Wie verändert die Freigabe der H200-Chips den KI-Machtpoker zwischen den USA und China? Anleger blicken gespannt auf dieNVIDIA H200 China-Genehmigung und CoreWeave-Deal– und auf die neue Vera-CPU. Welche Chancen und Risiken ergeben sich jetzt für die Aktie?

NVIDIA H200-China: Wie stark ist Pekings Wende?

China hat erstmals die Einfuhr von NVIDIAs H200-Beschleunigern genehmigt und damit einen strategischen Kurswechsel vollzogen. Mehrere hunderttausend Chips sollen in einer ersten Welle an große Internetkonzerne wie ByteDance und Alibaba gehen, während weitere Unternehmen bereits für spätere Tranchen anstehen. Obwohl Washington den Export der H200-Chips zuvor freigegeben hatte, hing die Umsetzung an der chinesischen Seite, die jede Lieferung einzeln absegnen musste.

Der H200 ist NVIDIAs zweitstärkster KI-Chip und liefert laut Branchenkreisen ein Vielfaches der Leistung der bisher nach China verkauften H20-Variante. Damit wirdNVIDIA H200-Chinazu einem Schlüsselthema im geopolitischen Machtpoker um KI-Rechenleistung. Peking versucht, den akuten Bedarf an High-End-GPUs mit industriepolitischen Zielen zu verknüpfen: Diskutiert werden Auflagen, nach denen Konzerne nur dann importieren dürfen, wenn sie parallel heimische Chips einkaufen.

Die jüngste Entscheidung fällt in eine Phase, in der Chinas Internet- und Cloud-Anbieter Milliarden in den Ausbau von Rechenzentren stecken, um im KI-Wettrennen mit US-Anbietern mitzuhalten. Für NVIDIA sichert der Schritt einen wichtigen, wenn auch regulierten Absatzkanal – und entschärft zugleich die Belastung aus US-Exportbeschränkungen, die 2025 zeitweise auf den Margen lasteten.

Wie schärft NVIDIA mit CoreWeave seine KI-Rolle?

Parallel zur Öffnung fürNVIDIA H200-Chinazündet der Konzern die nächste Stufe seiner Plattformstrategie. NVIDIA investiert rund2 Milliarden US-Dollarin zusätzliche Aktien des Cloud-Spezialisten CoreWeave und erhöht seine Beteiligung damit auf etwa 12 Prozent. CoreWeave betreibt spezialisierte KI- und High-Performance-Computing-Rechenzentren und gilt als einer der dynamischsten Abnehmer von NVIDIA-Hardware.

Die frischen Mittel sollen direkt in den Ausbau von Kapazitäten fließen: Bis 2030 planen beide Partner gemeinsam Rechenzentren mit einer Gesamtleistung von bis zu5 Gigawatt– ein massiver Hebel, um die strukturell hohe Nachfrage nach GPU-Rechenleistung von Hyperscalern, Start-ups und Industriekunden zu bedienen. Marktbeobachter werten die vertiefte Kooperation als Bestätigung für NVIDIAs Ansatz, nicht nur Chips, sondern komplette KI-Infrastruktur inklusive Software-Stack und Netzwerk anzubieten.

Gleichzeitig erweitert CEO Jensen Huang den technologischen Fußabdruck mit der neuenVera-CPU, die als eigenständige Komponente im KI-Stack neben GPUs und Netzwerktechnik positioniert wird. Ziel ist es, NVIDIA mittelfristig auch im CPU-Markt als führenden Anbieter neben Intel und AMD zu etablieren. Die DZ Bank spricht in diesem Zusammenhang von NVIDIA als „Spinne im KI-Netz“ und vergibt einKauf-Ratingmit einem fairen Wert von225 US-Dollarje Aktie.

Was bedeutet NVIDIA H200-China für NVDA-Anleger?

An der Börse wird die Freigabe der H200-Exporte nach China als klarer Rückenwind interpretiert. NVIDIA notiert aktuell bei191,64 US-Dollar, was einem Tagesplus von rund1,65 Prozententspricht. Charttechnisch bleibt die Aktie im Aufwärtstrend, auch wenn die Rallye der vergangenen Jahre zuletzt in eine Seitwärtsphase übergegangen ist. Modelle zur kurzfristigen Kursprognose sehen den Titel in den kommenden Wochen in einer Spanne zwischen 165 und 209 US-Dollar, was auf eine Konsolidierung auf hohem Niveau hindeutet.

Gleichzeitig bleibt die Entwicklung rund umNVIDIA H200-Chinaein wichtiger Treiber für die Story einer anhaltenden KI-Investitionswelle. Chipwerte insgesamt profitieren: Starke Auftragseingänge bei ASML und eine konstruktive Prognose von Texas Instruments haben die Stimmung im Sektor zusätzlich gehoben. Forbes sieht auf Basis historischer Kursmuster Raum für neue Allzeithochs von NVIDIA in 2026, während Analysten auf die weiterhin außergewöhnlich hohen Wachstumsraten im Data-Center-Geschäft verweisen.

Zuletzt legte NVIDIA im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von57 Milliarden US-Dollarvor – ein Plus von 62 Prozent gegenüber dem Vorjahr, getragen von Rekorden im Data-Center-Bereich. Jim Cramer betont angesichts dieser Zahlen und des CoreWeave-Deals, die Kritik an angeblich „zirkulären“ Umsätzen sei „Nonsense“, und empfiehlt, die Aktie zu halten statt sie nur zu traden. Gleichzeitig mahnen skeptischere Stimmen wie Jim Chanos vor einer zunehmenden Finanzierung der KI-Infrastruktur über hoch gehebelte „GPU-Schulden“, was das Risiko zyklischer Rückschläge erhöht.

Fazit

Die Kombination aus China-Genehmigung für H200, CoreWeave-Ausbau und Vera-CPU stärkt NVIDIAs Rolle als Taktgeber der KI-Industrie und macht NVIDIA H200-China zum Symbol für den nächsten Expansionsschub. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein Hebel auf das globale KI-Wachstum, auch wenn höhere Volatilität und regulatorische Risiken einkalkuliert werden müssen. Entscheidend wird sein, ob NVIDIA die hohe Nachfrage in China und im Rest der Welt nachhaltig in Margen und Cashflows übersetzen kann.

Weiterführende Quellen

• Y!NVIDIA Corporation (NVDA) Kurs und Daten(Yahoo Finance)
• INvidia’s Plans to Sell More Chips in China Just Cleared a Major Hurdle(Investopedia)
• BZTexas Instruments, ASML Lift Chip Stocks Higher(Benzinga)
• FNvidia Stock: The Road To New All-Time Highs In 2026(Forbes)
• Y!Jim Cramer Says “Chatter” About NVIDIA’s Circular Deals is “Nonsense”(Yahoo Finance)

Wie konnte derGoldpreis Rallyin wenigen Tagen um mehr als 4 Prozent nach oben schießen und neue Rekorde markieren? Welche Rolle spielen Zentralbanken, der schwache Dollar und Krypto-Gigant Tether in dieser beispiellosen Bewegung – und was heißt das für Anleger?

Warum explodiert der Goldpreis in der Rekordrally?

Am Mittwochnachmittag wird Gold (XAU) bei rund5.333,40 US-Dollarje Unze gehandelt, ein Tagesplus von etwa 4,16 Prozent. Bereits in den vergangenen eineinhalb Wochen legte der Preis zeitweise um knapp 700 Dollar beziehungsweise rund 15 Prozent zu. Zuvor hatte Gold erstmals die psychologisch wichtigen Marken von 5.000 und 5.200 Dollar hinter sich gelassen und im asiatischen Handel Höchststände von über 5.260 Dollar markiert. Der aktuelle Schub setzt damit nahtlos an eine Gold Rekordrally an, die schon 2025 mit einem Preisanstieg von rund 65 Prozent begonnen hatte und seit Ende 2025 um weitere gut 22 Prozent nach oben geführt hat.

Im Zentrum steht der sogenannteDebasement-Trade: Investoren fliehen aus Staatsanleihen und Fiat-Währungen, allen voran demUS-Dollar, der auf ein Mehrjahrestief im Dollar-Index gefallen ist. Abfällige Kommentare von US-Präsident Donald Trump über die Dollar-Schwäche, Spekulationen über eine politisierte Federal Reserve sowie ein massiver Ausverkauf am japanischen Anleihemarkt verstärken die Sorge vor einer kommenden Staats- und Schuldenkrise. Weil Gold überwiegend in Dollar gehandelt wird, wirkt der schwächere Greenback wie ein Turbo – insbesondere für Anleger aus der Eurozone und den Schwellenländern.

Wie treiben Zentralbanken die Gold Rekordrally?

Ein zweiter zentraler Treiber der Gold Rekordrally sind dieZentralbanken. Von Peking bis Warschau schichten Notenbanken ihre Devisenreserven mit fast manischem Tempo in physisches Gold um. Monatlich fließen im Schnitt rund 60 Tonnen in die Tresore, zusätzlich plant etwa die polnische Notenbank allein in diesem Jahr den Zukauf von 150 Tonnen. Die chinesische Zentralbank meldet seit 14 Monaten in Folge steigende Bestände, während Marktbeobachter von deutlich höheren inoffiziellen Käufen ausgehen.

Insgesamt sollen Zentralbanken und ETF-Investoren im vergangenen Jahr mehr als1.500 TonnenGold aufgenommen haben – ein historisch außergewöhnlicher Wert. Die Folgen sind sichtbar: Der Goldpreis ist seit 2025 um rund 65 Prozent gestiegen und hat sich seit Anfang 2025 in der Spitze sogar mehr als verdoppelt. Große Häuser wieYardeni Researchund dieDeutsche Bankhalten Goldpreise von bis zu 6.000 Dollar je Unze bereits 2026 und 10.000 Dollar bis zum Ende des Jahrzehnts für möglich. AuchCitizeigt sich für die nächsten Quartale klar bullish und verweist auf geopolitische Risiken, Angebotsengpässe und anhaltende Zweifel an der Unabhängigkeit der Fed.

Welche Rolle spielt Tether in der Gold Rekordrally?

Einen neuen Faktor stellt der Krypto-GigantTetherdar. Das Unternehmen, das hinter dem Stablecoin USDT steht, hat in den vergangenen zwölf Monaten mehr als 70 Tonnen Gold zugekauft und hält inzwischen rund140 Tonnenin einem Schweizer Atomschutzbunker – ein Bestand im Wert von grob 23 Milliarden Dollar. Damit ist Tether der größte bekannte Goldhalter außerhalb von Zentralbanken und Staaten. Nach eigenen Angaben kommen wöchentlich ein bis zwei Tonnen hinzu, finanziert aus den Gewinnen des Stablecoin-Geschäfts.

CEO Paolo Ardoino skizziert die Vision, Tether zu einer Art „Gold-Zentralbank der Zukunft“ auszubauen: mit einem goldgedeckten Stablecoin (XAUT) als Alternativmodell zur Dollar-Dominanz. Für den physischen Markt bedeutet dies eine neue, stetige Nachfragequelle neben Notenbanken und klassischen ETF-Anlegern. Die Käufe von Tether dürften bereits einen spürbaren Beitrag zur Gold Rekordrally geleistet haben, erhöhen aber zugleich das Systemrisiko, da Verluste im Goldportfolio die Deckung von USDT schwächen könnten.

Was bedeutet die Gold Rekordrally für Anleger?

Die Rally in Edelmetallen verläuft inzwischen in einem Tempo, das an die späten 1970er Jahre erinnert. Silber notiert nahe 115 bis 117 Dollar je Unze und liegt seit Jahresbeginn fast 60 Prozent im Plus, nachdem der Preis bereits 2025 um rund 150 Prozent gestiegen war. Das Gold-Silber-Ratio war zwischenzeitlich auf den niedrigsten Stand seit der Finanzkrise gefallen, was kurzfristig wieder für Outperformance von Gold sprechen könnte. Parallel erreichen Goldminen-ETFs und Produzentenaktien neue Allzeithochs, profitieren aber von einem Umfeld, in dem physisches Metall im Vordergrund steht.

Fazit

Technisch ist Gold so überkauft wie zuletzt 2020, als im Anschluss eine Korrektur von nahezu 20 Prozent folgte. Dennoch verweisen Analysten wie Suki Cooper von Standard Chartered auf ein weiter intaktes Aufwärtspotenzial: Eine taubenhaft agierende Fed, ausufernde Staatsverschuldung und geopolitische Spannungen – vom Iran über Venezuela bis zum Streit um Grönland – halten die Nachfrage nach sicheren Häfen hoch. Für Privatanleger bedeutet das Umfeld, dass Engagements in XAU und physischem Gold zwar weiter von der Gold Rekordrally profitieren, aber zwingend mit erhöhter Volatilität und der Gefahr kräftiger Rücksetzer einhergehen.

Weiterführende Quellen

• Y!Gold (XAU) Spotpreis und Chart(Yahoo Finance)
• ZGold.com (GOLD) Rises Higher Than Market: Key Facts(Zacks)
• GGold.com to Begin Trading on the New York Stock Exchange Under Ticker Symbol GOLD(GlobeNewsWire)

Wie weit gehtCoinbase Global, Inc., wenn KI zum internen Orakel wird und eigene Stablecoins zur Plattform werden? Entdecken Sie, wie Management-Coaching per KI, Custom Stablecoins und neue Sicherheitsstrategien das Profil von Coinbase als Krypto-Infrastruktur-Anbieter verändern.

Wie funktioniert das KI-Orakel bei Coinbase?

Coinbase Global, Inc.treibt Coinbase Innovation im Management-Alltag ungewöhnlich weit: Brian Armstrong beschreibt ein selbst gehostetes KI-Modell, das sämtliche internen Datenströme wie Slack-Nachrichten, Google-Dokumente, Salesforce und Confluence bündelt. Die KI fungiert als zentrales “Oracle”, das nicht nur Memos schreibt, sondern Führungskräften aktiv Hinweise gibt – etwa auf strategische Meinungsunterschiede in Teams oder Abweichungen zwischen geplanter und tatsächlicher Zeiteinteilung des CEOs. Armstrong spricht von einer Art Mentor- oder Coach-Funktion, die ihm hilft, blinde Flecken zu identifizieren und Prioritäten anzupassen. Dieses Konzept des “Reverse Prompting” – die KI fragt den Menschen, worüber er nachdenken sollte – stammt nach seinen Angaben aus dem Austausch mit Shopify-Chef Tobi Lütke und könnte zum Blaupause für datengetriebene Unternehmensführung werden.

Was steckt hinter Coinbase Custom Stablecoins?

Parallel treibt Coinbase Innovation im Kerngeschäft Stablecoins voran. Unter dem Label “Coinbase Custom Stablecoins” testet die Börse im Backend derzeit USDF, einen dollarbesicherten Token des Infrastrukturpartners Flipcash. Die Idee: Unternehmen können eigene, gebrandete Stablecoins erstellen, die 1:1 durch von Coinbase verwahrte USDC-Bestände gedeckt sind und Belohnungen auf Aktivität bieten. Für Firmen eröffnet das neue Möglichkeiten in Payroll, B2B-Zahlungen, grenzüberschreitenden Transfers und Treasury-Management, während Coinbase zusätzliche Gebühren- und Zinseinnahmen generiert. Neben Flipcash arbeiten auch die Solana-Wallet Solflare und die DeFi-Plattform R2 an eigenen Lösungen auf Basis dieser Infrastruktur. Bereits heute ist das Stablecoin-Geschäft ein zentraler Profitbringer: Im vierten Quartal erzielte Coinbase rund 247 Millionen US-Dollar an Stablecoin-Umsätzen, gestützt auf die enge Partnerschaft mit Circle und die gemeinsame Förderung von USDC.

Wie positioniert sich Coinbase im Kryptomarkt?

Die Marktkapitalisierung vonCoinbase Global, Inc.liegt bei rund 56,6 Milliarden US-Dollar, der Kurs deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von etwa 444,64 US-Dollar. Trotz einer 1-Jahres-Performance von rund minus 25 % stützen Investorenbewertungen mit einem Trailing-KGV im niedrigen 20er-Bereich die Erwartung weiterer Ertragszuwächse. Zacks Investment Research verweist darauf, dass Coinbase derzeit zu den am häufigsten gesuchten Werten auf der eigenen Plattform zählt und damit stark im Fokus von Privatanlegern steht. Forbes sieht die Aktie in einer Unterstützungszone zwischen gut 202 und 224 US-Dollar, aus der der Wert in der Vergangenheit mehrfach nach oben gedreht hat. Gleichzeitig warnt Investor’s Business Daily vor einer technisch angeschlagenen Chartstruktur mit einem sogenannten Death Cross vor dem Hintergrund fallender Bitcoin-Notierungen und erneuter “Krypto-Winter”-Sorgen.

Wie beeinflussen Analysten Coinbase Global, Inc.?

Analystenseitig wird Coinbase überwiegend als moderater Kauf eingestuft: 13 von 25 Experten führen die Aktie im Buy-Lager, zehn votieren für Halten, nur zwei für Verkaufen. Häuser wie Citigroup, Goldman Sachs und Morgan Stanley sehen in der Kombination aus Marktführerstatus im US-Kryptohandel, wachsendem Stablecoin-Geschäft und institutionellen Partnerschaften ein strukturelles Wachstumsthema, warnen aber zugleich vor hoher Abhängigkeit von Bitcoin- und Ethereum-Zyklen. 24/7 Wall St. verweist auf Einschätzungen einzelner Wall-Street-Profis, die dem Papier mittelfristig Kurspotenziale von bis zu 106 % zutrauen, falls Handelsvolumina und Margen wieder anziehen. Auf der Investorenseite nutzt Cathie Woods ARK Invest die Kursrückgänge, um Positionen in Coinbase aufzustocken – im Vertrauen darauf, dass der gesamte Digital-Asset-Markt langfristig stark wächst.

Wie begegnet Coinbase Sicherheits- und Regulierungsdruck?

Ein kritischer Prüfstein für jede Coinbase Innovation bleibt die Sicherheit. Nach Rekorddiebstählen im Kryptobereich 2025, die branchenweit das Vertrauen in zentrale Handelsplätze belasteten, verstärkt Coinbase seine Abwehrlinien. Das Unternehmen erweitert seine Kooperation mit der Crypto ISAC, um automatisiert, in Echtzeit und exklusiv mit Mitgliedern der Finanzbranche Bedrohungsinformationen zu teilen. Ziel ist es, staatlich gestützte Angriffe und komplexe Kampagnen schneller zu erkennen und abzuwehren. Parallel treibt Coinbase die Diversifikation voran: Neben Krypto-Assets rückt der Handel mit Metall-Futures wie Gold, Silber, Kupfer und Platin stärker in den Fokus – ein Versuch, zusätzliche, weniger korrelierte Ertragsströme aufzubauen.

Fazit

Im Fazit zeigt sich: Coinbase Innovation reicht von KI-gesteuerter Unternehmensführung über Custom Stablecoins bis zu neuen Sicherheits- und Produktinitiativen. Für Anleger bedeutet das ein Geschäftsmodell, das sich schrittweise von reinen Handelsgebühren hin zu wiederkehrenden, stabileren Erlösen entwickelt. Ob sich diese Strategie auch im Aktienkurs widerspiegelt, werden die nächsten Quartale zeigen – wer an das langfristige Wachstum des Kryptomarktes glaubt, dürfte Coinbase Innovation genau im Blick behalten.

Weiterführende Quellen

• Y!Coinbase Global, Inc. (COIN) Aktie – Kurs und Kennzahlen(Yahoo Finance)
• ZInvestors Heavily Search Coinbase Global, Inc. (COIN): Here is What You Need to Know(Zacks)
• FIs Coinbase Stock A Buy Now?(Forbes)
• PCoinbase Expands Automated Threat Intelligence Sharing with Crypto ISAC(PRNewsWire)
• IRCoinbase’s Chart Flashes Death Cross As Bitcoin Falls Amid Crypto Winter Fears(Investor Relations)

Können die aggressivenMeta KI-Investitionenden nächsten Wachstumsschub auslösen – oder droht ein Margen-Knick? Vor den Q4-Zahlen vonMeta Platforms, Inc.fragen sich Anleger, ob die Milliarden-CapEx am Ende Rendite oder Risiko bedeuten.

Was treibt Meta Platforms vor den Q4-Zahlen an?

Metagehört heute zu den wichtigsten Terminen der laufenden US-Berichtssaison: Gemeinsam mit Microsoft und Tesla wird der Konzern am Abend seine Quartalszahlen präsentieren. Für das vierte Quartal wird ein Umsatzsprung von rund 20 bis 21 % auf etwa 58,4 Milliarden US-Dollar erwartet, beim Gewinn je Aktie liegen die Prognosen um 8,1 bis 8,2 US-Dollar. Trotz dieses kräftigen Wachstums stand die Aktie zuletzt unter Druck, weil die geplantenMeta KI-Investitionendeutlich aggressiver ausfallen als bisher angenommen.

Im Fokus steht vor allem der Werbekern: Das Anzeigen-Geschäft wächst weiterhin mit mehr als 20 % pro Jahr, unterstützt durch KI-gestützte Optimierung von Targeting und Ausspielung. Steigende Ad-Preise von zuletzt gut 9 % unterstreichen die Preismacht der Plattformen Facebook, Instagram und WhatsApp. Gleichzeitig steigen die Erwartungen daran, dass generative KI künftig Kampagnen automatisiert entwirft, testet und optimiert – ein Hebel, der vor allem Kleinkunden und Agenturen zusätzliche Budgeteffizienz bringen soll.

Wie hoch sind die Meta KI-Investitionen wirklich?

Das beherrschende Thema bei den anstehenden Zahlen sind die massivenMeta KI-Investitionen. CEO Mark Zuckerberg hat die geplanten Kapitalausgaben (CapEx) für 2025 bereits auf 70 bis 72 Milliarden US-Dollar nach oben geschraubt. Für 2026 rechnen Analysten inzwischen mit einem weiteren Sprung auf über 100 bis 110 Milliarden US-Dollar, wovon ein Großteil in KI-Rechenzentren, Server, Netzwerktechnik und Dateninfrastruktur fließen soll. Über das Jahrzehnt hinweg stellt Zuckerberg Investitionen von bis zu 600 Milliarden US-Dollar in Aussicht.

Diese Dimensionen sorgen für Nervosität: Seit den letzten Zahlen ist die Aktie zwischenzeitlich um rund 12 % gefallen, weil Investoren fürchten, dass die Margen unter den hohen Abschreibungen leiden. Zugleich schließt Meta langfristige Zulieferverträge wie den jüngsten Deal über rund 6 Milliarden US-Dollar mit Corning für Glasfasern und Kabel ab, um den Ausbau seiner Rechenzentren abzusichern. Der Markt will nun konkrete Signale sehen, wie schnell sich diese CapEx-Welle in höherem Umsatz und Cashflow niederschlägt.

Wie bewerten Markt und Analysten Meta Platforms?

Technisch hat sich das Bild zuletzt aufgehellt. Nach einer Phase relativer Schwäche gegenüber anderen Mega-Caps wie Alphabet zeigen Relative-Stärke-Indikatoren wieder nach oben, und der Nasdaq 100 wird maßgeblich von KI-getriebenen Tech-Werten wie Meta gestützt. Mehrere Marktkommentare verweisen darauf, dass Meta nach dem jüngsten Rücksetzer wieder positives Alpha gegenüber dem Gesamtmarkt generieren könnte, sofern die anstehenden Zahlen die hohen Erwartungen an Wachstum und Profitabilität erfüllen.

Analystenhäuser wieGoldman Sachs,Morgan Stanley,CitigroupundRBC Capital Marketsbetonen in ihren Einschätzungen immer wieder die Hebelwirkung derMeta KI-Investitionenauf das Werbegeschäft. Entscheidend sei, ob das Management belegen kann, dass KI-Funktionen in Werbung, Reels und Messaging die Monetarisierung beschleunigen und so den CapEx-Schub rechtfertigen. Bewertungsseitig wird Meta mit einem Forward-KGV um die niedrigen 20er gehandelt – für ein Unternehmen mit über 20 % Umsatzwachstum ist das für viele Analysten weiterhin attraktiv.

Welche Chancen bieten Meta KI-Investitionen Anlegern?

Über den Werbemarkt hinaus setzt Meta stark auf KI, um die Nutzung seiner Plattformen zu intensivieren. Generative Modelle sollen Creatorn helfen, Inhalte schneller zu produzieren und individueller auf Nutzer zuzuschneiden. Gleichzeitig arbeitet das Unternehmen daran, KI-Assistenten in diversen Apps zu verankern und neue Interaktionsformen für Augmented- und Virtual-Reality-Geräte zu schaffen. Gerade im Wettbewerb mit Rivalen wie Snap, das seine Smart-Glasses-Aktivitäten ausbaut, will Meta bei Wearables und Mixed Reality mit KI-basierten Benutzeroberflächen die Standards setzen.

Fazit

Die Meta KI-Investitionen sind damit mehr als ein vorübergehender CapEx-Zyklus: Sie zielen auf eine Infrastruktur, die Werbeplattform, Messaging, Metaverse-Geräte und neue Geschäftsmodelle zugleich tragen soll. Für Anleger bleibt die Kernfrage, ob der Konzern den Spagat zwischen kurzfristigem Margendruck und langfristigem Wachstumsversprechen überzeugend verkauft.

Weiterführende Quellen

• Y!Meta Platforms, Inc. bei Yahoo Finance(Yahoo Finance)
• I5 Things to Know Before the Stock Market Opens(Investopedia)
• FWhat’s Happening With META Stock?(Forbes)
• IRNasdaq called higher ahead of Fed decision and trio of Mag 7 earnings(Investor Relations)

Droht derDeutsche Bank AGneuer Ärger wegen mutmaßlicher Geldwäsche-Verstöße – ausgerechnet kurz vor den Zahlen? Ermittler durchsuchen die Zentrale, die Aktie rutscht um 2,3 % ab. Was steckt hinter der Razzia und wie groß ist das Risiko für Anleger?

Deutsche Bank Geldwaesche: Was steckt hinter der Razzia?

Am Mittwochmorgen gegen 10 Uhr erschienen rund 30 Ermittler in Zivil in den Frankfurter Zwillingstürmen derDeutsche Bank AG. Parallel wurden auch Räumlichkeiten in Berlin durchsucht. Die Schwerpunktstaatsanwaltschaft für Wirtschaftsstrafsachen in Frankfurt führt das Verfahren gemeinsam mit dem Bundeskriminalamt (BKA). Gegenstand der Ermittlungen ist der Verdacht, dass Verantwortliche und Mitarbeiter des Instituts ihre Pflichten bei der Prävention von Geldwäsche verletzt haben. Konkret geht es um frühere Geschäftsbeziehungen zu ausländischen Gesellschaften, die selbst im Verdacht stehen, Geldwäsche betrieben zu haben.

Im Zentrum steht laut Ermittlern die Frage, ob verdächtige Transaktionen rechtzeitig als Geldwäscheverdachtsfälle gemeldet wurden. Hier setzt der Vorwurf im aktuellen Komplex rund um Deutsche Bank Geldwaesche an: Banken müssen verdächtige Geldströme unverzüglich anzeigen, insbesondere wenn sie Hinweise auf kriminelle Herkunft oder Sanktionsverstöße erkennen.

Welche Rolle spielt das Abramowitsch-Geflecht?

Nach Angaben aus Ermittlerkreisen richtet sich das Verfahren auf Geschäfte im Firmengeflecht des russischen OligarchenRoman Abramowitschaus den Jahren 2013 bis 2018. Der frühere Besitzer des FC Chelsea steht seit März 2022 auf der Sanktionsliste der EU. DieDeutsche Bank AGsoll eine oder mehrere Geldwäsche-Verdachtsmeldungen im Umfeld seiner Unternehmenskonstrukte verspätet abgegeben haben. Ob daraus ein strafrechtlich relevanter Verstoß wird, müssen die nun sichergestellten Unterlagen und Daten zeigen.

Die Bank selbst bestätigt die Durchsuchungen und betont, man arbeite „vollumfänglich“ mit der Staatsanwaltschaft zusammen. Zu Details über betroffene Konten, Transaktionsvolumina oder konkrete Mitarbeiter äußert sich das Institut mit Verweis auf das laufende Verfahren nicht. Für CEOChristian Sewingist der Zeitpunkt heikel: Eigentlich wollte er am Donnerstag mit einem deutlich gesteigerten Vorsteuergewinn und einer höheren Dividende die jüngste Erfolgsstory unterstreichen.

Wie reagiert die Deutsche Bank Aktie vor den Zahlen?

An der Börse reagierten Anleger prompt. Die Aktie derDeutsche Bank AGfällt im Xetra-Handel am Mittwochnachmittag um rund 2,3 Prozent auf etwa 32,77 Euro und gehört damit zu den schwächeren Werten im DAX. Zwischenzeitlich summierten sich die Verluste auf knapp drei Prozent. Damit wird die zuletzt starke Kursentwicklung abrupt ausgebremst: 2025 war die Aktie um rund 75 Prozent gestiegen und hatte Wettbewerber wie JP Morgan und Barclays deutlich hinter sich gelassen.

Fundamental bleibt das Bild zunächst intakt. Für 2025 wird ein Vorsteuergewinn nahe 10 Milliarden Euro erwartet, zudem soll das von Sewing 2022 ausgegebene Renditeziel von mindestens zehn Prozent Eigenkapitalrendite erreicht worden sein. Analysten rechnen außerdem mit einer deutlich höheren Dividende von etwa einem Euro je Aktie nach 0,68 Euro im Vorjahr. Doch Deutsche Bank Geldwaesche-Ermittlungen überschatten diese positiven Signale und schüren Sorgen, dass erneut Rechtsrisiken und mögliche Bußgelder auf die Bilanz durchschlagen könnten.

Altlast bei Deutsche Bank Geldwaesche oder neues Risiko?

Für Investoren stellt sich nun die Frage, ob es sich bei dem Verdacht um eine begrenzte Altlast oder um den Beginn eines größeren Rechtskomplexes handelt. DieDeutsche Bank AGstand in der Vergangenheit mehrfach wegen verspäteter oder unzureichender Geldwäschekontrollen in der Kritik. 2022 hatten Staatsanwaltschaft, BKA und Finanzaufsicht Bafin bereits die Frankfurter Zentrale durchsucht; die Bafin installierte sogar zeitweise einen Sonderbeauftragten, um Fortschritte im Kampf gegen Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu überwachen.

Strategisch will der designierte FinanzvorstandRaja Akram, der im Mai offiziell das Ressort übernehmen soll, den Fokus eigentlich auf Rendite und Kapitalrückführungen legen. Das Management strebt bis 2028 eine Eigenkapitalrendite von mindestens 13 Prozent an. Bisher hat dieses Ziel jedoch kaum zusätzliche Kursfantasie ausgelöst. Kommt es im Zuge der aktuellen Deutsche Bank Geldwaesche-Ermittlungen zu neuen Auflagen oder Strafzahlungen, könnte Akram gezwungen sein, Kapitalpläne und Renditeziele nachzuschärfen – ein Szenario, das institutionelle Anleger nun genau beobachten werden.

Unabhängig vom Ausgang des Verfahrens dürfte die Finanzaufsicht die Bank erneut enger begleiten. Für Investoren bleibt entscheidend, ob die Deutsche Bank ihre Compliance-Systeme inzwischen so robust aufgestellt hat, dass künftige Risiken begrenzt bleiben. Die morgige Bilanzpressekonferenz wird daher nicht nur zur Zahlen-, sondern vor allem zur Vertrauensfrage.

Fazit

Die Ermittlungen wegen Deutsche Bank Geldwaesche treffen das Institut in einer Phase operativer Stärke, lenken den Blick der Märkte aber erneut auf Altlasten und Compliance-Risiken. Für Anleger bleibt die Aktie trotz solider Gewinnentwicklung und geplanter höherer Dividende zunächst von juristischen Unsicherheiten überlagert. Entscheidend wird sein, ob Vorstand und Aufsicht zeitnah Transparenz schaffen und damit die Grundlage für eine Fortsetzung der Erholung von Kurs und Bewertung legen.

Weiterführende Quellen

• DDurchsuchung bei Deutscher Bank wegen Verdachts auf Geldwäsche(dpa-AFX)
• BStaatsanwaltschaft Frankfurt und BKA durchsuchen Deutsche Bank(Bundeskriminalamt)
• RAbramowitsch-Sanktionsliste der EU(Rat der Europäischen Union)
• Y!Deutsche Bank AG bei Yahoo Finance(Yahoo Finance)

Stehen dieTesla, Inc.Earnings vor einem echten Wendepunkt – weg vom Autogeschaeft hin zu Software, Robotaxis und Robotik? Anleger fragen sich, ob schwache Margen und sinkende Auslieferungen bereits eingepreist sind oder ob Musk heute Abend eine neue Wachstumsstory zündet.

Was erwarten Analysten von den Tesla Earnings?

Analysten rechnen für das Schlussquartal 2025 mit einem Rückgang des Umsatzes um rund 3,7 Prozent auf etwa 24,8 Milliarden US‑Dollar. Der Gewinn je Aktie duempelt den Prognosen zufolge bei 44 bis 45 Cent, nach 66 Cent im Vorjahreszeitraum. Im Gesamtjahr 2025 sank der bereinigte Gewinn je Aktie auf geschaetzte 1,61 Dollar, nach 2,42 Dollar 2024 – ein deutlicher Rückgang trotz weiterhin hoher Bewertung.

Operativ spürtTesla, Inc.die Abkuehlung des US‑EV‑Marktes. Nach dem Auslaufen wichtiger Steueranreize Ende September sind die landesweiten Stromer-Neuzulassungen im vierten Quartal um rund 31 Prozent gegenueber dem Vorjahr eingebrochen. Tesla lieferte 2025 nur noch etwa 1,64 Millionen Fahrzeuge aus, ein Minus von 8 bis 8,6 Prozent. Die Marge im Autogeschaeft steht deshalb besonders im Fokus der heutigen Tesla Earnings.

Wie schwach ist das Autogeschaeft von Tesla wirklich?

Der Rückgang der Auslieferungen trifft Tesla in einer Phase, in der die Konkurrenz aggressiv auf den Markt draengt. Vor allem günstige Modelle asiatischer Hersteller haben Druck auf Preise und Marktanteile erzeugt. In Europa wurden zuletzt erhebliche Rückgänge bei den Verkaeufen gemeldet, während globale EV‑Verkäufe insgesamt weiter waechsen. Tesla verliert also nicht nur wegen des Marktumfelds, sondern auch an relativer Schlagkraft.

Gleichzeitig zeigt sich, dass viele Wettbewerber ihre EV‑Strategie nur mit hohen Verlusten aufrechterhalten können. Ford etwa schreibt im Elektrosegment Milliardenverluste und musste seine Pläne zur Ausweitung der Produktion zurueckfahren. Tesla bleibt trotz Rückgang weiterhin profitabel und profitiert von Skaleneffekten sowie vom hauseigenen Supercharger‑Netzwerk, das sich als wichtiger Wettbewerbsvorteil erweist. Dennoch ist klar: Die aktuellen Tesla Earnings werden vor allem bestaetigen, dass das reine Autogeschaeft seinen Zenit zunächst überschritten hat.

Werden Robotaxis zur neuen Tesla Earnings Story?

Mit Blick nach vorn verschiebt CEO Elon Musk die Erzaehlung konsequent weg vom Auto hin zu autonomem Fahren und Robotik. In Austin betreibt Tesla bereits einen Robotaxi‑Dienst, der kürzlich die ersten Fahrten ganz ohne Sicherheitsfahrer im Fahrzeug aufgenommen hat – ein wichtiger technologischer Meilenstein. Parallel laeuft ein begrenzter Betrieb in der Bay Area, weitere US‑Märkte wie Las Vegas, Phoenix, Dallas, Houston und Miami sollen folgen.

Die Full‑Self‑Driving‑Software FSD (Supervised) könnte zudem bald in Europa starten. Die niederlaendische Zulassungsbehoerde prüft derzeit eine Freigabe, die innerhalb der EU als Blaupause dienen könnte. Auch ein Start in China steht auf der Agenda, auch wenn die politischen Rahmenbedingungen hier unsicher bleiben. Sollte FSD tatsaechlich in mehreren Regionen als Abo-Dienst ausgerollt werden, könnte das mittelfristig ein hochmargiges Software‑Revenue-Modell etablieren, das weit über die heutigen Tesla Earnings hinausreicht.

Wie wichtig werden Optimus und Energiespeicher für Tesla?

Neben Robotaxis spielt der humanoide Roboter Optimus eine immer größere Rolle in Musks Vision. Erste Prototypen arbeiten bereits in Tesla‑Fabriken, und bis Ende 2027 soll Optimus auch für externe Kunden verfügbar sein. Musk spricht davon, dass Robotik kuenftig bis zu 80 Prozent des Unternehmenswertes ausmachen könnte – Aussagen, die Anleger faszinieren, aber auch hohe Erwartungen schuehren.

Nahe am Hier und Jetzt ist dagegen das Energiespeichergeschaeft. Teslas Megapack‑ und Powerwall‑Lösungen verzeichnen starkes Wachstum, die ausgelieferten Megawattstunden steigen deutlich. Besonders bemerkenswert: Die operativen Margen in diesem Segment liegen inzwischen nahe 30 Prozent und haben sich zuletzt weiter verbessert. Waechst dieser Bereich in aehnlichem Tempo weiter, könnte er einen immer größeren Beitrag zu kuenftigen Tesla Earnings leisten und die Schwankungen im Autogeschaeft abfedern.

Am Markt schwankt die Aktie aktuell in einer Spanne zwischen rund 420 und 455 US‑Dollar. Der Kurs von 434,16 US‑Dollar signalisiert eine abwartende Haltung; die Notierung über den mittelfristigen gleitenden Durchschnitten zeigt jedoch, dass der übergeordnete Aufwaertstrend intakt bleibt. Optionenhaendler verweisen auf ein technisches “Cluster” wichtiger Durchschnitte – ein Hinweis auf potenziell starke Bewegungen nach der Zahlenvorlage.

Fazit

Die heutigen Tesla Earnings werden vor allem bestaetigen, wie stark das klassische Autogeschaeft unter Druck steht – entscheidend für Anleger ist aber, ob Musk auf der Konferenz belastbare Perspektiven für Robotaxis, Optimus und Energiespeicher liefert. Gelingt es, diese Wachstumsstory glaubhaft zu untermauern, könnte Tesla trotz schwacher Gegenwart bei EV‑Verkaeufen seine Bewertungsstory verteidigen. Für investierte und potenzielle Aktionäre bleibt der Call heute Abend damit ein Schluesseltermin für die nächste Kursrichtung.

Weiterführende Quellen

• Y!Tesla, Inc. bei Yahoo Finance(Yahoo Finance)
• IRTesla Earnings Are Due. What To Expect From Elon Musk’s Big Call.(Investor Relations)
• BTesla Q4 earnings updates: Wall Street analysts are jittery over sales slump, AI roadmap(Business Insider)
• MFTesla Stock Investors Just Got Good News From CEO Elon Musk About Robotaxis and Robots(Motley Fool)
• FTSLA, GM and F Forecast – US Automakers Looking to Rally on Wednesday(FXEmpire)

StehtAmazon.com, Inc.vor dem größten Umbau seiner Geschichte? Die aktuelle Amazon Restrukturierung mit 30.000 Stellenstreichungen, Filialschließungen und KI-Fokus könnte den Konzern radikal verändern.

Was treibt die Amazon Restrukturierung wirklich an?

Amazonbaut erneut massiv Personal ab: Rund 16.000 Jobs fallen weg, vor allem im Corporate-Bereich und der Cloud-Sparte Amazon Web Services (AWS). Eine interne E-Mail über „organisatorische Veränderungen“, die versehentlich an einen großen Verteiler ging, hatte die Schritte vorab bekannt gemacht. Beth Galetti, Senior Vice President für People Experience and Technology, bestätigte daraufhin, dass die Kürzungen Teil eines umfassenderen Programms sind, das Managementebenen straffen und Bürokratie abbauen soll.

US-Beschäftigte erhalten in der Regel 90 Tage Zeit, um intern eine neue Rolle zu finden. Gelingt das nicht oder entscheiden sich Mitarbeiter dagegen, bietet der Konzern Abfindungen, Unterstützungsprogramme für die Jobsuche sowie verlängerte Gesundheitsleistungen an. Parallel dazu will Amazon in „strategischen Bereichen“ weiter einstellen – insbesondere dort, wo KI, Cloud und Logistiknetzwerk weiteres Wachstum versprechen.

Die Amazon Restrukturierung folgt auf bereits 14.000 angekündigte Stellenstreichungen im Oktober 2023. Damit summieren sich die aktuellen und geplanten Anpassungen im Corporate-Bereich auf rund 30.000 Arbeitsplätze. KonzernchefAndy Jassyhatte zuletzt in Interviews betont, dass KI langfristig viele bürokratische Tätigkeiten überflüssig machen werde und der Konzern insgesamt mit weniger Mitarbeitern auskommen könnte.

Wie stark leiden Amazon Go und Fresh unter dem Umbau?

Ein sichtbares Symbol der Amazon Restrukturierung ist der Rückzug aus wichtigen Teilen des stationären Einzelhandels. Die verbliebenen 14 kassenlosen Mini-Supermärkte unter der MarkeAmazon Goin Nordamerika werden geschlossen. In den Läden konnten Kunden seit 2018 Waren aus dem Regal nehmen und den Laden „einfach verlassen“, während Kameras und Gewichtssensoren den Einkauf automatisch erfassten.

Branchenexperten verweisen seit Jahren auf die hohen Kosten und den erheblichen technischen Aufwand der „Just Walk Out“-Technologie, die eine Ausweitung auf größere Flächen erschwert. Die Technologie bleibt jedoch nicht komplett auf der Strecke: Sie wird inzwischen von anderen Händlern an mehr als 360 Standorten in fünf Ländern genutzt und kommt auch in über 40 Logistikzentren von Amazon für Mitarbeiterverpflegung zum Einsatz.

Auch die wie klassische Supermärkte geführtenAmazon Fresh-Filialen werden deutlich ausgedünnt. Mehr als 50 Märkte in Nordamerika galten zuletzt als Testlabor für ein breiteres Lebensmittelfilialnetz. Da kein skalierbares und profitables Modell gefunden wurde, schließt Amazon nun zahlreiche Standorte und will einen Teil davon in Filialen der 2017 übernommenen KetteWhole Foodsumwandeln.

Was heißt die Amazon Restrukturierung für AWS und KI?

Die neue Welle von Entlassungen trifft auchAWS, die wichtigste Gewinnquelle des Konzerns. In einer E-Mail sprach die zuständige Managerin Colleen Aubrey von „durchdachten Entscheidungen“, um die Organisation für künftigen Erfolg in KI und Cloud besser aufzustellen. Dabei geht es weniger um eine Schwäche der Nachfrage – AWS wächst weiter zweistellig – als um Effizienz, Margen und die Priorisierung von KI-Projekten.

Amazon investiert massiv in eigene KI-Chips, Large-Language-Modelle und die PlattformBedrock, auf der Unternehmenskunden generative KI-Anwendungen entwickeln können. Gleichzeitig sollen Kennzahlen wie Umsatz pro Mitarbeiter künftig stärker in den Mittelpunkt rücken. Analysten erwarten, dass gerade im hochmargigen Cloudgeschäft jeder Produktivitätsschub durch Automatisierung direkt auf die Profitabilität einzahlt.

Die Börse reagiert bislang gelassen bis positiv: Die Aktie von Amazon (AMZN) notiert aktuell bei rund 245,50 US-Dollar und liegt damit über 2 % im Plus. Auch 24/7 Wall Street und andere Marktbeobachter verweisen darauf, dass Investoren Effizienzprogramme großer Tech-Konzerne häufig als Unterstützung für die Marge werten.

Wie bewerten Analysten die Amazon Aktie jetzt?

Die jüngste Amazon Restrukturierung fällt mitten in eine Phase verstärkter Aufmerksamkeit vor den Zahlen zum vierten Quartal, die am 5. Februar erwartet werden.Bank of Americahat ihr Kursziel für die Aktie kürzlich von 303 auf 286 US-Dollar angepasst, bleibt aber klar positiv und rechnet mit soliden Q4-Zahlen und einem Umsatzplus von rund 22 % bei AWS. Die leicht gesenkte Zielmarke begründet Analyst Justin Post mit einer breiten Bewertungsanpassung im SaaS- und Softwaresektor, nicht mit einer Eintrübung der Amazon-Perspektiven.

Weitere Häuser wieInvestors Business Dailyverweisen darauf, dass der Titel trotz der Entlassungen leicht im Plus notiert und die Marktführerschaft in Cloud und E-Commerce intakt ist. Für Anleger rückt damit die Frage in den Fokus, ob die aktuellen Maßnahmen die strukturellen Margen dauerhaft heben und gleichzeitig das Wachstumstempo hoch genug bleibt.

Fazit

Im Fazit der Amazon Restrukturierung steht ein Konzern, der seine physische Präsenz reduziert, aber in Cloud, KI und Whole Foods offensiv investiert. Für Investoren könnten die kommenden Quartalszahlen zum Stresstest werden, ob der neue, schlankere Zuschnitt die Profitabilität wie erhofft stärkt, ohne das Wachstum zu gefährden.

Weiterführende Quellen

• Y!Amazon.com, Inc. (AMZN) bei Yahoo Finance(Yahoo Finance)
• RAmazon cuts 16,000 jobs globally in broader restructuring(Reuters)
• TAmazon says it is laying off 16,000 employees(TechCrunch)
• TSBank of America resets Amazon stock price target before earnings(TheStreet)
• FWhy Amazon is killing Amazon Go and Amazon Fresh(Fast Company)

Wie schafft esSK Hynix Rekordquartal, Gewinn und Umsatz im KI-Boom so drastisch zu steigern? Im Fokus stehen High-Bandwidth-Memory, starke Margen und ein überraschend großzügiges Aktionärsprogramm. Was steckt wirklich hinter dem Höhenflug der Aktie?

Wie stark war das SK Hynix Quartal wirklich?

Im vierten Quartal 2025 erzielteSK Hynixeinen operativen Gewinn von19,2 Billionen Won, der sich damit im Jahresvergleich mehr als verdoppelte und den Analystenkonsens um rund 15 Prozent übertraf. Der Umsatz kletterte auf32,8 Billionen Won, was einem Plus von etwa zwei Dritteln gegenüber dem Vorjahr entspricht. Unter dem Strich sprang der Nettogewinn um90 Prozent auf 15,2 Billionen Won. Das SK Hynix Quartal bestätigt damit eindrucksvoll, wie stark der KI-Zyklus die gesamte Speicherbranche transformiert.

Der Aktienkurs von SK Hynix (000660.KS) reagierte prompt: In Seoul legten die Papiere am Mittwoch um5,12 Prozentauf 841.000 Won zu. Seit Herbst haben sich die Aktien des Konzerns im Zuge der KI-Euphorie bereits etwa verdreifacht. Anleger honorieren vor allem die deutlich verbesserte Profitabilität im ehemals stark zyklischen Speichergeschäft.

Was treibt das Wachstum bei SK Hynix im KI-Boom?

Herzstück des aktuellen Booms ist die Rolle von SK Hynix alsführender Anbieter von High-Bandwidth-Memory (HBM)für KI-Beschleuniger. Das Unternehmen gilt als zentraler Lieferant für die HBM-Module in den Beschleunigern vonNvidiaund beliefert laut Branchenberichten exklusiv Microsofts maßgeschneiderten KI-ChipMaia 200mit HBM3E. Die starke Nachfrage nach diesen Speichern sorgt für einen knappen Markt und verleiht Herstellern wie SK Hynix erhebliche Preissetzungsmacht.

Parallel dazu hat der Konzern die Fertigung der nächsten GenerationHBM4in großem Stil gestartet. Im direkten Wettbewerb mit Samsung arbeitet SK Hynix an der Zertifizierung für HBM4-Lieferungen an führende Hyperscaler und KI-Plattformen. Branchenanalysten erwarten, dass insbesondere HBM-Kapazitäten in den kommenden Jahren einen Großteil der verfügbaren Wafer-Produktionsvolumina binden und damit den Angebotsengpass im DRAM- und NAND-Markt verlängern.

Wie profitieren Aktionäre von SK Hynix konkret?

Neben den starken operativen Ergebnissen sticht im SK Hynix Quartal vor allem der umfangreiche Aktionärs-Reward hervor. Das Unternehmen erhöht die Dividende deutlich: Pro Aktie sollen inklusive einerSonderausschüttung insgesamt 3.000 Wonan die Anteilseigner fließen. Zusätzlich plant der Konzern, eigene Aktien im Wert von12,2 Billionen Wonzurückzukaufen und einzuziehen, was rund zwei Prozent der ausstehenden Aktien entspricht.

Darüber hinaus kündigte SK Hynix an, eigene Wachstumsvorhaben in den USA voranzutreiben. Geprüft wird einBörsengang in den Vereinigten Staaten, auch wenn eine endgültige Entscheidung noch aussteht. Parallel dazu soll in den USA eine auf KI-Rechenzentrums-Lösungen spezialisierte Einheit aufgebaut werden, die auf der übernommenen Speicher-Tochter Solidigm basiert und mit einem Kapitalrahmen von rund 10 Milliarden US-Dollar ausgestattet wird.

Was sagen Analysten zum SK Hynix Ausblick?

Investmentbanken sehen SK Hynix als einen der Hauptprofiteure des globalen KI-Hypes. Analysten derCitigrouprechnen mit einem Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise von DRAM um etwa 120 Prozent und bei NAND um rund 90 Prozent im laufenden Jahr und haben ihr Kursziel für SK Hynix deutlich um 56 Prozent angehoben. Hintergrund ist die Erwartung anhaltend knapper Kapazitäten und hoher Zahlungsbereitschaft von Hyperscalern für HBM-Speicher.

Branchenexperten gehen davon aus, dass der Markt für HBM bis 2030 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von etwa25 Prozentzulegen könnte. SK Hynix investiert entsprechend aggressiv in zusätzliche Kapazitäten, etwa in eine große Chipverpackungsanlage in Cheongju im Volumen von 19 Billionen Won. Für Anleger bleibt das SK Hynix Quartal damit ein Signal, dass der Konzern seine Marktführerschaft in einem strukturell wachsenden Segment weiter ausbaut.

Fazit

Das SK Hynix Quartal unterstreicht die neue Ertragsstärke des Unternehmens im Zeitalter der KI, unterstützt von Rekordmargen im HBM-Geschäft und einem großzügigen Ausschüttungspaket. Für Investoren sind die Kombination aus Dividendenplus, Aktienrückkauf und wachstumsstarken KI-Umsätzen ein attraktives Gesamtpaket. Entscheidend wird nun, ob SK Hynix den HBM-Vorsprung gegenüber Wettbewerbern wie Samsung halten und den KI-Superzyklus über die nächsten Quartale hinweg in weiteres Gewinnwachstum übersetzen kann.

Weiterführende Quellen

• BBSK hynix Posts Record Profit on AI Memory Demand(Bloomberg)
• DSK hynix profitiert von KI-Boom – Gewinn und Umsatz explodieren(dpa)
• CCitigroup hebt Kursziele für südkoreanische Chipwerte an(Citigroup)
• Y!SK Hynix Rekordquartal bei Yahoo Finance(Yahoo Finance)

Wie konnte dieWacker Chemie AGtrotz Milliardenumsatz in ein tiefrotes Quartal rutschen? Hohe Abschreibungen, Sparprogramm und ein Kursrutsch von gut 3 Prozent sorgen für Unruhe – doch steckt darin auch eine Chance für mutige Anleger?

Wie schwach fiel das Wacker Chemie Quartal aus?

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 sank der Umsatz derWacker Chemie AGum 4 Prozent auf rund5,49 Milliarden Euro. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) brach zugleich um42 Prozentauf nur noch etwa430 Millionen Euroein. Damit blieb das Unternehmen beim operativen Ergebnis klar hinter den bereits reduzierten Markterwartungen zurück, während der Umsatz in etwa im Rahmen der Prognosen lag. Belastet wurde das Wacker Chemie Quartal neben schwächeren Absatzmengen und niedrigeren Preisen vor allem durch eine deutlich reduzierte Auslastung der Werke sowie die im internationalen Vergleich hohen Energiekosten am Standort Deutschland.

Bereinigt um Sondereffekte – insbesondere Rückstellungen für das laufende Sparprogramm – hätte das EBITDA bei rund 530 Millionen Euro gelegen und damit nur leicht unter den Konsensschätzungen. Dennoch machen die Zahlen deutlich, wie stark die Profitabilität unter dem schwierigen Branchenumfeld leidet.

Warum meldet Wacker Chemie einen hohen Verlust?

Unter dem Strich steht 2025 ein Nettoverlust von rund800 Millionen Euro, nachdem im Vorjahr noch ein Überschuss von 261 Millionen Euro erzielt worden war. Haupttreiber sind Wertberichtigungen von insgesamt etwa600 Millionen Euro, unter anderem auf die Beteiligung am Halbleiterwafer-HerstellerSiltronicsowie auf den 2023 übernommenen AuftragsfertigerADL Biopharma. Hinzu kommen Rückstellungen von rund100 Millionen Eurofür das laufende Kostensenkungsprogramm.

Operativ leidet dieWacker Chemie AGweiter unter der schwachen Baukonjunktur, die sowohl die Polymer- als auch die Silikon-Sparte belastet. In beiden Bereichen blieb die Auftragslage zum Jahresende 2025 schwach. Gleichzeitig baute das Unternehmen gezielt Lagerbestände – insbesondere in der Silikon-Sparte – ab, was die Kapazitätsauslastung weiter drückte, aber den Finanzmittelfluss verbesserte. So konnte der Netto-Cashflow 2025 auf nahezu ausgeglichen (minus 5 Millionen Euro) verbessert werden, nach einem Minus von 326 Millionen Euro im Jahr 2024.

Wacker Chemie Quartal: Was bringt das Sparprogramm?

Als Reaktion auf den Druck im Wacker Chemie Quartal hat VorstandschefChristian Hartelbereits im Herbst ein hartes Sparprogramm gestartet. Bis Ende 2027 sollen jährlich mehr als300 Millionen Euroeingespart werden. Etwa die Hälfte dieser Summe soll durch den Abbau von voraussichtlich über1.500 Stellenweltweit erreicht werden, wobei der größte Teil der Jobs an deutschen Standorten wegfallen dürfte. Insgesamt beschäftigte Wacker zur Jahresmitte 2025 gut 16.700 Mitarbeiter.

Strategisch will sich das Unternehmen stärker auf margenträchtige Spezialchemie konzentrieren: In den klassischen Chemiebereichen rückt Wacker hochwertige Spezialitäten in den Fokus, im Polysilizium-Geschäft soll der Schwerpunkt noch klarer auf dem Halbleitermarkt liegen. In der Life-Science-Sparte Biosolutions will der Konzern vermehrt auf innovative Biotech-Anwendungen setzen. Zugleich fordert Hartel erneut international wettbewerbsfähige Energiepreise und einen konsequenten Bürokratieabbau, um den Standort Deutschland zu stärken.

Wie reagieren Börse und Analysten auf Wacker Chemie?

Die Aktien derWacker Chemie AGreagierten zunächst volatil auf das schwache Wacker Chemie Quartal. Vorbörslich fielen die Papiere zeitweise um fast 5 Prozent, drehten im Xetra-Handel aber rasch ins Plus und gehörten zeitweise mit Kursen um74 Eurozu den MDAX-Favoriten. Zuletzt notierte die Aktie um69,50 Euro, was einem Tagesminus von gut 3 Prozent entspricht und den schwankenden Marktreaktionen auf die Zahlen Rechnung trägt.

AnalystChetan UdeshivonJPMorgansprach von einem insgesamt sehr schwachen Zahlenwerk. Er betont neben dem schwierigen Branchenumfeld zusätzliche Risiken durch mögliche Lagerabbauprozesse in der Wertschöpfungskette für Halbleiter-Polysilizium und bleibt für die Aktie negativ gestimmt. Die Gewinnperspektiven seien aufgrund struktureller wie konjunktureller Faktoren weiter schwierig und aus seiner Sicht noch nicht vollständig in der aktuellen Bewertung eingepreist.

Peter Spenglervon derDZ Banksieht hingegen nur geringen Anpassungsbedarf bei seinen Schätzungen und beim Marktkonsens. Das Sparprogramm sei bereits angelaufen, und der starke freie Cashflow dank Lagerabbau und geringerer Investitionen wertet er positiv. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung dürften die endgültigen Jahreszahlen und der Ausblick auf 2026 werden, die Wacker im März vorlegen will.

Fazit

Für Anleger bleibt das Wacker Chemie Quartal damit ein zweischneidiges Signal: operative Schwäche und hohe Abschreibungen einerseits, aber ein klar umrissenes Sparprogramm und besserer Cashflow andererseits. Wer einsteigt, setzt darauf, dass die Effekte des Programms und eine allmähliche Konjunkturerholung die Margen ab 2026 wieder sichtbar verbessern.

Weiterführende Quellen

• IRVorläufige Geschäftszahlen 2025 von Wacker Chemie(Investor Relations)
• DMarktbericht zu Wacker-Chemie-Aktie nach Zahlen(dpa-AFX)
• NEarnings News zu Wacker Chemie(Nasdaq/RTTNews)
• Y!Wacker Chemie AG bei Yahoo Finance(Yahoo Finance)