Kann Elon Musks Raumfahrt-Imperium nach dem turbulenten SpaceX Börsengang die hohen Erwartungen der Wall Street erfüllen oder droht der totale Absturz?
Warum gerät die Aktie nach dem SpaceX Börsengang so unter Druck?
Nach dem furiosen Start am 12. Juni, bei dem SpaceX rund 75 Milliarden Dollar einsammelte, kletterte das Papier schnell auf ein Rekordhoch von 225,64 Dollar. Inzwischen hat sich das Blatt jedoch dramatisch gewendet. Am Montag verlor die Aktie im intraday Handel erneut 2,94 Prozent und schloss bei 120,34 Dollar. Damit notiert das Papier deutlich unter dem ursprünglichen Ausgabepreis von 135 Dollar. Der SpaceX Börsengang zeigt damit das klassische Muster eines gehypten Tech-Debüts: Auf die anfängliche Euphorie folgt eine harte Landung auf dem Boden der Tatsachen.
Ein wesentlicher Treiber für den jüngsten Kursrutsch war der abgebrochene Startversuch des 13. Starship-Testflugs am 16. Juli. Da vier der 33 Raptor-Triebwerke nicht zündeten, musste der Start kurzfristig verschoben werden. Obwohl solche Verzögerungen in der Raumfahrt üblich sind, reagierte der Markt sensibel und löschte zeitweise Milliarden an Marktkapitalisierung aus. Der neue Starttermin ist nun für Donnerstag, den 23. Juli, angesetzt.
Wie bewerten Analysten das Unternehmen nach dem Börsendebüt?
Die Meinungen an der Wall Street könnten kaum weiter auseinandergehen. Trotz des jüngsten Kursverfalls bleiben viele Großbanken optimistisch gestimmt. JPMorgan-Analyst Doug Anmuth führt die Aktie weiterhin mit einer Kaufempfehlung und setzt das Kursziel auf 225 Dollar fest. Noch optimistischer zeigt sich Needham-Analyst Ryan Koontz, der ein Kursziel von 250 Dollar ausgibt. Raymond James-Analyst Brian Gesuale geht sogar von einem langfristigen Potenzial von bis zu 800 Dollar aus.
Demgegenüber steht die US-Investmentbank Piper Sandler, die das Papier kürzlich mit einem neutralen Rating in ihre Abdeckung aufgenommen hat. Kritische Stimmen kommen zudem von ehemaligen Branchengrößen. Der frühere Hedgefonds-Manager Whitney Tilson warnt eindringlich vor einem verfrühten Einstieg. Er bezeichnete SpaceX als eine der am meisten überbewerteten Large-Cap-Aktien überhaupt und verwies darauf, dass das Unternehmen beim aktuellen Kurs immer noch mit dem 92-Fachen des historischen Umsatzes bewertet wird. Für ihn ist die Aktie selbst nach dem Kursrückgang noch fundamental überbewertet.
Welche Rolle spielen KI-Pläne und die Verbindung zu Tesla?
SpaceX ist längst kein reines Raumfahrtunternehmen mehr, sondern wird von vielen Investoren zunehmend als Akteur im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) wahrgenommen. Das Unternehmen plant, orbitale Rechenzentren zu betreiben, um sich Marktanteile im Bereich der KI-Infrastruktur zu sichern. Zudem gibt es Berichte über fortgeschrittene Gespräche mit dem US-Pentagon über einen milliardenschweren Vertrag zur Bereitstellung von KI-Rechenkapazitäten.
Fantasie bringt auch die enge Verknüpfung mit anderen Projekten von Elon Musk. Anleger spekulieren immer wieder über eine engere Kooperation oder gar eine Fusion mit dem Elektroautobauer Tesla. Solche Gerüchte lenkten zuletzt viel Aufmerksamkeit auf SpaceX, während das operative Geschäft von Tesla zeitweise in den Hintergrund rückte. Dennoch belasten kurzfristige Unsicherheiten den Kurs. Neben den Triebwerksproblemen der Starship-Rakete sorgt auch der bevorstehende Ablauf einer Haltefrist für Druck. Am 17. August werden rund 1,37 Milliarden Aktien aus dem Streubesitz für den Handel freigegeben, was das Angebot am Markt spürbar erhöhen könnte.
Der SpaceX Börsengang hat gezeigt, dass selbst die faszinierendsten Zukunftsvisionen an der Börse irgendwann an harten Kennzahlen gemessen werden. Für langfristig orientierte Anleger bietet der aktuelle Rücksetzer unter den Ausgabepreis zwar eine erste Einstiegschance, doch die extrem hohe Bewertung und die anstehende Freigabe von Insider-Aktien mahnen zur Vorsicht. Die kommenden Wochen mit der Veröffentlichung der Quartalszahlen am 4. August werden zeigen, ob das Unternehmen die hohen Erwartungen rechtfertigen kann.
Wie geht es mit Raumfahrt-Aktien an der Börse weiter?
Zoom out and none of this changes the thesis: we’re in the early innings of a multi-decade infrastructure cycle, and Starship is the centerpiece.— Chad Anderson
Der jüngste Rückschlag zeigt, wie empfindlich die Märkte auf technische Verzögerungen reagieren. Ein detaillierter Blick auf den SpaceX Kursverfall durch den Starship-Schock verdeutlicht die aktuellen Risiken für Anleger. Wer sich für bretere Marktentwicklungen und regulatorische Hürden bei Großkonzernen interessiert, findet zudem spannende Parallelen im Bericht über die blockierte Warner Bros. Discovery Übernahme.
