Trotz Rekordumsatz und übertroffener Erwartungen fiel die Applied Materials Aktie – ist das ein Zeichen für überzogene Hoffnungen oder eine Kaufgelegenheit?
Haben die Applied Materials Quartalszahlen die hohen Erwartungen erfüllt?
Applied Materials meldete für das dritte Geschäftsquartal, das am 26. Juli 2026 endete, einen Rekordumsatz von 9,12 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 25 Prozent gegenüber dem Vorjahr und übertraf die Analystenerwartungen von rund 9 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) lag bei 3,50 US-Dollar und übertraf ebenfalls die Schätzungen von 3,40 US-Dollar. Der Nettogewinn stieg um 43 Prozent auf 2,54 Milliarden US-Dollar, was 3,17 US-Dollar pro Aktie entspricht. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 50,3 Prozent von zuvor 48,8 Prozent.
Trotz dieser starken Ergebnisse verlor die Aktie von Applied Materials nachbörslich fast 3 Prozent und schloss bei 519,70 US-Dollar, nachdem sie bereits im regulären Handel um 2,5 Prozent auf 534,54 US-Dollar gefallen war. Dieser Rückgang, obwohl die Zahlen die Erwartungen übertrafen, deutet auf einen „Sell-the-News“-Effekt hin, der oft nach starken Kursläufen im Vorfeld von Quartalszahlen zu beobachten ist. Die Aktie hatte im Jahresverlauf bereits über 100 Prozent zugelegt und notierte vor den Zahlen nahe ihrem Allzeithoch von 739,67 US-Dollar vom 30. Juni, was die hohen Erwartungen der Anleger unterstreicht.
Wie treibt die KI-Nachfrage das Geschäft von Applied Materials an?
Firmenchef Gary Dickerson hob hervor, dass die rasante globale Einführung von KI-Infrastrukturen die höchste sequentielle Umsatzsteigerung in der Unternehmensgeschichte von Applied Materials vorangetrieben hat. Die Sparte Semiconductor Systems, das Kerngeschäft mit Fertigungsanlagen für Chiphersteller, verzeichnete ein Wachstum von 5,56 Milliarden auf 7,04 Milliarden US-Dollar. Auch der Servicebereich Applied Global Services (AGS) legte parallel von 1,46 Milliarden auf 1,78 Milliarden US-Dollar zu. Dickerson betonte, dass die KI die Halbleiterindustrie neu gestaltet und die Nachfrage nach Materialtechnik-Lösungen massiv erhöht.
Für das vierte Quartal prognostiziert Applied Materials einen Umsatz zwischen 9,75 Milliarden und 10,75 Milliarden US-Dollar, was deutlich über dem Analystenkonsens von rund 9,54 Milliarden US-Dollar liegt. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird bei 4,02 US-Dollar plus/minus 20 Cent erwartet, was selbst im schlechtesten Fall die Konsensschätzung von 3,69 US-Dollar übertreffen würde. Das Management stellte zudem für 2027 ein weiteres starkes Wachstumsjahr in Aussicht, gestützt auf eine verbesserte Sichtbarkeit bei den Bestellungen der Kunden, die bis ins Jahr 2030 reichen.
Welche Rolle spielen Margen und Kapazitätsausbau?
Die Bruttomarge von Applied Materials stieg im dritten Quartal auf 50,3 Prozent, und die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte 50,4 Prozent. Die operative Non-GAAP-Marge expandierte auf einen Rekordwert von 34 Prozent. Finanzvorstand Bryce Hill führte die Margenverbesserung auf die wertorientierte Preisgestaltung und ein gestärktes Produktportfolio zurück. Das Unternehmen plant, seine Fertigungskapazität bis 2028 zu verdoppeln, um die stark steigende Nachfrage zu bedienen. Dies beinhaltet die Einstellung von über 1.500 neuen Mitarbeitern im Bereich Fertigung und Kundensupport allein in diesem Quartal.
Ein weiterer Fokus liegt auf dem EPIC Center in Silicon Valley, das die Innovationsgeschwindigkeit und die Zusammenarbeit mit Kunden fördern soll. Dort werden neue Technologien entwickelt, die die Leistung von KI-Architekturen verbessern. Applied Materials erwartet, dass der Umsatz im Bereich Advanced Packaging im Kalenderjahr 2026 um mehr als 70 Prozent wachsen wird, während der Bereich Process Diagnostics and Control um über 50 Prozent zulegen soll. Auch der Umsatz mit Dienstleistungen (AGS) soll im Kalenderjahr 2026 um mehr als 20 Prozent steigen.
Wie bewerten Analysten die Applied Materials Aktie?
Analysten verfolgen die Entwicklungen bei Applied Materials genau. Needham bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 740 US-Dollar, während UBS ein Ziel von 705 US-Dollar ausgab. Goldman Sachs-Analyst Jim Schneider fragte nach der Rangfolge der Wachstumstreiber für 2027, woraufhin CFO Bryce Hill betonte, dass Foundry Logic, DRAM und Advanced Packaging alle gleichermaßen stark wachsen würden. Die Analysten von RBC Capital Markets lobten die Fortschritte bei den Bruttomargen und die langfristige Visibilität, die das Unternehmen von seinen Kunden erhält.
Trotz der positiven Aussichten und der starken Applied Materials Quartalszahlen bleibt die Aktie aufgrund der bereits sehr hohen Bewertung und des starken Kursanstiegs in diesem Jahr anfällig für Gewinnmitnahmen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 52 auf Trailing-Basis und bei fast 40 auf Forward-Basis, was auf hohe Erwartungen hindeutet. Die Fähigkeit des Unternehmens, die Kapazität zu erhöhen und die Lieferketten zu managen, um die beispiellose Nachfrage zu befriedigen, bleibt ein wichtiger Faktor für die zukünftige Kursentwicklung.
Applied Materials und AppLovin: Ein Blick auf die Tech-Branche
Die Halbleiterindustrie boomt, angetrieben durch den KI-Sektor, was sich auch in den jüngsten Zahlen von Applied Materials widerspiegelt. Ob Applied Materials den KI-Boom nutzen kann, um trotz China-Risiken und Cashflow-Bedenken nachhaltig zu wachsen, beleuchtet dieser Artikel: Applied Materials Quartal: KI-Boom treibt Aktie um 2.3% nach oben. Im Softwarebereich hingegen erlebte AppLovin einen Kursrutsch nach starken Quartalszahlen, was die Frage aufwirft, ob der Rücksetzer eine Kaufgelegenheit oder ein Warnsignal ist, wie in diesem Artikel erörtert wird: AppLovin Quartalszahlen: Aktie nach 20% Kursrutsch eine Chance?
Die rasante globale Einführung von KI-Infrastrukturen, kombiniert mit den Führungspositionen von Applied Materials in den wichtigsten und hochwertigsten Technologien für KI-Computing, bietet dem Unternehmen eine außergewöhnlich starke Grundlage für mehrjähriges Umsatz- und Gewinnwachstum.— Gary Dickerson, CEO von Applied Materials
Die jüngsten Applied Materials Quartalszahlen zeigen ein Unternehmen in Rekordform, getrieben durch die starke Nachfrage im KI-Sektor und strategische Investitionen in Kapazität und Innovation. Trotz des nachbörslichen Kursrückgangs signalisieren die robusten Kennzahlen und der optimistische Ausblick eine vielversprechende Zukunft für den Halbleiterausrüster. Anleger sollten die langfristigen Wachstumstreiber und die Fähigkeit des Managements, die hohen Erwartungen zu erfüllen, im Auge behalten, da die nächsten Quartale entscheidend für die weitere Kursentwicklung sein werden.
