Kann die Volkswagen Premiumstrategie mit Sparkurs, Jobabbau und Elektrooffensive die Renditeziele im Premiumsegment wirklich retten?
Volkswagen Premiumstrategie: Was bedeutet der Sparkurs?
Im Premiumsegment muss die Volkswagen Premiumstrategie derzeit den Spagat zwischen massiven Investitionen in Elektromobilität und strengen Renditezielen meistern. Die zur Volkswagen-Gruppe gehörenden Marken Audi und Bentley stehen dabei besonders im Fokus. Beide leiden unter höheren Kosten, geopolitischem Gegenwind und einem zunehmend härteren Wettbewerb, insbesondere in China und den USA. Gleichzeitig treibt der Konzern die Elektrooffensive mit neuen Modellen und Plattformen voran, was kurzfristig die Margen belastet und nun zu deutlichen Einschnitten auf der Kostenseite führt.
Audi: Kann Effizienzprogramm die Marge retten?
Audi rechnet für das laufende Jahr mit einer spürbaren Verbesserung der Profitabilität. Der Hersteller erwartet eine operative Marge zwischen 6 % und 8 %, nach 5,1 % im Jahr 2025. Der Umsatz soll zwischen 63 und 68 Milliarden Euro liegen, nach 65,5 Milliarden Euro im Vorjahr. Das Herzstück des Plans ist ein Performance-Programm, das Kosten senken und die Wettbewerbsfähigkeit erhöhen soll. „Der Druck auf Margen und Effizienz bleibt hoch“, betont Finanzvorstand Jürgen Rittersberger und verweist auf die Notwendigkeit, alle operativen und finanziellen Hebel zu nutzen.
Im Rahmen dieses Programms plant Audi, bis 2027 bis zu 7.500 Stellen zu streichen. Rund zwei Drittel der vorgesehenen 6.000 Jobkürzungen bis 2027 sind bereits umgesetzt oder vereinbart, weitere bis zu 1.500 Stellen sollen bis 2029 über Vorruhestands- und Ruhestandsprogramme wegfallen. Ziel ist es, mittel- bis langfristig jährlich mehr als 1 Milliarde Euro einzusparen. 2025 lag das operative Ergebnis bei 3,37 Milliarden Euro nach 3,9 Milliarden Euro im Jahr 2024, belastet durch US-Zölle, Restrukturierungskosten, CO₂-Regulierung und die Verschiebung einer Elektroplattform.
Audi: Elektrooffensive und China-Schwäche im Fokus
Gleichzeitig bleibt die Produktseite zentral für die Volkswagen Premiumstrategie. Audi hat in den vergangenen zwei Jahren 20 neue Modelle eingeführt, mehr als die Hälfte davon vollelektrisch. 2025 stiegen die Auslieferungen von reinen Elektro-Audis um 36 % auf über 223.000 Fahrzeuge, getrieben vom Erfolg der Modelle A6 e-tron und Q6 e-tron. 2026 setzt Audi die Modelloffensive mit dem neuen Flaggschiff-SUV Q9, dem kompakten Elektro-Modell A2 e-tron sowie einem aufgefrischten Q7, Q4 e-tron und einem neuen RS 5 fort.
Doch der wichtigste Einzelmarkt China entwickelt sich schwächer als erhofft. In den ersten Monaten lag der Markt dort deutlich unter den Erwartungen, die Auslieferungen der Marke Audi gingen 2025 insgesamt um 2,9 % auf 1,62 Millionen Fahrzeuge zurück, in China sogar um 5 %. Auch Nordamerika schwächelte mit einem Minus von 12 %. Audi versucht gegenzusteuern, unter anderem mit speziell für China entwickelten Modellen wie dem Audi A6L e-tron und dem AUDI E7X, der als zweites Modell der China-exklusiven Marke AUDI auf den Markt kommen soll.
Bentley: Jobabbau als Preis der Elektrifizierung?
Der britische Luxusautobauer Bentley, ebenfalls Teil der Volkswagen AG Konzernmarken Audi und Bentley, bekommt die Kehrseite der Volkswagen Premiumstrategie besonders deutlich zu spüren. Das Unternehmen kündigt den Abbau von rund 275 Stellen an, vor allem in Management- und nicht-produktionsnahen Bereichen. An Bentleys Standort Pyms Lane in Crewe sollen laut Gewerkschaft GMB rund 150 Jobs wegfallen. Unternehmenschef Frank-Steffen Walliser spricht von „schwierigen Entscheidungen“, die nötig seien, um die langfristige Wettbewerbsfähigkeit zu sichern.
Hintergrund ist ein deutlicher Gewinneinbruch: Der operative Gewinn fiel im letzten Jahr auf 216 Millionen Euro, ein Rückgang von mehr als 42 % gegenüber dem Vorjahr. Belastet wird Bentley durch US-Zölle, ungünstige Währungseffekte und den Rückgang der Kundenauslieferungen um 5 %, vor allem wegen einer Marktschwäche in China. Zusätzlich belastete die Entscheidung der Volkswagen-Gruppe, ein von Bentley genutztes Bauteil einzustellen, die Profitabilität. Gleichzeitig investiert Bentley stark in die Vorbereitung seines ersten vollelektrischen Modells.
Mit Blick auf die Börse ist die Volkswagen Premiumstrategie damit ein zweischneidiges Schwert: Hohe Investitionen in Elektro-Plattformen und Modelloffensiven drücken kurzzeitig auf Marge und Ergebnis, sollen aber langfristig die Position von Audi und Bentley im globalen Premiumsegment stärken. Investmentbanken wie Goldman Sachs, Morgan Stanley und RBC Capital Markets beobachten diese Balance aus Kostensenkung und Wachstumsinvestitionen genau, wenn sie ihre Einschätzungen zur Ertragskraft der Premiummarken innerhalb des VW-Konzerns aktualisieren.
Für Anleger von Volkswagen (VOW3.DE) sind die aktuellen Maßnahmen ein Hinweis darauf, dass der Konzern bereit ist, schmerzhafte Schritte zu gehen, um seine Premiumtochtergesellschaften auf die Elektromobilität auszurichten. Audi setzt dabei auf Effizienzgewinne und eine breite Modellpalette, während Bentley mit rigorosem Stellenabbau und Fokus auf Luxus-Elektromodelle versucht, wieder auf einen profitableren Kurs zu kommen.
„Der Druck auf Margen und Effizienz bleibt hoch. Der Schlüssel liegt darin, alle operativen und finanziellen Chancen zu nutzen, um Audi effizienter, wettbewerbsfähiger und profitabler zu machen.“— Jürgen Rittersberger, CFO Audi
Die Volkswagen Premiumstrategie zeigt sich bei Audi und Bentley als kostspieliger, aber konsequenter Umbau hin zu mehr Elektromobilität und höherer Effizienz. Für Anleger bleibt Volkswagen damit ein zyklisches, aber chancenreiches Investment im Premiumauto-Segment. Die nächsten Quartalszahlen und Produktstarts werden entscheiden, ob die Sparprogramme und Elektrooffensiven der Volkswagen AG Konzernmarken Audi und Bentley die erhofften Renditesprünge tatsächlich liefern.