Ist der aktuelle -4,5%-Einbruch bei ASML nur eine gesunde Pause im ASML KI-Wachstum oder der Start einer groesseren Korrektur?
Was steckt hinter der ASML-Korrektur?
Die Aktie von ASML Holding N.V. gibt heute um 4,54 % auf 1.457,24 US-Dollar nach. Damit setzt der Markt eine technische Verschnaufpause nach einer massiven Rallye durch: Der Titel hatte sich in den letzten sechs Monaten in etwa verdoppelt und zuletzt ein neues Allzeithoch markiert. Nun genügte ein Stimmungswechsel im KI-Segment, ausgelöst durch Gewinnmitnahmen nach den starken Zahlen von Nvidia, um ASML mit nach unten zu ziehen.
Fundamental gab es keine neue negative Nachricht von ASML. Vielmehr sehen viele Investoren den gesamten Chipsektor kurzfristig als überkauft an. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von ASML liegt Berichten zufolge aktuell um die 50 und damit sogar über dem von Nvidia, was die Sensibilität gegenüber Gewinnmitnahmen erhöht. Kurzfristige Trader nehmen nach der Kursverdopplung Gewinne mit – langfristig orientierte Anleger schauen dagegen stärker auf das strukturelle ASML KI-Wachstum.
Wie profitiert ASML vom KI-Boom?
Der Kern des ASML KI-Wachstum liegt in der einzigartigen Technologie: ASML ist weltweit der einzige Hersteller von EUV-Lithografieanlagen, die für modernste Chips mit Strukturgrößen von 7 Nanometern und kleiner unverzichtbar sind. Diese Hochleistungschips treiben Rechenzentren, KI-Modelle und High-End-Grafikprozessoren an. In den vergangenen fünf Jahren konnte ASML seinen Umsatz um rund 100 % steigern, während der Aktienkurs im selben Zeitraum um etwa 162 % zulegte.
Das Unternehmen investiert weiter aggressiv in Produktivitätssteigerungen. Ein neues EUV-Verfahren beziehungsweise eine leistungsstärkere Lichtquelle soll es Kunden ermöglichen, bis Ende des Jahrzehnts rund 50 % mehr Chips pro Stunde zu produzieren. Das senkt die Stückkosten, erhöht die Attraktivität der Systeme und stärkt gleichzeitig die Preissetzungsmacht von ASML. In Kombination mit dem globalen Aufbau neuer Chipfabriken in den USA, Europa, Japan und Taiwan dürfte dies das ASML KI-Wachstum über viele Jahre tragen.
Im jüngst veröffentlichten Geschäftsbericht 2025 betont ASML, dass die Nachfrage aus dem Bereich künstliche Intelligenz inzwischen als zentraler langfristiger Wachstumstreiber gesehen wird. Die EUV-Technologie steuert bereits einen wachsenden Anteil am Gesamtumsatz bei, und der Trend zu immer kleineren Strukturbreiten spielt dem Monopolisten weiter in die Karten.
Wie sehen Prognosen und Bewertungen aus?
Analysten rechnen damit, dass sich der Umsatz von ASML in den kommenden fünf Jahren von zuletzt rund 37 Milliarden US-Dollar auf etwa 75 Milliarden US-Dollar nahezu verdoppeln könnte. Bei einer operativen Marge von ungefähr 35 % würde das einem operativen Ergebnis von gut 26 Milliarden US-Dollar entsprechen. Auf Basis einer Marktkapitalisierung im Bereich von knapp 600 Milliarden US-Dollar entspräche dies einem etwa 22-fachen des in fünf Jahren erwarteten operativen Gewinns.
Mehrere Research-Häuser verweisen auf das robuste Auftragsbuch, die starke Position in der KI-Wertschöpfungskette und die wachsenden Dividenden sowie Aktienrückkäufe. Gleichzeitig mahnen Institute wie Zacks Investment Research zur Vorsicht mit Blick auf die hohe Bewertung und mögliche kurzfristige Kursschwankungen. Klassische Wall-Street-Adressen wie Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley oder RBC Capital Markets äußern sich generell positiv zur Branche, sehen bei hoch bewerteten KI-Profiteuren wie ASML jedoch das Risiko temporärer Korrekturen im Rahmen normaler Marktzyklen.
Was bedeutet das für Anleger beim ASML KI-Wachstum?
Institutionelle Investoren nutzen die Story rund um ASML KI-Wachstum weiterhin, um Engagements auszubauen. Mehrere Vermögensverwalter haben ihre Anteile an ASML zuletzt deutlich erhöht, was die Attraktivität der Aktie für Langfrist-Investoren unterstreicht. Hinzu kommen eine angehobene Quartalsdividende und laufende Aktienrückkaufprogramme, die die Gesamtrendite stützen.
Trotz dieser starken fundamentalen Basis bleibt die Aktie aufgrund der ambitionierten Bewertung anfällig für Rücksetzer – wie der heutige Kursrutsch nach der Nvidia-Reaktion zeigt. Für langfristige Anleger könnte eine solche Korrektur jedoch eher als Gelegenheit dienen, schrittweise Positionen im Bereich ASML KI-Wachstum aufzubauen, statt als Bruch des Investment-Case interpretiert zu werden. Entscheidend wird sein, ob ASML die erwartete Beschleunigung des Auftragseingangs im KI- und High-Performance-Computing-Segment in den nächsten Quartalen bestätigen kann.
Fazit
ASML KI-Wachstum bleibt trotz der jüngsten Kurskorrektur intakt, weil der Konzern mit seiner EUV-Monopolstellung im Zentrum der globalen KI-Chipfertigung steht. Für Anleger bedeutet der Rückgang eher eine Normalisierung nach einer außergewöhnlichen Rallye als eine fundamentale Trendwende. Die nächsten Quartale und die Umsetzung der angekündigten Produktivitätssteigerungen werden zeigen, ob ASML seinen Wachstumspfad im KI-Zeitalter weiter hochdynamisch fortsetzen kann.
Weiterführende Quellen
- ASML Holding N.V. Aktienkurs und Kennzahlen (Yahoo Finance)
- Why ASML Stock Was Down Today (The Motley Fool)
- Where Will ASML Be in 5 Years? (The Motley Fool)
- ASML sees AI demand as long-term growth driver in 2025 annual report (Reuters)
