Die juengsten Crocs Earnings haben Anleger und Analysten aufhorchen lassen: Ein kraeftiger Gewinnsprung im Schlussquartal, robuste Margen trotz Gegenwind und ein optimistischer Ausblick bis 2026 sorgen für neue Fantasie bei der Aktie. Besonders spannend: Die Kernmarke Crocs legt international deutlich zu, während das Management mit konsequentem Kostenmanagement und Aktienrueckkaeufen den Gewinn je Aktie weiter nach oben treiben will. Wie solide sind die Zahlen wirklich – und was bedeutet das für Investoren?
Wie stark fielen die Crocs Earnings im Schlussquartal aus?
Im vierten Quartal 2025 meldete Crocs, Inc. einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,29 US-Dollar und lag damit deutlich über den erwarteten rund 1,91 US-Dollar. Der Quartalsumsatz belief sich auf 958 Millionen US-Dollar, ein Plus von etwa vier Prozent gegenüber dem Vorjahr und klar über den Konsensschätzungen von knapp 916 Millionen US-Dollar. Obwohl die Profitabilität im Jahresvergleich etwas unter Druck stand, honorierte der Markt vor allem den klaren Earnings-Beat und den robusten Ausblick. Die starken Crocs Earnings wurden maßgeblich von einem guten Weihnachtsgeschäft und einem wachsenden Direktvertriebsgeschäft getragen.
Während der Umsatz im Großhandelskanal rückläufig war, legte der direkte Verkauf an Endkunden zu. Der Direct-to-Consumer-Anteil überschritt unternehmensweit die 50-Prozent-Marke und wuchs schneller als das Wholesale-Geschäft. Die Crocs Earnings im Q4 zeigen damit deutlich, dass die strategische Verschiebung hin zu margenstärkeren Vertriebskanälen an Dynamik gewinnt.
Wie entwickelt sich Crocs im Gesamtjahr 2025?
Für das Gesamtjahr 2025 erzielte Crocs, Inc. einen Umsatz von etwas über 4,0 Milliarden US-Dollar, rund zwei Prozent mehr als 2024. Die Kernmarke Crocs steuerte etwa 3,3 Milliarden US-Dollar bei, während die Zweitmarke HeyDude mit rund 715 Millionen US-Dollar deutlich schwächer abschnitt, belastet insbesondere durch ein Minus von 27 % im Wholesale-Bereich und einen Volumenrückgang von 17 %. International entwickelte sich die Crocs-Marke besonders stark: Fast die Hälfte des Markenumsatzes stammt inzwischen aus dem Ausland, mit einem Zuwachs von rund 11 % auf 1,6 Milliarden US-Dollar. In China legten die Erlöse sogar um 30 % zu und machen inzwischen etwa acht Prozent des Gesamtumsatzes aus.
Die bereinigte Bruttomarge des Konzerns lag 2025 bei 58,3 %, belastet durch einen Zoll-Gegenwind von 130 Basispunkten. Die bereinigte operative Marge sank auf 22,3 % und damit um 330 Basispunkte im Jahresvergleich, was neben Zöllen auch auf Restrukturierungskosten und schwächere HeyDude-Margen zurückzuführen ist. Dennoch erwirtschaftete Crocs einen freien Cashflow von 659 Millionen US-Dollar. Davon flossen 128 Millionen US-Dollar in den Schuldenabbau und 577 Millionen US-Dollar in Aktienrückkäufe – etwa zehn Prozent der ausstehenden Aktien wurden eingezogen, was die künftigen Crocs Earnings je Aktie zusätzlich stützt.
Was sagt der 2026-Ausblick von Crocs Earnings?
Für 2026 rechnet Crocs, Inc. mit einem weitgehend stabilen Umsatz: Der Konzernumsatz soll leicht steigen oder um bis zu ein Prozent sinken. Die Kernmarke Crocs wird auf 0 bis 2 % Wachstum taxiert, getragen von einem zweistelligen Plus im internationalen Geschäft, während Nordamerika weiter schwächeln dürfte. HeyDude soll dagegen um 7 bis 9 % schrumpfen, da die Bereinigung der Vertriebskanäle und ein vorsichtigerer Lageraufbau der Handelspartner anhalten.
Trotz dieses verhaltenen Umsatzbildes zeigt sich das Management bei den Crocs Earnings ausgesprochen zuversichtlich: Der bereinigte Gewinn je Aktie für 2026 wird auf 12,88 bis 13,35 US-Dollar prognostiziert und liegt damit deutlich über den zuvor erwarteten rund 11,9 US-Dollar. Die bereinigte Bruttomarge soll trotz eines weiteren Zoll-Gegenwinds von rund 80 Basispunkten leicht anziehen. Zusätzlich plant Crocs weitere 100 Millionen US-Dollar an Kosteneinsparungen nach bereits realisierten 50 Millionen US-Dollar im Jahr 2025.
Wie reagieren Börse und Analysten auf Crocs, Inc.?
Die starken Crocs Earnings und der optimistische 2026-Ausblick lösten eine deutliche Kursrallye aus: Die Aktie sprang im Tagesverlauf um rund 20 % auf knapp 99,50 US-Dollar und verzeichnet damit den besten Handelstag seit Monaten. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis der neuen 2026-Guidance liegt Schätzungen zufolge bei etwa sieben, was viele Investoren als attraktiv einstufen. Die Investmentbank Stifel bewertet die Aktie derzeit mit „Halten“ und sieht das Kursziel bei 90 US-Dollar. Damit signalisiert Stifel trotz der heutigen Kursreaktion eher begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial, verweist aber auf die Spannung zwischen Preiskampf, Wachstum und Margenstabilität.
Gleichzeitig spielt die massive Rückkaufautorität von 747 Millionen US-Dollar eine wichtige Rolle für die Investmentstory. Weitere Rückkäufe könnten die Crocs Earnings je Aktie zusätzlich anschieben, sofern der freie Cashflow auf dem hohen Niveau gehalten wird und die Nettoverschuldung im Zielkorridor von 1,0 bis 1,5-mal EBITDA bleibt.
Direct-to-consumer was over half of our enterprise revenue and grew faster than our wholesale business.
— Andrew Rees, CEO von Crocs, Inc.
Fazit
Unterm Strich zeigen die aktuellen Crocs Earnings, dass das Unternehmen trotz Gegenwinds bei HeyDude und in Nordamerika profitabel wächst, international skaliert und seine Kapitalallokation konsequent auf Wertsteigerung ausrichtet. Für Anleger dürften die nächsten Quartale entscheidend sein, ob der starke Margen- und Cashflow-Trend anhält und die Aktie nach dem Kurssprung eine neue, höhere Bewertungsbasis etablieren kann.
Weiterführende Quellen
- Crocs, Inc. (CROX) Aktienkurs und Kennzahlen (Yahoo Finance)
- Crocs (CROX) Q4 Earnings and Revenues Beat Estimates (Zacks Investment Research)
- Crocs Stock Jumps After Earnings. Ugly Shoes Are Still in Style. (Barrons)
- Why Crocs Stock Jumped 20% Thursday Morning (The Motley Fool)