Steht Nike, Inc. vor einem echten Comeback oder vor einer längeren Durststrecke? Der jüngste Quartalsbericht mit nur 0,6 % Umsatzplus, 17 % Umsatzrückgang in China und steigendem Margendruck stellt den Nike Turnaround auf eine harte Probe.
Wie schwach sind die aktuellen Zahlen von Nike, Inc.?
Der jüngste Quartalsbericht vom 18. Dezember 2025 hat die Schwächen von Nike, Inc. schonungslos offengelegt. Der Umsatz wuchs im Jahresvergleich lediglich um 0,6 %, während die Bruttomarge klar zurückging. Besonders kritisch: In der wichtigen Region Greater China sackten die Erlöse um 17 % ab – ein Warnsignal für die mittelfristigen Wachstumsperspektiven. Obwohl der Gewinn je Aktie die Erwartungen übertraf, zeigt die Margenentwicklung, dass der Preisdruck steigt und Rabattaktionen zunehmen.
Die Börse reagierte entsprechend hart. Am 19. Dezember 2025 verlor die Nike-Aktie rund 10,5 % an einem Tag. Auf Sicht von fünf Jahren summiert sich das Minus auf mehr als 50 %, was den Vertrauensverlust in die bisherige Wachstumsstory unterstreicht. Hinzu kommen steigende Zölle, die das Management für das Geschäftsjahr 2026 mit rund 1,5 Milliarden US-Dollar Zusatzkosten und einem Margenrückgang von etwa 1,2 Prozentpunkten beziffert. Im Kern kämpft der Nike Turnaround somit gegen Gegenwind aus China, Tarifen und veränderten Konsumgewohnheiten.
Welche Rolle spielt China im Nike Turnaround wirklich?
China war lange der wichtigste Wachstumstreiber für Nike, Inc., entwickelt sich derzeit aber zum Problemfall. Der 17-prozentige Umsatzrückgang in Greater China signalisiert, dass lokale Wettbewerber attraktiver werden und Konsumenten preisbewusster agieren. Zugleich scheint der Boom der „Sneaker-Casualization“ an Grenzen zu stoßen, da Sportschuhe bereits etwa die Hälfte des globalen Schuhmarktes ausmachen und Sportteilnahme in den USA kaum wächst. Ohne neue Produktimpulse droht dem Markt eine Sättigungsphase.
Für den Nike Turnaround ist die Rückgewinnung von Dynamik in China daher zentral. Die neue regionale Führung soll die Marke stärker lokal verankern, engere Beziehungen zum Handel aufbauen und Sortiment sowie Marketing gezielter auf chinesische Konsumenten zuschneiden. Ob das reicht, um zweistellige Rückgänge schnell zu drehen, bleibt offen – der Markt preist vorerst anhaltende Unsicherheit ein.
Reicht das neue Führungsteam für den Nike Turnaround?
Am 20. Januar 2026 hat Nike, Inc. tiefgreifende Veränderungen im Regional-Setup angekündigt. Für Europa, Naher Osten & Afrika (EMEA), Greater China sowie Asien-Pazifik & Lateinamerika wurden neue Verantwortliche benannt. CEO Elliott Hill, seit Oktober 2024 im Amt, verknüpft diese Personalien mit seinem strategischen Kurswechsel: weg vom reinen DTC-Fokus, zurück zu stärkeren Wholesale-Partnerschaften und mehr Präsenz im stationären Handel.
Ziel ist ein „sportgetriebener Innovations-Reset“, der die Produktglaubwürdigkeit stärkt und wieder Begehrlichkeit für neue Modelle schafft. Analysten sehen hier den Kern des Nike Turnaround: Nur wenn das Unternehmen es schafft, echte Must-have-Produkte zu liefern und gleichzeitig Rabattschlachten zu vermeiden, können Margen und Wachstum wieder an frühere Niveaus anknüpfen. Die neue Führungsriege in den Regionen soll diese Strategie vor Ort schneller umsetzen.
Wie bewertet der Markt Nike, Inc. im Turnaround?
Trotz des Kursrückgangs bleibt die Bewertung ambitioniert. Auf Basis der aktuellen Gewinne liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei etwa 38,5 – hoch für ein Unternehmen mit minimalem Umsatzwachstum und rückläufiger Profitabilität. Analysen betonen, dass der Markt Nike derzeit noch einen erheblichen Vertrauensvorschuss für einen erfolgreichen Nike Turnaround gewährt. Bleibt die operative Erholung aus, droht weiterer Bewertungsdruck.
Auf der anderen Seite gibt es Lichtblicke: Nike, Inc. hat die Quartalsdividende zuletzt angehoben und nähert sich damit dem exklusiven Kreis möglicher „Dividend Aristocrats“. Zudem zeigten Insiderkäufe von CEO Elliott Hill und Aufsichtsrat Timothy D. Cook Zuversicht. Marktbeobachter werten dies als Signal, dass das Management die aktuelle Bewertung für attraktiv hält, während institutionelle Investoren teils Positionen abbauen, teils vorsichtig aufstocken.
Fazit: Was bedeutet der Nike Turnaround für Anleger?
Der Nike Turnaround steht auf einem schmalen Grat zwischen ambitionierter Bewertung und realwirtschaftlichen Herausforderungen wie China-Schwäche, Zolllasten und Margendruck. Für langfristige Anleger, die an Markenstärke, Innovationskraft und eine sich fortsetzende Dividendenhistorie glauben, bleibt Nike, Inc. ein spannender Beobachtungskandidat – allerdings mit erhöhtem Risiko. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob das neue Führungsteam, die strategische Neuausrichtung und ein möglicher Produktzyklusschub ausreichen, um Umsatz und Margen wieder auf Wachstumskurs zu bringen und damit den Nike Turnaround nachhaltig zu untermauern.
