Micron Technologie Quartalszahlen: +345% Umsatz-Boom dank KI-Hype

Wie stark fielen die Micron Technologie Quartalszahlen aus?

Die historischen Ergebnisse des dritten Geschäftsquartals zeigen eine fundamentale Verschiebung im Geschäftsmodell von Micron Technology (MU). Das Unternehmen verzeichnete eine GAAP-Bruttomarge von spektakulären 84,6 Prozent – ein Wert, der üblicherweise nur von reinen Software-Konzernen erreicht wird. Im Vorjahreszeitraum lag diese Marge noch bei bescheidenen 37,7 Prozent. Dieser rasante Anstieg verdeutlicht die enorme Preismacht, die der Konzern durch die Verknappung von KI-Speichern besitzt.

Der Umsatz schoss im Jahresvergleich um 345,7 Prozent auf 41,46 Milliarden Dollar empor und übertraf die Erwartungen des Marktes um fast 18 Prozent. Der operative Gewinn kletterte um astronomische 1.436 Prozent auf 33,32 Milliarden Dollar. Haupttreiber dieser Entwicklung war das Cloud-Memory-Segment mit 13,77 Milliarden Dollar, dicht gefolgt von den Bereichen Core Data Center sowie Mobile und Client mit jeweils 11,52 Milliarden Dollar. Diese Zahlen untermauern, warum die Micron Technologie Quartalszahlen die Erwartungen der Analysten so deutlich schlagen konnten.

Warum bedankt sich Elon Musk bei Micron Technology?

Für eine Überraschung sorgte Tesla-Chef Elon Musk während der jüngsten Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen des Elektroautobauers. Musk nutzte die Bühne, um sich explizit bei dem Speicherhersteller zu bedanken. Er betonte, dass Micron Technology dem Autobauer eine wichtige Speicherallokation gesichert habe, obwohl die Preise für Speicherchips derzeit „ziemlich verrückt“ seien. Solche namentlichen Erwähnungen von Zulieferern sind bei Earnings Calls äußerst selten und unterstreichen die kritische Rolle, die High-Bandwidth-Memory (HBM) in der modernen KI-Infrastruktur spielt.

Neben Tesla sichern sich immer mehr Tech-Giganten langfristige Lieferverträge. Die steigenden Investitionsausgaben von Schwergewichten wie Alphabet zeigen, dass der Bedarf an leistungsfähigen KI-Chips und dem dazugehörigen schnellen Arbeitsspeicher ungebrochen ist. Alphabet kündigte an, seine Investitionen in diesem Jahr massiv aufzustocken, was direkt der Nachfrage nach den Produkten von Micron zugutekommt.

Wie bewerten Analysten die Aktie nach den Zahlen?

Die Reaktionen der großen Investmentbanken ließen nicht lange auf sich warten. Die Analysten von Bank of America fügten die Aktie ihrer renommierten „U.S. 1 List“ hinzu und setzten ein ambitioniertes Kursziel von 1.550 Dollar. Auch Morgan Stanley zeigte sich optimistisch und hob das Kursziel auf 1.200 Dollar an, während UBS mit einem Ziel von 1.625 Dollar noch einen Schritt weiter ging. Baird korrigierte seine Prognose drastisch nach oben und sieht das Potenzial nun bei 1.280 Dollar.

Der Analyst Gil Luria von DA Davidson argumentiert sogar, dass Speicherchips ihren Charakter als reine Massenware verloren haben und setzt ein Kursziel von 2.000 Dollar an. Demgegenüber steht die Einschätzung von Angelo Zeno, der darauf verweist, dass die Aktie derzeit nur mit dem 5-Fachen der geschätzten Gewinne für das Kalenderjahr 2028 bewertet wird, was die zyklischen Risiken bereits übermäßig diskontiere. Dennoch bleibt die Sorge vor einer Überkapazität ab dem Jahr 2028 bestehen, wenn Konkurrenten wie Samsung und SK Hynix neue Werke in Betrieb nehmen.

Ist die Aktie trotz der Kursrallye noch ein Kauf?

Nachdem die Aktie im Juni ein Allzeithoch bei 1.255 Dollar markiert hatte, konsolidierte der Kurs zuletzt leicht. Aktuell notiert das Papier bei 995,32 Dollar. Trotz des jüngsten Rücksetzers verzeichnet der Titel auf Jahressicht ein Plus von über 750 Prozent. Für Anleger stellt sich die Frage, ob der Einstieg jetzt noch lohnt. Die bullische These stützt sich vor allem auf die sogenannten „Take-or-Pay“-Verträge, die rund 40 Prozent des Umsatzes absichern und den Konzern vor plötzlichen Nachfrageeinbrüchen schützen sollen. Kritiker warnen jedoch vor der historischen Zyklik der Halbleiterbranche, die auch in diesem Superzyklus irgendwann zurückkehren könnte.