Das jüngste Sartorius Quartal zeigt: Der Laborausrüster hat die operative Wende geschafft, doch die Sartorius AG Vorzugsaktien bleiben volatil. Umsatzwachstum, Margenanstieg und ein optimistischer Ausblick bis 2026 treffen auf einen Kurs, der zuletzt rund 3 % nachgab. Was steckt hinter den Zahlen – und wie ordnen Anleger die Entwicklung ein?
Sartorius: Wie stark war das letzte Sartorius Quartal?
Sartorius AG Vorzugsaktien haben 2025 die erwartete Trendwende bestätigt. Der Konzern steigerte den Umsatz zu konstanten Wechselkursen um 7,6 % auf 3,54 Mrd. Euro, nominal lag das Plus bei knapp 5 %. Treiber war vor allem das margenstarke Geschäft mit Verbrauchsmaterialien, während das zuvor schwächere Geschäft mit Anlagen und Instrumenten im Jahresverlauf deutlich stabiler wurde. Das bereinigte EBITDA legte um rund 11 % auf 1,05 Mrd. Euro zu, die Marge verbesserte sich von 28,0 % auf 29,7 % – ein neuer Spitzenwert. Unter dem Strich sprang der Gewinn auf 154,9 Mio. Euro, nach 84 Mio. Euro im Vorjahr.
Die Region Amerika wuchs währungsbereinigt mit 8,9 % besonders dynamisch, EMEA legte um 5,8 % zu, Asien/Pazifik ebenfalls um 8,9 %. Damit untermauert das jüngste Sartorius Quartal, dass die Branche nach Lagerabbau und Investitionspause wieder in einen Normalmodus übergeht.
Sartorius AG: Woher kommt das Wachstum?
Klarer Wachstumsmotor ist die Sparte Bioprocess Solutions, die mehr als drei Viertel des Konzernumsatzes stellt. 2025 stieg der Umsatz hier währungsbereinigt um 9,5 % auf 2,87 Mrd. Euro (nominal +6,5 %). Besonders stark entwickelte sich das wiederkehrende Geschäft mit Filtern, Einwegbeuteln und anderen Verbrauchsmaterialien, das nach dem Ende des Corona-Sonderbooms auf ein nachhaltigeres Niveau zurückfindet. Das Anlagegeschäft blieb zwar verhalten, zeigte aber im zweiten Halbjahr eine klare Stabilisierung. Die EBITDA-Marge der Sparte kletterte von 29,3 % auf 31,7 %.
In der kleineren Sparte Lab Products & Services war das Umfeld deutlich schwieriger. Der Umsatz lag währungsbereinigt praktisch auf Vorjahresniveau bei 673 Mio. Euro, nominal leicht im Minus. Vor allem das Instrumentengeschäft bremste, während Verbrauchsmaterialien und Services zulegen konnten. Die Marge der Sparte ging auf 21,5 % zurück. Gleichzeitig investiert Sartorius strategisch in Zukunftsfelder wie Organoide und Advanced Cell Models – unterstützt durch den Zukauf des Mikrogewebespezialisten MatTek.
Sartorius Quartal: Was erwartet das Management für 2026?
Für 2026 gibt sich CEO Michael Grosse sichtbar zuversichtlich. Der Konzern stellt ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 5 bis 9 % in Aussicht und peilt eine operative EBITDA-Marge von „etwas über 30 %“ an. In der Bioprozess-Sparte sollen die Erlöse um 6 bis 10 % zulegen, bei Lab Products & Services um 2 bis 6 %. In dieser Prognose sind sowohl die MatTek-Übernahme als auch bestehende US-Zölle bereits berücksichtigt.
Das Management spricht von einer Branche, die „zurück auf Kurs“ ist, ihr langfristiges Wachstumsniveau aber noch nicht ganz erreicht hat. Mittelfristig, ab 2027, rechnet Sartorius damit, dass der Bioprozessmarkt wieder auf ein Wachstum von 8 bis 9 % zurückkehrt – mit der klaren Zielsetzung, über Marktniveau zu wachsen. Für Anleger wird damit jedes kommende Sartorius Quartal zum Gradmesser, ob diese Ambitionen eingelöst werden.
Sartorius AG Vorzugsaktien: Wie reagiert die Börse?
An der Börse verläuft die Reaktion zweigeteilt. Intraday legten Sartorius AG Vorzugsaktien zunächst deutlich zu, da die Resultate die Erwartungen trafen und der Ausblick positiv formuliert war. Vom Zwischenhoch Anfang Januar bei rund 268 Euro war der Kurs allerdings zuvor um mehr als 13 % zurückgefallen. Aktuell notiert die Aktie von Sartorius (SRT3.DE) bei 228,40 US-Dollar, nach 235,80 US-Dollar am Vortag, was einem Minus von 3,14 % entspricht.
Marktteilnehmer sprechen von einem „bereinigenden Quartalsbericht“, der viele Befürchtungen ausräumt, auch wenn nicht jede optimistische Schätzung erreicht wird. Für professionelle Investoren rücken damit wieder Kennzahlen wie die anvisierte EBITDA-Marge über 30 % und die Investitionsquote von rund 12,5 % in den Fokus.
Sartorius Quartal im Analystenblick
Investmentbanken sehen im aktuellen Sartorius Quartal einen wichtigen Wendepunkt. Die Citigroup hebt insbesondere die wieder anziehende Nachfrage im Bioprocess-Geschäft und die robuste Margenentwicklung hervor und verweist darauf, dass die Ziele für 2026 trotz Gegenwinds ambitioniert, aber erreichbar erscheinen. JPMorgan-Analyst Richard Vosser sprach in einer ersten Einschätzung von einem „bereinigenden Quartalsbericht“, der die Basis für eine Kurserholung legen könne. Auch Goldman Sachs fokussiert sich auf die strukturellen Wachstumstreiber im Life-Science-Sektor und verweist auf das Potenzial von Organoid- und Advanced-Cell-Model-Technologien im Portfolio.
Bewertung und Kursschwankungen bleiben damit eng an die Entwicklung der nächsten Berichtsperioden gekoppelt. Ob sich der jüngste Vertrauensaufbau verstetigt, wird maßgeblich davon abhängen, ob Sartorius die angepeilten Wachstumsraten im Jahresverlauf 2026 tatsächlich erreicht oder übertrifft.
„Für Sartorius war es ein erfolgreiches Jahr: Wir haben unsere Umsatz- und Profitabilitätsziele zuverlässig erreicht und sind sehr zufrieden.“— Michael Grosse, Vorstandschef Sartorius
Das jüngste Sartorius Quartal markiert das Ende der Durststrecke und unterstreicht die Rückkehr zu profitablem Wachstum. Für Anleger bieten Sartorius AG Vorzugsaktien damit wieder eine klarere Perspektive auf steigende Umsätze und Margen. Wer den Titel im Depot hat oder einen Einstieg prüft, sollte die nächsten Sartorius Quartal-Berichte genau verfolgen, denn sie entscheiden darüber, ob der optimistische Ausblick 2026 auch an der Börse vollständig eingepreist wird.
