Micron Technology übertrifft alle Erwartungen – aber ist der aktuelle Kursanstieg von 1.9% nur der Anfang einer noch größeren KI-Rallye?
Micron Technology überflügelt Erwartungen
Micron Technology hat im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 mit einem Umsatz von 41,46 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg von 345,72 % gegenüber dem Vorjahr, und einem Non-GAAP-EPS von 25,11 US-Dollar die Erwartungen deutlich übertroffen. Die Bruttomarge nach GAAP erreichte beeindruckende 84,6 %. CEO Sanjay Mehrotra betonte, dass die Speicherindustrie durch die Verbreitung von KI strukturell transformiert wurde. Diese explosiven Ergebnisse haben die Aktie im Jahresverlauf um über 250 % auf 1.023,09 US-Dollar getrieben.
Welche Rolle spielen Micron Speicherchips im KI-Ökosystem?
Micron Speicherchips sind zu einem kritischen Bestandteil der KI-Infrastruktur geworden. Elon Musk bezeichnete den globalen Speichermangel als den „limitierenden Faktor“ für den KI-Ausbau. Auch Amazon (AMZN) führte steigende Speicherkosten als Grund für höhere Investitionsausgaben an. Speicherchips sind nicht nur für GPUs von NVIDIA und Advanced Micro Devices (AMD) unerlässlich, sondern auch für CPUs und Solid-State-Drives, die alle für KI-Rechenzentren von Bedeutung sind. Mit der steigenden Nachfrage nach schnellem Zugriff auf immer größere Datenmengen bieten sich Micron mehr Wachstumschancen als reinen GPU-Herstellern.
Wachstum und Margen im Vergleich zu NVIDIA
Micron verzeichnet ein schnelleres Wachstum als NVIDIA. Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte Micron ein Umsatzwachstum von 346 % im Vergleich zum Vorjahr, während NVIDIA im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 ein Wachstum von 106 % meldete. Auch sequenziell übertraf Micron mit einem Umsatzsprung von über 70 % NVIDIAs 18 %. Beide Unternehmen weisen Nettogewinnmargen von über 60 % auf, wobei Micron in den jüngsten Quartalen sogar leicht vor NVIDIA lag. NVIDIAs Umsatz und Nettogewinn im zweiten Quartal 2027 betrugen 96,2 Mrd. US-Dollar bzw. 59,7 Mrd. US-Dollar, während Micron im dritten Quartal 2026 41,5 Mrd. US-Dollar Umsatz und 28,2 Mrd. US-Dollar Nettogewinn erwirtschaftete. Diese Dynamik lässt darauf schließen, dass Micron innerhalb eines Jahres ähnliche Kennzahlen wie NVIDIA erreichen könnte.
Analysten sehen erhebliches Potenzial
Wall Street zeigt sich optimistisch für Micron. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 1.513,11 US-Dollar, ohne einzige Verkaufsempfehlung. Die Konsensschätzungen für das EPS im Geschäftsjahr 2027 wurden in nur 90 Tagen von 102,72 US-Dollar auf 155,03 US-Dollar angehoben. UBS-Analyst Timothy Arcuri erwartet, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise für Speicherchips im dritten Quartal dieses Jahres um mehr als 20 % steigen werden. Er prognostiziert, dass DRAM und NAND bis weit ins Jahr 2027 hinein unterversorgt bleiben werden. Auch Goldman Sachs sieht positive Anzeichen, da Micron und SK Hynix (SKHY) ihre Sommertrendwenden durchbrechen, was auf ein erneutes Interesse der Investoren hindeutet.
Bewertung und zukünftige Aussichten
Trotz des starken Kursanstiegs wird Micron mit einem Forward-KGV von 6 als günstig bewertet, verglichen mit NVIDIAs 25. Microns PEG-Verhältnis von 0,14 ist ebenfalls deutlich niedriger als NVIDIAs 0,58, was auf eine Unterbewertung hindeutet. Das Unternehmen hat 16 strategische Kundenvereinbarungen mit einem Mindestumsatz von rund 100 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, unterstützt durch 22 Milliarden US-Dollar an Kundeneinlagen. CEO Mehrotra erwartet, dass die Knappheit am Markt über das Kalenderjahr 2027 hinaus anhalten wird. Die Marktforschungsfirma TrendForce prognostiziert, dass DRAM- und NAND-Speicher im Jahr 2027 68 % der gesamten Investitionsausgaben großer Cloud-Anbieter ausmachen werden. Das größte Risiko für Micron bleibt die zyklische Natur der Speicherbranche, doch der aktuelle KI-Boom könnte diese Zyklen nachhaltig beeinflussen.
Micron und IonQ: Zwei Seiten der Tech-Medaille
Die anhaltende Nachfrage nach KI-Technologien treibt sowohl etablierte Chip-Hersteller als auch innovative Quantencomputing-Firmen an. Während sich Micron Technology mit seinen Micron Speicherchips als Gewinner des KI-Booms etabliert und die Aktie im Rekord-Rausch steigt, wie der Artikel „Micron Technologie KI-Nachfrage: Aktie steigt 6,3% im Rekord-Rausch“ beleuchtet, kämpft IonQ mit seiner Superion-Produktlinie um Marktanteile, wie der Beitrag „IonQ Superion: Quantensprung trotz -4.9% Kurs-Schock bei Aktie“ zeigt, der die Herausforderungen im Quantencomputing-Markt hervorhebt.
Die Speicherindustrie wurde durch die Verbreitung von KI strukturell transformiert.— Sanjay Mehrotra, CEO von Micron Technology
Micron Technology hat mit seinen jüngsten Quartalszahlen und dem starken Wachstum im Bereich der Micron Speicherchips eindrucksvoll bewiesen, dass es ein zentraler Profiteur des KI-Booms ist. Für Anleger bieten die aktuellen Bewertungen und die anhaltende Nachfrage nach Speicherlösungen ein attraktives Chance-Risiko-Verhältnis, auch wenn die zyklische Natur der Branche stets im Auge behalten werden sollte. Die nächsten Quartalszahlen und die weitere Entwicklung des HBM4-Rollouts werden entscheidend sein, um das langfristige Potenzial von Micron Technology vollends zu bewerten.
