Trotz beeindruckender Cisco Quartalszahlen und optimistischer Prognosen fiel der Aktienkurs – warum reagieren Anleger so verhalten?
Cisco Quartalszahlen: Beeindruckende Leistung im vierten Quartal
Cisco Systems (CSCO) meldete für das vierte Fiskalquartal 2026 einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 1,22 US-Dollar, was die Analystenschätzung von 1,17 US-Dollar um 4,27 Prozent übertraf. Der Umsatz erreichte 17,25 Milliarden US-Dollar und lag damit ebenfalls über der Konsensschätzung von 16,82 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 17,58 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und einem Wachstum von 18 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Der Nettogewinn stieg sogar um 51 Prozent auf 3,9 Milliarden US-Dollar.
Besonders hervorzuheben ist das Wachstum im Produktsegment, das um 24 Prozent zulegte, angeführt von einem Anstieg der Netzwerkumsätze um 28 Prozent auf 9,79 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur von Hyperscalern, also großen Cloud-Anbietern, war ein wesentlicher Treiber. Cisco verzeichnete im vierten Quartal KI-Infrastrukturaufträge in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar, wodurch sich die Gesamtbestellungen für das Geschäftsjahr 2026 auf 9,3 Milliarden US-Dollar beliefen – und damit die zuvor angehobene Prognose von 9 Milliarden US-Dollar übertrafen.
Wie treibt KI das Wachstum von Cisco an?
Der CEO von Cisco, Chuck Robbins, betonte, dass das Unternehmen mit seinem breiten Portfolio und seiner Wettbewerbsdifferenzierung im Bereich sicherer Netzwerke gut positioniert sei, um Kunden bei der Implementierung von KI zu unterstützen. Die Nachfrage von Hyperscalern nach Ethernet-Netzwerk-Upgrades für neue KI-zentrierte Rechenzentren spielt dabei eine entscheidende Rolle. Auch Ciscos Silicon One KI-Ethernet-Chips und die führende Position im optischen Netzwerkbereich, gestärkt durch die Akquisition von Acacia Communications im Jahr 2021, tragen maßgeblich zum Erfolg bei. Darüber hinaus profitiert das KI-Geschäft von einer Partnerschaft mit NVIDIA im Unternehmensmarkt.
Das Unternehmen prognostiziert, dass die Einnahmen aus der KI-Infrastruktur im Fiskaljahr 2027 auf 7,5 Milliarden US-Dollar steigen werden, was fast einer Verdoppelung gegenüber dem vergangenen Fiskaljahr entspricht. Insgesamt stiegen die Produktbestellungen im Jahresvergleich um 35 Prozent, wobei das Wachstum in allen geografischen Regionen und Kundenmärkten zweistellig ausfiel. Cisco ist überzeugt, dass ein “Networking Supercycle” im Gange ist, der durch die Beschleunigung der Upgrade-Zyklen in Unternehmen durch KI und die Notwendigkeit, ältere Catalyst 9000-Systeme zu ersetzen, angetrieben wird.
Optimistische Prognosen für das kommende Fiskaljahr
Cisco gab für das erste Fiskalquartal 2027 eine optimistische Prognose ab: Der Umsatz wird voraussichtlich zwischen 18,0 und 18,2 Milliarden US-Dollar liegen, deutlich über den Analystenschätzungen von 16,8 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird zwischen 1,32 und 1,34 US-Dollar erwartet, während Analysten 1,16 US-Dollar prognostizierten. Für das gesamte Fiskaljahr 2027 rechnet Cisco mit einem Umsatz zwischen 72,2 und 73,4 Milliarden US-Dollar, was die Schätzung von 68,69 Milliarden US-Dollar übertrifft. Der bereinigte Gewinn pro Aktie soll zwischen 5,05 und 5,11 US-Dollar liegen, verglichen mit der Analystenschätzung von 4,80 US-Dollar.
Diese “Beat and Raise”-Ergebnisse und der optimistische Ausblick sind ein klares Zeichen für die Stärke von Cisco im aktuellen Marktumfeld. Trotz der beeindruckenden Zahlen verzeichnete die Aktie nachbörslich einen Rückgang von rund 3 Prozent, nachdem sie zunächst um bis zu 8 Prozent gestiegen war. Dies könnte auf die bereits hohen Erwartungen zurückzuführen sein, da die Aktie im laufenden Jahr bereits über 60 Prozent zugelegt hatte. Analysten wie Daniel Morgan von Synovus Trust Company hatten bereits vorab ein Übertreffen der Erwartungen prognostiziert, unterstützt durch Preiserhöhungen und verbesserte Rechenzentrumsaufträge.
Was bedeutet der Kursrückgang trotz starker Cisco Quartalszahlen?
Obwohl die Cisco Quartalszahlen und die Prognosen die Erwartungen übertrafen, sank der Aktienkurs nachbörslich. Dies könnte darauf hindeuten, dass die hohen Erwartungen der Anleger, die den Kurs im Vorfeld bereits um 61 Prozent in diesem Jahr angetrieben hatten, noch ambitionierter waren. Der Marktexperte Dan Ives, vormals Wedbush und nun bei Yorkville Ives, sieht die Ergebnisse von Cisco als wichtige “Puzzleteile” für den anhaltenden KI-Momentum-Handel. Er vergleicht die aktuelle Phase der KI-Revolution mit dem “dritten Inning” und betont, dass es nicht mehr nur um Investitionsausgaben, sondern auch um Monetarisierung geht. Die Ergebnisse von Cisco könnten somit als Vorbote für die mit Spannung erwarteten Zahlen von NVIDIA Ende August dienen.
Cisco’s strategische Ausrichtung, weg vom reinen Verkauf von Netzwerk-Switches und -Routern hin zu Software und Dienstleistungen, wird durch Akquisitionen wie Splunk für 25 Milliarden US-Dollar untermauert. Splunk, ursprünglich ein Datenanalyse-Softwareunternehmen, hat sich zu einem wichtigen Akteur im Bereich Cybersicherheit entwickelt und bietet Telemetrie und Sichtbarkeit über das gesamte Netzwerk. Diese Diversifizierung stärkt Ciscos Position und erweitert das adressierbare Marktpotenzial auf geschätzte 200 Milliarden US-Dollar in den nächsten drei Jahren, wovon 60 Milliarden US-Dollar auf den Unternehmensbereich und 50 Milliarden US-Dollar auf Hyperscaler entfallen.
Dell Technologies profitiert ebenfalls vom KI-Boom
Der Erfolg von Cisco im KI-Bereich spiegelt einen breiteren Trend in der Technologiebranche wider, wie auch der Artikel Dell Technologies KI-Server: +8% Boom dank Milliarden-Deals und starker Nachfrage zeigt. Dort wird beleuchtet, wie Dell Technologies Inc. seine beeindruckende Wachstumsstrategie im KI-Server-Markt fortsetzt und die Erwartungen der Anleger übertrifft.
Mit der Breite und Tiefe unseres Portfolios und unserer Wettbewerbsdifferenzierung im Bereich sicherer Netzwerke ist Cisco gut positioniert, um unsere Kunden zu unterstützen, wie und wo auch immer sie KI einsetzen wollen.— Chuck Robbins, CEO von Cisco
Die aktuellen Cisco Quartalszahlen zeigen ein Unternehmen in starker Verfassung, das die Erwartungen bei Umsatz und Gewinn deutlich übertroffen hat und einen optimistischen Ausblick für die kommenden Quartale liefert. Für Anleger signalisiert dies eine anhaltende Stärke, insbesondere durch die wachsende Rolle im KI-Infrastrukturmarkt und die Diversifizierung durch Akquisitionen. Die weitere Entwicklung des KI-Geschäfts und die Umsetzung der strategischen Neuausrichtung werden entscheidend für den langfristigen Erfolg sein.
