Broadcom KI Strategie: Morgan Stanley sieht Aktie vor $502-Chance

Wie stabil ist die Broadcom KI Strategie bei Google?

Zuletzt machten an der Börse Sorgen die Runde, dass der taiwanische Halbleiterkonzern MediaTek dem US-Schwergewicht Broadcom Inc. (AVGO) wichtige Marktanteile streitig machen könnte. Konkret ging es um die Produktion der Tensor Processing Units (TPUs) für die Google-Mutter Alphabet. Die Analysten von Morgan Stanley gaben jedoch Entwarnung und bezeichneten diese Befürchtungen als übertrieben. Zwar sei die Beteiligung von MediaTek an zukünftigen Chip-Generationen real, aber keineswegs disruptiv für das bestehende Geschäft.

Die Experten von Morgan Stanley betonten in einer aktuellen Studie, dass die fundamentale Broadcom KI Strategie intakt bleibt und stuften das Papier mit einem Kursziel von 502 US-Dollar auf “Overweight” ein. Der Konzern dürfte auch langfristig einen Marktanteil von rund 80 Prozent bei den Google-TPUs halten. Die Partnerschaft ist tief verwurzelt: Erst im April vereinbarten die beiden Unternehmen eine erweiterte Zusammenarbeit bis zum Jahr 2031. Zudem stellt Broadcom über diese Kooperation dem Start-up Anthropic gewaltige Rechenkapazitäten zur Verfügung.

Welche Rolle spielen Partnerschaften für die Broadcom KI Strategie?

Neben Google setzt das Unternehmen auf eine breite Diversifikation seiner Großkunden. So hat auch Meta Platforms im April seine Verträge für maßgeschneiderte Chips (ASICs) mit dem Halbleiter-Spezialisten verlängert. Ein weiterer Meilenstein für die langfristige Broadcom KI Strategie ist die Kooperation mit Apple. Der iPhone-Hersteller hat erst kürzlich eine Partnerschaft im Wert von über 30 Milliarden US-Dollar verlängert, was die dominante Marktstellung des Konzerns bei Hochfrequenz- und Drahtloschips untermauert.

Besonders spannend ist zudem die Zusammenarbeit mit OpenAI. Die beiden Unternehmen arbeiten eng an einem neuen “Intelligence Processor” namens Jalapeño, der speziell für die GPT-Inferenz optimiert ist. Durch den Zugriff auf das geistige Eigentum von Broadcom und dessen exzellente Beziehung zum Auftragsfertiger TSMC kann OpenAI maßgeschneiderte Beschleuniger entwickeln, die im Vergleich zu klassischen Grafikprozessoren (GPUs) von NVIDIA erhebliche Kostenvorteile im Rechenzentrum bieten.

Warum bietet der aktuelle Aktienkurs eine Einstiegschance?

Obwohl die geschäftliche Entwicklung hervorragend verläuft, hinkt die Aktie im laufenden Jahr dem breiten Halbleiter-Sektor hinterher. Während der iShares Semiconductor ETF seit Jahresbeginn kräftig zulegen konnte, verzeichnete Broadcom nach dem Rekordhoch von 481,57 US-Dollar Anfang Juni einen deutlichen Rücksetzer. Der aktuelle Kurs von 391,56 US-Dollar liegt spürbar unter den Höchstständen, was laut Marktbeobachtern eine attraktive Einstiegsgelegenheit darstellt.

Der jüngste Kursrückgang war vor allem auf einen konservativen Ausblick bei den KI-Umsätzen im Rahmen des letzten Quartalsberichts zurückzuführen. Dennoch bleibt das langfristige Ziel des Managements bestehen: Bis zum Geschäftsjahr 2027 will das Unternehmen die Marke von 100 Milliarden US-Dollar an kumulierten KI-bezogenen Umsätzen überschreiten. Da die Nachfrage nach maßgeschneiderten KI-Beschleunigern bei den großen Hyperscalern ungebrochen hoch ist, dürfte sich dieser konservative Ausblick schnell als zu tief gegriffen erweisen.

Zusätzlichen Rückenwind erhält die Hardware-Branche durch eine Umschichtung von Kapital. Nach enttäuschenden vorläufigen Zahlen des IT-Riesen IBM zeigt sich, dass Unternehmenskunden ihre Budgets derzeit massiv in Richtung Server, Speicherlösungen und Netzwerkhardware verlagern, um sich vor drohenden Preissteigerungen abzusichern. Davon profitiert Broadcom als führender Anbieter von Netzwerk-Silizium und maßgeschneiderten Beschleunigern direkt.