Uber Delivery Hero: Übernahme-Schock und interne Umstrukturierung

Warum ist die Übernahme von Uber Delivery Hero so umstritten?

Der Essenslieferdienst Delivery Hero hat seinen Aktionären die Annahme des Übernahmeangebots von Uber Technologies empfohlen. Dies ist der Höhepunkt eines Bieterkampfes, der zuvor Prosus, den Investor hinter der Lieferando-Muttergesellschaft Just Eat Takeaway, umfasste. Prosus muss aufgrund von EU-Auflagen seine Anteile an Delivery Hero reduzieren, was Uber die Gelegenheit bot, seine Position zu stärken. Die geplante Übernahme stößt jedoch auf Bedenken bei Branchenvertretern und Politikern, die die Kartellbehörden zu einer genauen Prüfung aufrufen. Es wird befürchtet, dass Uber Eats in einigen europäischen Märkten annähernd allein agieren könnte. In Ländern wie Spanien dominieren Uber Eats und Delivery Hero bereits den Lieferantenmarkt mit Anteilen von bis zu 30 Prozent bzw. 60 Prozent. Die Konkurrenz sorgt sich, dass die Transaktion unterhalb der Schwelle für eine Prüfung durch die Europäische Kommission liegen und stattdessen von einzelnen Nationalstaaten geprüft werden könnte. Der Vollzug des Angebots wird für die zweite Jahreshälfte 2027 erwartet.

Interne Umstrukturierungen und Effizienzsteigerungen bei Uber

Trotz der Expansionsbestrebungen befindet sich Uber Technologies in einer Phase signifikanter interner Umstrukturierungen. Das Unternehmen hat die größte Personalreduzierung seit der Pandemie angekündigt, bei der 3.300 Stellen, etwa 10 % der weltweiten Belegschaft, abgebaut werden. Zudem werden Managementpositionen um 20 % reduziert und viele Remote-Mitarbeiter zurück in die Büros in New York und San Francisco beordert. CEO Dara Khosrowshahi begründete diese Schritte mit dem Ziel, eine schlankere Organisation zu schaffen, die klarere Verantwortlichkeiten, schnellere Entscheidungen und mehr Fokus auf Entwicklung statt Koordination ermöglicht. Ein ehemaliger Mitarbeiter, Kori X, der bereits 2023 entlassen und dieses Jahr wieder eingestellt wurde, äußerte sich kritisch zu den Begründungen des CEOs und vermutet, dass KI-Produkte viele Aufgaben ersetzen und so Personalkosten gespart werden sollen. Trotz der Entlassungen wuchs das Unternehmen im zweiten Quartal 2026 weiter. Die Bruttobuchungen stiegen um 24 % im Jahresvergleich auf 58,02 Milliarden US-Dollar, was das vierte Quartal in Folge mit über 20 % Wachstum markiert.

Analysten sehen weiterhin Potenzial

Die Aktie von Uber Technologies notiert aktuell bei 75,86 US-Dollar, nach einem Vortagskurs von 76,45 US-Dollar, was einem leichten Rückgang von 0,87 % entspricht. Trotz des Rückgangs von 6,44 % seit Jahresbeginn und 17,63 % im letzten Jahr, sehen Analysten weiterhin erhebliches Potenzial. BTIG und Rosenblatt haben ihre Kaufempfehlung für Uber bekräftigt und ein Kursziel von 100 US-Dollar beibehalten. Der Konsens der Analysten liegt bei 101,81 US-Dollar, was ein beträchtliches Aufwärtspotenzial impliziert. Das Unternehmen handelt zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17 auf Trailing-Basis und 17 auf Forward-Basis, was angesichts eines Nettogewinnwachstums von 76,68 % als günstig gilt. Der freie Cashflow über die letzten zwölf Monate überschritt erstmals 10 Milliarden US-Dollar. Für das dritte Quartal wird ein Non-GAAP EPS zwischen 0,84 und 0,88 US-Dollar erwartet, was einem Wachstum von 28 % bis 35 % im Jahresvergleich entspricht. 21 Analysten haben ihre EPS-Schätzungen für das Gesamtjahr 2026 in den letzten 30 Tagen nach oben korrigiert. Die Aktie liegt derzeit nahe dem 200-Tage-Durchschnitt von 76,56 US-Dollar, was auf eine unentschiedene Marktstimmung hindeutet.

Herausforderungen und Ausblick für Uber

Die Bedenken der Bären konzentrieren sich auf den Kursverlauf, der deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 101,99 US-Dollar liegt. Das Wachstum des Mobilitätsumsatzes betrug im zweiten Quartal lediglich 1 %, und Geschäftsmodelländerungen belasteten das ausgewiesene Umsatzwachstum um etwa 8 Prozentpunkte. Zudem verfehlte Uber im zweiten Quartal sowohl die Umsatz- als auch die EPS-Erwartungen. Der Umsatz lag bei 14,19 Milliarden US-Dollar (erwartet: 14,26 Milliarden US-Dollar) und das EPS bei 0,81 US-Dollar (erwartet: 0,83 US-Dollar). Die massiven Entlassungen könnten zudem ein Signal sein, dass das Management eine Abkühlung der Nachfrage erwartet. Auch der Wettbewerb im Bereich autonomer Fahrzeuge durch Waymo und Tesla bleibt ein strukturelles Risiko. Uber Technologies setzt jedoch auf die Skalierung autonomer Fahrzeuge, auch wenn dies noch Jahre dauern wird. Das Unternehmen hat zudem im zweiten Quartal rund 4 Milliarden US-Dollar in den Kauf von Delivery Hero-Aktien investiert, was die Aktienrückkäufe vorübergehend verlangsamte. Anleger warten auf mehr Klarheit bezüglich der Monetarisierung autonomer Fahrzeuge, der Beschleunigung des Mobilitätsgeschäfts und der Integration von Uber Delivery Hero.

Uber Technologies: Strategische Schritte zur Marktbeherrschung und interne Herausforderungen

Die jüngsten Entwicklungen bei Uber umfassen sowohl strategische Übernahmen als auch interne Umstrukturierungen, die das Unternehmen auf einen neuen Kurs bringen. Ein tieferer Einblick in diese Dynamiken bietet der Artikel Uber Entlassungen und Delivery Hero Übernahme: +1.7% Chance durch Milliarden-Deal, der die Auswirkungen der massiven Entlassungen und der strategischen Übernahme beleuchtet. Währenddessen zeigt die breitere Technologielandschaft, wie Unternehmen auf veränderte Marktbedingungen reagieren, wie im Artikel Meta Einigung: Milliarden-Vergleich im Teenie-Rechtsstreit und KI-Offensive zu sehen ist, der die juristischen Herausforderungen und KI-Ambitionen von Meta thematisiert.