Kann das starke Nordex Quartal mit Margensprung und Rekordaufträgen die aktuelle Kursrallye nachhaltig tragen?
Wie stark war das Nordex Quartal wirklich?
Nordex SE hat das vergangene Geschäftsjahr mit deutlichen Zuwächsen abgeschlossen und im Schlussabschnitt ein besonders starkes Nordex Quartal abgeliefert. Der Umsatz legte im Gesamtjahr um 3,5 % auf 7,55 Milliarden Euro zu. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) sprang auf 631 Millionen Euro und damit mehr als auf das Doppelte des Vorjahreswerts. Die Ebitda-Marge kletterte um 4,3 Prozentpunkte auf 8,4 % und erreichte damit das bisherige mittelfristige Ziel von 8 % sogar leicht über Plan.
Auch unter dem Strich verdiente Nordex SE deutlich mehr, was den Erfolg des aktuellen Nordex Quartal zusätzlich unterstreicht. Konzernchef José Luis Blanco sprach von einem „wichtigen Meilenstein“: Man habe die operativen und finanziellen Ziele erreicht oder teilweise übertroffen. Mit einer Auftragsleistung von 10,2 Gigawatt verbuchte das Unternehmen zudem einen neuen Rekord beim Auftragseingang, sowohl im Projektgeschäft als auch im margenstarken Servicebereich.
Wie reagiert die Börse auf Nordex SE?
An der Börse kommt der Zahlenkranz und der optimistische Ausblick hervorragend an. Die Aktie von Nordex SE (NDX1.DE) sprang am Mittwochvormittag auf 40,08 US‑Dollar, nach einem Vortagesschluss von 35,04 US‑Dollar, was einem Plus von gut 14 % entspricht. In Euro notiert der Wert um 38 Euro und markiert damit ein Mehrjahreshoch, nachdem das 52‑Wochen-Tief noch bei rund 11,9 Euro gelegen hatte. Bereits im Vorfeld hatten die Titel den mehrjährigen Bodenbildungsprozess abgeschlossen und gehörten mit einer annähernden Verdreifachung binnen zwölf Monaten zu den Top-Performern im MDAX.
Charttechnisch gelang der nachhaltige Ausbruch über das frühere Zwischenhoch um 34,5 Euro, was zusätzliche Impulse für Momentum-Investoren liefert. Marktbeobachter sprechen von einer laufenden operativen Neubewertung innerhalb der Windenergie-Branche, von der Nordex SE aktuell besonders stark profitiert. Kurzfristig sorgt das dynamische Kursplus zwar für ein erhöhtes Rückschlagsrisiko, doch der mittelfristige Trend zeigt klar nach oben.
Was sagen Analysten zu Nordex SE?
Auch die Analysten reagieren positiv auf das starke Nordex Quartal. Constantin Hesse von Jefferies lobt insbesondere ein „hervorragendes viertes Quartal“. Sowohl der Jahresausblick als auch die mittelfristige Prognose für die Geschäftsentwicklung seien besser als zuvor erwartet. Die Investmentbank Jefferies sieht den Titel entsprechend konstruktiv und verweist auf weiteres Potenzial beim operativen Ergebnis.
RBC-Analyst Colin Moody geht davon aus, dass die Konsensschätzungen für das Ebitda 2026 und darüber hinaus im mittleren zweistelligen Prozentbereich nach oben angepasst werden könnten. Er zeigt sich jedoch enttäuscht von der Dividendenperspektive: Die Ausschüttungen sollen erst ab 2027 starten, mit einer anvisierten Mindestrendite von 50 Millionen Euro für die Aktionäre. Angesichts des sehr starken freien Cashflows im abgelaufenen Jahr bewertet Moody diesen Ansatz als vergleichsweise konservativ.
Wie sieht der Ausblick für Nordex Quartal und Margen aus?
Für das laufende Jahr stellt Nordex SE Erlöse zwischen 8,2 und 9,0 Milliarden Euro in Aussicht. Der Markt kalkuliert bislang eher mit einem Wert am unteren Ende dieser Spanne. Die Ebitda-Marge soll 2026 zwischen 8 und 11 % liegen. Gleichzeitig hat das Management das mittelfristige EBITDA-Margenziel von bislang 8 % auf nun 10 bis 12 % angehoben. Vorstandschef Blanco begründet dies mit anhaltenden operativen Verbesserungen, der hohen Transparenz durch den gut gefüllten Auftragsbestand und dem wachsenden Serviceportfolio.
Damit rückt die Profitabilität stärker in den Fokus als reines Wachstum. Gelingt es dem Unternehmen, die höhere Margenprognose in den kommenden Jahren einzulösen, könnte jedes weitere Nordex Quartal zusätzlichen Rückenwind für die Aktie liefern. Experten verweisen bereits auf mittelfristige Kursziele um 55 Euro, was gemessen am aktuellen Niveau weiterhin ein signifikantes Aufwärtspotenzial signalisiert.
„Wir haben unsere operativen und finanziellen Ziele erreicht – und in einigen Fällen sogar übertroffen – und setzen uns nun ein höheres mittelfristiges EBITDA-Margenziel von 10 bis 12 Prozent.“
— José Luis Blanco, CEO Nordex SE
Fazit
Das jüngste Nordex Quartal markiert für Nordex SE einen klaren Wendepunkt hin zu nachhaltig höheren Margen und einer deutlich verbesserten Ertragslage. Für Anleger bleibt die Aktie nach dem Kurssprung zwar volatil, profitiert aber von einem starken Auftragsbuch, einem ambitionierten Margenziel und positiven Analystenstimmen. Wer an eine Fortsetzung der operativen Verbesserung glaubt, kann das nächste Nordex Quartal als wichtigen Gradmesser für die weitere Neubewertung des Windturbinenbauers nutzen.
Weiterführende Quellen
- Nordex SE veröffentlicht vorläufige Jahreszahlen und Ausblick (Nordex SE)
- Jefferies-Analyse zu europäischen Windturbinen-Herstellern (Jefferies)
- RBC-Einschätzungen zu europäischen Industrieaktien (RBC Capital Markets)
- Nordex SE bei Yahoo Finance (Yahoo Finance)