Bringt die DAX Handelspause auf Xetra den Rekordlauf ins Wanken oder bleibt der Seitwärtstrend trotz Störung intakt?
Was steckt hinter der DAX Handelspause auf Xetra?
Auf der Handelsplattform Xetra ist es in den frühen Handelsstunden zu einer technischen Störung gekommen, die eine teilweise DAX Handelspause ausgelöst hat. Der Order Management Service fiel in mehreren Partitionen aus, sodass der börsliche Handel in Teilen des Orderbuchs vorübergehend nicht möglich war. Betroffen waren unter anderem die Partitionen 50, 52, 54, 56 und 58, wodurch sowohl Standardwerte als auch zahlreiche ETFs und strukturierte Produkte zeitweise nicht gehandelt werden konnten.
In Partition 50 traf die Störung zentrale Einzelwerte wie Deutsche Telekom, Commerzbank, Fresenius Medical Care, Fresenius, MTU Aero Engines, Munich Re und Porsche Holding. Die Partition 52 umfasst mit Bayer, Heidelberg Materials, Merck, Rheinmetall, SAP, Symrise sowie Volkswagen Stamm- und Vorzugsaktien weitere Schwergewichte. Zusätzlich war der TES-Service (Trade Entry Services) in Partition 59 ausgefallen, was den außerbörslichen Handel über Xetra-Funktionen behinderte. Parallel meldete auch die Börse Frankfurt (XFRA) Ausfälle in mehreren Partitionen, wodurch Zertifikate- und Fondssegmente betroffen waren. Für viele Marktteilnehmer bedeutete diese DAX Handelspause, dass Orders verzögert oder gar nicht ausgeführt werden konnten.
Wie reagiert der DAX auf die Störung?
Der DAX 40 notiert aktuell bei 25.289,02 Punkten und liegt damit rund 0,45 % über dem Vortagesschluss von 25.175,94 Punkten. Damit nähert sich der Index erneut seinem Rekordhoch um 25.508 Punkte an. Charttechnisch rückt der Widerstand im Bereich von 25.300 Punkten in den Fokus. Analysten von Hebela Research verweisen darauf, dass unterhalb dieser Marke Rücksetzer in die Unterstützungszone zwischen 24.700 und 24.900 Punkten jederzeit möglich bleiben.
In den vergangenen Tagen gelang es dem DAX trotz positiver Vorgaben aus den USA nicht, sich nachhaltig von der 25.000-Punkte-Marke zu lösen. Marktbeobachter wie Thomas Altmann von QC Partners sprechen von einem Seitwärtstrend, in dem es an klaren Impulsen für deutliche Kurssprünge mangelt. Die heutige DAX Handelspause verstärkt kurzfristig die Unsicherheit, doch an der grundsätzlichen Ausrichtung der Anleger ändert sie wenig: Viele institutionelle Investoren setzen weiterhin über ETFs wie die Produkte von iShares, Xtrackers oder Global X auf eine breite Abbildung des deutschen Leitindex.
Welche Rolle spielen ETFs von Xtrackers, iShares und Global X?
ETFs auf den DAX bleiben trotz technischer Störungen ein zentrales Instrument für Anleger. Produkte wie der Xtrackers DAX ETF bilden die 40 größten deutschen Blue Chips physisch und mit geringen Kosten ab und gelten damit als unkomplizenter Baustein für ein breit diversifiziertes Depot. Auch der iShares Core DAX ETF auf Xetra verzeichnete zuletzt auffällige Volumenspitzen, was auf Umschichtungen größerer Adressen und taktische Neupositionierungen im Umfeld des Rekordhochs hindeutet.
Für internationale Anleger bietet der Global X DAX Germany ETF eine reine Wette auf den Leitindex. Research-Häuser wie Goldman Sachs, Citigroup und RBC Capital Markets bewerten Deutschland im europäischen Vergleich zwar differenziert, verweisen aber in ihren Strategiestudien immer wieder auf die Attraktivität großer Exportwerte. Zugleich mahnen sie, dass nach der kräftigen Rallye der vergangenen Quartale Bewertungsprämien teilweise eingepreist sind und Rücksetzer im Zuge von Ereignissen wie einer DAX Handelspause einkalkuliert werden sollten.
Was bedeutet die DAX Handelspause für Anleger jetzt?
Für kurzfristig agierende Trader ist die DAX Handelspause vor allem ein Liquiditäts- und Ausführungsrisiko: Spreads können aufgehen, Limit-Orders werden möglicherweise verzögert bedient, und Arbitragemöglichkeiten zwischen Xetra, Börse Frankfurt und außerbörslichen Plattformen sind schwerer nutzbar. Langfristig orientierte Investoren sollten die heutige Störung dagegen eher als technischen Sondereffekt einordnen, solange die Systeme zügig wieder voll funktionsfähig sind.
„Der Dax steckt im Seitwärtstrend fest.“
— Thomas Altmann, QC Partners
Fazit
Makroökonomisch stützen leicht bessere Konsumindikatoren und stabile Einzelhandelsumsätze das Umfeld, zugleich bleibt die globale Technologiestärke – angeführt von Schwergewichten wie NVIDIA, Apple und Tesla – ein wichtiger Treiber für den deutschen Exportsektor und damit auch für den DAX. Solange der Index den Bereich um 25.000 Punkte verteidigt, bleibt das Bild eines hochstehenden, aber seitwärts tendierenden Marktes intakt. Eine anhaltende technische Stabilisierung nach der DAX Handelspause wäre für viele Marktteilnehmer das Signal, Rücksetzer eher als Einstiegschance zu betrachten.
Weiterführende Quellen
- DAX 40 Performance und Kursdaten (Yahoo Finance)
- Dax, MDax, SDax – welcher Index sich für ETF-Anleger lohnt (extraETF)
- DAX: ETF, der den deutschen Leitindex abbildet (Seeking Alpha)
- German retail sales inch up in December (Reuters)
