Warum enttäuschte das jüngste Celsius Quartal die Anleger so massiv, dass die Aktie zweistellig abstürzte?
Enttäuschende Zahlen im zweiten Celsius Quartal
Für das am 30. Juni 2026 beendete zweite Quartal verzeichnete Celsius Holdings, Inc. einen Umsatz von 817,9 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 11% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Diese Zahl blieb jedoch deutlich hinter den durchschnittlichen Analystenschätzungen von 872,6 Millionen US-Dollar zurück. Auch das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) enttäuschte mit 36 Cent pro Aktie, während der Konsens bei 41 Cent lag. Der Nettogewinn sank drastisch um 45% auf 55,3 Millionen US-Dollar von 99,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Die Bruttomarge verschlechterte sich ebenfalls und lag bei 48,1% gegenüber 51,5% im Vorjahr. Diesen Rückgang führte das Unternehmen auf erhöhte Werbe- und Verkaufsförderungskosten, eine Verschiebung im Vertriebskanalmix sowie allgemeine Aluminium-Inflation zurück. J.P. Morgan-Analysten merkten an, dass die Ergebnisse die Erwartungen in allen Bereichen verfehlt hätten und eine Diskrepanz zwischen Einzelhandelsdaten und den gemeldeten Zahlen frustrierend sei.
Warum schrumpft die Kernmarke Celsius?
Die Kernmarke Celsius verzeichnete im Berichtszeitraum einen Umsatzrückgang von rund 11,7% im Vergleich zum Vorjahr. Als Gründe nannte das Unternehmen erhöhte Handels- und Werbeausgaben, den Zeitpunkt der Lieferungen im Zusammenhang mit der Bestandsanpassung, eine Schwäche im Club-Kanal, eine geplante Reduzierung neuer Produkteinführungen sowie SKU-Optimierungsbemühungen im Zuge der Integration jüngster Akquisitionen. CEO John Fieldly räumte ein, dass das Unternehmen bei der Rationalisierung der SKUs (Stock Keeping Units) „zu tief gegangen“ sei und man rückblickend nicht so viele SKUs gekürzt hätte.
Trotz des Umsatzrückgangs der Kernmarke betonte Finanzvorstand Jarrod Langhans, dass die Produktivitätstrends günstig blieben. Der Umsatz pro Vertriebspunkt stieg im Vergleich zum ersten Quartal um etwa 16%, obwohl die Anzahl der Vertriebspunkte um etwa 7% sank. Das Management erwartet für das dritte Quartal eine ähnliche Entwicklung der Marke Celsius, mit einer allmählichen Verbesserung ab dem vierten Quartal und einer Rückkehr zum Wachstum im Jahr 2027.
Alani Nu und Rockstar als Wachstumstreiber
Während die Kernmarke strauchelte, zeigte sich Alani Nu als wichtiger Wachstumsmotor. Die Marke generierte im zweiten Quartal einen Umsatz von 364,4 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 21% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Einzelhandelsumsätze in den verfolgten Kanälen stiegen sogar um beeindruckende 56%. Alani Nu profitierte von einer starken Verbrauchernachfrage und erhöhten Bestellungen, da die Marke in das Vertriebssystem von PepsiCo integriert wurde. CEO John Fieldly hob hervor, dass Celsius Holdings mit zwei Milliarden-Dollar-Marken (Celsius und Alani Nu) und einem Anteil von etwa einem Fünftel der in den USA verkauften Energy-Drinks ein wichtiger Wachstumsmotor für die Kategorie sei.
Die im August 2025 erworbene Marke Rockstar Energy trug 66,5 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei, obwohl die Einzelhandelsumsätze dieser Marke in den verfolgten Kanälen um 13% gegenüber dem Vorjahr zurückgingen. Insgesamt stiegen die Einzelhandelsumsätze des Portfolios über alle drei Marken hinweg in den 13 Wochen bis zum 28. Juni um 31%. Das Portfolio von Celsius Holdings hält nun einen Dollar-Anteil von etwa 20% am US-Markt für trinkfertige Energy-Drinks und trug etwa 30% zum Wachstum der zuckerfreien US-Energy-Kategorie bei.
Wie reagiert der Markt auf die Ergebnisse?
Die Aktie von Celsius Holdings (CELH) fiel nach der Veröffentlichung der Zahlen im vorbörslichen Handel um bis zu 18% und erreichte den niedrigsten Stand seit März des Vorjahres. Bereits vor den Quartalszahlen hatte die Aktie im Jahresverlauf 36% an Wert verloren. Analyst Jon Andersen von William Blair merkte an, dass die Verkaufszahlen von Celsius im zweiten Quartal 8% unter den Schätzungen seines Unternehmens und 6% unter dem Konsens der Wall Street-Analysten lagen. Auch das bereinigte EBITDA von 184,2 Millionen US-Dollar verfehlte die Erwartungen um 6%.
Die enttäuschenden Ergebnisse könnten auf erhöhten Wettbewerb zurückzuführen sein, da beispielsweise Costco eine eigene Linie von Energy-Drinks auf den Markt gebracht hat, was den Druck auf die Verkäufe von Celsius erhöht. Die Unsicherheit über die zukünftige Entwicklung der Kernmarke und die Diskrepanz zwischen den Einzelhandelsdaten und den Unternehmenskennzahlen bereiten Analysten Kopfzerbrechen.
„Wir haben im zweiten Quartal einen Umsatz von 818 Millionen US-Dollar erzielt, was die Umsetzung des Plans widerspiegelt, den wir zu Beginn des Jahres festgelegt haben. Celsius verfügt nun über zwei Milliarden-Dollar-Marken und sieht differenzierte Rollen für Celsius, Alani Nu und Rockstar in verschiedenen Verbrauchersegmenten, Einzelhandelskanälen und Trinkgelegenheiten.“— John Fieldly, CEO von Celsius Holdings
Das jüngste Celsius Quartal offenbarte eine deutliche Verfehlung der Erwartungen bei Umsatz und Gewinn, primär bedingt durch den Rückgang der Kernmarke Celsius und eine schrumpfende Bruttomarge. Für Anleger bedeutet dies eine Phase der Unsicherheit, da die Wachstumsaussichten der Hauptmarke bis 2027 gedämpft sind und der Wettbewerbsdruck zunimmt. Die nächsten Quartalsberichte werden zeigen, ob die strategischen Anpassungen greifen und Celsius Holdings seine ambitionierten Ziele für ein nachhaltiges Wachstum erreichen kann.
