Nach einer Serie von Bitcoin-Käufen und einer beeindruckenden Kurserholung, stellt sich die Frage, ob der jüngste Rückgang von Strategy Inc ein Warnsignal oder eine Kaufgelegenheit ist?
Strategy Inc Bitcoin: Neue Käufe und Kursentwicklung
Nach einer Unterbrechung von zehn Wochen hat Strategy Inc erneut in Bitcoin investiert und 4.600 Bitcoin im Wert von 370 Millionen US-Dollar erworben. Diese Akquisition erfolgte vor dem Hintergrund einer spürbaren Erholung des Bitcoin-Kurses seit Mitte August und unterstreicht das anhaltende Engagement des Unternehmens für seine Krypto-Strategie. Mit nunmehr über 845.000 Bitcoin bleibt Strategy Inc der größte Unternehmenshalter der Kryptowährung.
Die Aktie von Strategy Inc (MSTR) notiert aktuell bei 127,94 US-Dollar, was einem Rückgang von 3,79 % gegenüber dem Vortag (132,94 US-Dollar) entspricht. Trotz dieser jüngsten Kursbewegung hat sich die Aktie in kurzer Zeit um 35 % erholt und gilt als eine der treibenden Kräfte im Kryptosektor. Analyst Dan Dolev von Mizuho Americas sieht in Saylors jüngsten Bitcoin-Käufen ein positives Signal für den gesamten Kryptomarkt, warnt jedoch gleichzeitig vor der hohen Volatilität und der starken Korrelation mit Bitcoin.
Short Squeeze und Marktpotenzial
Die starke Kursentwicklung von Strategy Inc (MSTR) wird teilweise auf eine sogenannte Short Squeeze zurückgeführt. Viele Anleger hatten auf fallende Kurse gewettet, was bei einer unerwarteten Erholung zu massiven Eindeckungskäufen führt und den Kurs weiter in die Höhe treibt. Experten sehen hierin ein erhebliches Potenzial für weitere Kursgewinne. Die Aktie, die im letzten Jahr eine Korrektur von 61 % erlebte, liegt mit der aktuellen Position noch immer knapp 47 % im Plus.
Das Unternehmen hat in den letzten 12 bis 15 Monaten verschiedene „Stahlbäder“ durchlaufen, darunter die Verwässerung der Aktie durch Bitcoin-Käufe und den Rückgang des Bitcoin-Kurses selbst. Trotz dieser Herausforderungen hat sich die Aktie widerstandsfähig gezeigt. Analysten prognostizieren ein kurzfristiges Kursziel von bis zu 170 US-Dollar, was einem weiteren Anstieg von rund 30 % entsprechen würde, getrieben durch die Dynamik des Terminmarktes und die Auflösung von Short-Positionen.
Dividenden und Kapitalmanagement
Am 31. August 2026 gab Strategy Inc bekannt, dass es die reguläre Dividendenrate für seine Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) bei 12,00 % pro Jahr beibehalten wird. Zudem erklärte der Verwaltungsrat vierteljährliche Bardividenden für STRF, STRE, STRK und STRD sowie halbmonatliche Bardividenden für STRC, die Ende September und Mitte Oktober 2026 ausgezahlt werden sollen.
Diese Dividendenzahlungen sind Teil einer umfassenden Kapitalmanagementstrategie, die auch den Rückkauf von Vorzugsaktien und die Schaffung von Liquiditätspools umfasst. Im August 2026 hatte Strategy Inc bereits 2,0065 Milliarden US-Dollar durch den Verkauf von MSTR-Aktien eingenommen. Diese Mittel wurden zur Aufstockung der USD-Reserve, zum Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien und zur Erhöhung eines separaten USD-Cash-Pools verwendet. Firmengründer Michael Saylor betont, dass die verschiedenen Finanzinstrumente, von Aktien bis zu Derivaten, als Komponenten eines Bitcoin-Kapitalmarktes funktionieren und den Anlegern unterschiedliche Risikoprofile und Liquiditätsbedürfnisse bieten.
Kampf um die MSCI-Indizes
Parallel zu seinen operativen und finanziellen Aktivitäten kämpft Strategy Inc gegen einen Vorschlag von MSCI, der das Unternehmen aus dessen Global Investable Market Indexes entfernen könnte. Michael Saylor und CEO Phong Le haben MSCI in einem offenen Brief aufgefordert, den vorgeschlagenen „Nicht-Betriebsgesellschaften“-Test zurückzuziehen. Sie bezeichnen den Vorschlag als „diskriminierend, willkürlich und fehlgeleitet“, da er primär auf Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten abzielt.
Der Test würde Unternehmen, deren Betriebsvermögen weniger als die Hälfte des Gesamtvermögens ausmacht, auf fünf Finanzkennzahlen prüfen. Das Scheitern bei vier dieser Kennzahlen würde zur Entfernung aus dem Index führen. Laut MSCI würde dies neben Strategy Inc auch den Uranhalter Yellow Cake und Japans Metaplanet betreffen. Strategy Inc argumentiert, dass die Bitcoin-Treasury-Operationen ein separates operatives Segment darstellen und die Bilanzierung der Bitcoin-Wertänderungen als Betriebsausgaben das Unternehmen von einigen der kritisierten Kennzahlen befreit. Die Entscheidung von MSCI wird bis zum 16. Oktober erwartet und könnte weitreichende Auswirkungen auf die Sichtbarkeit und Liquidität der Aktie haben, da JPMorgan-Analysten bereits im November 2025 mögliche Abflüsse von bis zu 11,6 Milliarden US-Dollar prognostizierten, sollten andere Indexanbieter dem Beispiel folgen.
Kapitalbeschaffung und Akkumulation im Kryptomarkt
Die jüngsten Entwicklungen bei Strategy Inc zeigen, wie sich Unternehmen im Kryptosektor strategisch aufstellen. Erst kürzlich wurde bekannt, dass Strategy Inc 2 Milliarden Dollar für eine strategische Neuausrichtung gesammelt hat, was Fragen zur zukünftigen Bitcoin-Strategie aufwirft. Parallel dazu setzt sich der Trend der Krypto-Akkumulation fort, wie die Meldung über Bitmine Immersion Technologies’ massive Ethereum-Akkumulation zeigt, die den Kryptomarkt neu beleben könnte.
Strategy Inc bleibt mit seiner aggressiven Bitcoin-Strategie und jüngsten Käufen ein zentraler Akteur im Kryptosektor, dessen Aktie weiterhin von der Volatilität des Bitcoin-Kurses profitiert und eine Short Squeeze erlebt. Für Anleger bedeutet dies ein hohes Risiko, aber auch potenziell erhebliche Chancen, insbesondere angesichts der bestätigten Dividendenzahlungen. Die kommenden Wochen werden zeigen, ob das Unternehmen seinen Platz in den MSCI-Indizes verteidigen kann und wie sich die weitere Integration von Bitcoin in die Unternehmensstrategie auf den Aktienkurs auswirkt.
