Können die überraschend starken AT&T Quartalszahlen den Telekom-Riesen dauerhaft aus der Lethargie reißen oder verpufft der jüngste Kunden-Boom schnell wieder?
Wie fielen die AT&T Quartalszahlen im Detail aus?
Im abgelaufenen zweiten Quartal verzeichnete AT&T Inc. einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,65 US-Dollar. Damit übertraf das Unternehmen die Konsensschätzungen der Analysten, die im Vorfeld von durchschnittlich 0,59 US-Dollar ausgegangen waren, um gut zehn Prozent. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, in dem ein bereinigtes EPS von 0,54 US-Dollar erzielt wurde, entspricht dies einer Steigerung von mehr als 20 Prozent. Beim Umsatz verfehlte der Konzern die Erwartungen hingegen hauchdünn: Die Erlöse kletterten im Jahresvergleich um 2,3 Prozent auf 31,56 Milliarden US-Dollar, während der Markt mit rund 31,80 Milliarden US-Dollar gerechnet hatte.
Das bereinigte EBITDA stieg um rund fünf Prozent auf 12,34 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über den Prognosen. Der Nettogewinn verbesserte sich von 4,5 Milliarden auf rund 4,6 Milliarden US-Dollar. Ein wesentlicher Treiber für die positive Entwicklung war das Segment Advanced Connectivity, das den Großteil des Geschäfts ausmacht. Hier stiegen die Service-Umsätze um 5,1 Prozent auf 23,5 Milliarden US-Dollar.
Warum überzeugen die AT&T Quartalszahlen beim Kundenwachstum?
Der eigentliche Glanzpunkt der aktuellen Veröffentlichung liegt im rasanten Abonnentenwachstum. Im hart umkämpften US-Mobilfunkmarkt konnte das Unternehmen netto 432.000 neue postpaid Mobilfunkkunden hinzugewinnen. Analysten hatten im Schnitt lediglich mit 338.500 Neuzugängen gerechnet. Die Kündigungsquote (Churn Rate) im wichtigen Postpaid-Bereich blieb mit 0,86 Prozent auf einem äußerst niedrigen Niveau.
Auch im Breitbandgeschäft verzeichnete der Konzern starke Zahlen. Insgesamt verbuchte das Unternehmen 646.000 neue Highspeed-Internetkunden, aufgeteilt in 367,000 Glasfaser-Anschlüsse (Fiber) und 279,000 Kunden im Bereich Fixed Wireless. Dies stellt einen neuen Rekord für die beiden Kategorien in einem Quartal dar. CEO John Stankey betonte, dass die Strategie der Konvergenz – also das gemeinsame Anbieten von Mobilfunk und schnellem Heim-Internet – voll aufgeht. Mittlerweile nutzen 42,5 Prozent der Haushalte mit einem schnellen AT&T-Breitbandanschluss auch die Mobilfunktarife des Anbieters. Diese Bündelung führt nachweislich zu einer höheren Kundentreue und einem geringeren Wechselinteresse zur Konkurrenz.
Welche Ziele setzt sich das Management für die Zukunft?
Nach den starken Ergebnissen hat das Management die Jahresprognose für 2026 vollumfänglich bestätigt. Der Konzern rechnet weiterhin mit einem bereinigten Jahres-EPS zwischen 2,25 und 2,35 US-Dollar. Der freie Cashflow soll im Gesamtjahr mindestens 18 Milliarden US-Dollar erreichen, was die verlässliche Dividendenzahlung von annualisiert 1,11 US-Dollar je Aktie untermauert. Zudem kündigte das Unternehmen an, die Aktienrückkäufe im laufenden Jahr auf rund 10 Milliarden US-Dollar zu beschleunigen, nachdem zuvor 8 Milliarden US-Dollar geplant waren. Bis zum Jahr 2028 sollen insgesamt über 45 Milliarden US-Dollar über Dividenden und Rückkäufe an die Aktionäre fließen.
Der Ausbau des Glasfasernetzes schreitet ebenfalls planmäßig voran. Aktuell erreicht das Netz 38,6 Millionen Standorte. Das Ziel, bis Ende des Jahres 2026 die Marke von 40 Millionen Standorten und bis 2030 mehr als 60 Millionen Standorte zu überschreiten, wurde erneut bekräftigt. Demgegenüber steht der kontrollierte Rückbau des veralteten Kupfernetzes (Legacy Segment), dessen Umsätze im Quartal erwartungsgemäß um knapp 26 Prozent einbrachen.
Wie reagiert die Aktie auf die neuen Daten?
Die Reaktion am Aktienmarkt fiel überaus positiv aus. Im frühen US-Handel am Mittwoch kletterte die Aktie von AT&T Inc. um mehr als vier Prozent auf über 23,20 US-Dollar. Die starken Kundenzahlen halfen auch dabei, jüngste Sorgen der Anleger bezüglich neuer Konkurrenz durch Satelliten-Mobilfunkdienste wie Starlink von SpaceX zu zerstreuen. John Stankey erteilte Spekulationen über eine Wholesale-Partnerschaft mit Starlink eine Absage und betonte die unübertroffene Skalierbarkeit des eigenen terrestrischen Netzes.
Obwohl die Aktie im bisherigen Jahresverlauf noch leicht im Minus notiert, sehen Analysten nach den Zahlen eine fundamentale Stabilisierung. Die solide Cashflow-Generierung sorgt dafür, dass der Telekommunikationsriese seine Schulden weiter abbauen und gleichzeitig massiv in die Netzinfrastruktur investieren kann.
Wir glauben, dass unsere Netzwerkleistung und unsere operative Skalierbarkeit unübertroffen sind.— John Stankey, CEO von AT&T
Zusammenfassend zeigen die AT&T Quartalszahlen, dass sich die langfristigen Investitionen in 5G und Glasfaser zunehmend auszahlen. Die Kombination aus stabilem Kundenwachstum, hoher Disziplin bei den Ausgaben und einer attraktiven Dividendenrendite macht den Titel für wertorientierte Anleger weiterhin zu einer defensiven Säule im Depot.
