52%) zu, während der Hang Seng in Hongkong mit 25.783 Punkten (-0,33%) leicht nachgibt. Belastend wirken dort die anhaltende Schwäche im Immobiliensektor und Unsicherheit über weitere Eingriffe Pekings.

      Am Kryptomarkt konsolidiert Bitcoin bei 87.482,20 (-0,89%), während Ether (ETHUSD) auf 2.963,84 (-0,79%) fällt – nach der massiven Rallye der letzten Monate nehmen Anleger Gewinne mit. In Europa deutet der DAX 40 mit 24.339 Punkten (+0,05%) auf einen ruhigen Start hin, die Wall Street-Vorgaben sind leicht negativ, aber ohne klare Trendvorgabe.

      DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

      Warner Bros. Discovery (WBD) – Wer gewinnt den Milliarden-Bieterkrieg?

      Die Aktie von Warner Bros. Discovery (WBD, $28,74, +3,53%) steht im Zentrum eines der spektakulärsten Bieterkriege der jüngeren Mediengeschichte. Paramount Skydance hat sein Übernahmeangebot massiv aufgerüstet und wird nun durch eine persönliche Eigenkapitalgarantie von Oracle-Chairman Larry Ellison über rund 40 Milliarden Dollar untermauert. Parallel dazu liegt ein konkurrierendes Deal-Konstrukt mit Netflix (NFLX, $93,28, -1,23%) auf dem Tisch, das WBDs Filmstudio- und Streaming-Sparte mit knapp 83 Milliarden Dollar bewertet. Der Markt interpretiert den eskalierenden Bieterwettstreit als klares Signal, dass die Inhalte-Bibliothek von Warner Bros. Discovery erheblich unterbewertet war. Kommentatoren wie Jim Cramer verweisen darauf, dass die Aktie bei 7 Dollar als „dirt cheap“ galt und das intern kommunizierte Kursziel von CEO David Zaslav von 34 Dollar nun wieder realistischer erscheint.

      Mit dem nachgebesserten Gebot reagiert Paramount auf Bedenken des WBD-Boards, das die Finanzierungssicherheit des ursprünglichen Angebots in Frage gestellt hatte. Neben der 40-Milliarden-Garantie von Larry Ellison wurde auch die potenzielle Auflösungsgebühr auf 5,8 Milliarden Dollar angehoben, um mit den Konditionen des Netflix-Deals gleichzuziehen. Zwar erhöht Paramount den Barpreis von 30 Dollar je Aktie nicht, doch die klarere Finanzierungslinie verbessert laut Beobachtern die Position im Bieterrennen deutlich. An den Wettmärkten wie Polymarket bleibt Netflix mit einer Sieg-Wahrscheinlichkeit von um die 60% zwar Favorit, doch Paramount holt sichtbar auf. Das Warner-Board prüft die neuen Offerten, hält offiziell aber noch an der Empfehlung zugunsten der Netflix-Transaktion fest.

      Strategisch geht es beiden Bietern um dasselbe: Kontrolle über Premium-Content im Streaming- und KI-Zeitalter. Bibliotheken mit tausenden Filmen und Serien gelten als Rohstoff für personalisierte Streaming-Bundles und für KI-Systeme, die Inhalte kuratieren und neu kombinieren. Der Ausgang der Übernahmeschlacht dürfte die globale Medienlandschaft neu sortieren und könnte als Blaupause für weitere Konsolidierungen im Sektor dienen. Für Aktionäre von Warner Bros. Discovery geht es kurzfristig um die Frage, welcher Bieter das attraktivere Chance-Risiko-Profil bietet – stabilere Bilanz bei Netflix versus aggressives Wachstumsszenario bei Paramount Skydance mit Ellison-Rückenwind. Klar ist bereits jetzt: Der von David Zaslav bewusst angefachte Bieterwettstreit hat den versteckten Wert der Warner-Assets offengelegt und den Druck auf andere Medienkonzerne erhöht, ihre Portfolios strategisch zu schärfen.

      Novo Nordisk (NOVO-B.CO) und Eli Lilly (LLY) – Wer dominiert den Pillen-Boom bei Abnehmmedikamenten?

      Der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk (NOVO-B.CO) sorgt mit einem Meilenstein im Abnehmmedikamente-Markt für Furore: Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat eine Tabletten-Version von Wegovy auf Basis des Wirkstoffs Semaglutid zur Gewichtsreduktion zugelassen. In Studien verloren Patienten mit der neuen Wegovy-Pille im Durchschnitt rund 16,6% ihres Körpergewichts, was den bisherigen Injektionspräparaten eine komfortable und alltagstaugliche Alternative zur Seite stellt. Die Aktie von Novo Nordisk reagierte nachbörslich mit Kursgewinnen von über 5%, in der Spitze waren sogar rund 10% Plus zu sehen. Die Markteinführung in den USA ist bereits für Anfang Januar geplant und dürfte das Wachstum im boomenden GLP‑1-Segment zusätzlich beschleunigen.

      Mit der oralen Wegovy-Version sichert sich Novo Nordisk einen strategischen Vorsprung im Wettbewerb mit Eli Lilly (LLY, $1068,10, +0,47%), dessen eigenes orales Anti-Adipositas-Mittel voraussichtlich bis März grünes Licht von der FDA erhalten könnte. Analysten sehen den Pionierstatus bei den Tabletten-Präparaten als wichtigen Hebel, um Marktanteile zu verteidigen und Preissetzungsmacht zu stärken, da viele Patienten Pillen gegenüber Spritzen klar bevorzugen. Für Eli Lilly, bisher engster Rivale bei GLP‑1-Injektionen, steigt damit der Druck, zügig nachzuziehen und seine eigene orale Pipeline zu kommerzialisieren. Der gesamte Sektor der Gewichtsreduktionsmedikamente bleibt damit einer der dynamischsten Wachstumsmärkte im globalen Gesundheitswesen und entwickelt sich immer stärker zu einem Duopol zwischen Novo Nordisk und Eli Lilly.

      Nvidia (NVDA) und TSMC (TSM) – Wie sichern sie ihre Vormachtstellung im KI-Chip-Zeitalter?

      Der KI-Chip-Gigant Nvidia (NVDA, $182,68, +1,49%) bleibt Dreh- und Angelpunkt der globalen KI-Infrastruktur – sowohl technologisch als auch geopolitisch. Berichten zufolge bereitet Nvidia den Versand von bis zu 80.000 H200-KI-Chips nach China für Mitte Februar vor, nachdem die US-Regierung entsprechende Verkäufe genehmigt hat. Der adressierbare Markt in China wird auf bis zu 20 Milliarden Dollar pro Jahr geschätzt, was das Wachstumspotenzial trotz Exportkontrollen unterstreicht. Parallel dazu stellt Nvidia mit der neuen Grace Blackwell-Plattform auf ARM-basierte CPUs um und verspricht, generative KI-Modelle mit bis zu 25-mal weniger Energie als bisher betreiben zu können – ein entscheidender Faktor angesichts der explodierenden Stromkosten von Rechenzentren.

      Gefertigt werden die High-End-GPUs weiterhin fast ausschließlich bei TSMC (TSM, $293,50, +1,50%) in Taiwan, was den taiwanischen Auftragsfertiger zum unverzichtbaren Glied in der KI-Wertschöpfungskette macht. Die Lithografiesysteme stammen dabei von ASML aus den Niederlanden, sodass die gesamte Lieferkette stark konzentriert und politisch sensibel ist. Experten wie Mustafa Suleiman betonen, dass ohne Zugang zu Nvidia-GPUs moderne KI-Modelle kaum trainierbar sind, was den USA ein mächtiges Instrument in der Technologiekonkurrenz mit China gibt. Gleichzeitig dringt Nvidia mit Investments in Start-ups wie Inceptive, das generative KI für RNA-basierte Medikamente nutzt, immer tiefer in vertikale Anwendungen wie Biotechnologie vor. Projekte wie der „digitale Zwilling der Erde“ (Art2) unterstreichen den Anspruch, nicht nur Hardware-Lieferant zu sein, sondern wissenschaftliche Durchbrüche in Klima- und Wetterforschung aktiv voranzutreiben.

      Siemens Energy (ENR.DE) – Wie gelang das Comeback an der Börse?

      Siemens Energy (ENR.DE, $119,25, -0,75%) hat in den vergangenen zwei Jahren eine der beeindruckendsten Turnaround-Stories im DAX hingelegt. Nach einem historischen Tiefstand von unter 10 Euro hat sich der Kurs mehr als verzehnfacht, getrieben von einer tiefgreifenden Neuausrichtung des Konzerns. Unter CEO Christian Bruch wurde insbesondere die kriselnde Windturbinen-Tochter Gamesa restrukturiert: Management ausgetauscht, Prozesse neu aufgesetzt und deutlich strengere Qualitätsstandards eingeführt. Die Auftragsbücher des Energietechnik-Spezialisten sind inzwischen wieder gut gefüllt, da weltweit massiv in Energieeffizienz und Versorgungssicherheit investiert wird.

      Für diese Transformation wurde Christian Bruch von einer Handelsblatt-Jury zum „Manager des Jahres 2025“ gewählt – ein Symbol für das wiedergewonnene Vertrauen des Marktes. Der Konzern profitiert davon, dass Regierungen und Versorger angesichts der KI-getriebenen Stromnachfrage und geopolitischer Spannungen verstärkt auf resilientere Netze und moderne Kraftwerkstechnik setzen. Trotz des jüngsten leichten Kursrückgangs sehen viele Investoren Siemens Energy nun strukturell besser positioniert als vor der Krise. Entscheidend für die nächste Phase wird sein, ob die neuen Qualitätsprozesse bei Gamesa halten und die Profitabilität im Wind-Geschäft nachhaltig steigt.

      Netflix (NFLX) und Warner Bros. Discovery (WBD) – Wer setzt sich im Streaming-Poker durch?

      Die Aktie von Netflix (NFLX, $93,28, -1,23%) geriet unter Druck, nachdem das nachgebesserte Übernahmeangebot von Paramount Skydance für Warner Bros. Discovery (WBD, $28,74, +3,53%) bekannt wurde. Trader bei „Fast Money“ diskutierten, ob der nun eskalierende Bieterwettstreit die Bewertung von Netflix relativ weniger attraktiv erscheinen lässt, da Paramount sein finanzielles Commitment mit der Ellison-Garantie deutlich erhöht. Gleichzeitig wird betont, dass das Warner-Board trotz des verbesserten Paramount-Angebots formal weiterhin eine Fusion mit Netflix empfiehlt. Die saubere Bilanz und der starke freie Cashflow von Netflix gelten im Markt als gewichtiges Argument für eine langfristig tragfähige Transaktion.

      Für Warner Bros. Discovery ist der Wettbewerb zwischen den Bietern ein deutliches Wert-Signal und stärkt die Verhandlungsposition von CEO David Zaslav. Kommentatoren wie Jim Cramer verweisen auf das erhebliche Aufholpotenzial der WBD-Aktie, falls eines der Angebote vollständig umgesetzt wird. Der Ausgang des Deals dürfte bestimmen, ob Netflix seine Stellung als dominanter globaler Streaming-Anbieter über einen großen Zukauf zementiert – oder ob ein kombinierter Paramount-Warner-Konzern mit Ellison-Kapital zu einem neuen Schwergewicht heranwächst. Für Investoren im Mediensektor bleibt die Story damit ein zentrales Katalysatorthema für 2026.

      KURZNEWS

      • GOOGL – Alphabet: Alphabet übernimmt den Clean-Energy-Entwickler Intersect Power für insgesamt rund 4,75 Milliarden Dollar inklusive Schulden, um die Stromversorgung für seine rasant wachsenden KI-Datenzentren langfristig abzusichern. Der Deal unterstreicht die Strategie, Energieversorgung vertikal zu integrieren, da die alternden US-Stromnetze den sprunghaft steigenden Bedarf kaum decken können.
      • FSLR – First Solar: Die Aktie von First Solar profitierte deutlich von der Übernahme von Intersect Power durch Alphabet, da Intersect ein historisch wichtiger Kunde mit laufenden Lieferverträgen von 2025 bis 2029 ist. Mit einem Tagesplus von rund 6,6% war First Solar der größte Gewinner im S&P 500.
      • CEG – Constellation Energy: Der Versorger Constellation Energy legte im Fahrwasser der positiven Stimmung rund um den Google-Intersect-Deal zu. Investoren setzen verstärkt auf Stromerzeuger, die vom Ausbau von Rechenzentren und dem KI-Boom profitieren.
      • BTC-USD – Bitcoin: Bitcoin notiert bei 87.482,20 (-0,89%) und gibt einen Teil der jüngsten Gewinne ab. Analyst Mike McGlone bleibt skeptisch und erwartet eine Rückkehr in Richtung 50.000 Dollar, da er das Aufwärtspotenzial über 100.000 Dollar hinaus für begrenzt hält.
      • ETH-USD – Ethereum: Ether (ETHUSD) steht bei 2.963,84 (-0,79%) und folgt damit der leichten Schwäche am Kryptomarkt. Die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs und die wachsende Konkurrenz durch neue Token belasten die gesamte Anlageklasse.
      • GLD – Gold: Gold setzt seine Rekordrallye fort und steuert auf das beste Jahr seit 1979 zu, mit einem Anstieg von rund 65–70%. Experten warnen jedoch vor Überhitzung, da der Preis fast 100% über dem 60-Monats-Durchschnitt liegt und eine Korrektur in Richtung 3.500 Dollar möglich sei.
      • SLV – Silber: Silber markiert ebenfalls neue Rekordstände – der Jahresanstieg liegt bei rund 100–110% in Euro. Anleger nutzen das Edelmetall zunehmend als Hebelwette auf die Goldhausse und als Inflationsschutz.
      • NVDA – Nvidia: Nvidia (NVDA, $182,68, +1,49%) gehörte erneut zu den Gewinnern im KI-Sektor und gilt trotz „nur“ Platz 83 nach Kursperformance als größter Beitragszahler zur Rendite des S&P 500. OpenAI-CFO Sarah Friar bestätigte, dass das Unternehmen weiterhin massiv Nvidia-Chips ordert und auf Multi-Cloud-Strategien setzt.
      • AMD – Advanced Micro Devices: AMD profitierte stark von der Ankündigung einer erweiterten Partnerschaft mit OpenAI, inklusive der Option, dass OpenAI sogar als Investor einsteigt. Die Chips des Konzerns werden als wichtiger Baustein zur Diversifizierung der KI-Compute-Landschaft eingesetzt.
      • MRVL – Marvell Technology: Marvell Technology erhielt eine Kaufempfehlung der Citigroup, was die Stimmung für den Titel weiter aufhellte. Das Unternehmen wird als Profiteur des massiven Ausbaus von KI-Rechenzentren gehandelt.
      • ORCL – Oracle: Oracle profitierte von Berichten, dass OpenAI bis zu 100 Milliarden Dollar Kapital aufnehmen will und damit ein Teil des Investitionsdrucks auf den Cloud-Partner abnimmt. Gleichzeitig sorgt der Einsatz von Larry Ellison’s Privatvermögen zur Absicherung des Paramount/WBD-Deals für Stirnrunzeln, da die Oracle-Aktie nach Sorge um Finanzierungskapazitäten bereits um rund 45% gefallen ist.
      • RKLB – Rocket Lab: Rocket Lab sprang um rund 9,9%, nachdem das Unternehmen seinen bisher größten Einzelauftrag über den Bau von 18 Satelliten meldete. Der Deal stärkt die Position von Rocket Lab als ernsthaften Wettbewerber im Small-Satelliten- und Launch-Geschäft.
      • JAN – Janus Henderson: Der Vermögensverwalter Janus Henderson wird für 7,4 Milliarden Dollar von einem Konsortium um Nelson Peltz (Trian) und General Catalyst von der Börse genommen. Kommentatoren wie Jim Cramer sehen darin ein Muster für 2026: Firmen, die massiv in KI investieren müssen, ziehen sich lieber aus dem öffentlichen Markt zurück, um kurzfristigen Gewinnzwang zu umgehen.
      • BAC – Bank of America: Brian Moynihan, CEO der Bank of America, zeigt sich für 2026 konstruktiv und rechnet mit einem Anstieg des US-BIP-Wachstums auf rund 2,4%. Haupttreiber seien die massiven Investitionen in KI-Rechenzentren und die damit verbundene Infrastruktur.
      • MU – Micron Technology: Die starken Prognosen von Micron sorgten für Rückenwind im gesamten Speicherchip-Segment. Laut Jim Cramer zählen Speicherwerte wie Micron, Western Digital und Seagate zu den Top-Performern des Jahres mit Kursgewinnen von teils über 200%.
      • CLX – Costco (indirekt Kirkland): Die Eigenmarke Kirkland Signature von Costco erzielte 2023 einen Umsatz von etwa 58 Milliarden Dollar und hat sich zu einer Kultmarke entwickelt. Gleichzeitig äußert sich Jim Cramer kritisch zur hohen Bewertung der Costco-Aktie (KGV rund 41) und hat seine Position aufgrund der schwächeren Raten bei Mitgliedschaftsverlängerungen teilweise reduziert.
      • Rohstoffe – breiter Markt: Die Rohstoffmärkte erleben eine breite Rallye: Gold handelt nahe 4.460 Dollar, Silber bei rund 69,30 Dollar und auch Kupfer markiert Rekordstände. Zusätzlich ziehen Agrarrohstoffe wie Kaffee und Mais sowie Öl an, da Anleger verstärkt auf Sachwerte und Inflationsschutz setzen.
      • Makro – US-Zinsen: Die Rendite der 10-jährigen US-Treasury liegt bei rund 4,15%, nachdem im Jahresverlauf ein Tief bei 3,88% markiert wurde. Der schwächere Arbeitsmarkt mit im Schnitt nur 17.000 neuen Stellen pro Monat verschafft der US-Notenbank Federal Reserve Spielraum für weitere Zinssenkungen.
      • Makro – Fed & Politik: Fed-Gouverneur Stephen Myron warnt, dass ohne zusätzliche Zinssenkungen 2026 eine Rezession drohen könnte, verweist aber zugleich auf eine bereits spürbare Normalisierung am Arbeitsmarkt. Die Märkte blicken zudem auf die anstehende Neubesetzung des Fed-Vorsitzes durch Präsident Donald Trump, wobei Kevin Warsh als favorisierter Kandidat mit hoher Glaubwürdigkeit an der Wall Street gilt.

      KALENDER Firmen & Unternehmen

      EARNINGS

        MAKRO

          IM BLICKPUNKT

          • Makro zu KI-Sektor: Die Skepsis gegenüber dem KI-Sektor hat laut Marktbeobachtern spürbar nachgelassen, nachdem starke Prognosen von Speicherchip-Herstellern wie Micron führende Halbleiterwerte wie Nvidia, Broadcom und AMD jeweils um rund 4% nach oben trieben. Dies stützt die These, dass die Nachfrage nach KI-Hardware strukturell hoch bleibt und mögliche Bewertungsrisiken vorerst in den Hintergrund treten.
          • Jim Cramer zu Speicherchips: Jim Cramer hebt hervor, dass Speicherhersteller wie Micron, Western Digital und Seagate zu den Top-Performern im S&P 500 des Jahres zählen – mit Kursgewinnen von über 200%. Sie profitieren besonders von der KI-getriebenen Nachfrage und einer Angebotsknappheit bei Kapazitäten.
          • M&A-Ausblick 2026: Investmentbanken wie Goldman Sachs (+57%), Morgan Stanley (+43%) und JPMorgan (+35%) schauen auf ein „Bonanza“-Jahr zurück, getragen von der Erwartung einer deal-freundlicheren Regulierung unter Präsident Donald Trump. Jim Cramer erwartet, dass Übernahmen und Fusionen 2026 ein zentraler Treiber des Bullenmarktes sein werden und durch Delistings die Angebotsseite bei Aktien verknappen.
          • Mike McGlone zu Aktien & Gold: Rohstoffstratege Mike McGlone warnt vor erheblichen Risiken für den Aktienmarkt im Jahr 2026, da die Volatilität (VIX) mit rund 11% extrem niedrig ist und historisch oft vor Phasen erhöhter Turbulenzen stand. Dass Gold gleichzeitig mit Rekordtempo steigt, wertet er als Warnsignal und hält eine negative Jahresperformance des S&P 500 für möglich, während Gold als potenzieller Outperformer gesehen wird.
          • Mike McGlone zu Bitcoin: Für Bitcoin bleibt Mike McGlone skeptisch und erwartet eine Rückkehr zum langfristigen Mittelwert um 50.000 Dollar, mit begrenztem Potenzial deutlich über 100.000 Dollar. Das Verhältnis von Bitcoin zu Gold ist auf etwa 19 Unzen gefallen, und McGlone rechnet eher mit einer Bewegung Richtung 10 als über 30, was er als bärisches Signal für die Kryptowährung interpretiert.

          VERWANDTE ARTIKEL

          Eli Lilly & Novo: GLP‑1-Risiko belastet Hims & Hers

          By Maik Kemper Dezember 11, 2025

          KURZ & KNAPP

          Hims & Hers gerät trotz Expansion in den britischen Markt und neuer Abnehmprogramme unter Druck. Der geplante SAFE Drugs Act of 2025 könnte das Geschäftsmodell rund um GLP‑1‑Compounding empfindlich treffen. Davon scheinen etablierte Hersteller wie Eli Lilly und Novo Nordisk zu profitieren, deren Originalpräparate regulatorisch gestützt würden. Parallel dazu rutscht Oracle nach KI‑Kommentare und Sorgen um die Finanzierung seiner Rechenzentrums-Offensive ab, während GE Vernova vom steigenden Stromhunger der Rechenzentren getragen wird.

          Im Tech-Segment schwanken Amazon, Adobe, Nvidia und Microsoft zwischen KI-Euphorie und Bewertungsängsten. Ein Bieterwettstreit um Warner Bros. Discovery setzt Netflix und Paramount unter Zugzwang. Krankenhausketten wie HCA kämpfen mit Medicare-Sorgen, während Gig-Economy-Player wie Maplebear Amazons Vorstoß bei Same-Day-Lieferungen spüren. Bei Krypto verzeichnen Bitcoin und Ethereum deutliche Rücksetzer.

          Makroseitig wirkt die jüngste, teils als hawkisch interpretierte Zinssenkung der Fed nach und treibt die Versteilerung der US-Zinskurve. Neue große Datenpunkte fehlen, weshalb die Märkte vor allem Fed-Signale und frische Earnings von Oracle, Adobe, Synopsys und Vail Resorts einpreisen. Für europäische Anleger steht damit vor allem die Reaktion der US-Börsen und die Frage im Raum, wie stark die KI-Investitionswelle globale Tech- und Gesundheitswerte weiter prägt.

          RÜCKSPIEGEL

          Wie präsentierten sich die US-Nachbörse und die wichtigsten Tech-Earnings?

          In der US-Nachbörse dominierten erneut Technologiewerte und Softwaretitel die Schlagzeilen, nachdem mehrere Branchenschwergewichte ihre Zahlen vorgelegt hatten. Die Marktstimmung war insgesamt konstruktiv, da mehrere Unternehmen sowohl bei Umsatz als auch beim Ergebnis über den Erwartungen lagen und zum Teil optimistische Ausblicke präsentierten. Gleichwohl blieben Anleger selektiv: Während einige Wachstumswerte nach positiven Zahlen zulegen konnten, standen andere wegen Bewertungsfragen und Ausblicksunsicherheiten unter Druck. Die Futures auf die großen US-Indizes signalisierten nach Handelsschluss eine eher verhalten positive Tendenz und deuteten auf einen stabilen Start in den neuen Handelstag hin. Vor allem im Software- und KI-Umfeld blieb die Nachfrage der Investoren hoch, auch wenn nach der starken Rallye der vergangenen Monate Gewinnmitnahmen auf Einzelwertbasis zunahmen.

          Oracle (ORCL) stand nach Zahlen zum zweiten Quartal im Fokus, nachdem der Umsatz um rund +14% auf etwa 16 Mrd. US‑Dollar zulegte, aber leicht hinter den Konsensschätzungen von 16,2 Mrd. US‑Dollar zurückblieb, während das bereinigte EPS mit 2,26 US‑Dollar die erwarteten 1,64 US‑Dollar deutlich übertraf.
          Adobe (ADBE) meldete für das vierte Quartal ein bereinigtes EPS von 5,50 US‑Dollar gegenüber erwarteten 5,39 US‑Dollar und einen Umsatz von 6,19 Mrd. US‑Dollar gegenüber 6,11 Mrd. US‑Dollar, wobei der Ausblick auf das erste Quartal mit einem prognostizierten Umsatz von 6,25–6,30 Mrd. US‑Dollar und einem EPS von 5,85–5,90 US‑Dollar ebenfalls über den Schätzungen lag.
          Synopsys (SNPS) überzeugte mit einem Ausblick auf das erste Quartal, der einen Umsatz von 2,37–2,42 Mrd. US‑Dollar (Konsens: 2,36 Mrd. US‑Dollar) und ein bereinigtes EPS von 3,52–3,58 US‑Dollar (Schätzung: 3,46 US‑Dollar) vorsieht, sowie mit Langfristleitlinien für 2026 von 9,56–9,66 Mrd. US‑Dollar Umsatz und einem bereinigten EPS von 14,32–14,40 US‑Dollar, die über den Markterwartungen lagen.

          DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

          Warum geraten Hims & Hers unter Druck, während Eli Lilly und Novo Nordisk zu den Gewinnern der Abnehm-Revolution zählen?

          Die Aktie von Hims & Hers Health (HIMS) steht trotz operativer Expansionspläne unter Verkaufdruck und notiert aktuell bei rund 37,37 US‑Dollar mit einem Minus von -1,35%. Das Telemedizin-Unternehmen hat ein umfassendes Abnehmprogramm im Vereinigten Königreich gestartet und bringt dabei erstmals seine Frauengesundheits-Plattform “Hers” nach Großbritannien. Im Zentrum des Angebots stehen Markenmedikamente wie Wegovy von Novo Nordisk (NVO) und Mounjaro von Eli Lilly (LLY), ergänzt um telemedizinische Betreuung und Plattformdienste. Fundamental wird der Schritt vom Markt grundsätzlich positiv gesehen, da Hims & Hers damit am boomenden Markt für GLP‑1-Abnehmmedikamente in Europa partizipieren will. Gleichzeitig belastet jedoch ein neuer Gesetzesentwurf im US‑Kongress, der die Geschäftsgrundlage eines Teils des US‑Angebots in Frage stellt und die Risikoaversion der Anleger erhöht. Die zunächst freundliche Reaktion auf die UK-Expansion wich daher rasch Gewinnmitnahmen, sobald die politischen Schlagzeilen um die Regulierung von Abnehmmedikamenten aufkamen.

          Für Gegenwind bei Hims & Hers sorgt der vorgeschlagene “SAFE Drugs Act of 2025”, eingebracht von den Abgeordneten Rudy Yakym (Republikaner) und André Carson (Demokraten), der die Herstellung nachgeahmter Versionen von FDA-zugelassenen Medikamenten durch Compounding-Apotheken stark einschränken würde. Ein solches Verbot träfe insbesondere individuelle GLP‑1‑Mischpräparate, die Telemedizin-Anbieter und spezialisierte Kliniken bislang als preiswertere Alternative zu Markenprodukten einsetzen – ein Kernargument im Marketing von Hims & Hers. Während Hims & Hers unter dieser regulatorischen Unsicherheit leidet, profitieren etablierte Pharmakonzerne wie Eli Lilly (LLY) und Novo Nordisk (NVO), deren Originalpräparate wie Mounjaro und Wegovy bei einer Verschärfung der Compounding-Regeln strukturelle Wettbewerbsvorteile erhalten. So legte die Aktie von Eli Lilly am Vortag um rund +1,3% zu und notiert derzeit bei etwa 989,68 US‑Dollar mit einem leichten Rückgang von -0,40%, während Novo Nordisk bei etwa 48,81 US‑Dollar um -0,49% tiefer liegt. Für Anleger bedeutet dies eine Spaltung des Abnehmmarktes: Plattformanbieter wie Hims & Hers bleiben Wachstumsstories mit hohem regulatorischem Risiko, während die etablierten GLP‑1‑Hersteller als potenzielle Profiteure einer strengeren Regulierung erscheinen. Kurzfristig dürfte die Volatilität im Segment hoch bleiben, langfristig entscheidet die endgültige Ausgestaltung des Gesetzes darüber, ob Hims & Hers seine Wachstumspläne mit Originalpräparaten profitabel skalieren oder das Geschäftsmodell anpassen muss.

          Warum gerät Oracle trotz KI-Fantasie unter Druck, während GE Vernova vom Energiehunger der Rechenzentren profitiert?

          Die Aktie von Oracle (ORCL) steht nach den jüngsten Entwicklungen im KI-Geschäft und frischen Kommentaren des Managements deutlich unter Druck und notiert derzeit bei rund 196,80 US‑Dollar mit einem Tagesverlust von -11,75%. Das Unternehmen hatte Investoren über Monate davon überzeugt, ein großer Gewinner des KI-Booms zu sein, insbesondere durch massive Investitionen in neue Rechenzentren und Cloud-Kapazitäten. Nun aber rücken Risiken stärker in den Fokus, etwa die hohe Kundenkonzentration rund um OpenAI und die Frage, wie der konzernweite Ausbau der KI-Infrastruktur finanziert werden soll. Marktbeobachter verweisen auf wachsende Schuldenrisiken und auf die Möglichkeit, dass die Kapitalintensität des KI-Geschäfts die Bilanz längerfristig belastet. Gleichzeitig betont das Oracle-Management, dass KI-Training und der Verkauf von KI‑Modellen zwar heute schon ein großes Geschäft sind, das eigentliche Potenzial aber in der breiten Einbettung von KI in unterschiedlichste Produkte und Anwendungen liege. Der nachbörsliche Kursrückgang, der zunächst bei rund -6% lag und sich inzwischen ausgeweitet hat, spiegelt somit vor allem Bewertungs- und Finanzierungszweifel wider, weniger eine Abkehr von der strategischen KI-Story.

          Profiteure des gleichen Megatrends finden sich auf der Infrastrukturseite, allen voran GE Vernova (GEV), das von der rasant steigenden Stromnachfrage in den USA profitiert. Der Titel notiert aktuell bei etwa 711,00 US‑Dollar mit einem Rückgang von -1,66%, bleibt aber grundsätzlich in einem Aufwärtstrend, der von der wachsenden Elektrifizierung der Wirtschaft und dem Boom der Rechenzentren getragen wird. Analysten betonen, dass KI-getriebene Workloads und Cloud-Dienste massiv Stromkapazität binden und damit Investitionen in Netze, Erzeugung und Effizienzlösungen erzwingen – ein struktureller Rückenwind für Energie- und Netzwerkanbieter. Während also Software- und Cloud-Player wie Oracle an der Börse für ihre aggressiven Investitionsprogramme abgestraft werden, könnten Unternehmen wie GE Vernova zu den eher stabilen Profiteuren des KI-Booms zählen. Für Anleger rückt damit die Frage in den Vordergrund, welche Teile der KI-Wertschöpfungskette nachhaltig hohe Renditen erzielen können und wo Kapitalbedarf und Wettbewerbsdruck die Margen begrenzen.

          Wie positionieren sich Amazon, Adobe und Nvidia im Spannungsfeld von KI-Euphorie und Bewertungsangst?

          Im US-Techsektor zeigen sich unterschiedliche Kräfte zwischen selektiver KI-Euphorie und wachsenden Bewertungsfragen, insbesondere bei den großen Wachstumswerten. Amazon (AMZN) gehörte zuletzt zu den stärkeren Titeln im Nasdaq 100 und war zusammen mit anderen Mega-Caps wie Alphabet und Apple unter den Führungskräften des Marktes, notiert aktuell aber bei rund 228,29 US‑Dollar mit einem Rückgang von -1,51%. Demgegenüber standen andere Vertreter der sogenannten “Mag 7” im Minus, darunter Nvidia (NVDA), das derzeit etwa 179,89 US‑Dollar kostet und damit -2,12% tiefer liegt, sowie Microsoft (MSFT) mit rund 472,51 US‑Dollar und einem Verlust von -1,26%. Die Kursabschläge spiegeln einerseits Gewinnmitnahmen nach einer starken Rallye wider, andererseits Unsicherheit darüber, wie schnell sich die massiven KI-Investitionen tatsächlich in profitables Wachstum übersetzen lassen. Im Fokus steht auch Adobe (ADBE), dessen Aktie im laufenden Jahr vor dem jüngsten Bericht bereits um rund -20% gefallen war, weil Anleger fürchten, dass das kreative Kerngeschäft langfristig durch KI-Tools disruptiert werden könnte. Nach der Vorlage besser als erwarteter Zahlen und eines soliden Ausblicks notiert Adobe nun bei etwa 339,74 US‑Dollar mit -0,99%, doch die Debatte um die langfristige Wettbewerbsposition im KI-Zeitalter bleibt entscheidend für die weitere Kursentwicklung.

          Für den heutigen Handelstag ist damit klar: Der Markt differenziert stärker zwischen Unternehmen, die KI glaubhaft in bestehende Geschäftsmodelle integrieren, und solchen, bei denen hohe Investitionen und Disruptionsrisiken im Vordergrund stehen. Amazon profitiert weiterhin von seiner Position im Cloud-Geschäft und im E‑Commerce, wo KI die Effizienz steigern und neue Services ermöglichen soll. Nvidia bleibt der zentrale Hardware-Lieferant der KI‑Rallye, ist aber nach der massiven Outperformance besonders anfällig für Stimmungsschwankungen und kleinste Enttäuschungen. Microsoft steht mit seinen Cloud- und Office-KI-Produkten zwar fundamental stark da, muss sich jedoch denselben Bewertungsfragen stellen wie andere Mega-Caps. Adobe wiederum muss unter Beweis stellen, dass es KI nicht nur als Bedrohung, sondern als Wachstumstreiber für sein Abo-Geschäft nutzen und neue Preismodelle durchsetzen kann. Anleger sollten daher verstärkt auf Ausblicke, Investitionsdisziplin und konkrete KI-Monetarisierung achten, anstatt KI-Fantasie pauschal zu bewerten.

          Warum tobt ein Bieterkrieg um Warner Bros. Discovery – und wie trifft das Netflix?

          Im US-Mediensektor eskaliert der Bieterwettstreit um Warner Bros. Discovery (WBD) und belastet zugleich die Aktie von Netflix (NFLX). Die Papiere von Netflix fielen zuletzt an sechs Handelstagen in Folge und gaben in diesem Zeitraum um insgesamt rund -15% nach, was dem schwächsten Lauf seit 2022 entspricht; aktuell notiert die Aktie bei etwa 92,98 US‑Dollar. Auslöser der Schwächephase ist unter anderem der schärfer werdende Wettbewerb um Inhalte und Assets, da mehrere Interessenten um Warner Bros. Discovery buhlen. Paramount Global (PARA) meldete sich mit der Aussage zu Wort, dass die Barkomponente des Netflix-Angebots etwa 7 US‑Dollar je Aktie niedriger liege als das eigene Angebot und bezeichnete seinen Vorschlag von 30 US‑Dollar pro Aktie als überlegen. Die Aktie von Warner Bros. Discovery zählte zu den Top-Gewinnern im Nasdaq 100 und legte um rund +4,5% zu, nachdem sie bereits vier Tage in Folge gestiegen war und in dieser Zeit etwa +16% gewonnen hat. Politische Akzente kommen hinzu, nachdem Ex-Präsident Donald Trump betonte, dass jeder Deal für Warner Bros. Discovery den Sender CNN einschließen müsse – ein Punkt, der im Paramount-Angebot, nicht aber im Netflix-Deal abgebildet ist. Für Anleger bedeutet der Bieterkrieg steigende strategische Prämien auf Medien-Assets, aber auch erhöhte Integrations- und Regulierungsrisiken für den späteren Gewinner.

          Warum geraten Krankenhausketten und Gig-Economy-Aktien unter Druck, wenn Amazon sein Lieferangebot ausweitet?

          Im US-Gesundheits- und Internetsektor sehen sich gleich zwei Gruppen von Unternehmen mit politischem und kompetitivem Gegenwind konfrontiert. Große Krankenhausketten wie HCA Healthcare (HCA), aktuell bei etwa 467,45 US‑Dollar und -0,27%, gerieten stark unter Druck, nachdem Berichte aufkamen, dass republikanische Kongressführer Kürzungen der Medicare-Zahlungen für Krankenhäuser als Gegenvorschlag zu einer Verlängerung der Obamacare-Subventionen prüfen; die Aktie von HCA verlor im Tagesverlauf rund -4%. Damit rückt erneut das politische Risiko in den Mittelpunkt, dass Budgetkompromisse in Washington direkt auf die Margen großer Klinikbetreiber durchschlagen könnten. Parallel dazu standen Online-Gig-Economy-Werte unter Druck, nachdem Amazon angekündigt hatte, sein Angebot für die Lieferung am selben Tag von verderblichen Lebensmitteln auf über 2.300 Städte und Gemeinden auszuweiten. Die Mutter von Instacart, Maplebear (CART), fiel um etwa -6% und notiert derzeit bei rund 43,11 US‑Dollar, während auch Titel wie Lyft, Uber und DoorDash deutliche Einbußen hinnehmen mussten – ein Signal, dass der Markt Amazons Marktmacht in der Logistik sehr ernst nimmt.

          KURZNEWS

          • CSCO – Cisco Systems: Die Aktie von Cisco steigt um rund +0,9% und markiert damit ein neues Rekordhoch, das erste seit dem Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2000, gestützt von einer siebentägigen Erholungsserie.
          • PLAY – Dave & Buster’s Entertainment: Dave & Buster’s sprang in der Sitzung um etwa +13% nach oben, nachdem Analysten trotz eines verfehlten dritten Quartals auf deutlich verbesserte vergleichbare Umsätze im Oktober und November verwiesen.
          • MTN – Vail Resorts: Die Aktie von Vail Resorts gab nachbörslich um knapp -1% nach, da der Nettoumsatz im ersten Quartal unter den Erwartungen lag, obwohl die gesamten Skifahrerbesuche über den Schätzungen und der Verlust je Aktie mit 5,20 US‑Dollar etwas besser als prognostiziert ausfielen.
          • BTC – Bitcoin: Bitcoin korrigiert und notiert aktuell bei etwa 90.360 US‑Dollar mit einem Tagesminus von -2,15%, nachdem zuvor Bewegungen um die Marke von 92.500 US‑Dollar zu beobachten waren.
          • ETH – Ethereum: Ethereum liegt zur Stunde bei rund 3.211 US‑Dollar und verliert -3,82%, nachdem der Token zuletzt eine Erholungsbewegung gezeigt hatte, die ihn zeitweise um +0,8% auf rund 33,50 US‑Dollar je Token (in der Ursprungsaussage) steigen ließ.

          KALENDER Firmen & Unternehmen

          EARNINGS KALENDER

          Heute rücken vor allem Nachwehen bereits gemeldeter Zahlen in den Blick, da mehrere große Software- und Freizeitanbieter ihre jüngsten Ergebnisse vorgestellt haben. Oracle (ORCL) lieferte Quartalszahlen mit einem Umsatz von rund 16 Mrd. US‑Dollar (erwartet: 16,2 Mrd. US‑Dollar) und einem bereinigten EPS von 2,26 US‑Dollar gegenüber prognostizierten 1,64 US‑Dollar, wobei die Kursreaktion trotz des Gewinnanstiegs negativ ausfiel. Adobe (ADBE) meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 6,19 Mrd. US‑Dollar (Konsens: 6,11 Mrd. US‑Dollar) und ein bereinigtes EPS von 5,50 US‑Dollar (erwartet: 5,39 US‑Dollar) sowie einen kurzfristigen Ausblick, der mit einem prognostizierten Umsatz von 6,25–6,30 Mrd. US‑Dollar und einem EPS von 5,85–5,90 US‑Dollar ebenfalls über den Schätzungen liegt. Synopsys (SNPS) stellte einen Q1-Umsatz von 2,37–2,42 Mrd. US‑Dollar (erwartet: 2,36 Mrd. US‑Dollar) und ein bereinigtes EPS von 3,52–3,58 US‑Dollar (Konsens: 3,46 US‑Dollar) in Aussicht und gab zudem Langfristziele für 2026 mit 9,56–9,66 Mrd. US‑Dollar Umsatz und einem EPS von 14,32–14,40 US‑Dollar bekannt. Vail Resorts (MTN) veröffentlichte Ergebnisse für das erste Quartal mit einem Nettoumsatz unter den Erwartungen, aber höheren Skifahrerbesuchen als prognostiziert und einem Verlust von 5,20 US‑Dollar je Aktie, der leicht über den Schätzungen lag. Neue, klar terminierte Earnings-Veröffentlichungen für den restlichen Tag werden in den vorliegenden Aussagen nicht genannt, sodass der Fokus der Anleger auf der Kursverarbeitung dieser bereits gemeldeten Zahlen liegen dürfte.

          MAKRO KALENDER

          Auf der makroökonomischen Seite wirkt die jüngste Zinsentscheidung der Federal Reserve nach, die ihre dritte Zinssenkung des Jahres um 0,25 Prozentpunkte beschlossen hat. Der aktualisierte Ausblick des FOMC sieht für das kommende Jahr lediglich eine weitere Zinssenkung vor, wobei die Spanne der Prognosen im Gremium ungewöhnlich groß ist und damit auf eine erhöhte Unsicherheit über den künftigen Pfad hinweist. Konkrete neue Datenveröffentlichungen wie CPI, PPI oder Arbeitsmarktreports für den heutigen Tag werden in den vorliegenden Aussagen nicht genannt. Damit konzentriert sich der Markt vorerst auf die Interpretation der Fed-Kommunikation, die Versteilerung der US-Zinskurve und die Anpassung der Zinserwartungen an den Terminmärkten. Weitere terminierte Makroereignisse sind in den aktuellen Quellen nicht explizit ausgewiesen.

          IM BLICKPUNKT

          Wie bewerten Analysten aktuell die hohen KI-Ausgaben der Unternehmen? Jüngste Kommentare aus dem Research-Bereich heben hervor, dass viele Sorgen über angeblich überzogene Investitionen in KI relativiert werden könnten. So wird darauf verwiesen, dass der durchschnittliche Konzern im S&P 500 derzeit nur rund 1% des Umsatzes für KI ausgibt, was im historischen Vergleich eher moderat erscheint. Analysten sehen darin ein Indiz, dass das Argument “zu hoher KI-Ausgaben” für viele Titel übertrieben sein könnte und sich die Debatte stärker auf Kapitalrendite und Monetarisierung der Investitionen verlagern sollte. Konkrete neuen Einstufungen, Ratingänderungen oder Kursziele für Einzelaktien werden in den vorliegenden Aussagen jedoch nicht genannt, sodass der Blickpunkt heute vor allem auf der grundsätzlichen Einordnung der KI-Investitionswelle liegt.

          VERWANDTE ARTIKEL

          NaN.NaN.NaN • NaN:NaN

          Warum Novo Nordisk heute so stark gestiegen ist, außerdem Dell, HP & Deere

          By Maik Kemper November 26, 2025

          KURZ & KNAPP

          In der Story geht es heute darum, wie Novo Nordisk mit einer neuen Wegovy-Dosis erhebliches Wachstumspotenzial freisetzt, während gleichzeitig politische Eingriffe in die Arzneimittelpreise die Margen belasten. Gleichzeitig erhältst du einen kompakten Einblick in das Spannungsfeld aus regulatorischem Rückenwind, US-Gesundheitspolitik und der Frage, wie stabil die Ertragsbasis wirklich ist. Parallel dazu beleuchtet der Text die gegensätzliche Entwicklung im Tech-Sektor, in dem HP mit massiven Stellenstreichungen kämpft, während Dell vom AI-Server-Boom profitiert. Gerade diese klare Gegenüberstellung von Gewinnern und Verlierern macht den Artikel spannend, um Markttrends schnell zu erfassen und Investmentchancen präziser einzuordnen.

          Darüber hinaus wirft der Beitrag einen Blick auf ausgewählte Wachstums- und Value-Titel aus den Sektoren Technologie, Konsum und Industrie. Im Fokus stehen dabei vor allem Bewertungen, Margenentwicklung und Liquidität. So erhalten Leser eine kompakte Marktanalyse, um Chancen und Risiken besser einschätzen zu können.

          Besonderes Augenmerk gilt den deutschen und europäischen Leitindizes wie DAX und Euro Stoxx 50, die sensibel auf Zins- und Inflationsdaten reagieren. Zudem werden die Auswirkungen der anstehenden Zinsentscheidungen der EZB und der Fed auf exportorientierte Unternehmen beleuchtet. Abschließend ordnet der Artikel wichtige Makro-Themen wie Konjunkturprognosen und geopolitische Spannungen für langfristig orientierte Anleger ein.

          RÜCKBLICK Handelstag

          US-Nachbörse

          Novo Nordisk reichte am Mittwoch eine Zulassungsergänzung für eine höhere Semaglutid-Dosis (Wegovy 7,2 mg) bei der US-FDA ein, woraufhin die Aktie intraday spürbar anzog und laut Quelle bei 14:40 Uhr ET rund 3,5% im Plus lag. Der Vorgang ergänzt laufende Prüfungen bei der EMA, in Großbritannien und weiteren Ländern, wobei in der EU eine Entscheidung für Q1 erwartet wird. Marktweit trugen Gewinne bei den großen Indizes zu dem freundlichen Umfeld bei, während Anleger die Implikationen für Absatzvolumen und Margen abwägen. Nachrichten über umfassende Medicare-Preissenkungen für Top-Medikamente in den USA drücken jedoch auf die langfristige Ertragsdiskussion von Herstellern wie Novo Nordisk.

          Deutscher und europäischer Handel

          In Europa stand die anhaltende Diskussion um Arzneimittelpreise und Regulierungen im Fokus, nachdem US-Maßnahmen zu deutlichen Preisabschlägen für Medikamente wie Ozempic und Wegovy angekündigt wurden. Für Anleger in Dänemark und Skandinavien sind solche Schritte relevant, weil sie die US-Erlöse großer Pharmaexporteure in Frage stellen. Auf der Fiskalpolitikseite sorgte der frühzeitig geleakte Bericht zum britischen Herbstbudget von Kanzlerin Rachel Reeves für Unsicherheit, weil er ein fiskalisches Polster in Höhe von etwa 29 Milliarden Dollar auswies. Die vorzeitige Veröffentlichung löste Debatten über Disziplin und politische Kommunikation aus, was in Europa auf intensive Marktbeobachtung trifft. Technologiewerte litten teils unter den globalen Spannungen um KI-Chips, da neue Wettbewerber und geopolitische Beschränkungen die Lieferketten betreffen. Weitere europabezogene Spezialfälle ließen sich aus den Quellen nicht ableiten, so dass der Handel vor allem durch internationale Nachrichten und Sektorthemen geprägt blieb. Insgesamt dominierte eine Mischung aus Arzneimittelregulierung, Fiskalpolitik-Unsicherheit in Großbritannien und techgetriebener Sektorrotation den europäischen Handel. Anleger beobachteten dabei besonders die möglichen Folgen für Exportunternehmen und für die Bewertung zyklischer Titel.

          Makro & Geld-/Schuldenpolitik

          Das Fed-Umfeld bleibt bedeutsam: Marktpreise für Fed Fund Futures signalisieren erhöhte Erwartungen an eine Zinssenkung in den kommenden Monaten, worauf Marktteilnehmer reagieren. Das Beige Book berichtet von gedämpfter, aber nicht einheitlich schwacher wirtschaftlicher Aktivität, leicht rückläufiger Beschäftigung und weiter vorhandenen Inputkostenproblemen, unter anderem durch Zölle. Arbeitsmarktdaten zeigen ein zwiespältiges Bild, denn Jobless Claims fielen zuletzt auf den tiefsten Stand seit Mitte April, während fortlaufende Anträge moderat anstiegen. Zusätzlich belasten Rekord-Zinszahlungen der US-Haushalte die fiskalischen Rahmenbedingungen und stehen damit im Fokus für Risiko- und Schuldendiskussionen.

          WAS HEUTE WICHTIG WAR

          Story 1: Novo Nordisk reicht höhere Wegovy-Dosis ein – Chance bei gleichzeitigem Preisrisiko

          Novo Nordisk reichte eine Supplemental Marketing Application für eine höhere Wegovy-Dosis (semaglutide 7,2 mg) bei der US-FDA ein, nachdem das Unternehmen bereits in mehreren Regionen Zulassungsanträge laufen hat. Die Nachricht löste einen Kursanstieg aus und unterstreicht die Strategie, Zugang zu größeren Patientengruppen zu schaffen. Parallel dazu läuft die Prüfung bei der EMA und in Großbritannien, wobei für die EU eine Entscheidung im ersten Quartal erwartet wird. Für Anleger bedeutet die Zulassungsperspektive potenziell höheres Volumen, zugleich aber Druck auf die Margen durch politische Eingriffe in die Preisbildung. US-Politikmaßnahmen sehen bereits substanzielle Medicare-Preissenkungen für Medikamente wie Ozempic und Wegovy vor, was die Ertragsprognose trübt. Novo kündigt dagegen weiteren regulatorischen Vorstoß an, um die Marktdurchdringung zu stärken. Investoren müssen daher die Balance zwischen steigendem Absatzpotenzial und einem zunehmend regulierten Preisumfeld bewerten. Kurzfristig bleibt die Aktie sensitiv gegenüber Nachrichten zum Zulassungsprozess und zur US-Gesundheitspolitik.

          Story 2: Deere enttäuscht mit Ausblick und löst vorbörslichen Rückgang aus

          Deere veröffentlichte seinen ersten fiskalischen Ausblick für 2026, der deutlich hinter den Analystenerwartungen zurückblieb und in der Folge die Aktie im vorbörslichen Handel um rund 4% belastete. Das Unternehmen prognostiziert ein Nettoergebnis im oberen Bereich von 4,75 Milliarden Dollar, während Konsensschätzungen zuvor über 5 Milliarden lagen. Managementkommentare hoben die Unsicherheit über das Timing einer Erholung in der US-Agrarwirtschaft hervor und senkten damit die Erwartungen an eine schnelle Erholung der Nachfrage. Anleger deuten die Zahlen als Beleg für die Zyklizität des Geschäfts und für anhaltende Nachfragelücken in wichtigen Absatzmärkten. Die Ergebnisprognose enthält zudem Abschätzungen zu Produktion und Precision-Ag-Umsätzen, die deutlich niedriger angesetzt wurden. Insgesamt reflektiert der Ausblick ein vorsichtiges Management in einem volatilen Rohstoff- und Investitionsumfeld.

          Story 3: Neue Fronten im AI-Chip-Wettbewerb treiben Marktnarrativ

          Nvidia steht im Spannungsfeld wachsender Konkurrenz durch Googles TPU-Chips und durch chinesische Initiativen, was inzwischen zu Kursverlusten von mehr als 14% in diesem Monat geführt hat. Analysten wie von Webbush signalisieren zwar Zuversicht in Nvidias langfristige Stellung, merken aber an, dass neue Wettbewerber Marktanteile kosten könnten. In China bereitet die GPU-Firma MoreThreads, gegründet von Ex-Nvidia-Mitarbeitern, einen IPO in Shanghai vor, der laut Berichten massiv überzeichnet ist und die heimische GPU-Entwicklung vorantreibt. Die Kombination aus Googles TPU-Deployment und einem aufstrebenden chinesischen Stack könnte Nvidia mittelfristig an zwei Fronten herausfordern. Marktteilnehmer beobachten daher nicht nur technische Kapazitäten, sondern auch geopolitische Restriktionen, die Lieferketten und Kundenwahl beeinflussen. Für Anleger bedeutet das erhöhte Volatilität im AI-Infrastruktur-Segment und eine mögliche Neubewertung der Anbieter nach technologischer Differenzierung.

          Story 4: HP kündigt Personalabbau und belastet IT-Sektor, Dell profitiert vom AI-Server-Boom

          Hewlett Packard Enterprise kündigte an, bis 2028 bis zu 6.000 Stellen zu streichen und rechnet mit rund 650 Millionen Dollar an Umstrukturierungskosten, was den Aktienkurs im vorbörslichen Handel belastete. Das Unternehmen begründet die Maßnahme mit der verstärkten Einführung von AI-Tools, die Produktivitätsgewinne bringen, aber mittelfristig Personalumbau erfordern. Zugleich blieb der Gewinnausblick unter den Wall-Street-Erwartungen, was die Sorgen über die Profitabilität in einem kostenintensiven Halbleiter- und Speicherumfeld verstärkte. Parallel profitiert Dell von einer angespannten Nachfrage nach AI-Servern und hob seine Versandprognosen für diesen Bereich an, was dem Unternehmen einen spürbaren Kursvorteil verschaffte. Oracle zeigte sich nach einer positiven Analystenstimme etwas erholter, bleibt aber in diesem Sektor von Debatten um Verschuldung und Capex-Renditen betroffen. Die Nachrichten verdeutlichen eine klare Differenzierung innerhalb der IT-Werte: Gewinner sind Anbieter von AI-Infrastruktur, Verlierer jene mit strukturellen Anpassungskosten. Anleger müssen daher Firmen-selektive Strategien fahren und auf Margendruck in Verbindung mit Capex-Risiken achten.

          Story 5: Medien- und Entertainment-M&A bleibt lebhaft

          Warner Brothers suchte nach Angaben der Quellen erneut nach süßeren Angeboten für seine Vermögenswerte und bestätigte damit die anhaltende Aktivität im Medien-M&A-Segment. In der Folge reagierten konkurrierende Assets wie Paramount/Skydance mit Kursbewegungen, die das Interesse an weiteren Geboten unterstreichen. Der Markt beobachtet diese Dynamik als Signal für potenzielle Konsolidierungschancen in der Branche. Anleger bewerten solche Signale als kurzfristige Katalysatoren für Kursbewegungen bei betroffenen Titeln.

          KURZNEWS

          Kurznews

          • Novo Nordisk (NVO): Das Unternehmen reichte eine Supplemental Marketing Application für Wegovy 7,2 mg bei der US-FDA ein; die Aktie stieg intraday rund 3,5% und Anleger sehen darin Chancen für höhere Patientenzugänge bei gleichzeitiger Preisdruck-Unsicherheit durch US-Politik.
          • Deere (DE): Der veröffentlichte Ausblick für 2026 liegt unter Erwartungen, das Nettoergebnis am oberen Ende wurde mit bis zu 4,75 Mrd. USD angegeben, und die Aktie fiel vorbörslich etwa 4%.
          • NVIDIA (NVDA): Die Aktie hat diesen Monat deutlich korrigiert, teils wegen Wettbewerbssorgen durch Googles TPU-Chips und Bewertungen im AI-Segment, was die Volatilität im Megatrend KI erhöht.
          • Alphabet (GOOGL): Googles TPU-Engagement wird als Wettbewerbsfaktor für Nvidia diskutiert, was Alphabet in der AI-Chips-Debatte sichtbare Marktwirkung verleiht.
          • Hewlett Packard Enterprise (HPE): HPE kündigte bis zu 6.000 Stellenstreichungen bis 2028 und rund 650 Mio. USD an Umstrukturierungskosten an, während der Ausblick hinter den Erwartungen blieb.
          • Dell Technologies (DELL): Dell hob seine Versandprognosen für AI-Server an und profitierte damit vom Rechenzentrumsboom, die Aktie lag im Tagesverlauf deutlich im Plus.
          • Oracle (ORCL): Oracle zeigte relative Stärke nach einer Analyse und wird im Kontext der AI-Infrastruktur als differenziertes Exposure diskutiert.
          • Warner Bros. Discovery (WBD): Das Unternehmen sucht laut Bericht nach neuen, süßeren Angeboten für Teile seines Portfolios, was M&A-Interesse in der Medienbranche signalisiert.
          • Paramount / Skydance (PARA): Reaktionen im Mediensektor deuten erhöhte Bieteraktivität an, nachdem Assets von Warner erneut in den Fokus gerückt sind.
          • MoreThreads (n.v.): Chinas erste heimische GPU-Firma plant einen IPO in Shanghai und laut Berichten ist das Angebot massiv überzeichnet, was Chinas Ambitionen im GPU-Segment unterstreicht.
          • Alibaba (BABA): Bloomberg-Berichte über eine mögliche Listung auf einer US-Sanktionsliste wegen mutmaßlicher Militärverbindungen lösten erhöhte Volatilität in Alibaba-Aktien aus.
          • Baidu (BIDU): Diskussionen in Washington über eine strategische Sicht auf chinesische Tech-Stacks betreffen auch Firmen wie Baidu, was geopolitische Risiken für Anleger erhöht.
          • BYD (BYDDY): In Debatten um US-Einschränkungen für chinesische Tech- und Industrieunternehmen wird BYD als möglicher Kandidat für verstärkte Kontrollen genannt, was Export- und Partnerschaftsrisiken aufzeigt.
          • Urban Outfitters (URBN): Urban Outfitters meldete starke Verkäufe im letzten Quartal und profitierte von Kampagnen auf College-Campussen, was das Konsumenteninteresse in bestimmten Nischen bestätigt.
          • Campbell Soup (CPB): Campbell setzte temporär eine Führungskraft frei, nachdem kontroverse Aussagen zu Zutaten und Zielgruppen publik wurden.
          • Redfin (RDFN): Redfin-Daten zur Hausinseratsentwicklung liefern Einsichten in regionale Wohnungsmarktmuster, die für Immobilieninvestoren relevant sind.
          • eBay (EBAY): eBay wurde mehrfach in den Diskussionen über Einzelhandels- und Plattformperformance genannt, wobei keine konkreten operative Updates in den Quellen stehen.
          • Las Vegas Sands (LVS): Der Name tauchte in Retail- und Reiseberichten auf, allerdings ohne spezifische operative Neuheiten in den vorliegenden Quellen.
          • Ulta Beauty (ULTA): Ulta wird als Beispiel für differenzielle Performance im Einzelhandel genannt, nachdem einige Händler enttäuschten.
          • Williams-Sonoma (WSM): Williams-Sonoma war eines der Beispiele für schwächere Einzelhandels-Resultate in der Berichtsperiode.

          KALENDER Firmen & Unternehmen

          Earnings-Kalender

          Earnings-Kalender

          Deere: Unternehmen gab seinen ersten fiskalischen Ausblick für 2026 ab; der Ausblick fiel hinter Markterwartungen zurück und löste vorbörsliche Kursverluste aus (Zeitpunkt: vorbörslich, Datum laut Quelle: heute). Novo Nordisk: Am Mittwoch reichte Novo Nordisk eine Supplemental Marketing Application für Wegovy 7,2 mg bei der US-FDA ein (Event: regulatorische Einreichung, Datum: Mittwoch). Hewlett Packard Enterprise: HPE veröffentlichte einen Gewinnausblick für das laufende Jahr, der unter Wall-Street-Schätzungen blieb und gleichzeitig Stellenstreichungen ankündigte (Event: Ergebnis/Guidance, Zeitpunkt: vorbörslich laut Quellen).

          Makro-Kalender

          Makro-Kalender

          Fed Beige Book: Das Beige Book berichtete über wenig veränderte Wirtschaftsaktivität, leicht rückläufige Beschäftigung in vielen Distrikten sowie anhaltenden Inputkostendruck, unter anderem durch Zölle (Event: Beige Book, Datum: laut Quelle aktuell). Chicago PMI: Die November-Lesung des Chicago PMI wurde mit 36,3 berichtet und liegt damit deutlich im Kontraktionsbereich (Event: Chicago PMI, Datum: November, Relevanz: niedrigere Aktivität). US Jobless Claims: Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen auf den niedrigsten Stand seit Mitte April, während fortlaufende Anträge leicht anstiegen (Event: Jobless Claims, Datum: letzte Woche, Relevanz: Indikator für Arbeitsmarktstress). Marktpreise für Fed Funds: Fed Fund Futures signalisieren Markt-Erwartungen für eine mögliche Zinssenkung im Dezember, was von Marktteilnehmern als wachstumsunterstützende Impulse interpretiert wird (Event: Marktindikator, Datum: aktuell).

          IM BLICKPUNKT

          Blickpunkt

          Webbush-Analystenkommentare: Webbush-Analysten wie Dan Ives sehen die jüngsten Kursrückgänge bei NVIDIA nicht als Grund zur Panik, betonen aber die Bedeutung neuer Wettbewerber wie Google und Chinas heimischer Anbieter. Deutsche Bank: Eine Deutsche Bank-Notiz wurde in den Quellen als unterstützend für Oracle genannt und trug zu einer teilweisen Erholung der Aktie bei. Morgan Stanley: Morgan Stanley warnte in einer Notiz vor den Risiken eines überzogenen AI-CapEx-Booms, was Investoren zur Vorsicht bei starken Capex-Ausweitungen im Sektor mahnt.

          Spannend Google TPUs vs. Nvidia, BYD und Tesla, Novo Nordisk

          By Maik Kemper November 25, 2025

          KURZ & KNAPP

          Der Handelsschluss brachte zwei dominante Themen: Die Diskussion um Googles TPU-Chips und das neue Gemini‑3‑Modell setzt Nvidia unter Druck und löste eine Welle an Gewinnern und Verlierern im KI‑Ökosystem aus. Alphabet legte deutlich zu, Nvidia fiel nach Berichten über Gespräche zwischen Meta und Google unter Druck; Broadcom, Amazon und AMD sind Teil der Infrastrukturdebatte.Im Einzelhandel dominierten Quartalszahlen: Kohl’s und Abercrombie übertrafen deutlich, andere Retailer lieferten gemischte Resultate. Aus Asien kamen zwei starke Narrative: BYD behauptet einen Ladenetz‑/Lade‑Durchbruch (Fünf‑Minuten‑Laden) und Alibaba zeigt weiter Cloud‑/AI‑Wachstum, während Tesla in China deutliche Verkaufsrückgänge meldet.Makroseitig bleibt die Fed‑Debatte präsent: Kevin Hassett wird als Favorit für den Fed‑Vorsitz genannt, die Märkte preisen eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Dezember ein — und damit verbunden Rückenwind für Risk‑Assets, sofern die Daten keinen Gegenwind liefern.

          RÜCKBLICK Handelstag

          US‑Nachbörse

          Der Nachmarkt wurde von der KI‑Infrastruktur‑Debatte dominiert: Alphabet stieg nach der Veröffentlichung von Gemini 3 und Berichten über die mögliche Ausweitung der TPU‑Nutzung (auch außerhalb von Google) deutlich an. Nvidia reagierte mit deutlichen Kursverlusten, zeitweise deutlich zweistellig intraday, nachdem Marktberichte Meta in Gesprächen mit Google über TPUs nannten; Nvidia betonte anschließend seine Führungsposition und verwies auf sein Ökosystem (CUDA) und neue Chip‑Generationen. Damit zog sich eine Verlagerungsdebatte durch den Tech‑Sektor: Amazon (Trainium/Inferentia), AMD und Broadcom sind als Alternativen bzw. Partner Thema.

          Parallel sorgten Quartalszahlen und Unternehmensmeldungen für Volatilität: Keysight lieferte starke Ergebnisse und einen Ausblick – die Aktie reagierte vorbörslich mit kräftigem Plus. Zoom überzeugte mit Zahlen und einem Rückkaufprogramm; einige Einzelhändler wie Kohl’s und Abercrombie überraschten positiv, Best Buy und andere lieferten gemischte Prints. HP und Dell gaben Guidance/Neuigkeiten, NetApp und Petco zeigten ebenfalls After‑Hours‑Reaktionen.

          Asien‑Übernacht

          Aus Asien bestimmte BYD die Schlagzeilen mit einer Ankündigung einer sehr schnellen Ladeplattform (bis zu ~250 Meilen in rund fünf Minuten) – technische Skepsis besteht, aber die Marktreaktion auf BYD ist klar positiv; das Unternehmen wächst kräftig und ist 2025 stark gestiegen. Alibaba meldete solide Umsätze, wobei die Cloud‑/AI‑Sparte weiter hohe Wachstumsraten zeigte, während Gewinnkennzahlen durch intensive Reinvestitionen belastet waren. Tesla meldet in mehreren Regionen, darunter China, deutliche Absatzrückgänge; damit ist der Wettbewerb im EV‑Sektor besonders in China ein zentrales Thema.

          Makro & Geld-/Schuldenpolitik

          Die Fed‑Debatte bleibt zentral: Medienberichte nennen Kevin Hassett als Favoriten für den nächsten Fed‑Vorsitz, was die Zinswahrnehmung beeinflusst hat (Anleihenreaktionen, fallende Kurse bei Kurzläufern). Das FedWatch‑Signal für eine Zinssenkung im Dezember hat sich zuletzt deutlich erhöht; Marktteilnehmer preisen ein hohes Wahrscheinlichkeitsniveau für einen Cut ein. Zugleich belasten schwächere US‑Konsumentendaten und vereinzelte Arbeitsmarktindikatoren die Konjunkturwahrnehmung, sodass die Datenlage für die Notenbank weiterhin aufmerksam zu beobachten ist.

          WAS HEUTE WICHTIG WAR

          Google bringt TPUs, Meta in Gesprächen — das KI‑Chip‑Rennen verschärft sich

          Die Nachbörse drehte sich um die Nachricht, dass Google mit Gemini 3 nicht nur ein neues Modell präsentiert hat, sondern auch seine Tensor Processing Units (TPU) als ernstzunehmende Alternative zu Nvidias GPUs nach vorne spielt. TPUs wurden vor etwa zehn Jahren intern entwickelt und wurden seit 2018 zunehmend extern angeboten; mit Deals wie der Versorgung von Anthropic und nun Berichten über Gespräche mit Meta wird ihre Relevanz sichtbar. Marktteilnehmer diskutieren, ob TPUs insbesondere für Inferenz‑Workloads eine energie‑ und kosteneffizientere Option sind. Nvidia reagierte mit Kursverlusten und betonte in Analystenkommunikation weiterhin seine Führungsstellung, das breite CUDA‑Ökosystem und kommende Produktgenerationen. Analysten und Marktkommentatoren verweisen darauf, dass es nicht nur um Hardware geht: Software‑Ökosysteme, Netzwerkinfrastruktur, Energieeffizienz und Gesamtbetriebskosten entscheiden über die Nachfrage der Hyperscaler.

          Die Debatte hat direkte Gewinner und Verlierer: Alphabet legte stark zu, SoftBank (als Proxy für OpenAI‑Engagements) und andere Tech‑Names gerieten unter Druck. Außerdem rücken auch AWS (Trainium/Inferentia), AMD und Broadcom in den Fokus, weil sie ebenfalls ASIC‑ oder GPU‑Alternativen und Partner im Markt sind. Für Investoren heißt das: Kurzfristig mehr Volatilität bei Chip‑ und Anbindungsaktien; mittelfristig wichtig sind Kosten pro Inferenz, Skalierbarkeit und die Frage, wie sticky ein proprietäres Ökosystem ist. Die Börse preist dadurch eine Neubewertung ein – Nvidia bleibt zwar technologisch führend, aber die Monopolstellung wird erstmals ernsthaft infrage gestellt.

          Novo Nordisk: Peak‑Pain‑Jahr 2025 – Restrukturierung, Einmalkosten und die Frage nach dem Kerngeschäft

          Novo Nordisk erlebt laut Berichten ein schmerzhaftes Jahr: Zwei Phase‑III‑Alzheimer‑Studien scheiterten, die Aktie geriet massiv unter Druck, und das Management stellte umfangreiche Restrukturierungsmaßnahmen vor. Für 2025 sind Sonderkosten in Höhe von 9 Milliarden dänischen Kronen für Abschreibungen, Standortschließungen und Abfindungen ausgewiesen; dies drückte den operativen Gewinn deutlich mehr als das zugrundeliegende Geschäft. Ohne die Einmalaufwendungen wäre das operative Ergebnis deutlich stärker gewachsen (im Material wurde ein Adjusted‑Wert von +21% genannt).

          Gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach Wegovy/Ozempic hoch; der Markt wächst kräftig, und Novo betont, dass Volumenzuwächse niedrigere Preise mehr als ausgleichen können. Zwei wichtige potenzielle Wendepunkte werden genannt: die orale Wegovy‑Pille (FDA Priority Review) und die nächste Spritzengeneration Cagrisema mit ansprechender Wirksamkeit und besserer Verträglichkeit. Management‑Wechsel und gezielte Übernahmen sollen die Plattform breiter aufstellen (Kardiometabolik, Fettleber, RNA‑Therapien). Kurzfristig bleibt 2025 ein ‘Peak‑Pain’‑Jahr, mittelfristig liegen aber Skalierungs‑ und Produktkatalysatoren, die 2026/2027 eine Erholung begünstigen könnten.

          Tesla: Verkäufe schwächer, Strategie‑Diskussionen und China‑Druck

          Tesla steht nach Angaben zum Absatz und zur strategischen Ausrichtung 2025 massiv unter Druck. Verkäufe sind in mehreren Märkten, darunter China, deutlich gesunken (China‑Volumen in den letzten Monaten um rund 50% zurückgegangen). Während das Unternehmen langfristig auf Robotik, autonome Fahrzeuge und humanoide Roboter setzt, kritisieren Beobachter und einige Marktteilnehmer die Ausrichtung weg vom klassischen Kerngeschäft Automobilproduktion.

          Die Versprechen rund um Full‑Self‑Driving und autonome Flotten haben sich wiederholt verzögert; bisher gibt es kein einziges Fahrzeug flächendeckend auf der Straße, das die vollautonome Vermietungs‑Mission erfüllt. Marktkommentare betonen zudem, dass Teslas Hardware‑Schwerpunkt (nur Kameras statt Lidar) und wiederkehrende Verzögerungen die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber anderen Anbietern, die beispielsweise Lidar einsetzen, infrage stellen. China‑Konkurrenten wie BYD wachsen stark, starten Preiskampf und bauen Skalenvorteile auf; das zwingt Tesla, seine Strategie zu überdenken. Schlussfolgerung: Kurzfristig bleibt die Aktie vulnerabel, langfristig hängt die Story von der Realisierung autonomer Geschäftsmodelle und der Rückkehr zu stabilen Fahrzeugverkäufen ab.

          Meta: Investitionen, Free‑Cashflow‑Druck und Kaufüberlegung

          Meta bleibt ein zentrales Aktienthema: Trotz starker Nutzungszahlen und anhaltender Umsatzdynamik sorgten stark steigende Investitionen (CapEx) und ein vorübergehend schwächerer Free‑Cashflow für Nervosität am Markt. Die Nutzerbasis ist mit über drei Milliarden täglich aktiven Nutzern weiter sehr groß, Ad‑Impressions und Ad‑Preise steigen, doch die Investitionsdynamik dämpft kurzfristig das freie Cashflow‑Profil.

          Marktkommentatoren weisen darauf hin, dass ein Großteil der Gewinnrückgänge auf einmalige Steuerbelastungen und hohe einmalige Investitionen zurückzuführen ist; mittelfristig sollten diese Effekte abklingen und die Margen wieder anziehen. Aus Sicht einiger Anleger ist das derzeit ein Opportunitätsfenster: Positionen werden in fallenden Kursen aufgestockt. Dennoch bleibt die Frage, wie schnell Meta seine KI‑Investitionen monetarisieren kann.

          BYD und die Schnelllade‑Ambition: Technologieversprechen trifft Skepsis

          BYD sorgte mit der Ankündigung einer extrem schnellen Ladeplattform für Aufsehen. Konkretes Versprechen: eine EV‑Plattform, die bis zu ~250 Meilen Reichweite in etwa fünf Minuten nachladen kann. Wenn das funktioniert, wäre das ein großer Meilenstein für die Akzeptanz von EVs, weil es die Tank‑Ängste vieler Verbraucher adressiert.

          Gleichzeitig warnen Forscher und Marktbeobachter vor physikalischen Grenzen von Batterien, Kühlung und Infrastruktur: Laden ist nicht linear, Schnellladung erreicht nur für kurze Phasen Spitzenraten, und Megawatt‑Ladeinfrastruktur ist technisch und kostenseitig anspruchsvoll. BYD selbst plant lauten Berichten zufolge einen Ausbau der Ladeinfrastruktur in China; unabhängig von der finalen Umsetzung bleibt: BYD verändert das Wettbewerbsfeld — das Unternehmen ist inzwischen größer als viele traditionelle Autobauer und hat 2024 bereits mehr EVs produziert als Tesla.

          KURZNEWS

          • GOOGL – Alphabet: Aktie zieht weiter an nach Berichten über starke Nachfrage für Gemini und Gespräche, wonach Meta Googles TPUs prüft; Markt bewertet Google als ernsthaften Wettbewerber im KI‑Chipbereich.
          • NVDA – Nvidia: Nach Bericht über TPU‑Deals mit Meta geriet Nvidia unter Druck (intraday Rückgänge bis zu 7%), trimmte Verluste aber teilweise zurück; Unternehmensseite betont Führungsrolle und Ecosystem‑Vorteile.
          • META – Meta Platforms: Laut Berichten in Gesprächen mit Google über TPUs; Aktie reagierte positiv im Handel.
          • BABA – Alibaba: Quartal mit gemischten Signalen: Umsatz leicht über Erwartung, Profitabilität belastet durch Reinvestitionen; Cloud/AI-Sparte zeigte zweistellige Wachstumsraten.
          • BYD – BYD: Ankündigung einer Schnellladeplattform (sehr kurze Ladezeiten für große Reichweiten) und starke Jahreszahlen 2024 treiben den Aktienlauf; BYD wächst massiv im EV‑Wettbewerb.
          • TSLA – Tesla: Verkäufe in China und global rückläufig; anhaltende Debatten um FSD/Robotik-Strategie und Produktionsentscheidung (Model‑2‑Fehlens) drücken Stimmung.
          • KSS – Kohl’s: Übertraf Erwartungen, hob Jahresprognose deutlich an; Aktie reagierte mit starkem Gap‑Up.
          • ANF – Abercrombie: Q3‑Ergebnisse und angehobene Guidance trieben Aktie deutlich höher; Hollister als Wachstumsmotor genannt.
          • URBN – Urban Outfitters: Q3‑Nettoumsatz über Konsens, Aktie stark nachbörslich positiv.
          • BBY – Best Buy: Solide Q3, erhöhte Jahresprognose, Aktie kurzfristig schwächer reagierend, Details aber robust.
          • HPQ – HP: Ergebnis/Guidance enttäuschten; Ankündigung von Stellenstreichungen (4.000–6.000 bis FY2028) und Einsparzielen belastet Aktie.
          • DELL – Dell Technologies: Q3 mit leichtem Umsatz‑Miss, aber erhöhter Jahres‑Guidance; Aktie zeigte Reaktion im After‑Market.
          • KEYS – Keysight: Starkes Q3 mit Beat und besserem Quartalsausblick; Aktienrückkaufprogramm angekündigt; Analysten hoben Kursziele an.
          • ZM – Zoom: Q3‑Beat, verbesserte Guidance und Aktienrückkauf – Aktie reagierte positiv.
          • SMG – Smucker: Reduzierte Preiserhöhung bei Kaffee nach Zoll‑Entspannung; Aktie unter Druck.
          • MSFT – Microsoft: Erwähnt als Top‑Pick für Jahresendrallye; Positionierung als Hyperscaler im KI‑Wettbewerb.
          • AMD – AMD: Als Wettbewerber genannt; Aktie anfällig nach TPU‑Berichten wegen Marktanteilsrisiko.
          • Broadcom: Profitierte von Chip-Story rund um Alphabet/TPU‑Thematik, Analystenkommentare positiv.
          • BTC / Krypto: Bitcoin seit Oktober deutlich zurückgefallen; Diskussion um mögliche Marktphase (stärkerer Rücksetzer/”Crypto‑Winter”).

          IM BLICKPUNKT

          • Keysight: Nach dem starken Quartal hoben Barclays, JP Morgan, Morgan Stanley und Wells Fargo Kursziele bzw. Einstufungen an – mehrere Analystenhäuser werden in Kommentaren genannt.
          • Alphabet / TPU‑Debatte: Bernstein sowie einzelne bekannte Analysten werden in Kommentaren zur TPU‑Thematik genannt; Analysten sehen eine neue Dimension für Googles Geschäft (TPU‑Adoption durch Hyperscaler als Wachstumsfrage).
          • Meta: Breite Analystenkommentare zur Investitionsdynamik: viele Beobachter diskutieren die Frage, ob die hohen CapEx‑Ausgaben kurzfristig den Free‑Cashflow drücken und wie schnell die Monetarisierung der KI‑Projekte gelingt.

          Bitcoin-Bewegung dominiert, Bayer, Novo Nordisk: Was Anleger heute wissen müssen

          By Maik Kemper November 25, 2025

          KURZ & KNAPP

          Bitcoin steht im Zentrum des Marktes: Die Kryptowährung ist nach den jüngsten Ausschlägen deutlich vom Allzeithoch korrigiert, zeigt aber unterschiedliche Einschätzungen zur weiteren Richtung. Für viele Marktteilnehmer stellt sich nun die Frage, ob Bitcoin nur eine spekulative Phase durchläuft oder wieder als marktfähiges Sicherungs- und Beleihungsobjekt etabliert ist. Als Gegenpol dazu prägen Tech- und KI-Nachrichten das Aktiengeschehen: Broadcom, Alphabet und weitere US-Techwerte profitierten von KI-Optimismus und einzelnen guten Zahlen. In Europa sorgen gegensätzliche Pharma-News für Volatilität – Novo Nordisk geriet nach enttäuschenden Studienergebnissen unter Druck, während Bayer Kursgewinne feierte. Auf der Agenda für die nächsten Tage stehen geldpolitische Termine: Das Ende des Fed-QT zum 1. Dezember sowie PCE- und Zinsentscheidungsdaten Anfang Dezember könnten die Risikobereitschaft weiter beeinflussen.

          RÜCKSPIEGEL US-Nachbörse

          US-Nachbörse

          Kurz nach Handelsschluss setzten sich einige starke Sektormuster fort. Broadcom war der größte Gewinner und schloss mit einem Plus von rund 11 Prozent; der Halbleiter-Spezialist profitiert offenbar vom Boom in der KI-Infrastruktur. Alphabet sprang um etwa 6,3 Prozent auf ein neues Rekordhoch und profitierte von Optimismus rund um Googles KI-Agenten. Nvidia zeigte sich weiterhin in der Gunst der Anleger; das Unternehmen bleibt ein Kernstück der KI-Diskussion, nachdem es zuletzt robusten Zahlen und einem angehobenen Ausblick vorlegte. Unter den Einzelaktien stachen auch Tesla (+6,8 Prozent), Amazon (+2,5 Prozent) und Meta (+3,2 Prozent) hervor. Auf der negativen Seite sorgten Pharmatitel für Bewegung: Novo Nordisk erlitt deutliche Verluste nach enttäuschenden Studienergebnissen, während Bayer mit mehr als 10 Prozent Gewinn ein Jahreshoch markierte. Außerdem gab es kräftige Nachbörsebewegungen bei Zoom: Der Kommunikationsspezialist überraschte positiv im dritten Quartal und hob die Jahresprognose an, woraufhin die Aktie nachbörslich anstieg.

          Asien-Übernacht

          In Asien dominierten unter anderem Zyklen in E-Commerce und Internetplattformen die Sitzung. Alibaba gewann vor den Quartalsergebnissen, Analysten erwarten insbesondere beim Cloud-Geschäft starkes Wachstum, während die E-Commerce-Sparte ebenfalls wieder an Fahrt gewinnen könnte. Meituan steht dagegen unter Druck: Für den kommenden Bericht wird erwartet, dass das Unternehmen von einem Gewinn in Richtung eines beträchtlichen Verlusts schwenkt, was die Erholung 2026 zur Kernfrage macht. Konkurrent JD.com treibt den Wettbewerb im Schnellhandel weiter an; neue Produkte wie eine Lebensmittelliefer-App erhöhen den Druck auf Marktanteile. Samsung legte in Seoul mehr als 2 Prozent zu, womit koreanische Technologieaktien gefragt waren. In Tokio reagierte Eisai positiv auf die Entwicklungen bei Novo Nordisk, da Eisai ein Wettbewerber mit eigenem Alzheimer-Medikament ist. Abschließend fiel SoftBank um rund 3 Prozent, nachdem berichtet wurde, dass das Unternehmen seine NVIDIA-Anteile verkauft hat.

          HAUPTSTORYS

          Bitcoin: Korrektur, Kreditfähigkeit und die Rolle der Notenbanken

          Bitcoin hat zuletzt deutlich an Terrain verloren und liegt nach Kommentaren aus dem Markt etwa 32 Prozent unter dem bisherigen Allzeithoch vom 13. Oktober, was die Diskussion über das Risiko-Rendite-Profil der Kryptowährung neu entfacht. Marktbeobachter stellen fest, dass Bitcoin sich von reiner Spekulationsware zu einem Asset entwickelt hat, das wieder als Beleihungsobjekt dienen kann; US-Institutionen diskutieren offenbar strategische Reserven und die USA halten laut Kommentaren mehr als 200.000 Bitcoin in Form von beschlagnahmten Beständen und strategischen Überlegungen. Die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs hat zudem dauerhafte Kapitalzuflüsse aus traditionellen Instituten in Richtung Bitcoin geschaffen, wodurch dauerhafte Pipelines entstanden sind. Trotz dieser strukturellen Veränderungen zeigen technische Indikatoren und kurzfristige Chartmuster Schwäche: Beobachter berichten von einem Rutsch unter wichtige psychologische Marken und von einer Stabilisierungszone rund um 90.000 US-Dollar. Die Bandbreite der Einschätzungen ist groß: Einige Marktteilnehmer sehen größere Abwärtsrisiken, andere verweisen auf das wieder wachsende Geldmengenumfeld als Stütze. Liquiditätsfragen spielen eine Rolle: Diskussionen über die Treasury General Account und das Auslaufen von Liquidität in den vergangenen Wochen werden als Erklärung dafür genannt, warum Risikoassets besonders empfindlich reagierten. Die Geldpolitik bleibt ein zentraler Faktor: Marktpreise preisen inzwischen eine erhöhte Chance für Zinssenkungen ein, und das angekündigte Ende des Fed-QT zum 1. Dezember könnte die Liquiditätssituation spürbar verändern. Zudem akzeptiert laut Kommentaren eine Großbank Bitcoin mittlerweile als Beleihungsobjekt für institutionelle Kredite, was das Bild der Einbettung von Bitcoin in traditionelle Finanzstrukturen unterstreicht. Für Anleger heißt das: Kurzfristig können Volatilität und Korrekturrisiken dominieren, langfristig aber könnten strukturelle Flüsse und veränderte geldpolitische Rahmenbedingungen die Plattform für eine erneute Nachfrage bilden. Insgesamt bleibt Bitcoin ein zentrales Risikothema, das sowohl von Marktliquidität als auch von regulatorischen und institutionellen Entscheidungen abhängt.

          Die Implikation für Portfolios ist zweifach: Einerseits erhöht die Möglichkeit, Bitcoin als Beleihungs- oder Reservetool zu nutzen, die Attraktivität für Institutionen; andererseits bleiben kurzfristige Schwankungen hoch – Beobachter verweisen auf 50 Prozent Volatilität und breite plausible Spannweiten, was aktives Risikomanagement erforderlich macht. Anleger sollten daher die Geldpolitik, institutionelle Adoption und technische Unterstützungszonen im Blick behalten, bevor sie Positionen ausbauen.

          KI-Optimismus treibt US-Tech: Broadcom, Alphabet und Nvidia vorne

          In New York sorgten erneut KI-Themen für starke Nachfrage nach Tech-Werten, wobei Broadcom als Tagesgewinner mit einem Anstieg von rund 11 Prozent herausstach. Der Hardware- und Halbleiterlieferant profitiert dem Markt zufolge massiv vom Boom in der KI-Infrastruktur, was Anleger auf eine anhaltende Gewinnbeteiligung im KI-Ökosystem hoffen lässt. Alphabet profitierte vom Hype um Googles neuen KI-Agenten und stieg um etwa 6,3 Prozent auf ein Rekordhoch; der Optimismus rund um Gemini 3 treibt die Bewertung des Suchkonzerns weiter an.

          Nvidia bleibt ein zentraler Baustein des KI-Themas: Das Unternehmen zeigte sich nach jüngsten Aussagen des Managements weiterhin robust, und die Aktie blieb ein Fokus der Investoren, auch wenn Bewertungen diskutiert werden. Marktteilnehmer erwarten weitere Updates und Beobachtungen, die den Kurs mittelfristig beeinflussen könnten. Zusammengenommen deuten diese Bewegungen darauf hin, dass Anleger derzeit bereit sind, Tech- und Halbleiterwerte mit KI-Bezug aktiv zu kaufen, was Sektorrotationen innerhalb des Marktuniversums antreibt.

          Pharma: Kontraste – Novo Nordisk fällt, Bayer steigt

          Die Pharmabranche zeigte heute konträre Bewegungen: Novo Nordisk geriet deutlich unter Druck, nachdem zwei Phase‑3-Studien zum Einsatz von Semaglutid bei Alzheimer ihre primären Endpunkte verfehlten, was zu starken Kursverlusten führte. Marktreaktionen reichten bis zu einem Absturz auf Niveaus, die in Kommentaren als Tief seit 2021 bezeichnet wurden; Analysten und Anleger zeigen sich enttäuscht über die Studienergebnisse.

          Gleichzeitig sorgte Bayer für positive Impulse: Ein Medikamentserfolg in einer zweiten Studie zur Schlaganfallvorbeugung trieb die Aktie um mehr als 10 Prozent nach oben und führte zu einem Jahreshoch. Für Investoren heißt das, dass klinische Studienereignisse weiterhin starke, teils gegensätzliche Schubkräfte im Gesundheitssektor erzeugen – einzelne Studienergebnisse können den Kursverlauf entscheidend bestimmen.

          Asiens Plattformen: Alibaba, Meituan und der verschärfte Wettbewerb

          An den asiatischen Handelsplätzen standen E‑Commerce‑ und Plattformthemen im Fokus: Alibaba gewann vor den anstehenden Ergebnissen, Analysten erwarten insbesondere beim Cloud-Geschäft ein starkes zweistelliges Wachstum. Parallel dazu bleibt der Konkurrenzdruck intensiv: JD.com treibt den Wettbewerb im Schnellhandel mit neuen Angeboten voran, was auch Auswirkungen auf Meituan hat.

          Meituan steht vor der Herausforderung, möglicherweise von Gewinn in einen erheblichen Verlust zu rutschen, und die Marktteilnehmer werden genau auf Hinweise zur Profitabilität und Marktanteilsentwicklung achten. Technologiewerte wie Samsung zeigten relative Stärke, während Eisai in Tokio von den Entwicklungen im Pharmabereich profitierte. Insgesamt bleibt Asien ein Zentrum für spannungsreiche, sektorübergreifende Umschichtungen, die Anleger aufmerksam verfolgen sollten.

          Geldpolitik im Blick: Fed‑QT-Ende und Dezember‑Eventrisiken

          Das makroökonomische Umfeld bleibt ein zentrales Thema für Märkte: Der Markt preist laut Kommentaren inzwischen eine hohe Wahrscheinlichkeit für Zinsentscheidungen und Zinssenkungen in den kommenden Wochen ein, wobei der PCE‑Datentermin am 5. Dezember als wichtig angesehen wird. Zudem ist das Marktinteresse auf die mögliche Fed‑Entscheidung im Dezember gerichtet; das FedWatch-Tool benennt eine hohe Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen zum 10. Dezember.

          Das Ende des quantitativen Tightening (QT) der Fed zum 1. Dezember wird als potenzieller Wendepunkt für die Liquiditätssituation interpretiert; einige Beobachter erwarten, dass Bankreserven stabilisieren, sobald dieser Fluss stoppt. Hinweise auf eine Ausweitung der aggregierten Notenbankbilanzen in Aussicht auf das kommende Jahr werden ebenfalls diskutiert. Für Anleger sind dies Schlüsselfaktoren: Änderungen in der Bilanzpolitik und der Zinsdynamik können Risikoassets wie Aktien und Kryptowährungen gleichermaßen kräftig bewegen.

          KURZNEWS

          • Nvidia: Weiter im Zentrum der KI-Diskussion; das Unternehmen bleibt ein wichtiger Treiber der KI-Infrastruktur und stand zuletzt im Fokus nach überzeugenden Äußerungen des Managements. Anleger beobachten erwartete Updates und die Bewertungssituation genau.
          • Broadcom: Der Halbleiter-Spezialist war der größte Gewinner an der Wall Street und legte rund 11 Prozent zu. Broadcom profitiert massiv vom Boom in der KI-Infrastruktur und gilt als einer der Profiteure von Googles KI-Aktivitäten.
          • Alphabet: Die Google-Mutter stieg um etwa 6,3 Prozent auf ein Rekordhoch, beflügelt durch Optimismus rund um Googles KI-Agenten Gemini 3. Das Momentum im KI-Bereich treibt die Bewertung weiter an.
          • Zoom: Der Kommunikationsspezialist überraschte positiv im dritten Quartal, hob die Jahresprognose an und kündigte weitere Aktienrückkäufe an. Die Aktie zog nachbörslich deutlich an.
          • Tesla: Tesla profitierte von einer Beurteilung durch Melius Research, die den Titel als “Must-Own” bezeichnete, und die Aktie gewann rund 6,8 Prozent. Die Empfehlung löste deutliche Kaufreaktionen aus.
          • Amazon: Der E‑Commerce-Riese verzeichnete Nachfrage und stieg um rund 2,5 Prozent, bestätigt damit die breite Käuferseite in den Tech-Sektoren. Amazon bleibt außerdem technologisch aktiv, etwa bei Robotik-Lösungen in Lagern.
          • Meta: Meta legte etwa 3,2 Prozent zu; Berichte über Gespräche zu Hardware-/Chip-Strategien und generell KI-Interesse stützen die Aktie. Anleger honorierten die anhaltende Positionierung im KI-Feld.
          • Apple: Die Aktie zog, nachdem Berichte eine Umstrukturierung des Vertriebs signalisierten, mit Anpassungen in den Vertriebsorganisationen. Marktteilnehmer sehen darin Effizienzbemühungen zur Stärkung des Unternehmens.
          • Microsoft: Investoren bauten Positionen auf, um am Mega‑KI-Thema teilzuhaben; in Kommentaren heißt es, die Aktie sei rund 17 Prozent von ihren Höchstständen entfernt und bot Anlass für Zukäufe. Microsoft wird als Free‑Cashflow‑Stärke eingeschätzt.
          • Cisco: Historische Vergleiche verorten Cisco einst als das “NVIDIA des Internets”; zugleich wird an frühere starke Kurseinbrüche erinnert, die die Verwundbarkeit selbst großer Netzwerkausrüster zeigen.
          • Bayer: Gute Studiendaten zur Schlaganfallvorbeugung sorgten für einen kräftigen Kursanstieg von mehr als 10 Prozent und einem Jahreshoch. Der Erfolg wurde von Anlegern begrüßt.
          • Novo Nordisk: Die Aktie erlitt erhebliche Verluste nach dem Scheitern zweier Phase‑3-Studien zur Anwendung von Semaglutid bei Alzheimer und fiel zeitweise auf Jahrestiefs. Die Studienergebnisse sorgten für starke Nervosität unter Anlegern.
          • Porsche: Porsche investiert in E‑Fuels und hat sich mit Siemens Energy und ExxonMobil zur Produktion zusammengespannt; das Unternehmen wird die Produktion für Motorsportprogramme abnehmen. Porsche steckt Millionen in die E‑Fuels-Entwicklung.
          • Siemens Energy: Teil der Kooperation mit Porsche und ExxonMobil zur Produktion synthetischer Kraftstoffe; die Zusammenarbeit zielt auf die Serienproduktion und Anwendung im Motorsport ab. Das Projekt unterstreicht die industriellen Ambitionen bei E‑Fuels.
          • SoftBank: SoftBank fiel rund 3 Prozent nach Berichten über den Verkauf seiner NVIDIA-Anteile; das Unternehmen fährt gleichzeitig eine große Wette auf KI-Investments wie OpenAI.
          • Samsung: Koreanische Techwerte zeigten Stärke; Samsung legte mehr als 2 Prozent zu und blieb ein Fokus in den Technologiediskussionen Asiens. Anleger beobachten die Halbleiter- und Display-Aktivitäten des Konzerns.
          • JD.com: Der Konzern beschleunigt den Wettbewerb im Schnellhandel mit neuen Apps und Services, was Druck auf Wettbewerber wie Alibaba und Meituan ausübt. Marktteilnehmer sehen darin einen fortgesetzten Innovationsanreiz im E‑Commerce.

          KALENDER Firmen & Unternehmen

          Quartalszahlen

          ——Zoom — Quartalszahlen Q3 und Prognoseanhebung
          Alibaba — Quartalsergebnisse (Anstehend)
          Nvidia — Update

          Makrodaten

          ——Ende des Fed Quantitative Tightening (QT)
          ——PCE-Daten
          ——Mögliche Fed-Entscheidung / Zinssenkungswahrscheinlichkeit
          ——ESM Manufacturing Index (Anstehend)

          IM BLICKPUNKT

          • Tesla: Melius Research stuft den Titel als “Must‑Own” ein, was die starke Kursreaktion von etwa 6,8 Prozent erklären dürfte. Diese Empfehlung wurde von Marktteilnehmern als treibender Faktor für die jüngsten Käufe genannt.

          DAX-Prognose: Fed-Sorgen, Novo Nordisk, Google-Rallye und Nvidia-Risiken vor Thanksgiving heute

          By Maik Kemper November 24, 2025

          KURZ & KNAPP

          Der DAX bewegt sich heute in einer Erholungsphase, hält sich oberhalb wichtiger Unterstützungen, steht aber weiter unter Druck von Zinssorgen. Die Fed-Debatte dominiert die Stimmung: Marktteilnehmer sind uneins, ob die Notenbank im Dezember senken wird, Williams-Aussagen hatten kurzfristig Zinssenkungswahrscheinlichkeiten bewegt. Im Tech-Sektor sorgt die Veröffentlichung von Gemini 3 für starke Kursbewegungen bei Alphabet, während Diskussionen über Nvidia-Chipexporte nach China und Unternehmensfinanzierungen die Risikoaversion verstärken.

          AUSBLICK US-Märkte

          Deutschland / Europa

          Der DAX zeigt sich heute vormittag in einer technischen Erholungsphase: Analysten hatten zuletzt Einstiege um 23.000–23.040 genannt und erste Teilgewinne gezogen. Kurzfristig bleibt der Bereich um 23.500 Punkten als relevantes Aufwärtsziel in Reichweite, dort verläuft die 200-Tage-Linie; ein Durchbruch unter das jüngst ausgebildete Doppeltief knapp unter 23.000 könnte dagegen Risiken bis in den Bereich 22.600–22.500 auslösen.

          Auf der Nachrichtenagenda stehen zudem Unternehmens- und geopolitische Signale: Novo Nordisk notiert vorbörslich schwächer nach enttäuschenden Studienergebnissen zur Tablettenform eines Wirkstoffs, und BHP hat einen erneuten Übernahmeversuch für Anglo American beendet. Parallel sorgen Berichte über Fortschritte in Friedensgesprächen zwischen den USA und der Ukraine sowie andere geopolitische Entwicklungen (u. a. Warnungen rund um Venezuela und ein Luftangriff auf Beirut) für zusätzliche politische Unsicherheit in Europa.

          US-Ausblick

          Vor dem US-Handelsstart bleiben die Märkte von der Zinsdebatte geprägt: Aussagen von New-York-Fed-Chef Williams hatten zuletzt die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember bewegt und die Wahrscheinlichkeiten kurzfristig angehoben, gleichzeitig warnen Ökonomen, dass viele Daten verzögert vorliegen und die Fed datenabhängig bleibt. Marktteilnehmer werden heute auf weitere Konjunkturdaten und Kommentare achten, die die Wahrscheinlichkeit eines Dezember-Schritts weiter beeinflussen könnten.

          Technisch und thematisch stehen US-Futures unter dem Einfluss von Tech-Nachrichten: Gemini 3 treibt Alphabet-Aktien, während Diskussionen über den Export von Nvidia-H200-Chips nach China und größere Unternehmensfinanzierungen (u. a. Anleiheemissionen) die Stimmung in Technologie- und KI-aktien bestimmen. Zusätzlich macht die verkürzte Handelswoche wegen Thanksgiving die Liquidität und Intraday-Bewegungen empfindlicher.

          DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

          Fed-Debatte und Markt-Implikationen

          Die US-Geldpolitik bleibt der zentrale Treiber für Risikoanlagen: Marktteilnehmer diskutieren intensiv, ob die Federal Reserve im Dezember einen Zinsschritt nach unten vornehmen wird. Einige Marktindikatoren und Kommentarsprachen deuten darauf hin, dass eine Senkung im Dezember weniger wahrscheinlich ist, weil viele relevante Daten verzögert oder noch nicht verfügbar sind und die Inflation weiterhin nicht eindeutig eingedämmt erscheint.

          Gleichzeitig sorgten Aussagen von New-York-Fed-Chef Williams zuletzt für Bewegungen in den Erwartungen: Seine Kommentare haben die kurzfristige Einschätzung einer Dezember-Senkung angehoben und die Wahrscheinlichkeit in der Folge merklich verändert. Marktbeobachter betonen jedoch, dass diese Verschiebungen eng sind und die Entscheidung datenabhängig bleibt, insbesondere angesichts zuletzt steigender Arbeitslosigkeit über mehrere Monate.

          Die Folge sind volatilere Reaktionen an Aktien- und Kryptomärkten: Williams’ Worte konnten einen kurzfristigen Abverkauf stoppen und das Sentiment stützen, während gleichzeitig Unsicherheit bleibt, ob die Fed im Dezember tatsächlich Anpassungen vornimmt oder auf weitere Daten wartet. Für Trader bedeutet das: Fokus auf anstehende Datenveröffentlichungen und Fed-Kommentare sowie auf die erhöhte Sensitivität der Märkte in der verkürzten Thanksgiving-Woche.

          Gemini 3 treibt Alphabet – KI-Sektor im Umbruch

          Die Veröffentlichung von Gemini 3 gilt in der Berichterstattung als potenzieller Game-Changer: Early Adopter berichten von deutlich besseren Leistungen, und Alphabet-Aktien reagieren mit einem spürbaren Anstieg (in Berichten als nahezu 3% Anstieg genannt). Die starke Performance von Alphabet hebt das Unternehmen unter den großen Technologiewerten hervor und löst damit Sektorumschichtungen aus.

          Parallel dazu zeigen interne Dynamiken bei Wettbewerbern Spannungen: Ein memo von Sam Altman wurde erwähnt, in dem von rauer Stimmung die Rede ist und mögliche Umsatzrisiken für Wettbewerber angedeutet werden. Marktteilnehmer richten ihren Blick zunehmend auf die kurzfristige Profitabilität von KI-Investitionen statt nur auf langfristige Visionen — ein Faktor, der Kapitalflüsse innerhalb des Sektors verändern kann.

          Breiter betrachtet könnte Gemini 3 nicht nur direkte Wettbewerbswirkungen haben, sondern auch Investitions- und Kapitalstrukturfragen im KI-Ökosystem beeinflussen, insbesondere dort, wo Investitionen über Fremdkapital und Schattenbanken abgewickelt wurden. Investoren werden daher die kommerzielle Umsetzung, Nutzerakzeptanz und monetäre Auswirkungen von Gemini 3 genau beobachten.

          Technische Lage DAX: Chancen und Risikozonen

          Aus technischer Perspektive steht der DAX in dieser Woche an wichtigen Marken: Ein recent ausgehandeltes Setup um 23.000–23.040 Punkten lieferte bereits erste Gewinne, während ein mögliches Aufwärtsziel den Bereich um 23.500 (200-Tage-Linie) umfasst. Händler sehen noch ein offenes Gap im Bereich um 23.590, das als potentielles Ziel für weitere Erholungsbewegungen genannt wurde.

          Auf der Unterseite ist die Bildung eines kleinen Doppeltiefs knapp unter 23.000 entscheidend: Ein Bruch dieser Unterstützung könnte kurzfristig weiteres Abwärtspotenzial bis 22.600–22.500 freisetzen. Die bevorstehende verkürzte Handelswoche durch Thanksgiving erhöht die Bedeutung intraday getriebener Bewegungen und die Empfindlichkeit gegenüber Nachrichten.

          Für Marktteilnehmer heißt das: Disziplin beim Risikomanagement und klare Stop-Loss-Levels; für Anleger bleibt die Saisonalität der Woche (in Berichten als tendenziell positiv bezeichnet) ein Faktor, der Erholungsbewegungen begünstigen könnte, solange makroökonomische Überraschungen ausbleiben.

          Nvidia, Chip-Exporte und Tech-Risiken

          Diskussionen über die mögliche Genehmigung von Nvidia-H200-Chiplieferungen nach China beschäftigen Investoren und Politiker: Berichten zufolge steht die Administration vor einer Abwägung zwischen wirtschaftlichen Interessen und Sicherheitsbedenken, während Nvidia eine Öffnung des Marktzugangs wünscht. Firmenchef Jensen Huang wird in diesem Kontext als Verfechter des Verkaufs an China genannt.

          Gleichzeitig haben Tech-Aktien zuletzt Kursrücksetzer verzeichnet, wobei Nvidia explizit als Belastungsfaktor genannt wurde. Diese Kombination aus geopolitischer Regulierungsunsicherheit und Sektorrotation erhöht die Volatilität in Technologie- und KI-Titeln.

          Konzerne in Bewegung: Novo Nordisk und BHP im Fokus

          Novo Nordisk meldet vorbörslich Rückschläge, nachdem eine Studie ergab, dass eine Tablettenform des Medikaments zur Adipositasbehandlung das Fortschreiten der Alzheimer-Krankheit nicht verlangsamen konnte; infolgedessen wird eine geplante einjährige Verlängerung der Studien eingestellt. Diese operative Nachricht belastet die Aktie vorbörslich und stellt für Anleger einen klaren kurzfristigen Fokuspunkt dar.

          Im Rohstoffsektor hat BHP einen erneuten Übernahmeversuch für Anglo American beendet, nachdem Anglo einen anderen Zusammenschluss mit Teck Resources als vorteilhafter bezeichnete. Der Schritt beendet eine Übernahmeserie und betrifft zudem die anstehenden Abstimmungen der Aktionäre von Anglo und Teck über deren geplanten Zusammenschluss; das resultierende kombinierte Unternehmen würde laut Berichten einen Wert von mehr als 60 Milliarden Dollar schaffen.

          KURZNEWS

          • Alphabet (GOOGL): Berichte zur Leistungsverbesserung von Gemini 3 stützen die Aktie; in der Berichterstattung wurde ein Kursanstieg von nahezu 3% genannt. Für Trader ist das ein klares Zeichen, dass Google kurzfristig als Gewinner der neuesten KI-Dynamik betrachtet wird.
          • Nvidia (NVDA): Diskussionen um die Erlaubnis, H200-Chips nach China zu liefern, bestimmen die Schlagzeilen; Firmenseite wünscht offenbar Verkäufe, während politische Abwägungen laufen. Anleger sollten die weiteren regulatorischen Entwicklungen beobachten.
          • Novo Nordisk (NVO): Vorbörslicher Kursdruck nach Studienergebnissen, wonach eine Tablettenform des Blockbuster-Wirkstoffs Alzheimer nicht verlangsamte; eine geplante einjährige Verlängerung der Studie wird eingestellt. Kurzfristig erhöht das operative Unsicherheit für das Medikamenten-Portfolio.
          • BHP (BHP): BHP hat einen erneuten Übernahmeversuch für Anglo American beendet, nachdem Anglo einen anderen Zusammenschluss als vorteilhafter bezeichnete. Die Entscheidung beendet einen Übernahmewettbewerb und beeinflusst die Aktionärsabstimmungen zu geplanten Zusammenschlüssen.
          • Anglo American (AAL): Anglo lehnte BHPs Angebot ab und bewertet den vorgeschlagenen Zusammenschluss mit Teck Resources als überlegen. Anleger sollten die anstehenden Aktionärsabstimmungen der Unternehmen verfolgen.
          • Teck Resources (TECK): Im Zentrum eines möglichen Dreieckszusammenschlusses mit Anglo und BHP; Anglo bewertet die Kombination mit Teck als vorteilhaft. Das mögliche kombinierte Unternehmen würde Berichten zufolge mehr als 60 Mrd. USD wert sein.
          • Alibaba (BABA): Die PEN-AI-App erreichte in der ersten Woche nach Verfügbarkeit 10 Millionen Downloads, was zu einem vorbörslichen Kursaufschlag führte. Alibaba plant, agentische KI- und Shopping-Funktionen hinzuzufügen und das Produkt international zu lancieren.
          • Amazon (AMZN): Amazon platziert laut Berichten eine 12-Milliarden-Dollar-Anleihe, und es wird von einer möglichen Überkapazität an Data-Center-Kapazität gesprochen. Marktteilnehmer sehen das Thema der Datenkapazitäts-Hortung als strategischen Faktor für Wettbewerbspositionen.
          • MicroStrategy (MSTR): Die Aktie steht unter Druck und hat sich deutlich von ihren Hochs entfernt; Berichte nennen starke Rückgänge bis in den Bereich um 170 USD. Die Kursentwicklung spiegelt weiterhin die Volatilität in Zusammenhang mit den Bitcoin-Positionen des Unternehmens wider.
          • Meta (META): Die Aktie zeigte zuletzt eine Erholung und Konsolidierung, in Berichten wurde ein Kurs um 594 USD genannt. Händler sehen in der Konsolidierung mögliche Handelsideen, gestützt durch vorherige Zahlen und Investitionen in den Konzern.
          • Boeing (BA): Zertifizierungsprobleme bei Sitzen verzögern Auslieferungen neuer Langstreckenflugzeuge, mit 15 verbleibenden 787s, die noch auf Sitz-Zertifizierung warten. Die anhaltenden Liefer- und Personalknappheiten nach der Pandemie bleiben eine Belastung für die Branche.
          • Delta Air Lines (DAL): Airlines investieren in luxuriösere Sitze; Premium-Umsätze haben die Hauptkabine übertroffen, berichten Branchenquellen. Für Airlines wie Delta bleibt die Nachfrage nach Premiumangeboten ein wichtiger Ertragsfaktor.
          • JetBlue (JBLU): Auch JetBlue wird genannt unter den Airlines, die in luxuriösere Kabinenausstattungen investieren. Die Maßnahme spiegelt den Trend zu höheren Premiumerlösen im Luftfahrtgeschäft wider.
          • Deutsche Lufthansa (LHA): Lufthansa wird als Beispiel genannt, dass Airlines teils sehr hohe Preise etwa für Business-Class-Strecken verlangen; dies unterstreicht die starke Premiumnachfrage. Eine Beispielstrecke zwischen New York und München wurde als sehr teuer beschrieben.
          • Target (TGT): Produkte der Marke Ritual, die 2022 bei Whole Foods eingeführt wurden, sind inzwischen auch bundesweit bei Target und anderen Händlern verfügbar. Die Ausweitung des Vertriebsnetzes ist ein Vertriebsfortschritt für die Marke.
          • NextEra Energy (NEE): In einem lokalen Projekt wurde Babcock 100% solar betrieben, in Partnerschaft mit Florida Power and Light; das Projekt wird als erste rein solarbetriebene Stadt bezeichnet. Das unterstreicht die Bedeutung dezentraler Erneuerbaren-Projekte.
          • LVMH (MC.PA): LVMH hat eine deutliche Korrektur gesehen, danach aber eine Erholung und Bodenbildung; China bleibt als wichtiger Absatzmarkt genannt. Über mehrere Monate ergaben sich laut Berichten positive Renditen seit der Bodenbildung.
          • UnitedHealth (UNH): UnitedHealth bleibt im Fokus und wurde in Berichten im Zusammenhang mit großen Investoren genannt; das Papier gilt weiterhin als Qualitätswert mit Erholungs- und Handelsinteresse. Frühere Käufe großer Investoren wurden als ein Treiber der Aufmerksamkeit genannt.

          KALENDER Firmen & Unternehmen

          Earnings-Kalender

          UnternehmenEventZeitpunktAnmerkung
          Novo NordiskStudiemitteilung / Studienstopp und FolgemaßnahmeHeute, vormittag (vorbörslich)Studie zur Tablettenform zeigte keine Verlangsamung des Alzheimer-Fortschritts; geplante einjährige Verlängerung wird eingestellt.
          BHPKonzernentscheidungHeute (Bericht)BHP beendet erneuten Übernahmeversuch für Anglo American.
          AlibabaProdukt-Launch / NutzerzahlenHeute, vorbörslichPEN AI erreichte in der ersten Woche 10 Millionen Downloads; internationales Rollout geplant.
          AmazonAnleiheemissionHeute (Bericht)Marktbericht nennt eine 12-Milliarden-Dollar-Anleihe.

          IM BLICKPUNKT

          • Fed-Diskussion: Datenabhängigkeit und widersprüchliche Signale (Williams-Kommentare vs. Marktreaktionen) bleiben der zentrale Risiko-Treiber.
          • KI-Shift: Gemini 3 befeuert Alphabet – Anleger sollten kurzfristige Umschichtungen im KI-Sektor beobachten.
          • DAX-Chartmarken: 23.500 (200-Tage-Linie) als potenzielles Ziel, Bruch unter ~23.000 könnte weitere Abgaben bis 22.600–22.500 auslösen.