Nvidia (NVDA) im Fokus: KI‑Kater dämpft Märkte – AI‑Debatte reicht bis Fluglotsen

By Maik Kemper November 19, 2025

KURZ & KNAPP

Die Handelswoche steht im Zeichen der KI‑Debatte: Vor den nachbörslichen Quartalszahlen von Nvidia dominiert Unsicherheit die Märkte, während die breite KI‑Euphorie spürbar nachlässt. Die Spannung reicht von hoch bewerteten Technologiewerten bis hin zu Infrastruktur‑ und Liquiditätsfragen.

Parallel sorgt ein strukturelles Problem in der US‑Luftraumkontrolle für Diskussionen: Berichte nennen einen Mangel an Fluglotsen (rund 3.000 bis 3.800) und prüfen, ob KI primär assistierend eingesetzt werden kann.

Hinzu kommen geopolitische Signale vom US‑Saudi‑Treffen mit geplanten Investitions‑ und Rüstungsabsichten, die strategische Kapitalflüsse und Technologiekooperationen befeuern könnten. Trader fokussieren heute vor allem die Nvidia‑Zahlen, Bewertungen und Liquiditätsindikatoren.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

Story 1 – KI, Nvidia und die Frage nach menschlicher Kontrolle

Am Vormittag zeichneten Marktkommentare ein Bild von einer abgeflachten KI‑Euphorie, ehe die Erwartung an die nachbörslichen Nvidia‑Zahlen die Stimmung weiter bestimmte. Analysten und Marktbeobachter sehen in den Earnings von Nvidia den zentralen Test für die KI‑These; schon kleine Abweichungen könnten starke Kursschwankungen auslösen. Tagsüber wurde diskutiert, dass neue Systeme wie Googles Gemini‑Variante mit TPU‑basierten Ansätzen die Wettbewerbslandschaft verändern und GPU‑abhängige Anbieter unter Druck setzen. Parallel wiesen Stimmen auf steigende Credit‑Default‑Swap‑Spreads einzelner KI‑Firmen und rekordhohe Marginverschuldung hin, was die Verwundbarkeit des Sektors erhöht. Marktkommentare verwiesen darauf, dass nur ein kleiner Teil von KI‑Projekten im Enterprise‑Einsatz wirklich skaliert, wodurch kurzfristige Ernüchterung möglich ist. Am Nachmittag brachte ein TV‑Interview mit CNN Business‑Techredakteurin Lisa Edichico die Debatte in einen neuen Kontext: Der aktuelle Mangel an Fluglotsen (Berichte nennen rund 3.000 fehlende Kräfte; spezifizierte Zahlen sprechen von 10.800 zertifizierten Lotsen und einem Defizit von 3.800 auf einen Bedarf von 14.633) wirft die Frage auf, ob KI hier entlastend wirken kann. Edichico betont, dass KI in der Flugsicherung eher assistierend eingesetzt werden würde – etwa bei der Auswertung großer Datenmengen, Wetter‑ oder Turbulenzprognosen und Gate‑Management – und nicht primär zur Ersetzung von Lotsen, weil der Job sehr viel Kommunikation und schnelle menschliche Urteilsfähigkeit erfordert. Gewerkschaften und Beschäftigte seien sensibel gegenüber diesen Themen, und breite Tests sowie lange Implementierungszyklen werden erwartet. Insgesamt liest sich der Tagesverlauf so, dass die technischen und sentimentalen Risiken der KI‑Story die Marktbewegungen vor den Zahlen dominieren.

Story 2 – Marktstress, Bewertungen und Zinsunsicherheit

Im Tagesverlauf meldeten Marktkommentare einen starken Ausverkauf: S&P‑Indizes durchlaufen eine anhaltende Verlustphase, und viele Titel gelten als hoch bewertet. Berichte heben hervor, dass rund 50 Prozent der US‑Aktien ein KGV über 20 aufweisen, ein Niveau, das seit 2020 nicht mehr erreicht wurde. Die Kombination aus hoher Verschuldung am Markt, engen Liquiditätsbedingungen und ausgereizten Bewertungen verstärkt die Risikoaversion. Ein FedWatch‑Indikator signalisierte annähernd 50:50‑Wahrscheinlichkeit für eine weitere Straffung bis Anfang Dezember, und Diskussionen um die künftige Zusammensetzung des FOMC erhöhen die Unsicherheit. Politische Signale aus Washington – inklusive Äußerungen zur künftigen Fed‑Führung – tragen zusätzlich zur Nervosität bei. Trader bleiben daher vorsichtig, insbesondere vor großen Earnings‑Ereignissen, die in diesem Umfeld stärkere Reaktionen auslösen können.

Story 3 – Geopolitik und Kapitalflüsse: Trump‑Saudi‑Treffen

Berichte über das Treffen zwischen Washington und Riad nennen intensive Gespräche zu Rüstungs-, Energie‑ und Technologiekooperationen; die Ankündigung zu F‑35 muss als Teil eines breiteren Pakets gesehen werden. Diplomaten arbeiteten laut Meldungen in den Tagen zuvor „fieberhaft“ an Details, und in den kommenden drei bis sechs Monaten sei mit einer Vielzahl weiterer Vereinbarungen zu rechnen, bei denen US‑Unternehmen saudische Partner begleiten. Präsident Trump erwähnte zudem einen Status als „wichtiger Nicht‑NATO‑Verbündeter“, ein politisches Signal ohne automatische Beistandsverpflichtung, das aber geopolitische Implikationen für Nahost‑Beziehungen haben dürfte. Zugleich wurden große Investitionssummen und Industrieprojekte genannt, die technologische Kooperationen – auch im AI‑Bereich – befördern könnten.

Story 4 – Technische Belastung für europäische Indizes

Der DAX litt im Tagesverlauf weiter unter dem globalen Sentiment: Chartanalysen zeigen deutliche Abstandsrückgänge vom jüngsten Top und nennen kritische Unterstützungsbereiche. Kommentatoren verweisen darauf, dass Angst‑Indikatoren extrem niedrig stehen, was antizyklisch auch Erholungschancen nahelegen kann, zugleich aber die Verwundbarkeit gegenüber weiteren Verkaufswellen erhöht. Für europäische Trader bleibt die Abhängigkeit von US‑Technologiewerten und deren Earnings ein zentraler Faktor.

Story 5 – Gewinner & Verlierer im AI‑Rennen

Im Wettbewerb um AI‑Infrastruktur wird Google in den Analysen als Gewinner genannt, weil TPU‑basierte Modelle Kosten und Effizienzvorteile bringen sollen. Gleichzeitig stehen klassische GPU‑Anbieter und stark verschuldete Infrastrukturpartner wie Oracle in der Kritik, weil deren Finanzierungsmodelle laut Kommentaren unter Druck geraten könnten. Große Player wie Microsoft und Meta investieren massiv in AI‑Infrastruktur, doch solche Partnerschaften können die Aktie kurzfristig nicht immer stabilisieren; Marktreaktionen blieben zuletzt volatil. Anleger sollten daher auf Fundamentaldaten, Cashflow‑Profile und Bilanzstärke achten, wenn sie Positionen im AI‑Sektor eingehen.

KURZNEWS

Nvidia (NVDA): Die nachbörslichen Quartalszahlen stehen im Mittelpunkt des Handels; Marktkommentare sehen in den Ergebnissen den Entscheidungsfaktor für die KI‑These und erwarten eine starke Reaktion. Trader sollten mit erhöhter Volatilität nach der Veröffentlichung rechnen.
Alphabet / Google (GOOGL): Analysen loben Googles Gemini‑Ansatz und TPU‑basierte Modelle, die in Tests bei Coding und komplexen Aufgaben Vorteile zeigen und Kostenvorteile gegenüber GPU‑basierten Systemen bringen. Das stärkt die Wettbewerbsposition von Alphabet im AI‑Wettlauf.
Microsoft (MSFT): Microsoft beteiligt sich laut Berichten gemeinsam mit Nvidia an großen Investitionen in AI‑Projekte (inkl. Anthropic‑Engagement), trotzdem reagierte die Aktie zuletzt mit Kursverlusten, was die Unsicherheit über den kurzfristigen Nutzen solcher Großdeals widerspiegelt.
Meta (META): Meta bleibt ein zentraler AI‑Investor mit sehr hohen geplanten Ausgaben; ein jüngster Rechtsstreit wurde positiv bewertet und löste eine leichte Kursreaktion aus. Analysten und Portfoliostrategen sehen das Unternehmen trotz hoher Investitionen weiterhin als bedeutenden Player.
Oracle (ORCL): Kommentare sehen Oracle wegen hoher Verschuldung in einer schwierigen Position, da langfristige Finanzierung der GPU‑Lasten problematisch sein könnte. Infolgedessen wird das Unternehmen in einigen Analysen als potenzieller Verlierer im GPU‑Universum genannt.
Apple (AAPL): Trotz Gerüchten um Management‑Veränderungen bleibt Apple aus Sicht von Beobachtern fundamental stark; Charttechniker sehen kaum Platz für heftige Einbrüche, und die Aktie notiert in der Nähe von Rekorden. Diskussionen über mögliche Führungswechsel beeinflussen kurzfristig das Sentiment, verändern aber nicht die Bilanzstärke.
RWE (RWE): RWE wird als Top‑Performer innerhalb des Versorgersegments genannt; Projekte in UK und AI‑Datenzentren sowie EU‑Zahlungen zum Kohleausstieg stützen die Perspektive. Charttechniker sehen weiteres Aufwärtspotenzial bei einer positiven Jahresendrallye.
Infineon (IFX): Nach Zahlen und Ausblick gab es kurzfristige Rallys, die schnell wieder abgegeben wurden; langfristig sehen Analysten Potenzial durch Power‑Lösungen für AI‑Rechenzentren und die Erholung im Automobilsektor.
DHL (DHL): DHL bestätigt Ziele für 2025 und profitiert laut Kommentaren von Effizienzmaßnahmen und E‑Commerce‑Trends; das Unternehmen gilt als fair bewertet und könnte bei weiterem Rückenwind zulegen.
Freeport McMoRan (FCX): Die Grasberg‑Mine ist wieder geöffnet; durch höhere Rohstoffpreise konnte Freeport Produktionseinbußen kompensieren. Rohstoffkommentare heben Kupfer als langfristig relevantes Thema für EVs und Rechenzentren hervor.
MicroStrategy (MSTR): Im Bitcoin‑Umfeld verzeichnete MicroStrategy einen kurzfristigen Kursanstieg und wird in Kommentaren als anfällig für die Volatilität des Kryptomarkts genannt; Anleger sollten die Korrelation zu Bitcoin beachten.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Target	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Wix	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	TJX Companies	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Lowe’s	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	GDS Holdings	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Kingsoft Cloud	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Williams‑Sonoma	Unternehmen (vorbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (vorbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	NVIDIA	Unternehmen (nachbörslich)	Quartalszahlen / Earnings (nach Börsenschluss) – zentral für die KI‑Bewertung	n.v.
—	Palo Alto Networks	Unternehmen (nachbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (nachbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	New Jersey Resources	Unternehmen (nachbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (nachbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Copa Airlines	Unternehmen (nachbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (nachbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	ZTO Express	Unternehmen (nachbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (nachbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Jack in the Box	Unternehmen (nachbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (nachbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.
—	Cerence	Unternehmen (nachbörslich)	Unternehmens‑Termin am Handelstag (nachbörslich), Eintrag im Unternehmenskalender	n.v.

IM BLICKPUNKT

Nvidia (NVDA) – Nachbörsliche Quartalszahlen: Zentrale Auslöser für die KI‑Story; die Earnings gelten als Schwerpunkt für Volatilität und Sentiment.
KI‑Debatte – Marktstimmung: Gemini/TPU‑Debatte und Kritik an GPU‑Kosten dämpfen die Euphorie; Analysten sehen nur begrenzte Erfolgsraten bei Enterprise‑Projekten.
Fluglotsen‑Mangel – Personalproblem & KI‑Fragestellung: Berichte nennen einen Mangel von rund 3.000 bis 3.800 Lotsen; KI wird als assistierende, nicht substituierende Lösung diskutiert.
Liquidität – Reverse Repos unter 1 Mrd. USD: Engere Liquidität verstärkt Kursreaktionen bei großen News und Earnings.
Marktbreite & Bewertungen – Hohe KGV‑Anteile: Rund 50 % der US‑Aktien mit KGV >20, was die Marktverwundbarkeit erhöht.
Geopolitik – Trump‑Saudi‑Treffen: Angekündigte Kooperationen und Investitionszusagen (inkl. Rüstungsfragen) könnten mittelfristig Kapitalströme und Technologiepartnerschaften beeinflussen.

Erwartungen an Nvidia, Xiaomi, Baidu, BYD China EV – 19.11.25

By Maik Kemper November 19, 2025

KURZ & KNAPP

Der Handelsstart steht unter dem Eindruck einer Tech-geprägten Korrektur: Investoren warten auf die Quartalszahlen von Nvidia am Abend, nachdem zuvor viele KI-Titel Druck ausgeübt haben. Global sorgt ein Derisking um die Fed-Erwartungen sowie steigende Renditen für Nervosität; der Yen bleibt mit rund 155 pro Dollar schwach und JGB-Renditen klettern auf neue Niveaus. In Asien dominieren Diskussionen um die Verschiebung globaler Lieferketten und die Exportoffensive chinesischer EV-Hersteller.

Heute stehen vorbörslich zahlreiche Firmenberichte an, während nach US-Schluss die mit Spannung erwarteten Zahlen von Nvidia und weiteren Technologie- und Sicherheitsfirmen folgen. Makro- und Liquiditätsthemen — insbesondere Fed-Signale, Arbeitsmarktdaten und Anleiheauktionen — bleiben für die kurzfristige Risikoaversion zentral. Das Briefing fasst die Kernrisiken, die wichtigsten Unternehmensmeldungen und den Kalender zusammen, damit Trader und Portfoliomanager die Tagesagenda schnell erfassen können.

RÜCKSPIEGEL US-Nachbörse

USA – Nachbörse

Die US-Märkte schlossen in einem schwächeren Tech-Umfeld; ein anhaltender Tech-Verkauf zog den S&P 500 in die vierte Verlustsitzung, Bitcoin und andere riskantere Anlagen gaben ebenfalls nach. Marktteilnehmer nennen als Treiber die gesunkene Erwartung an Zinssenkungen in den USA, womit ein fester Dollar und länger hohe Kapitalkosten zur Derisking-Bewegung führen. Fondsmanager sind weiterhin stark in Aktien übergewichtet, die Cashquoten sind historisch niedrig — ein Faktor, der kurzfristig als Verkaufssignal interpretiert wird. Analysten und Manager konzentrieren sich nun auf belastbare Daten wie Nvidia-Zahlen und den US-Arbeitsmarkt.

Asien

Asiatische Märkte zeigten einen schwachen Start, belastet von der US-Tech-Korrektur; Nikkei und Kospi stabilisierten sich aber leicht, während der Yen bei rund 155 pro Dollar verharrt. In China bleibt der EV-Sektor im Fokus: BYD exportiert derzeit 800.000–900.000 Fahrzeuge und peilt 1,6 Mio. Einheiten an; zudem laufen in einigen EV-Firmen Anpassungen der Lieferketten Richtung Südostasien und USA. CATL steht vor dem Auslaufen einer sechsmonatigen Lock-up-Periode, bei der rund 78 Mio. Aktien freiwerden können — kurzfristige Volatilität wird erwartet, langfristig sehen Analysten weiterhin Wachstumspotenzial.

Makro & Liquidität

Die Grundstimmung wird vom Fed-Thema dominiert: eine zurückhaltendere Erwartung an Zinssenkungen reduziert Risikobereitschaft. Gleichzeitig steigen langlaufende Renditen in Japan, was alte Carry-Trades belastet; die Auktion der 20-jährigen JGBs und der Jobs-Report stehen auf der Watchlist. Die Debatte um De‑Dollarisation bleibt präsent, doch erhebliche Volumina von Zahlungen, Reserven und Handel laufen weiter in US-Dollar — neue Systeme ergänzen, ersetzen nicht.

HAUPTSTORYS

Nvidia: Quartalsbericht als Katalysator — Messlatte extrem hoch

Die Berichtssaison von Nvidia steht im Mittelpunkt und könnte die Marktbewegung weiter bestimmen, weil die Investoren außerordentlich hohe Erwartungen haben. Laut Marktdiskussionen erwartet die Wall Street für das dritte Quartal rund 55,2 Mrd. Dollar Umsatz (+~60% YoY) und einen Data‑Center‑Umsatz von etwa 41,6 Mrd. Dollar (+50% YoY); die Bruttomarge soll bei knapp 74% liegen, die operative Marge bei 66%. Für das laufende vierte Quartal wird ein Umsatz von knapp 62 Mrd. Dollar (+58%) und ein Data‑Center‑Umsatz von rund 48 Mrd. Dollar (+50%) erwartet; das Ertragswachstum soll auf 1,44 Dollar steigen. Vor diesem Hintergrund heißt es, dass selbst ein Gewinn den Kurs nicht retten könnte, wenn die Zahlen nicht nahezu perfekt ausfallen — die Messlatte ist folglich sehr hoch. Marktkommentare sprechen von einer möglichen übertriebenen Perfektionserwartung: falls Nvidia enttäuscht, könnte die Reaktion deutlich negativ ausfallen. In der aktuellen Sentimentlage fungiert der Nvidia‑Report damit als kurzfristiger Auslöser für weitere Risikoanpassungen. Anleger sollten die Zahlen sowie die Prognosen für Data‑Center‑Nachfrage und Margen genau prüfen.

Asien & China EV: BYD, Lieferketten und politische Spannungen

Asiatische Firmen und Märkte sind ein zentrales Thema: BYD liefert aktuell 800.000–900.000 Fahrzeuge ins Ausland aus und strebt 1,6 Mio. Einheiten an; Anfang nächsten Jahres wird eine neue EV‑Plattform erwartet, die weitere Exportdynamik ermöglichen könnte. Manager betonen, dass chinesische EV‑Hersteller ihre Fertigung diversifizieren — Investitionen in Südostasien und den USA sollen Robustheit gegenüber Handelsrisiken schaffen. Die Subventionslage in China (Auslaufen, Steuerhalbierung) wird als Treiber für Frontloading im vierten Quartal 2025 gesehen; ein möglicher Rückgang der Nachfrage Anfang 2026 bleibt eine Variable. CATL steht zudem vor dem Auslaufen einer Lock‑up‑Periode, bei der rund 78 Mio. Aktien freiwerden könnten; erste Investoren realisieren Gewinne, Analysten erwarten kurzfristige Volatilität, langfristig aber Dominanz im Markt. Parallel verschärfen die Spannungen zwischen China und Japan die geopolitische Einordnung regionaler Risiken, was Handelsströme und Tourismus belasten kann.

KI, Anthropic und die Frage einer Blase

Die AI‑Story bleibt der zentrale strukturelle Treiber: Große Investitionen in KI‑Infrastruktur (Rechenzentren, Dunkelfasern, eigene Kraftwerke) werden als Jahrzehntprojekt beschrieben und bringen Hyperscaler‑CapEx nach oben. Im Markt schaffen Deals zwischen Nvidia, Microsoft und Anthropic Aufmerksamkeit: Nvidia und Microsoft investieren zusammen in Anthropic, dieses wiederum plant erhebliche Cloud‑Investitionen bei Microsoft, wodurch Finanzierungen und Aufträge kreisen. Solche Verflechtungen nähren Sorgen vor einer KI‑Blase; Analysten wie Alexander Hasel haben daraufhin Ratings angepasst (z. B. Microsoft von Buy auf Neutral). Gleichzeitig sehen Manager wie Bob Diamond die Korrektur auch als gesunde Neubewertung und betonen das langfristige Produktivitäts‑ und Deflationspotenzial von Technologie. Insgesamt bleibt die Differenzierung wichtig: während viele Privatanleger und einige Fonds KI‑Assets stark gewichten, schaffen nur wenige Enterprise‑Projekte derzeit den Übergang in die Produktion.

Globaler Marktausverkauf und Liquiditätssignale

Die Risikopositionierung dreht sich primär um die Fed‑Erwartungen: Ein gesunkener Ausblick auf Zinssenkungen wird als Hauptgrund für Derisking genannt, da ein fester Dollar und länger hohe Kapitalkosten Emerging Markets belasten. Die Bank of America‑Umfrage zeigt extreme Aktienübergewichtungen und historisch niedrige Cashquoten, was in der Vergangenheit kurzfristig mit Marktrückgängen korrelierte. Einige Marktkommentatoren nennen S&P‑Ziele um 7.800 Punkte als Orientierung in der laufenden Re‑Pricing‑Phase. Anleger fokussieren sich auf harte Datenpunkte — Nvidia‑Zahlen, US‑Arbeitsmarkt und Anleiheauktionen — um die weitere Risikoallokation zu bestimmen.

KURZNEWS

Nvidia: Vor dem Abendbericht steht das Unternehmen im Zentrum; Marktanalysen erwarten extrem hohe Umsatz- und Margenkennzahlen. Die Erwartungen im Data‑Center‑Geschäft sind besonders hoch — Enttäuschungen könnten die Volatilität weiter anheizen.
Xiaomi: Die EV‑Sparte schreibt erstmals Gewinn, während das Smartphone‑Geschäft durch höhere Speicherpreise belastet wird und die Umsätze nur schleppend wachsen.
Amazon: Die Aktie geriet unter Druck im Zuge der Diskussion um eine Unternehmensanleihe in Höhe von 15 Mrd. Dollar.
Baidu: Für das Septemberquartal meldete Baidu rund 31–32 Mrd. Dollar Einnahmen; das Wachstum war das schwächste bisher, die KI‑Sparte wuchs aber rund 50% und erzielte etwa 10 Mrd. Dollar Umsatz.
BYD (Yu Tian Ding): BYD exportiert derzeit 800.000–900.000 Fahrzeuge, strebt 1,6 Mio. Einheiten an und bringt Anfang nächsten Jahres eine neue EV‑Plattform; Zulieferer für Batterien und Materialien sollten davon profitieren.
Contemporary Amperex (CATL): Das Ende einer sechsmonatigen Lock‑up‑Periode könnte rund 78 Mio. Aktien freisetzen; erste Anleger nehmen Gewinne mit—Analysten sehen kurzfristige Volatilität, langfristig jedoch Dominanz im Markt.
Chipotle: Zählte zu den wenigen Gewinnern in einem schwächeren Marktumfeld und profitierte intraday von positiver Nachfrage.
Deckers: Erhielt positive Analystenkommentare und zeigte relative Stärke im Konsumsegment trotz der breiteren KI‑Schwäche.
Home Depot: Verzeichnete einen Rückgang von rund 6% nach enttäuschenden Ergebnissen; geringe Sturmschäden und eine abkühlende Konsumnachfrage dämpfen die Umsatzprognosen.
HSBC Holdings (Giorgio Hedery): Panelkommentare betonen, dass viele Wholesale‑Kunden in Festlandchina US‑Firmen sind, wodurch Finanzintegration und Dividendenströme fortbestehen, auch wenn strategische Assets geschützt werden.
Hyundai (Jose Muñoz; Yusheng Zhang): Die Gruppe investiert lokal in Fertigung, KI und Robotik, plant umfangreiche US‑Investitionen und strebt bis 2030 eine Volumensteigerung von 35% an.
Medtronic: Profitierte von besseren Quartalszahlen und einer angehobenen Umsatz‑ und Ausblicksprognose.
Microsoft: Zusammen mit Nvidia investiert Microsoft in Anthropic; Analysten wie Alexander Hasel sind skeptisch gegenüber der Kapitalintensität der KI‑Story und haben Ratings angepasst.
PDD: Meldete leicht verfehlte Ziele; die Aktie zeigte Schwäche nach den Zahlen.
Trip.com: Übertraf Erwartungen, Barclays bezeichnete die Aktie als einen Lichtblick im Konsumbereich.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
— MEZ/MESZ (ET)	Target	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Wix	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	TJX Companies	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Bullish	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Lowe’s	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	GDS Holdings	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	IceCure Medical	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Kingsoft Cloud	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Viking	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Williams‑Sonoma	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	BrightView	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Hillenbrand	Unternehmen / Earnings (Vor Börsenöffnung)	Quartalsbericht geplant (Voröffnungsliste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	US Arbeitsmarkt / Jobs‑Report	Makro	Wichtiger Datenpunkt für Risikoallokation; Markt fokussiert auf Beschäftigungsdaten	—
— MEZ/MESZ (ET)	Auktion 20‑jährige JGBs	Makro	Markt beobachtet Renditenlangläufer in Japan	—
— MEZ/MESZ (ET)	NVIDIA	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalszahlen erwartet; hoher Fokus auf Data‑Center‑Umsatz und Margen; Marktkommentare sehen Messlatte als extrem hoch	Q3 Umsatz ~55,2 Mrd. USD; Data‑Center ~41,6 Mrd. USD; Bruttomarge ~74%; EPS 1,44 USD (Q4‑Proj.)
— MEZ/MESZ (ET)	Palo Alto Networks	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalsbericht geplant (Nachbörse‑Liste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	New Jersey Resources	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalsbericht geplant (Nachbörse‑Liste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Copa Airlines	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalsbericht geplant (Nachbörse‑Liste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	ZTO Express	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalsbericht geplant (Nachbörse‑Liste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Jack in the Box	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalsbericht geplant (Nachbörse‑Liste Mittwoch)	n.v.
— MEZ/MESZ (ET)	Cerence	Unternehmen / Earnings (Nach Börsenschluss)	Quartalsbericht geplant (Nachbörse‑Liste Mittwoch)	n.v.

IM BLICKPUNKT

Nvidia‑Zahlen (Morgen Abend): extrem hohe Margen‑ und Umsatzerwartungen; Outcome könnte Marktvolatilität stark beeinflussen.
Fed‑Thema: Gesunkene Erwartungen an Zinssenkungen treiben Derisking — Jobs‑Report und Fed‑Entscheidungen bleiben wichtig.
KI‑Investitionen: Große CapEx‑Pläne der Hyperscaler und Deals rund um Anthropic erhöhen Fragen zur Kapitalintensität und Blasenrisiken.
China EV: BYD‑Exports, neue Plattformen und auslaufende Subventionen — mögliche Frontloading‑Effekte für Q4/2025.
CATL Lock‑up: Ca. 78 Mio. Aktien könnten freiwerden — kurzfristige Volatilität erwartet.
Fondsmanager‑Sentiment: Extrem niedrige Cashquoten und hohe Aktien‑Übergewichtung gelten als warnende Liquiditätssignale.
Japan/Yen: Yen bei ~155 pro USD und steigende JGB‑Renditen — Risiko für Carry‑Trades und globale Asset‑Allokationen.
Bitcoin ≈ 93.000 USD: Weiterer Indikator für Risiko‑Aversion im Markt.

18.11.25 NASDAQ 4. Tage im Verlust 1? u.a. Bitcoin und Nvidia, Amazon, Home Depot, Cloudflare, Apple

By Maik Kemper November 18, 2025

KURZ & KNAPP

Die Vorbörse startet mit Nervosität: Futures deuten auf einen weiteren schwachen Tag hin, während Märkte in eine Warteschleife vor mehreren wichtigen Ereignissen geraten sind. Im Fokus stehen die bevorstehenden Quartalszahlen von NVIDIA sowie verzögerte US-Arbeitsmarktdaten; beides dürfte die kurzfristige Richtung der US-Indizes bestimmen.

Zudem dominieren Debatten über Bewertungen im KI-Sektor die Headlines: Unternehmenschefs und Bankenvertreter warnen vor einer möglichen Überbewertung, gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach Rechenzentrums-Kapazität hoch. Technische Störfälle bei Infrastruktur-Anbietern (Cloudflare) und ein erneuter Rückgang von Bitcoin verschärfen die Risikoaversion.

AUSBLICK US-Märkte

Marktlage und erwartete Richtung (US-Märkte)

Die Futures signalisieren erhöhte Vorsicht: Hinweise in den Quellen sprechen von einem vierten Tag in Folge schwächerer Notierungen mit S&P-Futures negativ und einem Nasdaq-Rückgang. Marktteilnehmer stehen damit in einer Pause vor zentralen Daten (NVIDIA-Quartalsbericht, verzögerter BLS-Report) und politischen Terminen, die Volatilität begünstigen.

Kurzfristig relevant: NVIDIA-Quartalszahlen (können als Volatilitätstreiber wirken) und die veröffentlichten ADP/BLS-Daten, die die Fed-Erwartungen beeinflussen können.
Technische Indikatoren: Hinweise auf Schwäche unter dem 50-Tage-Durchschnitt; Risiko für Verkaufsimpulse bei anhaltender negativer Nachrichtenlage.
Liquidität/Risikoprämien: Credit- und Private-Credit-Sorgen sowie Krypto-Ausverkäufe können Hebelpositionen treffen und Marktbewegungen verstärken.

Handelsrahmen für heute

Vorsicht in Vorbörse; Stop- und Liquiditätspunkte beachten, besonders bei Nvidia- und Chipnamen.
Makro-Daten (verzögerter BLS-Report) können die Fed-Erwartungen schärfen — Handelspositionen entsprechend absichern.
Institutionelle Orders und Optionsaktivität vor Earnings können Intraday-Spreads und Volatilität erhöhen.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

NVIDIA vor Zahlen — Markt in Wartestellung

NVIDIA steht im Zentrum der Vorbörse: Analysten wie Stifel haben das Kursziel vor den erwarteten Quartalszahlen deutlich angehoben, und Marktteilnehmer sehen das Ergebnis als möglichen Make-or-Break-Moment. Kommentatoren berichten von massiver Optionsaktivität vor der Veröffentlichung; zugleich bleibt Unsicherheit, ob die hohen Erwartungen nachhaltig sind. Meldungen über Großverkäufe institutionalierter Anleger verschärfen die Nervosität, sodass die Berichtssaison bei NVIDIA kurzfristig als Volatilitätstreiber fungieren dürfte.

Debatte um eine KI‑Blase — Warnungen von Branchenführern und Banken

Der Diskurs über mögliche Überbewertungen im KI-Segment hat an Schärfe gewonnen: Google-CEO Warnungen und Einschätzungen von JP Morgan, Bank of America und anderen institutionellen Stimmen heben das Risiko einer Korrektur hervor. Während einige Indikatoren (Profitabilitäts- und Kapazitätsdaten) noch kein klares Blasenbild liefern, wächst die Skepsis, ob die eingepreisten Produktivitätsgewinne schnell genug eintreten. Das Thema beeinflusst vor allem Hyperscaler, Halbleiterhersteller und Datencenter-Profiteure.

US-Arbeitsmarkt: Verzögerter BLS-Report und ADP‑Signale

Die Veröffentlichung verzögerter Arbeitsmarktdaten (BLS) in dieser Woche und schwächere ADP-Vorablesungen setzen Investoren unter Druck. ADP-Daten zeigten einen schwachen Vier-Wochen-Durchschnitt der privaten Lohn- und Gehaltsabrechnungen, und Kommentatoren erwarten, dass die offiziellen Zahlen wichtige Hinweise für die Fed liefern. Die Daten werden als zentraler Input für die Einschätzung der Geldpolitik und damit für die Markterwartungen angesehen.

Cloudflare-Ausfall stört zentrale Anwendungen

Ein globaler Ausfall bei Cloudflare beeinträchtigte zahlreiche Websites und Dienste, darunter auch namhafte KI- und Kommunikationsdienste. Das Ereignis macht die Abhängigkeit vieler Anwendungen von einzelnen Infrastruktur-Anbietern sichtbar und kann kurzfristig zu Reputations- und Umsatzrisiken für betroffene Dienste führen. Marktteilnehmer beobachten, ob der Vorfall Folgeauswirkungen auf Kunden und Lieferketten hat.

Risk-Off: Bitcoin und Risikoassets unter Druck

Bitcoin fiel zeitweise unter die 90.000‑Dollar-Marke, was zusammen mit Aktien-Ausverkäufen die Risikoaversion verstärkte. Kommentare weisen auf Liquiditätsaspekte und ETF-bezogene Positionierungen hin, die bei Kursrückgängen verstärkend wirken können. In Kombination mit Stress in Teilen des Kredit- und Private-Credit-Segments erhöht dies das Risiko kurzfristiger Ausverkäufe bei riskanteren Assetklassen.

KURZNEWS

NVIDIA: Stifel hat das Kursziel vor den Quartalszahlen deutlich angehoben; Optionsaktivität und hohe Erwartungen führen zu erhöhter Volatilität.
Amazon: Redburn stuft Amazon (und Microsoft) auf Neutral herab; Analysten warnen vor hoher Kapitalintensität bei generativer AI.
Home Depot: Q3 verfehlte Schätzungen erneut; das Unternehmen senkte den Jahresausblick und nannte einen schwächeren Wohnungsmarkt als Hauptgrund.
Cloudflare: Globaler Netzwerkausfall beeinträchtigt mehrere große Dienste; Unternehmen arbeitet an Fix.
Apple: Counterpoint meldet starken iPhone‑Verkaufsanstieg in China (Oktober), Apple‑Aktie reagiert leicht positiv.
Deutsche Bank: Markt zeigt Skepsis gegenüber ehrgeizigen Zielen; Umsatzwachstum wird als Herausforderung gesehen.
DraftKings / FanDuel: Beide verlassen die American Gaming Association; Diskussion um Prediction Markets treibt die Entwicklung.
Barrick Mining: Elliott Management soll einen bedeutenden Anteil halten; Aktie reagierte vorbörslich positiv.
Microsoft: Ebenfalls von Redburn heruntergestuft; Analysten sehen begrenzte kurzfristige Renditen bei generativer AI.
Merck: Aktie steigt nach positiven Mid‑Stage‑Daten zu einer Lungenerkrankungsbehandlung (Winrevere).
Toyota: Plant über 900 Mio. USD Investitionen zur Ausweitung der Hybridproduktion in den USA.
Walmart: Neuer CEO soll AI‑Strategie im Unternehmen vorantreiben; Fokus auf Effizienzgewinne.
Private Credit: Sorgen um Bewertungen und einzelne Ausfälle; Diskussion, ob Schattenbanken Stress auslösen können.
Bitcoin: Rückgang unter 90.000 USD verstärkt Risikoaversion und drückt Krypto‑ETFs und damit verbundene Strategien.
US-Zölle: Diskussionen um mögliche Zolländerungen (inkl. Agrarprodukte) bleiben präsent und werden auf Wachstumsperspektiven beobachtet.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Empfang: Treffen Präsident Trump & saudischer Kronprinz	Politik / International	Diskussionen zu Energie, Verteidigung und Zusammenarbeit; Ankündigungen möglich	—
—	NVIDIA: Quartalsbericht	Unternehmen / Earnings	Erwartungen hoch; starke Optionsaktivität vor Veröffentlichung	n.v.
—	Lowe’s: Quartalsbericht (Erwähnung im Kontext Home Depot)	Unternehmen / Earnings	Bericht wird als Vergleichspunkt zu Home Depot genannt	n.v.
—	FOMC: Sitzungsprotokoll / Fed‑Protokoll veröffentlicht (erwartet)	Makro / Zentralbank	Protokoll als Impuls für Marktmeinungen zur Geldpolitik	—
—	BLS: Verzögerter September‑Jobbericht (veröffentlicht)	Makro / Arbeitsmarkt	BLS hat die Veröffentlichung des verzögerten Septemberberichts angekündigt	~+50.000 (in Kommentaren genannt)
—	Non‑Farm Payrolls (NFP) – Woche	Makro / Arbeitsmarkt	Wird als wichtiger kurzfristiger Datenpunkt für Fed‑Einschätzungen genannt	~+50.000 (Erwartung / weite Spannbreite in Kommentaren)

IM BLICKPUNKT

NVIDIA‑Quartalsbericht: kurzfristiger Volatilitätstreiber wegen hoher Erwartungen und Optionsaktivität.
Verzögerter BLS‑Report (September): Schlüssel für Fed‑Einschätzungen — Markt erwartet Hinweise zur Arbeitsmarktdynamik.
FOMC‑Protokoll/Rede‑Zitate: Stimmen innerhalb der Fed (z. B. Chris Waller) beeinflussen Zinserwartungen.
Cloudflare‑Ausfall: Infrastruktur‑Risiko für KI‑Dienste und Plattformen.
KI‑Bewertungsdebatte: Warnungen von Unternehmensführungen und Banken könnten Re‑Pricing auslösen.
Bitcoin unter 90k: verstärkte Risikoaversion, Auswirkungen auf Krypto‑ETFs und Liquiditätsbedarf.
Home Depot‑Ausblickkürzung: Indikator für Konsumenten‑Schwäche im Bereich Wohnimmobilien.
Private‑Credit/Datencenter‑Finanzierungen: Einzelfälle (Coreweave, Applied Digital) zeigen Stresspunkte.
Trump‑Sauditreffen: geopolitische Signale zu Energie und Verteidigung (mögliche Marktwirkung bei Ankündigungen).

Hinweis: Dieses Briefing basiert ausschließlich auf den vorliegenden Quellen und enthält keine Anlageempfehlungen. Zeiten ohne genaue Angabe sind mit “—” gekennzeichnet (MEZ/MESZ (ET)).

Booking Holdings, Expedia mit großen Verlusten; mit Nvidia, Amazon, Dell Technologies, Alphabet, UBS am 18.11.25

By Maik Kemper November 18, 2025

KURZ & KNAPP

Der Markt beginnt den Tag mit klaren Schwerpunkten: Nvidia steht im Fokus vor den Quartalszahlen nach Handelsschluss, zugleich treiben Unternehmensanleihen von Big Tech (Amazon 15 Mrd. USD) die Diskussion um Liquidität und Finanzierung von KI‑Infrastruktur. Analysten‑Aktivitäten und Gewinnwarn‑Signale belasten einzelne Hardware‑Titel (Dell), während Positionierungen großer Investoren – etwa eine Beteiligung von Berkshire Hathaway an Alphabet – Struktur in die Tech‑Rallye bringen.

Asien zeigt erhöhte Volatilität: SoftBank und andere AI‑Exposure‑Werte stehen unter Druck, Xpeng meldete einen schwächeren Ausblick und Xiaomi kämpft mit Margenproblemen. Am Makro‑Radar bleiben die anstehenden US‑Arbeitsmarktdaten, die zusammen mit den Earnings‑Risiken die kurzfristige Risikoaversion bestimmen dürften.

Heute sollten Trader und Investoren besonders Nvidia, die großen AI‑Finanzierungen, Morgan Stanley‑Analysen im Halbleiterbereich sowie Hinweise zu Verschiebungen in der Bankenregulierung (UBS‑Diskussionen) beobachten. Der morgige Kalender enthält mehrere Unternehmensmeldungen, die die Sektoren Nachfrage (Einzelhandel, Bau) und Cloud/AI‑Investitionen betreffen.

RÜCKSPIEGEL US-Nachbörse

USA – Nachbörse

Der nachbörsliche Fokus lag auf Nvidia vor den Zahlen nach Börsenschluss. Vorabereitschaft in Optionen spiegelt erwartete Volatilität wider. Große Tech‑Bewegungen prägten den Tag: Alphabet profitierte von einem großen Investorenengagement und neuen AI‑Produkten für Reisesuchen, während Dell durch ein Doppel‑Downgrade deutlich nachgab. Kreditmärkte reagierten auf hohe Unternehmensanleihe‑Emissionen, insbesondere Amazons 15‑Milliarden‑Platzierung, was Debatten über Liquiditätswirkung und Treasury‑Räume auslöste.

Asien

Asiatische Märkte zeigten Schwäche, angetrieben von AI‑Abwicklungen und Einzelereignissen: SoftBank notierte spürbar tiefer nach Reduktionen im AI‑Portfolio, Xpeng fiel deutlich nach schwächerer Umsatzprognose, und Xiaomi litt unter Margendruck durch steigende Speicherpreise. Insgesamt dominierten Sorgen um AI‑Bewertungen und die Finanzierung von Rechenzentren.

Makro & Liquidität

Marktteilnehmer verlagerten Fokus auf zwei zentrale Events dieser Woche: Nvidias Quartalszahlen und den US‑Arbeitsmarktbericht. Zugleich sorgen großvolumige Unternehmensanleihe‑Emittenten für erhöhtes Angebot am Kreditmarkt; dies könnte kurzfristig Risikoprämien und die Verfügbarkeit von Liquidity im Treasury‑Segment beeinflussen. Zusätzlich stehen Berichte über potenzielle Einschränkungen bei privaten Kreditfonds im Raum, die das Sentiment im Finanzsektor belasten.

HAUPTSTORYS

Nvidia: Earnings‑Risiko bestimmt den Handel

Nvidia steht im Zentrum der Marktbewegungen vor den Zahlen nach Börsenschluss. Optionen implizieren eine erwartete Bewegung von rund 6,5 Prozent in beide Richtungen, was die hohe Unsicherheit widerspiegelt. Analysten und Marktkommentare diskutieren, ob Bewertungsrisiken in der AI‑Rallye zu einer Korrektur führen könnten; Anleger beobachten vor allem Margen und Rechenzentrums‑Trends. Vorjahresartige Führungswechsel werden ebenfalls als potenzieller Margenfaktor genannt. Kurzfristig dürfte Nvidias Bericht als Katalysator für die Risikobereitschaft im Sektor dienen.

Amazon hebt 15 Mrd. USD ein – und Jeff Bezos plant neues AI‑Projekt

Amazon sammelte 15 Milliarden US‑Dollar in einer Unternehmensanleihe, deutlich über dem anfänglichen Ziel von 12 Milliarden. Die Mittel sollen u.a. Capex, Akquisitionen und Aktienrückkäufe dienen; die Platzierung verdeutlicht, wie stark Tech‑Konzerne die Kapitalmärkte für KI‑Investitionen nutzen. Gleichzeitig berichtete die Presse über ein neues AI‑Startup von Jeff Bezos namens Project Prometheus mit beträchtlicher Startfinanzierung. Die Kombination aus hoher Fremdfinanzierung und neuen AI‑Ambitionen beleuchtet die Finanzierungsseite des KI‑Baus.

Dell: Doppel‑Downgrade und der Memory‑Preiszyklus

Dell fiel stark nach einem Doppel‑Downgrade durch Morgan Stanley, das vor einem Memory‑Preis‑Superzyklus warnt und dies als Risiko für Gewinnschätzungen 2026 ansieht. Die Abstufung traf auch andere Hardware‑Player und löste sektorweite Schwäche aus. Die Analysten sehen steigende Speicherpreise als zweischneidiges Schwert: zwar positiv für Produzenten, aber potentiell marginenzermürbend für Systemintegratoren wie Dell. Marktreaktionen zeigen, wie sensibel Halbleiter‑ und Hardware‑Bewertungen derzeit auf Analystenurteile reagieren.

Alphabet & Google: Berkshire‑Engagement und AI‑Produkt für Reisen

Alphabet profitierte von einem offenbarten Engagement großer Investoren und von Produktneuigkeiten: Google plant, AI in die Reisesuche zu integrieren und soll Buchungen direkt über die Plattform ermöglichen. Die Ankündigung belastete Reiseplattformen, die als direkte Wettbewerber gelten, während Alphabet als sicherer Tech‑Wert anzog. Das Signal großer Investoren stärkt das Vertrauen in die Perspektive des Werbe‑ und Cloud‑Geschäfts, obwohl einzelne Geschäftsbereiche weiterhin Druck sehen.

UBS‑Gipfelgespräche über möglichen US‑Hauptsitzwechsel

Colm Kelleher, Vorsitzender von UBS, führte Gespräche mit US‑Vertretern über eine mögliche Verlegung des Hauptsitzes in die USA. Hintergrund sind vorgeschlagene Kapitalreformen in der Schweiz, die zusätzliche Anforderungen für die Bank bedeuten könnten. Die Diskussionen zeigen, wie regulatorische Änderungen strategische Entscheidungen großer Banken beeinflussen können und welche Rolle internationale Kapital‑ und Aufsichtsrahmen für Standortfragen spielen.

KURZNEWS

Nvidia: Vor den Quartalszahlen nach Börsenschluss bleibt die Aktie volatil; Optionen signalisieren erwartete Kursausschläge, Anleger fokussieren sich auf Margen und Rechenzentrumserlöse.
Amazon (Jeff Bezos): Emittierte 15 Mrd. USD in Unternehmensanleihen; Erlöse sollen für Capex, Akquisitionen und Rückkäufe eingesetzt werden; außerdem Berichte über ein neues AI‑Startup namens Project Prometheus.
Dell Technologies: Starkes Intraday‑Minus nach einem Doppel‑Downgrade durch Morgan Stanley; Analysten sehen Risiko für Gewinnschätzungen durch Memory‑Preisdynamik.
Alphabet (Warren Buffett): Aktie stieg nach Bekanntwerden großer Investorenposition; Google kündigt AI‑Funktionen für die Reisesuche an, was Reiseplattformen unter Druck setzte.
UBS (Colm Kelleher): Vorsitzender führte Gespräche über eine mögliche Verlegung des Hauptsitzes in die USA angesichts geplanter Schweizer Kapitalreformen.
SoftBank: Notiert tiefer nach weiterem AI‑Unwinding; Firmensales an Nvidia‑Anteilen und Ampere‑Dealfortschritte werden gehandelt.
Xpeng: Aktien fielen deutlich nach einer schwächeren Umsatzprognose für Q4; Ausblicksunsicherheit wirft Fragen zum Weg zur Profitabilität auf.
Albemarle: Lithium‑Aktie erhielt Unterstützung nach positivem Ausblick und einer Aufwertung durch Argus Research; Rohstoffnachfrageprognosen aus China beflügeln die Kurse.
American Express: Verbuchte Verluste am Tag; Investoren sehen steigende Netto‑Charge‑Offs im Oktober im Vergleich zum Vormonat.
Expedia: Fiel nach Googles Ankündigung über AI‑gestützte Buchungsfunktionen; Anleger fürchten erhöhte Konkurrenz durch Google.
Home Depot: Meldet Q3‑Ergebnisse vor Marktöffnung; Aktie ist in den letzten Monaten zweistellig gefallen und gilt als Barometer für den Wohnungsmarkt.
Blue Owl: Aktie unter Druck nach Berichten über mögliche Fondseinschränkungen; Marktbewertung privater Kreditstrategien steht in Frage.
Rio Tinto: Führt neue Zuschläge für Aluminiumlieferungen in die USA ein; US‑Zölle treiben Prämien und verknappen Lagerbestände.
Tesla: Widerstandsfähig im Tech‑Ausverkauf; Stifel erhöhte das Kursziel basierend auf Fortschritten bei FSD und Robo‑Taxi‑Ausblicken.
Coinbase & Robinhood: Gehören zu den schwächsten Finanznamen im Sektor, parallel zu rückläufigem Bitcoin‑Sentiment.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Nvidia: Quartalszahlen	Earnings	Bericht nach Börsenschluss; Markt beobachtet Margen im Rechenzentrumsgeschäft	n.v.
—	US‑Arbeitsmarktbericht	Makro	Wichtiges Makroereignis, das zusammen mit Nvidia als Risikoquelle genannt wurde	n.v.
—	Baidu: Ergebnisse Q3	Earnings	Erwarteter Fokus auf AI‑Cloud‑Umsatzwachstum; Werbegeschäft unter Druck	n.v.
—	Home Depot: Q3‑Ergebnisse	Earnings	Bericht vor Marktöffnung; Aktie als Barometer für Wohnungsmarkt und Einzelhandel	n.v.
—	Xiaomi: Bericht	Earnings	Unternehmen berichtet später heute; Markt sieht Margen‑ und EV‑Kapazitätsrisiken	n.v.
—	Amazon: Unternehmensanleihe‑Platzierung	Kapitalmarkt	15 Mrd. USD Ausgabe zur Finanzierung von AI‑Infrastruktur, Akquisitionen und Rückkäufen	n.v.

IM BLICKPUNKT

Große Unbekannte: Nvidia‑Report nach Handelsschluss – implizite Volatilität in Optionen bleibt hoch.
Finanzierungsschub: Amazon sammelt 15 Mrd. USD ein; zeigt wie stark KI‑Infrastruktur über Fremdkapital finanziert wird (Jeff Bezos wird mit Project Prometheus genannt).
Analysten‑Trigger: Morgan Stanley‑Doppel‑Downgrade trifft Dell und zieht Hardware/PC‑Werte nach unten.
Wettbewerbsdruck in Travel: Google‑AI für Buchungen bedroht Expedia, Booking und Airbnb.
Banken‑Standortfrage: UBS‑Gipfelgespräche über möglichen US‑Hauptsitz wegen geplanter Schweizer Kapitalreformen (Colm Kelleher).
Private Credit & Liquidity: Sorgen um Fondsrestriktionen bei Private‑Credit‑Managern belasten Vertrauen in weniger liquide Strategien.
Rohstoffe & Handelspolitik: Rio Tinto erhebt Zuschläge; US‑Zölle drücken US‑Aluminiumvorräte und treiben Prämien.
Regionale Volatilität: SoftBank, Xpeng und Xiaomi signalisieren Stress im asiatischen Tech/EV‑Sektor.

Hinweis: Alle Angaben basieren ausschließlich auf den gelieferten Meldungen. Earnings‑Schätzungen wurden nur übernommen, wenn explizit genannt.

Google und Berkshire mit NVIDIA Corp., Amazon.com Inc., Bitcoin, Alphabet Inc., Apple Inc.

By Maik Kemper November 17, 2025

KURZ & KNAPP

1) Nvidia dominiert die Schlagzeilen: Die Aktie gab intraday nach (rund 2,5–3%) und die Marktstimmung bleibt angespannt, weil die Ergebnisse von NVIDIA am Mittwoch nach Handelsschluss erwartet werden. Analysten und Kommentatoren konzentrieren sich auf Umsatz- und Guidance-Signale sowie auf Aussagen zu Auftragsbeständen und längerfristiger Sichtbarkeit. Die Debatte reicht von ‚Make-or-Break‘-Szenario bis zur Frage, ob ein starker Bericht den AI-Trade weiter befeuert oder neue Sorgen über Nachhaltigkeit der Ausgaben weckt.

2) Berkshire Hathaway baut eine große Alphabet-Position auf, was die Aktie heute intraday nach oben trieb und als Vertrauenssignal interpretiert wird. Marktkommentare heben hervor, dass Alphabet in Teilen der AI-Debatte wieder Boden gewonnen hat, etwa durch Fortschritte bei Gemini und Cloud-Wachstum. Die Transaktion wird als bedeutender Stimmungsanker für Tech angesehen.

3) Breitere Markt- und Kredit-Themen: Bitcoin setzt seinen Rückgang fort (stark unter jüngstem Allzeithoch), Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten zuletzt Abflüsse, und Anleger zeigen verstärkte Risikoaversion. Parallel dazu sorgt Amazons erster US-Anleihen-Deal seit 2022 (geplante Größe ~15 Mrd. USD; Orders deutlich darüber) für Gesprächsstoff über Finanzierungsbedarf im KI-Zeitalter. Dazu kommt eine Reihe wichtiger Einzelhandels- und Konsumberichte diese Woche (Walmart, Home Depot, TJX), die die Einschätzung der Verbrauchernachfrage prägen werden.

RÜCKBLICK Handelstag

USA (Handelsschluss)

Der Handelstag endete geprägt von Gewinnmitnahmen bei AI- und Mega-Cap-Werten, wobei NVIDIA besonders im Fokus stand und laut Kommentaren einen Großteil der Schwäche im Nasdaq mitverursachte. Alphabet hob sich ab und erreichte intraday Rekordniveaus nach Berichten über eine große Berkshire-Beteiligung; das sorgte für Umschichtungen innerhalb der Tech-Gewichtung. Einzelhandels- und Konsumwerte stehen mit mehreren anstehenden Quartalsberichten im Blick, während Anleger die anstehenden Fed Minutes und Arbeitsmarktdaten vor Augen haben.

Asien

Im Tagesverlauf dominierten Diskussionen über globale AI-Nachfrage und Lieferengpässe für Chips; Stimmen im Markt erwähnten hohe Nachfrageverhältnisse in Asien (ein Kommentar nannte ein Verhältnis von 12:1 Nachfrage zu verfügbarer Supply). Es gibt verstärkte Aufmerksamkeit auf China und mögliche Wettbewerber im Halbleiterbereich, aber die Berichterstattung in den Daten drehte sich vor allem um die globalen Implikationen der NVIDIA-Erwartungen.

Makro / Liquidität

Anleihemärkte reagierten auf Unternehmensfinanzierungsaktivitäten: Amazons Bond-Deal wurde als Signal hoher Investitions- und Finanzierungserfordernisse im KI-Ökosystem gewertet. Gleichzeitig zeigen CDS- und Kreditdaten bei einigen IT- und Infrastruktur-Namen (z. B. Oracle in den Kommentaren) eine erhöhte Aufmerksamkeit für Kreditrisiken. Anleger nennen Fed Minutes und Lohn-/Beschäftigungsdaten als kurzfristig marktbestimmende Makroereignisse.

NACHBÖRSE After-Hours

After‑Hours‑Markt

NVIDIA bleibt nach Börsenschluss ein zentrales After‑Hours-Thema: Meinungen reichen von der Erwartung eines deutlichen Beats bis zu Warnungen, dass nur mehr Details zum Auftragsbestand die Märkte beruhigen könnten. Konkrete After‑Hours‑Zahlen für NVDA liegen in den vorliegenden Daten nicht vor (Zeit: — MEZ/MESZ (ET)).

Amazon: Das geplante US-Anleihenangebot (geplante Größe ~15 Mrd. USD, Orders berichtlich deutlich größer) wurde während und nach dem Handel diskutiert und beeinflusste Risikoappetit und Staatsanleiherenditen (Zeit: — MEZ/MESZ (ET)).

Weitere Bewegungen: Oracle wurde im nachbörslichen Umfeld als Schwächefall genannt (rund −3% in Kommentaren). Bitcoin setzte seinen Ausverkauf nach US‑Handelsschluss fort; Spot-ETF‑Abflüsse und technische Signale wurden hervorgehoben.

Late earnings (nach 22:00 MEZ/MESZ (ET)): In den vorliegenden Inhalten gibt es keine bestätigten Unternehmensberichte, die nach 22:00 MEZ/MESZ (ET) stattfanden; daher: keine Late‑Earnings in diesem Datensatz (Zeit: —).

TOP MOVER

Ticker	Name	Bewegung	Kommentar
ORCL	Oracle Corp.	−3%	Genannte Schwäche; CDS‑Beobachtungen
NVDA	NVIDIA Corp.	−2,5–3%	Stark im Fokus vor Earnings
AMZN	Amazon.com Inc.	−1,5–1,7%	Reaktion auf Bond‑Deal
F	Ford	−2,5%	Deal mit Amazon für zertifizierte Gebrauchtwagen
CVX	Chevron	−1,6%	Berichte über Optionserwägungen zu Lukoil‑Assets
BTC	Bitcoin	−1,7% (intraday); −27% seit ATH	Fortgesetzter Ausverkauf; Spot‑ETF‑Abflüsse
GOOGL	Alphabet Inc.	—	Intraday‑Rekord nach Berkshire‑Position
AAPL	Apple Inc.	—	Berichte über Nachfolgeplanung; Berkshire reduziert Position
HD	Home Depot	—	Ausblick und morgiger Bericht im Fokus (Verkehrszahlen)
WMT	Walmart	—	Quartalsbericht erwartet; Konsumdaten im Fokus

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	NVIDIA: Quartalsbericht (Ankündigung)	Earnings	Ergebnisse am Mittwoch nach Handelsschluss; Fokus auf Umsatz, Guidance, Auftragsbestand/Backlog	n.v.
—	Fed Minutes	Makro	Protokoll der letzten FOMC‑Sitzung	n.v.
—	Amazon: US‑Dollar Anleihenangebot	Unternehmensfinanzierung	Geplante Emission ~15 Mrd. USD; berichtliche Order‑Größen deutlich darüber	n.v.
—	Home Depot: Quartalsbericht	Earnings	Bericht vor der Glocke (morgen in Kommentaren genannt); Fokus auf comparable sales, Preise, In‑Store‑Traffic	Umsatz 41,11 Mrd.; EPS 3,84
—	Walmart: Quartalsbericht	Earnings	Wichtig für Einschätzung Verbraucherausgaben vor der Saison	n.v.
—	TJX / Lowe’s / weitere Einzelhändler: Quartalsberichte	Earnings	Verbraucherdaten und Margen im Fokus	n.v.
—	Bitcoin / Spot‑ETF Flussdaten	Markt‑Daten	Fortgesetzte Abflüsse bei Spot‑Bitcoin‑ETFs, technische Analyse (Death Cross) beobachtet	n.v.
—	Berkshire 13F / Beteiligungs‑Hinweis	Regulatorisch / Markt	Berkshire‑Aufbau einer bedeutenden Alphabet‑Position (13F‑Meldung erwähnt)	n.v.

IM BLICKPUNKT

NVIDIA‑Earnings (Mittwoch nach Handelsschluss): Erwartungsfokus auf Umsatz, Guidance und Backlog‑Details — marktbewegend.
Berkshire & Alphabet: Große Berkshire‑Position in Alphabet schafft einen kurzfristigen Sentiment‑Puffer für Tech.
Amazon Anleihen: Bedeutendes US‑Dollar‑Angebot (geplant ~15 Mrd. USD) signalisiert erhöhten Finanzierungsbedarf im KI‑Buildout.
Bitcoin‑Ausverkauf: Starke Rückschläge; Spot‑ETF‑Abflüsse und technische Signale (Death‑Cross‑Diskussion) bleiben relevant.
Retail‑Woche: Walmart, Home Depot, TJX und weitere Quartalsberichte geben Hinweise auf Verbrauchernachfrage vor der Saison.
Credit Watch: Erwähnungen steigender CDS bzw. Kreditrisiken bei Teilen der IT/Infra‑Branche (Oracle) — Liquiditäts-/Kreditstory beachten.
Makroagenda: Fed Minutes und wichtige US‑Arbeitsmarktdaten diese Woche — potenzieller Volatilitätstreiber.

Alibaba spioniert ? Außerdem mit Nvidia, Alibaba, Berkshire Hathaway, Alphabet, MicroStrategy

By Maik Kemper November 17, 2025

KURZ & KNAPP

Heute steht eine dichte Vorbörse mit mehreren Unternehmensberichten an: zahlreiche kleinere US- und China-Titel melden vor bzw. nach Handelsschluss, darunter Xpeng, Jinko Solar, Trip.com und HP. Im Zentrum der Märkte bleibt die KI-Story: die Diskussion um NVIDIA und die Frage nach Realisierung von Geschäftsmodellen sorgt weiterhin für Volatilität.

Parallel beschäftigen Marktteilnehmer anhaltende Sorgen um Liquidität und Zentralbank-Entscheidungen (Berichte über eine Fed-Notfallsitzung, zudem ein Ethics-Report zu einer ehemaligen Fed-Gouverneurin). Hinzu kommen geopolitische Schlagzeilen zu möglichen US-Zöllen, die Unsicherheit für bestimmte Sektoren erhöhen.

Kurzfristig werden heute vor allem die US-Futures auf Nachrichtenlage, Fed-Signale und die anstehenden Unternehmensreports reagieren. Händler sollten daher mit erhöhter Volatilität in Technologiewerten und in zinssensitiven Sektoren rechnen.

AUSBLICK US-Märkte

Fokus US-Märkte

Die US-Futures dürften heute von drei Themen dominiert werden: anstehende Unternehmensberichte, News zur Fed-Liquidität und anhaltende Zolldiskussionen. Erwartete Richtung: erhöhte Volatilität in Technologie- und Finanzwerten, defensivere Tendenz in risikobehafteten Assets.

Wichtige Einflussfaktoren heute

Unternehmensberichte (siehe Kalender) — mehrere Vor- und Nachbörse-Reports können Kursausschläge auslösen.
Fed-Themen — Berichte über vergangene Notfallmaßnahmen und ein Ethics-Report zu einer früheren Fed-Gouverneurin prägen weiterhin Unsicherheit über das Timing von Zinssenkungen.
Politik/Handel — Schlagzeilen zu US-Zöllen können konsumnahe und Medienwerte belasten.

Trading-Hinweis

Positionen in stark KI-exponierten Titeln sollten vor den Earnings von NVIDIA (Zahlen laut Quelle am Mittwochabend) vorsichtig gemanagt werden. Bei zinssensitiven Titeln auf Bewegungen bei Credit-Spreads und CDS-Preisen achten (Oracle als Beispiel in den Daten genannt).

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

NVIDIA und die KI-Diskussion prägen weiter die Märkte

NVIDIA steht im Fokus: Marktkommentare in den Quellen weisen auf erhöhte Nervosität hin und betonen, dass die Ergebnisse allein die fundamentale Frage nach den Geschäftsmodellen rund um KI und Datencenter-Ausbau nicht vollständig beantworten werden. Stimmen in den Quellen sehen ein hohes Maß an Fantasie in den Bewertungen und warnen vor einem möglichen Rückschlag, falls Nachfrage oder Wirtschaftlichkeit der Rechenzentren nicht wie erwartet ausfallen. Anleger reagieren bereits durch erhöhte Volatilität bei großen KI‑Werten.

Fed-Liquidität und Ethik-Bericht belasten Sentiment

Berichte über eine kurzfristig abgehaltene Notfallsitzung der Fed und ein veröffentlichter Bericht des US Office of Government Ethics über eine frühere Fed-Gouverneurin sorgen für Unsicherheit. In den Quellen wird darauf hingewiesen, dass sich die Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinssenkungen verringert hat und Liquiditätsengpässe das Marktumfeld belasten können. Das Zusammenspiel aus Liquiditätsfragen und gestiegenen Risikoaufschlägen (z.B. CDS) belastet insbesondere zinssensitive und kreditfinanzierte Projekte.

US-Zölle und Handelsspannungen bleiben ein Markt-Risiko

Wiederholte Aussagen zum Thema US-Zölle (inkl. Drohgebärden gegen ausländische Filme) sowie Gespräche auf hoher politischer Ebene erhöhen die Unsicherheit für internationale Handelsbeziehungen. Marktkommentare in den Quellen betonen, dass solche Maßnahmen inflationäre Effekte haben und Konsumenten- und Unternehmensseitig Belastungen erwarten lassen. Analysten sehen darin ein langfristiges Thema, das Konsum- und Industriewerte treffen kann.

Alibaba: Sicherheitsvorwurf und eigener KI‑Vorstoß

Die Financial Times berichtet internem Quellen zufolge über ein White-House-Memo, das Alibaba eine Unterstützung chinesischer Militäroperationen vorwirft; das Memo ist nicht öffentlich verifizierbar. Parallel startet Alibaba eine Testversion seiner QEN-App (Q-W-E-N) zur Konkurrenzfähigkeit im KI‑Chat‑Segment mit einer internationalen Version in Aussicht gestellt. Kombination aus geopolitischer Unsicherheit und eigenem Produktlaunch macht Alibaba heute zu einem beobachteten Wert.

Bitcoin-Schwäche und MicroStrategy-Debatte

Bitcoin fiel in den Quellen auf ein Sechsmonatstief und verlor damit einen Großteil der Jahresgewinne, was mit Berichten über geringere Marktliquidität in Verbindung gebracht wird. Im Umfeld sind Diskussionen um MicroStrategy und die Rolle hochverhebelter Bitcoin-Engagements präsent; Marktkommentare sehen weiter erhöhtes Risiko bei stark gehebelten Krypto-Exposures.

KURZNEWS

ARBE (BEFORE_OPEN) — Arbe Robotics meldet vor Börsenstart. Details zu Umsatz/Ergebnissen liegen in den Daten nicht vor; Schätzung: n.v.
XPEV (BEFORE_OPEN) — Xpeng berichtet vor Handelsbeginn. Anleger beachten Produktions- und Lieferkommentare; Schätzung: n.v.
JKS (BEFORE_OPEN) — Jinko Solar steht vor einem Vorbörsen-Report; Solar-Nachrichten in den Daten nicht detailliert; Schätzung: n.v.
CRGO (BEFORE_OPEN) — Freightos gibt Zahlen vor Markteröffnung bekannt; konkrete Schätzungen in den Daten fehlen; Schätzung: n.v.
VRME (BEFORE_OPEN) — VerifyMe meldet vor Öffnung; Finanzdaten nicht in den Quellen verfügbar; Schätzung: n.v.
YMM (BEFORE_OPEN) — Full Truck Alliance veröffentlicht vor Handelsbeginn; Details n.v.; Schätzung: n.v.
ZK (BEFORE_OPEN) — Zeekr berichtet vor Börsstart; keine Schätzung in den Daten; Schätzung: n.v.
NRXP (BEFORE_OPEN) — NRx Pharmaceuticals meldet vor Markteröffnung; Patientendaten/Studien nicht im Datensatz enthalten; Schätzung: n.v.
JJSF (BEFORE_OPEN) — J&J Snack Foods veröffentlicht Zahlen vor Börse; keine Schätzungen in den Quellen; Schätzung: n.v.
HTHT (BEFORE_OPEN) — H World Group meldet vor Handelsbeginn; Detailangaben fehlen; Schätzung: n.v.
Trip.com (AFTER_CLOSE) — Bericht nach Handelsschluss erwartet; Anleger beachten Regionalkommentare zu Reisevolumina; Schätzung: n.v.
HP (AFTER_CLOSE) — HP Inc. veröffentlicht Zahlen nach Börsende; technische/Hardwarerelevante Hinweise in den Quellen nicht vorhanden; Schätzung: n.v.
GLAD (AFTER_CLOSE) — Gladstone Capital meldet nach Markt; konkrete Erwartungen in den Daten fehlen; Schätzung: n.v.
IIIV (AFTER_CLOSE) — i3 Verticals berichtet nach Handelsschluss; Details in den Quellen nicht vorhanden; Schätzung: n.v.
XP (AFTER_CLOSE) — XP Inc. gibt Zahlen nach Börsende bekannt; keine Schätzung in den Quellen; Schätzung: n.v.
LFMD (AFTER_CLOSE) — LifeMD meldet nach Markt; Schätzung: n.v.
DAC (AFTER_CLOSE) — Danaos Corporation berichtet nach Handelsschluss; Schätzung: n.v.
Berkshire Hathaway / ALPHABET — Einreichungen zeigen, dass Berkshire eine neue Position in Alphabet im Wert von rund 4,9 Mrd. USD aufgebaut hat; dies sorgte laut Quellen für Kursanstiege bei Alphabet.
Amazon — Amazon plant ein sechsteiliges High‑Grade-Anleihe-Angebot inklusive eines 40‑Jahres-Papiers; das Angebot unterstreicht die Nutzung des Schuldenmarkts laut Quellen.
Oracle — In den Quellen werden steigende Preise für Credit Default Swaps bei Oracle genannt; das Thema Risikoaufschläge für Datencenter-finanzierte Projekte wird diskutiert.
GAP — Barclays stuft GAP auf “overweight” vor den Earnings hoch; Aktie reagierte positiv laut Quellen.
Blue Owl — Berichte nennen, dass Gelder aus einem Fonds nicht abgezogen werden dürfen; dies bedeutet potenzielle Verluste für Anleger in dem Fonds laut Quellen.
Take Two Interactive — Management-Kommentare weisen auf Verzögerungen bei GTA6 hin; Zielmarken und AI‑Effizienzmaßnahmen wurden im Kommentar thematisiert.
Starbucks — Konzern betont Service‑Initiativen (Green Apron Project) und Umschulungsmaßnahmen; Personalaufstockungen sollen Servicequalität unterstützen.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	ARBE berichten (Arbe Robotics)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	XPEV berichten (Xpeng)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	JKS berichten (Jinko Solar)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	CRGO berichten (Freightos)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	VRME berichten (VerifyMe)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	YMM berichten (Full Truck Alliance)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	ZK berichten (Zeekr)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	NRXP berichten (NRx Pharmaceuticals)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	JJSF berichten (J&J Snack Foods)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	HTHT berichten (H World Group)	Earnings	Vorbörslich	n.v.
—	Makro: Berichte zu US-Zöllen / Handelsschlagzeilen	Makro / Politik	Schlagzeilen zu möglichen Zöllen und Diskussionen auf hoher Ebene	—
—	Makro: Fed-Themen / Ethics-Report	Makro / Zentralbank	Bericht über Verstöße gegen Handelsregeln einer früheren Fed-Gouverneurin; Verunsicherung über Liquidität	—
—	Trip.com berichten	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	HP berichten	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	GLAD berichten (Gladstone Capital)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	IIIV berichten (i3 Verticals)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	XP berichten (XP Inc.)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	LFMD berichten (LifeMD)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.
—	DAC berichten (Danaos Corporation)	Earnings	Nach Börsenschluss	n.v.

IM BLICKPUNKT

Was heute besonders ist

Breite Vorberichtssaison: Viele kleinere Titel melden heute vor bzw. nach Handelsschluss — erhöhte Reaktionsbereitschaft notwendig.
KI und NVIDIA im Fokus: Diskussionen über Bewertungsniveaus und Geschäftsmodelle halten die Stimmung in Tech und Datencenter‑Werten volatil.
Fed/Liquidität: Hinweise auf eine zuvor abgehaltene Notfallsitzung und ein Ethics-Report zu einer Ex-Fed-Gouverneurin erhöhen Unsicherheit bzgl. Zinsausblick.
US‑Zölle: Politische Schlagzeilen zu Zöllen können konsumnahe und Medienwerte belasten.
Alibaba: Gleichzeitige geopolitische Vorwürfe und ein eigener KI‑App‑Launch (QEN) machen die Aktie zum Beobachtungsfall.
Bitcoin‑Schwäche: Sechsmonatstief in den Quellen — Risiko für stark gehebelte Krypto‑Engagements (MicroStrategy-Umfeld).
Marktliquidität & Credit‑Spreads: Erwähnte Anstiege bei CDS-Preisen (z. B. Oracle) sind ein Warnsignal für Kreditrisiko in kapitalintensiven Projekten.
Großpositionen: Berkshire‑Einstieg in Alphabet (gemeldeter Wert ~4,9 Mrd. USD) könnte Tech‑Sektor relevanten Einfluss haben.
Amazon auf Anleihenmarkt: Großes Investment‑Grade-Angebot inklusive langlaufendem Papier — zeigt Nachfrage nach Fremdkapital bei Hyperscalern.

Hinweis: Dieses Vorbörsen‑Briefing basiert ausschließlich auf den vorliegenden Quellen und Unternehmensmeldungen; es enthält keine Anlageberatung.

Spannungen in Asien 17.11.25 und Nvidia, MicroStrategy, Palantir, AMD, Alibaba

By Maik Kemper November 17, 2025

KURZ & KNAPP

Die Märkte starten in eine volatile Woche: Im Fokus stehen vor allem die Ergebnisse großer Technologie‑ und KI‑Player sowie geopolitische Spannungen in Asien, die Reise‑ und Konsumwerte belasten. Heute berichten zahlreiche kleinere und mittlere Unternehmen vor sowie nach US‑Handelsöffnung; außerdem bleibt der verschobene US‑Arbeitsmarktbericht ein Unsicherheitsfaktor.

Wirtschaftlich dominieren drei Themen: Erwartete starke Zahlen von KI‑Knotenpunkten und die Frage, wie nachhaltig die KI‑Ausgaben sind; die diplomatischen Spannungen zwischen China und Japan mit direkten Auswirkungen auf Reise‑ und Konsumaktien; sowie hohe Volatilität bei Krypto‑Werten und verwandten Aktien.

Agenda des Tages: Vorbörslich zahlreiche Quartalsberichte (siehe Kalender), makroökonomische Unsicherheit wegen eines verschobenen US‑Arbeitsmarktberichts und geopolitische Nachrichten aus Asien. Nach Börsende stehen weitere Quartalszahlen an, die die Richtung für die restliche Woche vorgeben können.

RÜCKSPIEGEL US-Nachbörse

USA – Nachbörse

Der US‑Markt blickt auf gemischte Earnings‑Signale: Streaming und Erlebnisgeschäft zeigen Stärke, klassische Medien sowie Teile des Fernsehgeschäfts stehen unter Druck. Berichte über Personalabbau bei großen Tech‑Firmen und die anhaltende Debatte um KI‑Investitionen prägen die Stimmung. Insgesamt bleibt die Marktbewegung von Gewinnmitnahmen und Neupositionierungen in großen Technologie‑Titeln geprägt.

Asien

Die diplomatische Verstimmung zwischen China und Japan belastet Reise‑ und Konsumwerte: Warnungen Pekings gegen Reisen nach Japan führten zu deutlichen Rückgängen bei Reiseplattformen und japanischen Konsumgütern. ADRs chinesischer Tech‑Konzerne reagierten auf Berichte über mögliche Sicherheitsbedenken negativ. Gleichzeitig heben japanische Banken ihre Gewinnprognosen an und kündigen Rückkäufe an, was kurzfristig Stütze für den Sektor bedeutet.

Makro & Liquidität

Die Erwartung neuer Hinweise zur Fed‑Politik bleibt ein zentrales Thema; ein verschobener US‑Arbeitsmarktbericht verschiebt die Sicht auf das Timing zukünftiger Zinsschritte. Einschätzungen zu großen Earnings, vor allem im KI‑Bereich, werden zunehmend als makro‑relevant gesehen, weil sie Spillover‑Effekte auf Halbleiter‑Zulieferer und regionale Indizes haben. Liquiditätsseitig ist erhöhte Vorsicht zu beobachten, Investoren rechnen mit starken Reaktionen auf überraschende Guidance.

HAUPTSTORYS

Nvidia‑Earnings als Test für den KI‑Trade

Nvidia steht diese Woche im Zentrum der Markterwartungen; Analysten und Marktkommentare sehen die Ergebnisse als wichtigen Indikator für die Nachhaltigkeit der KI‑Rally. Jensen Huang wird mit Blick auf Produktlieferungen und Guidance besonders beachtet; Diskussionen drehen sich um mögliche Margeneffekte durch steigende Komponenten‑Kosten sowie die Nachfrage nach neuen GPU‑Generation. Aussagen in TV‑Berichten erwähnen Umsatzerwartungen, die in einem Szenario bis zu rund 66 Mrd. USD liegen könnten. Märkte könnten auf Guidance‑Abweichungen stark reagieren, da Nvidia inzwischen eine hohe Korrelation zu großen Indizes aufweist. Investoren prüfen nicht nur die Zahlen, sondern vor allem die Zukunftsprognosen und die daraus resultierende Analysten‑Neubewertung.

China‑Japan‑Spannungen treffen Reise‑ und Konsumwerte

Ein diplomatischer Vorfall zwischen China und Japan hat zu Reisewarnungen Pekings geführt und sofortige Marktreaktionen ausgelöst: Reiseplattformen sowie japanische Konsumgüterhersteller wiesen erhebliche Kursverluste auf. Trip.com und andere Tourismustitel zählen zu den Verlierern; Shiseido verzeichnete spürbare Rückgänge, da ein großer Teil des Umsatzes aus dem chinesischen Markt stammt. Solche geopolitischen Schocks zeigen, wie empfindlich Tourismuseinnahmen und marktsensible Konsumsegmente sind. Gleichzeitig reagierten Banken in Japan mit Ankündigungen zu Rückkäufen, was die Sektorstory differenziert.

MicroStrategy, Bitcoin‑Volatilität und Anlagestrategien

MicroStrategy bleibt Synonym für verstärkte Bitcoin‑Exponierung und steht wegen hoher Volatilität im Fokus. Michael Saylor verteidigt die Strategie und betont fortgesetzte Käufe, während Marktbeobachter mehrfach Bewegungen der Wallets und Berichte über angebliche Verkäufe diskutierten. Daraus abgeleitet werden unterschiedliche Anlageinstrumente diskutiert – von stabileren Treasury‑Kreditprodukten bis zu wandelbaren Vorzugsaktien –, die verschiedene Risikoprofile adressieren. Die Entwicklung von Bitcoin wirkt weiterhin als Treiber für Kursausschläge bei verwandten Emittenten.

Amazon meldet Personalabbau und betont KI‑Fokus

Berichte über Stellenkürzungen im Unternehmensbereich bestätigten eine Reduzierung von rund 14.000 Positionen; gleichzeitig betont das Management die verstärkte Investition in KI‑Projekte. Der Mix aus Kostenoptimierung und Reinvestition in Wachstumstreiber unterstreicht, wie Unternehmen derzeit Effizienzmaßnahmen mit strategischen Wetten auf KI kombinieren. Aktienreaktionen sind kurzfristig von Gewinnmitnahmen geprägt; mittel‑ bis langfristig hängt die Bewertung von der Umsetzung der KI‑Initiativen ab.

Japanische Banken mit Rekordprognosen und Rückkäufen

Die größten Banken Japans haben zuletzt ihre Gewinnziele angehoben und Rückkaufprogramme angekündigt, was dem Bankensektor Rückenwind gibt. Höhere Zinssätze in Japan stärken die Kreditmargen, während CEOs auf robuste Unternehmensaktivität und Fusionen als Treiber verweisen. Risiken bleiben in geopolitischen Entwicklungen und möglichen politischen Änderungen, sollten fiskal‑ und geldpolitische Impulse des neuen Premierministers anders als erwartet wirken.

KURZNEWS

Nvidia (CEO: Jensen Huang): Erwartete starke Zahlen und Guidance stehen im Fokus; Umsatzerwartungen bis zu ~66 Mrd. USD werden in Berichten genannt. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
MicroStrategy (CEO: Michael Saylor): Aktie sehr volatil, Saylor betont fortgesetzte Bitcoin‑Käufe und verteidigt digitale Kredit‑Strategien; Diskussionen um Wallet‑Bewegungen halten an. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Alibaba (CEO: —): Unternehmen weist Vorwürfe zurück, wonach es Militärzugänge für die PLA bereitgestellt habe; ADRs reagierten mit Kursrückgängen. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
AMD (CEO: —): Positive Signale durch neue Supercomputer‑Aufträge; CEO‑Interview wird als stützender Impuls genannt. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Xiaomi (CEO: —): Quartalsbericht steht an; Beobachtungsschwerpunkt ist das EV‑Segment und die Frage nach Break‑even‑Tendenzen. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Shiseido (CEO: —): Aktie stark unter Druck nach Reisewarnungen Chinas; hoher China‑Anteil macht das Unternehmen anfällig. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Trip.com (CEO: —): Reiseplattform gehörte zu den Verlierern nach chinesischen Reisewarnungen; operative Risiken durch Nachfrageeinbruch. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Amazon (CEO: —): Bestätigte Entlassungen von rund 14.000 Stellen im Unternehmensbereich und kündigt verstärkte KI‑Investitionen an. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
BHP (CEO: —): Gericht in London hält BHP für haftbar im Samarco‑Dammbruch, Unternehmen will Berufung einlegen; potenzielle Rückstellungen werden angepasst. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Pine Labs (CEO: Amrish Rao): Starkes Börsendebüt in Indien, Bewertung stieg kurzfristig deutlich; EBITDA‑Trend verbessert sich. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Pattern Group (CEO: —): E‑Commerce‑Optimierer meldete Ausbruch auf neues Hoch; Wachstum und Profitabilitätswende werden hervorgehoben. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Shopify (CEO: Tobi Lüttke): Aktie vor charttechnischem Kaufsignal; Zahlungs‑ und Konversionsstärke bleibt Kernargument. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Tesla (CEO: —): Fertigungs‑ und Zulieferketten werden angepasst, Zulieferer sollen Made‑in‑China‑Teile für US‑Produktion vermeiden; US‑Zölle treiben Umstellungsbedarf. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).
Snowflake (CEO: —): Analysten‑Upgrade von JMP Securities mit Kurszielanhebung auf 325 USD vermeldet. MEZ: — MEZ/MESZ (— ET).

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
— MEZ/MESZ (— ET)	Arbe Robotics (ARBE) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Unternehmen berichtet vor US‑Eröffnung. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Xpeng (XPEV) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	EV‑Hersteller präsentiert Zahlen. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Jinko Solar (JKS) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Solar‑Hersteller berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Freightos (CRGO) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Logistik‑Plattform legt Zahlen vor. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	VerifyMe (VRME) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Security/Tracking‑Dienstleister berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Full Truck Alliance (YMM) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Logistik/Plattform‑Anbieter China. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Zeekr (ZK) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	EV‑Marke berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	NRx Pharmaceuticals (NRXP) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Pharmaunternehmen legt Zahlen vor. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	J&J Snack Foods (JJSF) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Lebensmittelhersteller berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	H World Group (HTHT) – Quartalsbericht	Earnings (vor Marktöffnung)	Hotel‑/Gastgewerbeunternehmen China. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Verzögerter US‑Arbeitsmarktbericht (verschoben auf Donnerstag)	Makro	Bericht zur Beschäftigung in den USA wurde verschoben und dürfte marktbewegend sein.	—
— MEZ/MESZ (— ET)	Trip.com (TCOM) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	Reiseplattform legt Zahlen vor. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	HP (HP) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	PC‑ und Druckerhersteller berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Gladstone Capital (GLAD) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	Business‑Development‑Company berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	i3 Verticals (IIIV) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	Payment‑Dienstleister/Software. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	XP Inc. (XP) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	Fintech‑/Brokerage‑Anbieter Brasilien. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	LifeMD (LFMD) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	Telemedizin‑Anbieter berichtet. CEO: —	n.v.
— MEZ/MESZ (— ET)	Danaos Corporation (DAC) – Quartalsbericht	Earnings (nach Börsende)	Containerschiffreederei legt Zahlen vor. CEO: —	n.v.

IM BLICKPUNKT

Nvidia‑Earnings und Guidance (hohe Erwartungen, mögliche Spillover‑Effekte auf Halbleiter‑Zulieferer).
Verschobener US‑Arbeitsmarktbericht – mögliche Verzerrung der Fed‑Einschätzungen.
China‑Japan‑Spannungen: Reise‑ und Konsumwerte besonders betroffen (Trip.com, Shiseido).
Amazon bestätigt Entlassungen (~14.000) und betont Fokus auf KI‑Investitionen.
MicroStrategy/Bitcoin: hohe Volatilität; alternative Produkte (STRC/STRK) als Risikoprofile diskutiert.
Japanische Banken heben Prognosen an und kündigen Rückkäufe an – sektorspezifischer Rückenwind.
Viele Quartalsberichte heute vor und nach US‑Handel – erhöhte eventgetriebene Volatilität.
Beobachten: Guidance‑Änderungen bei Tech‑Titeln und mögliche Margeneffekte durch Kostensteigerungen.

Hinweis: Angaben beruhen ausschließlich auf den vorliegenden Kurzinformationen; Earnings‑Schätzungen nur, wenn ausdrücklich genannt.

BITCOIN Schwäche: Saylor im Interview, Abverkauf gestoppt oder pausiert ?

By Maik Kemper November 14, 2025

KURZ & KNAPP

Die Schlussphase an der Wall Street brachte heute ein gemischtes Bild: S&P und Nasdaq konnten einen Großteil der Intraday‑Verluste wettmachen, der Dow blieb schwächer. Marktbreite Themen waren die anhaltende Volatilität, Unsicherheit über die nächste Fed‑Entscheidung und ein erneutes Nachbeben im Krypto‑Komplex nach starken Abgaben bei Bitcoin.

Auf Unternehmensseite dominierten Meldungen zu M&A‑Gerüchten im Pharmasektor, ein deutlicher Intraday‑Anstieg bei Halbleiterwerten und ein negativer Bericht, der Alibaba unter Druck setzte. Für die nächste Woche stehen vor allem NVIDIAs Quartalsbericht sowie eine Reihe handelsrelevanter Unternehmens‑ und Makrodaten auf der Agenda.

Im Kalender finden Sie alle anstehenden Termine (Makro + Unternehmensmeldungen). Im Nachbörsen‑Abschnitt fassen wir die relevanten After‑Hours‑Signale zusammen; im Top‑Mover‑Table sehen Sie die auffälligsten Gewinner und Verlierer des Tages.

RÜCKBLICK Handelstag

USA — Handelsschluss

Der Handel endete mit hoher Intraday‑Volatilität: Nasdaq und S&P 500 konnten Verluste größtenteils aufholen, der Dow blieb im Minus. Tech‑Titel zeigten sich gespalten; Energy gehörte zu den stärkeren Sektoren des Tages. Auf Wochensicht steht der S&P 500 noch leicht im Plus (~0,5 %).

Marktverhalten: Zunächst breite Verkäufe, danach kräftige Erholung; Tech‑Rally setzte sich nicht einheitlich fort.
Sektoren: Energy und Healthcare zeigten relative Stärke; Healthcare‑ETF (XLV) ist in den letzten zehn Sitzungen deutlich positiv.

BITCOIN

Michael Saylor, Executive Chairman von MicroStrategy, bleibt trotz der jüngsten Korrektur bei Bitcoin langfristig bullisch. Im CNBC-Interview erinnert er daran, dass Bitcoin in den letzten fünf Jahren im Schnitt rund 50 % pro Jahr zugelegt habe und damit Gold und S&P 500 deutlich geschlagen habe, auch wenn die extremen Rückschläge „zum Programm gehören“. Saylor betont, MicroStrategy sei nur moderat mit Bitcoin belehnt, verfüge über eine stabile Bilanz und könne selbst bei einem Kursrückgang von 80 % noch überbesichert bleiben. Zur Konkurrenz durch Stablecoins sagt er, das Digital-Asset-Universum spalte sich in zwei Bereiche: Bitcoin als „digitales Kapital“ bzw. digitales Gold und auf der anderen Seite Proof-of-Stake-Netzwerke mit Stablecoins und tokenisierten Assets, die aber nicht direkt mit Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel konkurrierten. Er sieht Bitcoin weiter als klaren Outperformer gegenüber Gold und Aktienindizes und empfiehlt einen Anlagehorizont von mindestens vier Jahren. MicroStrategy selbst kaufe nach eigenen Angaben „ständig“ nach und habe seine Käufe zuletzt sogar beschleunigt.

Makro / Liquidität

US‑Regierung: Nach einem längeren Shutdown wurde die Regierung wieder geöffnet; die Erholung der Daten‑veröffentlichungen dauert an.
Notenbank: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hat sich verringert; Marktteilnehmer warten auf verzögerte Wirtschaftsindikatoren.
Rohstoffe & Credit: Berichte über Störungen in russischen Ölexporten und zunehmende Risiken im AI‑Capex‑Komplex belasten einzelne Kreditspreads.

NACHBÖRSE After-Hours

After‑Hours – direkte Signale

Im außerbörslichen Handel reagierten Märkte vor allem auf drei Themen: (1) anhaltender Abgabedruck bei Bitcoin nach Unterschreiten wichtiger Marken, (2) ein Negativbericht zu Sicherheitsvorwürfen gegen einen großen chinesischen Konzern, und (3) M&A‑Gerüchte im Pharmasektor. Konkrete späte Gewinnmeldungen (Earnings after 22:00 MEZ/MESZ (ET)) wurden in den vorliegenden Daten nicht aufgeführt.

Bitcoin: Weitere Verluste intraday und nachbörslich — das Asset bewegte sich unter wichtige Unterstützungsmarken.
Alibaba: Kurs reagierte spürbar negativ auf Berichte über angebliche Beziehungen zu militärischen Stellen; das Unternehmen weist die Vorwürfe zurück.
Pharma / M&A: Aktuelle Übernahmegespräche sorgten für extreme Kursausschläge beim Zielunternehmen und beeinflussen Sektor‑Stimmung.

Zeitangaben in diesem Abschnitt: MEZ/MESZ (ET) — konkrete After‑Hours‑Zeitpunkte waren in den Daten nicht angegeben (“—”).

TOP MOVER

Top Mover (Auswahl)

Firma	Ticker	Veränderung	Kommentar
Sedera (Zielunternehmen)	—	+106 %	Massiver Kursanstieg nach Übernahmeangebot/Verhandlungen mit einem großen Pharmakonzern.
Micron Technology	MU	+≈5 %	Starkes Intraday‑Rennen; Short‑Covering und positive Hoffnungen auf Engpässe bei DRAM‑Supply.
Oracle	ORCL	−≈33 % (seit Hoch)	Nach einem Rekordhoch deutlich zurückgefallen; Bedenken zu Finanzierung von Data‑Center‑Ambitionen.
Alibaba Group	BABA	−≈5 %	Reaktion auf Bericht über angebliche Sicherheitszusammenhänge; Unternehmen weist Vorwürfe zurück.
Bitcoin	BTC	−≈3–4 %	Preis fiel unter 100.000 und zeitweise unter 95.000 USD; Liquidationen und negative Funding‑Raten wurden berichtet.
XLV (Health Care ETF)	XLV	+≈4 % (Woche)	Healthcare als stärkster Sektor der Woche, mehrere positive Sitzungen.
Merck & Co., Inc.	MRK	—	Übernahmespekulationen / Annäherung an Übernahme eines Therapeutik‑Startups beeinflussen Kursdynamik.
Natera	NTRA	—	Positive Ausblicke im Krebs‑Screening‑Segment unterstützen Stimmung.
Target	TGT	—	Neue CEO‑Ankündigung und Kostensenkungsmaßnahmen; Zahlen nächste Woche.
Tesla	TSLA	+≈2 %	Führte kurzfristig Tech‑Erholung an, Momentum ließ später nach.

Veränderungen basieren auf in den Daten explizit genannten Bewegungen; wo keine Prozentwerte genannt waren, steht “—”.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Gemeinsamer Kalender (Makro + Unternehmen)

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	NVIDIA: Quartalsbericht (Angekündigt für Mitte nächster Woche)	Unternehmen / Earnings	Erwartung: hoher Fokus auf AI‑Nachfrage und Chip‑Ausblicke; genaue Uhrzeit nicht angegeben.	n.v.
—	Target: Quartalszahlen	Unternehmen / Earnings	Neuer CEO, SG&A‑Kürzungen; Ergebnisveröffentlichung nächste Woche.	n.v.
—	Walmart: Quartalszahlen	Unternehmen / Earnings	CEO‑Wechsel angekündigt; Berichtszeitraum: nächste Woche.	n.v.
20.11.2025 —	BLS: Veröffentl. September‑Arbeitsmarktbericht (neu terminiert)	Makro / Arbeitsmarkt	Ursprünglicher Termin verschoben durch Government‑Shutdown; Veröffentlichung neu angesetzt.	n.v.
10.12.2025 —	FOMC: Zinsentscheidung	Makro / Geldpolitik	Marktteilnehmer diskutieren Chancen für Zinssenkungen; Datenlage ist derzeit dünn.	n.v.
—	Merck / Sedera: Übernahmeverhandlungen	Unternehmen / M&A	Berichte über Annäherung; mögliche Transaktionssumme im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Mrd. USD‑Bereich (angedeutet).	n.v.
—	Alibaba: Reaktion auf Sicherheitsbericht	Unternehmen / Newsflow	Bericht über angebliche Zugänge zu Kundendaten durch Dritte; Unternehmen bestreitet Vorwürfe.	n.v.
—	Öl: Marktreaktion auf Störung russischer Ölexporte (Novorossiysk)	Makro / Geopolitik	Berichte über Beschädigung von Infrastruktur und temporäre Reduktion von Verschiffungskapazitäten.	n.v.
—	US‑Zölle / Handelsabkommen: Anpassungen gegenüber der Schweiz	Makro / Handelspolitik	Reduktion des zuvor erhobenen Satzes; begleitende Investitionszusagen werden berichtet.	n.v.
—	Verschiedene Unternehmens‑Updates (Micron, Natera u.a.)	Unternehmen / Marktnews	Micron zeigt starke Intraday‑Performance; Natera mit positivem Wachstumsblick im Krebs‑Segment.	n.v.

Hinweis: Zeitangaben werden in MEZ/MESZ (ET) angegeben; wo keine exakten Uhrzeiten in den Daten standen, ist “—” vermerkt. Earnings‑Schätzungen nur genannt, wenn in den Daten vorhanden; ansonsten “n.v.”.

IM BLICKPUNKT

Was heute besonders ist

Fed‑Unsicherheit: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember hat sich deutlich reduziert; Marktteilnehmer warten auf verzögerte Wirtschaftsindikatoren. (MEZ/MESZ (ET): —)
NVIDIA in der Woche: Quartalsbericht angekündigt — ein erwarteter Treiber für Tech‑Richtung in den kommenden Tagen. (MEZ/MESZ (ET): —)
US‑Regierung wieder geöffnet: Zahlungen an Bundesbedienstete sollen ab Montag erfolgen; Veröffentlichungs‑Rückstau von Wirtschaftsstatistiken bleibt bestehen. (MEZ/MESZ (ET): —)
BLS‑Termin: Der für Anfang Oktober geplante Arbeitsmarktbericht (September) wurde auf den 20. November verschoben. (MEZ/MESZ (ET): —)
Krypto‑Stress: Bitcoin fiel zeitweise unter 95.000 USD — Liquidationen und negative Funding‑Raten wurden genannt. (MEZ/MESZ (ET): —)
Geopolitik & Öl: Angriffe auf Ölinfrastruktur und teilweise Lockerung von Sanktionen beeinflussen Öl‑Flüsse und Preisrisiken. (MEZ/MESZ (ET): —)
Handelsabkommen / Zölle: Anpassungen in der Zollpolitik gegenüber der Schweiz wurden berichtet; mögliche Auswirkungen auf bestimmte Importsegmente. (MEZ/MESZ (ET): —)
Healthcare‑Stärke: Der Sektor zeigt relative Outperformance; der entsprechende ETF verzeichnet mehrere Tage Gewinn. (MEZ/MESZ (ET): —)

Abgabedruck an den Märkten mit Applied Materials, Bitcoin, Verizon Communications, NVIDIA Corporation, Warner Bros. Discovery

By Maik Kemper November 14, 2025

KURZ & KNAPP

Vor dem US‑Cash‑Open dominieren Risikoaversion und Unsicherheit über die Wahrscheinlichkeit eines Fed‑Cuts im Dezember. Futures notieren schwächer, getrieben von starken Abgaben bei Mega‑Cap‑Tech und anhaltendem Druck im KI‑Segment.

Unternehmensmeldungen prägen das Bild: Applied Materials meldete Zahlen, belastete den Ausblick für China und steht vor deutlichen Kursrückgängen; Verizon plant umfangreiche Stellenstreichungen; Walmart kündigte einen CEO‑Wechsel an. Im Krypto‑Sektor rutscht Bitcoin deutlich tiefer, während Diskussionen um Stablecoins und tokenisierte Zahlungen weiter an Fahrt gewinnen.

Heute gilt es, die Reaktion der Märkte auf hawkische Fed‑Äußerungen, Bewegungen bei Tech‑Schwergewichten und die Entwicklung an den Anleihemärkten zu beobachten. Die Agenda enthält mehrere marktbewegende Themen ohne klar termingebundene Veröffentlichungen — Datenlücken aus dem Government‑Shutdown bleiben ein Unsicherheitsfaktor.

AUSBLICK US-Märkte

Marktöffnung und Futures

Die Futures deuten auf eine schwächere Eröffnung hin: Dow, S&P und Nasdaq liegen vorbörslich spürbar im Minus. Erwartet wird ein risk‑off‑Start mit Fokus auf Tech‑Schwergewichte, die die Indizes momentan dominieren.

Zins‑ und Fed‑Risiko

Mehrere Fed‑Vertreter haben zuletzt hawkische Signale gesendet; die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschnitts im Dezember ist deutlich gesunken (Markt: ~50/50 laut Berichten).
Fehlende Regierungsdaten durch den früheren Shutdown erschweren die Datenlage und erhöhen die Unsicherheit für Markterwartungen.

Handelsfokus heute

Tech‑Gewichte (insbesondere NVIDIA vor den Zahlen am 19. Nov.) und KI‑bezogene Titel stehen im Mittelpunkt der Marktbewegungen.
Unternehmensspezifische News (Applied Materials, Verizon, Walmart) könnten für zusätzliche Volatilität sorgen.
Kryptomarkt: Bitcoin‑Abgaben können kurzfristig Risiko‑Assets zusätzlich belasten.

Renten und Liquidität

Die Renditen zeigen relative Stabilität mit der 10‑Jahres‑Rendite um ~4 % und der 2‑Jahres‑Rendite um ~3,5 %; aber Bewegungen im Treasury‑Markt können als Gegenreaktion auf Aktienabgaben auftreten. Achten Sie auf erhöhte Volatilität und mögliche Re‑Allokationen in längere Laufzeiten.

DIE 5 WICHTIGSTEN STORYS

1) Vorbörslicher Risikoabbau: Futures schwächer, Tech unter Druck

Die US‑Futures signalisieren eine schwächere Eröffnung, nachdem der Nasdaq und der S&P bereits am Vortag deutlich nachgaben. Treiber sind Schwäche bei KI‑ und Mega‑Cap‑Werten, ergänzt durch Gewinnmitnahmen bei zuvor stark gelaufenen Titeln. Technische Marken wie die 50‑Tage‑Linie werden intensiv beobachtet, da ein Bruch zusätzliche Verkaufsdynamik auslösen könnte. Anleger bleiben vorsichtig, solange die Fed‑Kommunikation und Datenlage uneinheitlich sind.

2) Fed‑Unsicherheit: Dezemberschnitt zunehmend fraglich

Mehrere Notenbankstimmen haben zuletzt Zweifel an einem Zinsschnitt im Dezember geäußert, wodurch die Markterwartung auf etwa eine 50/50‑Wahrscheinlichkeit fiel. Fehlende staatliche Wirtschaftskennzahlen nach dem Government‑Shutdown verstärken die Unsicherheit und zwingen Marktteilnehmer, vermehrt auf private Indikatoren zu schauen. Ein Ausbleiben der erwarteten Lockerung würde die Repricing‑Risiken für Risikoaktiva erhöhen.

3) Applied Materials: Gutes Quartal, aber schwächerer China‑Ausblick

Applied Materials meldete besser als erwartete Umsätze und Gewinne, jedoch einen gedämpften Ausblick für China wegen strenger US‑Exportauflagen. Die Aktie reagierte mit rund 5–6 % Abschlag, da Produkte im Wert von 110 Mio. USD im vierten Quartal nicht ausgeliefert wurden — ein Umstand, der nach Gesprächen zwischen US‑ und chinesischer Führung temporär adressiert wurde. Marktteilnehmer bewerten nun das erhöhte geopolitische und regulatorische Risiko für Ausrüster im Halbleiterbereich.

4) Verizon plant umfangreiche Personalmaßnahmen

Verizon prüft Stellenkürzungen, die das Unternehmen um bis zu 20 % verkleinern könnten (je nach Bericht bis zu 15.000–20.000 Jobs). Teil der Strategie ist zudem die Umwandlung von rund 200 Filialen in Franchise‑Standorte, um Kosten zu senken und im Preiskampf konkurrenzfähiger zu werden. Die Ankündigungen spiegeln den Druck wider, Marktanteile gegen preisaggressive Wettbewerber zurückzuerobern.

5) Krypto‑Markt: Bitcoin fällt deutlich — Debatte um Spot‑ETF‑Abflüsse

Bitcoin notiert wieder unter der 100.000‑Dollar‑Marke und fiel intraday um mehrere Prozentpunkte; Berichte nennen Abflüsse aus Spot‑Bitcoin‑ETFs und Gewinnmitnahmen als Treiber. Marktkommentare sehen Bitcoin per Definition in einem Bärenmarkt mit einem Rückgang von rund 21 % vom Höchststand. Gleichzeitig bleiben Stimmen, die langfristig auf Weiteraufbau setzen, laut und signalisieren erhöhte Volatilität für Diversifikationsstrategien.

KURZNEWS

Walmart: CEO Doug McMillin tritt zurück; John Ferner wird zum neuen CEO ernannt. Die Aktie reagiert vorbörslich mit einem Rückgang von rund 2,5–3,25 %.
Warner Bros. Discovery: Frist für unverbindliche Erstgebote ist der 20. November; Paramount, Comcast und Netflix bereiten Gebote vor.
SoftBank: Aktie fällt nach Offenlegung, dass die gesamte NVIDIA‑Beteiligung für 5,8 Mrd. USD verkauft wurde; die Aktie ist seit Anfang November deutlich schwächer.
Boeing: Beschäftigte im Rüstungsbereich haben einem neuen Vertrag zugestimmt, der einen mehr als dreimonatigen Streik beendet und Lohnerhöhungen von 24 % über fünf Jahre vorsieht.
Oracle: Starkes Kursminus seit Quartalszahlen – Aktie hat rund ein Drittel des Werts verloren; Diskussionen um Schulden zur Finanzierung von KI‑Investitionen dauern an.
Under Armour: Partnerschaft mit Steph Curry endet sofort; Restrukturierungskosten steigen auf voraussichtlich 225 Mio. USD.
Richemont: Aktie stark nachgefragt; zweistelliges Wachstum in allen Regionen gemeldet, China‑Geschäft kehrt ins Wachstum zurück.
Merck: Berichte deuten auf Interesse an Übernahme eines Biotech‑Targets hin; Vorbörse mit positiven Reaktionen bei Zielgesellschaften.
Apple: Vorbörslich leicht schwächer (rund −0,7 %); Anleger diskutieren langfristige KI‑Fragen neben kurzfristigem Zyklus.
Ethereum: Verzeichnet erhebliche Verluste und hat rund ein Drittel seines Werts abgegeben, parallel zur Bitcoin‑Schwäche.
US‑Zölle: Ankündigung über schrittweisen Abbau von Zöllen auf bestimmte Lebensmittelimporte aus mehreren lateinamerikanischen Ländern; Ziel ist Preisdruck auf Konsumgüter zu senken.
Stablecoins / Alibaba: Alibaba rollt ein KI‑Tool für Lieferantenvergleich aus und prüft mit Bankpartnern tokenisierte, stablecoin‑ähnliche Zahlungen für grenzüberschreitende Transfers.
Palantir: Reagiert auf Social‑Sentiment‑Druck; in aktuellen Berichten wird das Papier als stark volatil beschrieben.

KALENDER Firmen & Unternehmen

Zeit MEZ/MESZ (ET)	Ereignis	Typ	Details	Schätzung
—	Vorbörsliche Future‑Signale	Markt	Futures deuten auf schwächere Eröffnung; Dow, S&P und Nasdaq vorbörslich im Minus.	n.v.
—	Fed‑Kommentare & Marktreaktion	Makro	Mehrere Fed‑Vertreter signalisierten hawkische Tendenzen, Dezemberschnitt gilt als unsicher.	n.v.
—	Applied Materials: Quartalsbericht	Unternehmen	Besser als erwartete Zahlen, aber gedämpfter China‑Ausblick; Produkte im Wert von 110 Mio. USD im Q4 nicht ausgeliefert.	n.v.
—	Verizon: Personalmaßnahmen	Unternehmen	Pläne für Stellenkürzungen (Berichte sprechen von ~15.000 bis zu 20.000 Jobs) und Umwandlung von Filialen in Franchise‑Standorte.	n.v.
—	Walmart: Führungswechsel	Unternehmen	Doug McMillian kündigt Rücktritt an; John Ferner wird Nachfolger.	n.v.
—	Bitcoin & Kryptomarkt	Markt	Bitcoin fällt erneut unter 100.000 USD; Spot‑ETF‑Abflüsse und Gewinnmitnahmen genannt.	n.v.
—	US‑Zölle: Ankündigungen	Politik / Handel	Anlauf zur Aufhebung von Zöllen auf bestimmte Lebensmittelimporte aus mehreren Ländern, Ziel: Preissenkung.	n.v.
—	Boeing: Ende des Streiks (Verteidigung)	Unternehmen	Verteidigungsbeschäftigte billigen neuen Vertrag; Streik beendet, Rückkehr zur Arbeit erwartet.	n.v.
—	Oracle: Marktreaktion nach Quartal	Unternehmen	Aktien deutlich gefallen; Debatten über Verschuldung zur KI‑Finanzierung.	n.v.
—	Warner Bros. Discovery: Frist für Erstgebote (Reminder)	Unternehmen	Medienberichten zufolge ist der 20. November die Frist für unverbindliche Erstgebote; Interessenten: u. a. Paramount, Comcast, Netflix.	n.v.
—	NVIDIA: Ergebnisstermin	Unternehmen	NVIDIA meldet Ergebnisse am 19. November; Aktie und technische Marken (50‑Tage‑Linie) im Blick.	n.v.

IM BLICKPUNKT

Vola‑Fokus: Tech‑Schwergewichte (NVIDIA, AI‑Kette) treiben Indexbewegungen.
Fed‑Risikofaktor: Dezemberschnitt ist wieder ungewiss — Markt beurteilt Wahrscheinlichkeit als nahezu 50/50.
Applied Materials: $110 Mio. an nicht ausgelieferten Produkten im Q4 wegen Exportauflagen.
Verizon: Personalabbau in der Größenordnung von Zehntausenden möglich — unmittelbare Markt‑ und Kostenwirkung.
Walmart: CEO‑Wechsel kurz vor Quartalszahlen erhöht Unsicherheit im Einzelhandel.
Bitcoin: Kurs unter 100.000 USD; Spot‑ETF‑Abflüsse und Drawdown haben Marktpsychologie verändert.
Renditen: 10‑Jahresrendite bei ~4 %; Anleihemarkt reagiert selektiv auf Risikoaversion.
Termine: NVIDIA‑Ergebnis am 19.11. und WBD‑Gebotsfrist am 20.11. bleiben marktrelevant.