Eli Lilly Übernahme über 7 Mrd.: Wie riskant ist die Krebs-Wette?

Warum ist die Eli Lilly Uebernahme wichtig?

Mit dem Deal sichert sich Eli Lilly and Company ein Biotech-Unternehmen, das an einer neuartigen Form der CAR-T-Therapie arbeitet. Der Kaufpreis kann sich auf bis zu 7 Milliarden Dollar belaufen, davon sollen 3,25 Milliarden Dollar sofort fließen, weitere Zahlungen sind an Meilensteine gekoppelt. Im Zentrum der Eli Lilly Uebernahme steht ein früher Wirkstoffkandidat gegen Multiples Myelom, also eine Krebserkrankung des Knochenmarks. Für Lilly ist das mehr als nur ein Zukauf einzelner Moleküle: Der Konzern kauft Zugang zu einer Plattform, die die Herstellung von CAR-T-Therapien grundsätzlich verändern könnte.

An der Börse blieb die Reaktion zunächst überschaubar. Die Aktie von Eli Lilly notierte zuletzt bei 919,90 Dollar nach 926,50 Dollar am Vortag, ein Minus von 0,77 Prozent. Nachbörslich lag das Papier bei 921,80 Dollar und damit leicht im Plus. Der Schritt ist gemessen an einer Marktkapitalisierung von rund 900 Milliarden Dollar finanziell verkraftbar, signalisiert aber klar, dass Lilly weiter aggressiv in Zukunftsfelder investiert.

Was bringt Kelonia Eli Lilly?

Kelonia ist auf Gentherapien spezialisiert und verfolgt bei CAR-T einen in-vivo-Ansatz. Anders als bei klassischen Verfahren werden T-Zellen nicht erst außerhalb des Körpers entnommen, im Labor verändert und anschließend zurückgegeben. Stattdessen sollen die Immunzellen direkt im Körper so programmiert werden, dass sie Krebszellen erkennen und angreifen. Genau darin liegt der strategische Reiz der Eli Lilly Uebernahme: Das Verfahren könnte Behandlungen beschleunigen, Kosten senken und den Zugang für Patienten deutlich vereinfachen.

Jacob Van Naarden, Chef der Onkologiesparte von Lilly, betonte, bisherige CAR-T-Zelltherapien hätten zwar die Heilungschancen verbessert, zugleich aber erhebliche Hürden bei Herstellung und Verfügbarkeit mit sich gebracht. Die Technologie von Kelonia könne dies durch ein einfacheres, sofort verfügbares Format verändern. Für Lilly passt das zu einer breiteren Einkaufstour. Der Konzern hatte bereits Entwickler für Darmerkrankungen, Augenleiden und Gen-Editierung übernommen. 2019 kam zudem Loxo Oncology für rund 8 Milliarden Dollar hinzu. Die jetzige Übernahme vertieft damit gezielt das Krebsportfolio.

Wie hoch sind Chancen und Risiken für Eli Lilly?

So spannend die Plattform klingt, sie bleibt ein früher klinischer Ansatz. Der wichtigste Kandidat wird bislang erst in einer frühen Studie gegen Multiples Myelom getestet. Fragen zu Sicherheit, Wirksamkeit und Dauerhaftigkeit der Therapie sind daher offen. Ein Analyst von Oppenheimer geht davon aus, dass eine mögliche Zulassung noch sechs bis acht Jahre entfernt sein dürfte. Genau deshalb ist die Eli Lilly Uebernahme eher eine Wette auf wissenschaftliches Potenzial als ein kurzfristiger Umsatztreiber.

Für Anleger ist auch der strategische Kontext wichtig. Lilly will seine starke Stellung jenseits des hart umkämpften Marktes für Abnehmmedikamente absichern. Während Firmen wie Apple, NVIDIA oder Tesla an der Börse oft für Technologiewetten stehen, zeigt Lilly, dass auch große Pharmakonzerne wieder bereit sind, tief in frühe Plattformtechnologien zu investieren. Im aktuellen Biotech-Markt, in dem viele kleinere Firmen niedrig bewertet sind, ergeben sich dadurch Chancen für Käufer mit starker Bilanz. Der Abschluss der Transaktion wird für die zweite Jahreshälfte erwartet.

Wie beeinflusst das die Eli Lilly-Aktie?

Wer die neue Übernahmestrategie von Lilly einordnen will, sollte auch auf das Kerngeschäft schauen: Unser Beitrag zur Eli Lilly GLP-1-Pille und dem möglichen Umsatzboom zeigt, wie stark der Konzern im Adipositasmarkt positioniert ist. Spannend für den Sektor ist zudem, wie andere Gesundheitswerte auf Regulierung reagieren, etwa im Artikel über Hims & Hers und die Peptid-Regulierung.