Trotz Inflationsdruck liefert Affirm Holdings beeindruckende Quartalszahlen – doch ist das starke Wachstum wirklich nachhaltig oder nur ein Strohfeuer?
Starke Affirm Quartalszahlen überzeugen die Märkte
Affirm Holdings, Inc. (AFRM) präsentierte nach Börsenschluss am 27. August überzeugende Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal. Der Umsatz belief sich auf 1,17 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Analystenschätzung von 1,11 Milliarden US-Dollar deutlich übertraf. Das Bruttowarenvolumen (GMV) stieg um 36 % auf 14,1 Milliarden US-Dollar und übertraf ebenfalls die Erwartungen von 13,39 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Betriebsergebnis erreichte 353 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 30 % entspricht und das profitabelste Quartal des Unternehmens markiert.
Für das erste Geschäftsquartal 2027 prognostiziert Affirm einen Umsatz zwischen 1,19 Milliarden und 1,22 Milliarden US-Dollar, was ebenfalls über den Erwartungen der Wall Street von 1,16 Milliarden US-Dollar liegt. Die Aktie von Affirm (AFRM) notiert aktuell bei 74,02 US-Dollar, was einem Anstieg von 5,72 % gegenüber dem Vortag (69,94 US-Dollar) entspricht. Dies zeigt die positive Aufnahme der Ergebnisse durch die Anleger, auch wenn die Aktie im Vormonat einen leichten Rückgang verzeichnete.
Wie beeinflusst die Inflation die Nachfrage nach Affirms Diensten?
Max Levchin, CEO von Affirm, wies in einem Interview darauf hin, dass die US-Verbraucher zweifellos die höheren Gaspreise spüren. Der nationale Durchschnittspreis für Benzin lag am 28. August bei 4,09 US-Dollar pro Gallone, was deutlich über dem Niveau vor dem Iran-Krieg liegt. Diese gestiegenen Kraftstoffkosten belasten insbesondere Haushalte mit geringerem Einkommen und schmälern das verfügbare Einkommen für diskretionäre Ausgaben, Schuldentilgung oder Ersparnisse.
Interessanterweise führt dieser Inflationsdruck zu einer erhöhten Nachfrage nach Affirms Ratenzahlungsmodellen. Levchin erklärte, dass Verbraucher in Zeiten der Inflation bewusster mit ihrem Geld umgehen und Budgetierungstools wie Affirm nutzen, um ihre Ausgaben zu steuern. Die Plattform ermöglicht es Konsumenten, größere Anschaffungen in planbare Raten aufzuteilen, was in einem wirtschaftlich angespannten Umfeld als Entlastung wahrgenommen wird. Dies deutet darauf hin, dass Verbraucher entweder disziplinierte Budgetierungswerkzeuge einsetzen oder unter finanziellem Druck stehen und Zahlungen für Käufe aufschieben müssen, die sie zuvor sofort getätigt hätten.
Analysten heben Kursziele für Affirm an
Die starken Ergebnisse und der optimistische Ausblick von Affirm haben eine Reihe von Analysten dazu veranlasst, ihre Kursziele anzuheben. Matthew O’Neill von der Bank of America erhöhte sein 12-Monats-Kursziel für Affirm von 93 US-Dollar auf 104 US-Dollar und behielt seine Kaufempfehlung bei. Er sieht Affirms eigene Prognose für das Geschäftsjahr 2027 als konservativ an und verweist auf das Ziel von über 64 Milliarden US-Dollar Bruttowarenvolumen, was einem Wachstum von mindestens 27 % gegenüber den 50,2 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2026 entspricht.
Weitere namhafte Finanzinstitute folgten diesem Trend: BMO Capital erhöhte sein Kursziel auf 101 US-Dollar von 86 US-Dollar, J.P. Morgan auf 105 US-Dollar von 90 US-Dollar, Needham auf 100 US-Dollar, RBC Capital auf 96 US-Dollar und die Citigroup setzte ihr Kursziel auf 115 US-Dollar fest. Diese breite Anhebung der Kursziele unterstreicht das Vertrauen der Analysten in die zukünftige Entwicklung von Affirm und die Fähigkeit des Unternehmens, seine Geschäftsstrategie erfolgreich umzusetzen. Scotiabank initiierte zudem eine ‘Sector Outperform’-Einstufung für Affirm.
Affirm Holdings: Risiken und Chancen im aktuellen Umfeld
Während die Nachfrage nach Buy-Now-Pay-Later-Diensten in Zeiten hoher Inflation steigt, birgt dies auch Risiken. Die Kreditqualität von Affirm wird in den kommenden Quartalen genau beobachtet werden, um festzustellen, ob die erhöhte Nachfrage auf disziplinierte Budgetierung oder auf eine tatsächliche finanzielle Belastung der Haushalte zurückzuführen ist. Es ist entscheidend, dass die Genehmigungsquoten und die Verzugsraten stabil bleiben, auch wenn der Anteil der Ratenzahlungen wächst.
Abgesehen von den Inflationsauswirkungen gibt es für Affirm weitere Wachstumstreiber, die nicht direkt in der aktuellen Prognose enthalten sind. Dazu gehören eine mögliche Banklizenz, eine Expansion in den Bereich Business-to-Business-Zahlungen, langfristige Kreditvergaben im Vereinigten Königreich und markenbezogene Werbeaktionen. Diese Faktoren könnten in Zukunft zusätzliche Wachstumsimpulse liefern und die Position von Affirm im Finanzsektor weiter stärken. Die Anleger werden die Entwicklung dieser Bereiche in den nächsten Quartalen genau verfolgen.
Affirm Holdings zeigt Widerstandsfähigkeit im aktuellen Marktumfeld
Die jüngsten Entwicklungen bei Affirm Holdings, Inc. spiegeln sich in verschiedenen Analysen wider. Während das jüngste Affirm Holdings Quartal trotz starker Zahlen einen leichten Kursrückgang verzeichnete, was auf Gewinnmitnahmen hindeuten könnte, zeigt die breitere Finanzbranche weiterhin Dynamik. So konnte die CME Group im August beeindruckende Volumenrekorde erzielen, trotz eines moderaten Kursrückgangs, was die Fähigkeit von Finanzdienstleistern unterstreicht, auch in volatilen Zeiten erfolgreich zu sein.
Der US-Verbraucher spürt zweifellos die höheren Gaspreise, das kann man nicht ignorieren. In Zeiten der Inflation sehen wir mehr Nachfrage, weil die Leute budgetieren.— Max Levchin, CEO von Affirm
Die jüngsten Affirm Quartalszahlen unterstreichen die robuste Wachstumsdynamik des Unternehmens, das die Erwartungen der Analysten deutlich übertreffen konnte und von einer erhöhten Nachfrage in einem inflationären Umfeld profitiert. Für Anleger signalisieren die optimistischen Kurszielanhebungen führender Investmentbanken ein starkes Vertrauen in die zukünftige Entwicklung und das Geschäftsmodell von Affirm. Die nächsten Quartalsberichte werden zeigen, ob Affirm die Balance zwischen Wachstum und Kreditqualität halten kann und die zusätzlichen Wachstumstreiber erfolgreich nutzt.
