Können die kommenden Netflix Quartalszahlen die Skeptiker an der Wall Street Lügen strafen und die jüngste Korrektur der Aktie endgültig beenden?
Wie schätzen Analysten die Netflix Quartalszahlen ein?
Die Spannung vor dem kommenden Donnerstag steigt, wenn Netflix nach dem US-Börsenschluss seine Bücher öffnet. Analysten erwarten im Konsens ein Ergebnis je Aktie (EPS) von 0,79 US-Dollar, was einer Steigerung gegenüber den 0,72 US-Dollar des Vorjahresquartals entsprechen würde. Beim Umsatz wird mit 12,58 Milliarden US-Dollar gerechnet, nachdem im Vorjahreszeitraum noch 11,08 Milliarden US-Dollar in den Büchern standen. Dennoch herrscht an der Wall Street eine gewisse Skepsis, die sich in jüngsten Anpassungen der Kursziele widerspiegelt.
So hat die Investmentbank Oppenheimer das Kursziel für die Aktie von 120 auf 100 US-Dollar gesenkt, hält jedoch an der Einstufung “Outperform” fest. Die Experten betonen, dass die Sorgen des Marktes bezüglich kurzfristig schwächerer Zuschauerzahlen und Gegenwinden bei den Werbebuchungen überzogen seien. Auch Keybanc-Analyst Justin Patterson bleibt grundsätzlich optimistisch und belässt die Einstufung auf “Overweight”, reduzierte das Kursziel jedoch deutlich von 115 auf 92 US-Dollar. Er warnt vor möglichen Währungseffekten und dem Fehlen absoluter Blockbuster-Formate im vergangenen Quartal, was die Erwartungen dämpfen könnte. Bereits am 9. Juli hatte zudem Jason Bazinet von der Citigroup sein Kursziel von 115 auf 100 US-Dollar angepasst, blieb aber bei seiner Kaufempfehlung.
Welche operativen Probleme belasten die Netflix-Aktie?
Der Aktienkurs von Netflix hat in den letzten Monaten Federn lassen müssen. Vom Rekordhoch bei 134 US-Dollar korrigierte das Papier deutlich nach unten und notiert aktuell bei 74,66 US-Dollar. Ein wesentlicher Grund für diesen Rückgang sind Berichte über ein nachlassendes Nutzer-Engagement. Die Wachstumsrate der Streaming-Stunden verlangsamte sich zuletzt von über 10 Prozent auf nur noch 1 bis 2 Prozent. Zudem sorgt die zunehmende Konkurrenz durch andere Medienplattformen für Druck. Neben dem Hauptkonkurrenten YouTube rüsten auch traditionelle Medienhäuser auf: Disney hält mittlerweile die Mehrheit an FuboTV, während Fox sich Roku einverleibt hat und Paramount nach der Übernahme von Warner Bros. Discovery über ein massiv vergrößertes Content-Portfolio verfügt.
Zusätzlich sorgt der Abgang des langjährigen Verwaltungsratschefs Reed Hastings für eine gewisse Unsicherheit in einer Phase, in der das Unternehmen beweisen muss, dass es sein werbefinanziertes Abo-Modell erfolgreich skalieren kann. Dennoch gibt es auch Gegenstimmen an der Wall Street. Die Analysten von Oppenheimer weisen darauf hin, dass die Befürchtungen bezüglich einer erhöhten Kündigungsrate (Churn) übertrieben sind. Für das zweite Halbjahr ist zudem ein starkes Content-Programm mit 104 Veröffentlichungen geplant, was das Engagement der Zuschauer wieder spürbar beschleunigen dürfte.
Bietet die günstige Bewertung jetzt eine Einstiegschance?
Trotz der aktuellen Herausforderungen könnte der jüngste Kursrutsch für langfristig orientierte Anleger eine attraktive Einstiegsgelegenheit darstellen. Durch die Korrektur ist die Bewertung von Netflix auf ein historisch günstiges Niveau gefallen. Die Aktie wird derzeit mit dem 24-Fachen des Gewinns und dem 23-Fachen der erwarteten zukünftigen Gewinne bewertet. Ein so niedriges Bewertungsniveau wies das Papier zuletzt während des Bärenmarktes im Jahr 2022 auf. Seit diesem Tiefpunkt konnte die Aktie zeitweise um rund 265 Prozent zulegen.
Zudem verfügt das Unternehmen über eine exzellente Finanzkraft. Im ersten Quartal generierte der Streaming-Riese einen freien Cashflow von 5 Milliarden US-Dollar und prognostiziert für das Jahresende 2026 einen freien Cashflow von insgesamt 12,5 Milliarden US-Dollar. Dieses Kapital bietet ausreichend Spielraum, um neue Wachstumsfelder zu erschließen. Neben dem Ausbau von Live-Events und einer Kooperation mit Spotify im Podcast-Bereich wird in Branchenkreisen auch über die Einführung klassischer Live-TV-Kanäle spekuliert. Solche strategischen Schritte könnten das Nutzer-Engagement nachhaltig steigern und neue Umsatzströme generieren, was den kommenden Netflix Quartalszahlen langfristig Aufwind verleihen dürfte.
Fazit
Die anstehenden Netflix Quartalszahlen am Donnerstag werden zeigen, ob der Streaming-Marktführer den jüngsten operativen Gegenwind erfolgreich abfedern kann. Trotz der Kurszielsenkungen durch renommierte Häuser wie Oppenheimer und Keybanc bleibt die fundamentale Stärke des Unternehmens dank eines robusten Cashflows und neuer Monetarisierungsansätze intakt. Für mutige Anleger bietet die historisch günstige Bewertung auf dem aktuellen Niveau von rund 74 US-Dollar eine spannende Turnaround-Chance vor den Zahlen.
Wie geht es mit der Streaming-Strategie von Netflix weiter?
2022’s challenges were addressed with an ad-tier and paid sharing. This time around, we believe levers will likely center around content and product diversification.— Justin Patterson
Die kommenden Finanzergebnisse stehen in direktem Zusammenhang mit den langfristigen Plänen des Unternehmens, das Nutzer-Engagement wieder anzukurbeln. Wer tiefer in die Analyse der operativen Herausforderungen einsteigen möchte, findet wertvolle Details im Artikel über die Netflix Streaming-Strategie bei einem 3% Einbruch als Warnsignal, der die jüngsten Trends beim Zuschauerverhalten und die strategischen Gegenmaßnahmen des Managements genauer beleuchtet.
