Trotz massiver KI-Investitionen: Wie konnte Microsoft im letzten Quartal Rekordumsätze erzielen und die Erwartungen der Analysten übertreffen?
Wie erfolgreich waren die jüngsten Microsoft Quartalszahlen?
Microsoft Corporation (MSFT) hat im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 beeindruckende Ergebnisse vorgelegt. Der Umsatz stieg um 17,8 % auf 90,01 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Analystenerwartungen von 87,62 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn pro Aktie (EPS) lag bei 4,74 US-Dollar und übertraf ebenfalls die Konsensschätzung von 4,24 US-Dollar. Diese starken Microsoft Quartalszahlen führten zu einer deutlichen Kurssteigerung der Aktie, die seit dem Bericht vom 29. Juli um beeindruckende 26 % zulegte.
Besonders hervorzuheben ist das Wachstum im Bereich Intelligent Cloud, dessen Umsatz um 32 % auf 39,3 Milliarden US-Dollar stieg. Hierbei wuchs Azure, das Cloud-Computing-Geschäft von Microsoft, um 43 %. Damit überschritt Azure im gesamten Geschäftsjahr erstmals die Marke von 100 Milliarden US-Dollar Umsatz. Auch die kommerziellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) beliefen sich auf 678 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 84 %, was auf eine hohe Visibilität zukünftiger Einnahmen hindeutet. Satya Nadella, CEO von Microsoft, betonte, dass die Kundennachfrage weiterhin die verfügbare Kapazität übersteige.
Welche Rolle spielt Copilot im Wachstum von Microsoft?
Microsoft 365 Copilot hat sich als entscheidender Wachstumstreiber etabliert. Im jüngsten Quartal überschritt das Produkt die Marke von 30 Millionen bezahlten Lizenzen. Dies unterstreicht die wachsende Akzeptanz und das Vertrauen der Kunden in Microsofts Fähigkeit, ihre KI-Initiativen zu unterstützen. Copilot ist Microsofts internes KI-Tool, das sowohl allgemeine KI-Anwendungen als auch die Integration in die Office-Produktivitätssuite bietet. Die Monetarisierung von Copilot, die von einer Pro-Sitz-Gebühr plus Verbrauch abhängt, trägt maßgeblich zu den starken Cashflows des Unternehmens bei.
Die massiven Investitionen in KI, die sich in den letzten Jahren auf über 261 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben (CapEx) seit Anfang 2022 belaufen, zeigen Microsofts Engagement in diesem zukunftsweisenden Bereich. Während einige Hyperscaler-Konkurrenten wie Amazon und Alphabet ihre CapEx-Erwartungen für 2026 erhöht haben, beließ Microsoft seine Prognose unverändert. Dies wurde vom Markt positiv aufgenommen, da Bedenken hinsichtlich einer möglichen Überauslastung bei Rechenzentrums-Investitionen bestanden.
Wie bewerten Analysten die Microsoft-Aktie nach den jüngsten Zahlen?
Analysten zeigen sich nach den jüngsten Microsoft Quartalszahlen überwiegend optimistisch. Bei einem aktuellen Kurs von 489,41 US-Dollar wird die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 28 gehandelt, was im Einklang mit dem historischen Bereich liegt. Der Konsens der Analysten, basierend auf 57 Experten (54 Kauf-, 3 Halte- und 0 Verkaufsempfehlungen), liegt bei einem Kursziel von 563,84 US-Dollar, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial impliziert. Beispielsweise stuft Kevin Mann Microsoft als „screaming buy“ ein, besonders nach dem Rückgang von über 520 US-Dollar auf etwa 390-385 US-Dollar, da er an das Potenzial von Copilot als Produktivitätstool glaubt.
Trotz des starken Laufs der Aktie nach den Quartalszahlen sehen einige Analysten immer noch Raum für Wachstum. Die Citigroup hob beispielsweise das Kursziel auf 567,20 US-Dollar an. Die Aktie von Microsoft ist im Jahresvergleich um 5,11 % gestiegen und liegt damit hinter dem Wachstum von AMD und Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), was das Risiko-Rendite-Verhältnis attraktiv erscheinen lässt. Auch wenn der Aktienkurs am Mittwoch leicht nachgab, nachdem er über einen längeren Zeitraum stark gestiegen war, sehen Experten dies als Gewinnmitnahmen nach einer überdehnten Rallye.
Microsofts KI-Strategie und die Erwartungen an die Cloud-Sparte
Nach einer beeindruckenden Rallye blicken Anleger gespannt auf die bevorstehenden Microsoft Quartalszahlen, um zu sehen, ob der KI-Boom die hohen Erwartungen erfüllen kann. Währenddessen schockiert die Nachricht von der medizinischen Auszeit des Home Depot CEO die Anleger und wirft Fragen auf, wie sich dies auf die Q2-Ergebnisse des Unternehmens auswirken wird.
Wir treiben die Grenze der Kosten-Nutzen-Kurve voran und stellen sicher, dass jeder Kunde Tokens in Geschäftsergebnisse umwandeln kann.— Satya Nadella, CEO von Microsoft
Die jüngsten Microsoft Quartalszahlen unterstreichen die starke Marktposition des Unternehmens, getragen von Rekordumsätzen und dem rasanten Wachstum des Cloud- und KI-Geschäfts. Für Anleger bedeuten die beeindruckenden Ergebnisse und der optimistische Ausblick, dass Microsoft trotz hoher Investitionen weiterhin ein attraktives Investment darstellt. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob Microsoft das hohe Tempo beibehalten und die Erwartungen an die KI-Monetarisierung weiter übertreffen kann.
