Warum setzt SpaceX exklusiv auf Nvidia KI und investiert Milliarden, obwohl die Aktie im Minus ist?
Warum SpaceX exklusiv auf Nvidia KI setzt
Auf dem ersten Earnings Call als börsennotiertes Unternehmen am 4. August gab CEO Elon Musk bekannt, dass SpaceX seine gesamte zukünftige KI-Infrastruktur exklusiv auf Nvidia-Hardware aufbauen wird. Musk betonte, dass die Vera Rubin Architektur von Nvidia als die beste KI-Computerarchitektur angesehen wird und die enge Zusammenarbeit mit Nvidia von großem Wert sei. Diese Entscheidung führte zu einem Anstieg der Nvidia-Aktien um 3,4 % am Folgetag, während der Konkurrent AMD einen Rückgang von 7 % verzeichnete.
Die Kapitalausgaben von SpaceX sind im zweiten Quartal auf 18,4 Milliarden US-Dollar angestiegen, wovon beeindruckende 15,8 Milliarden US-Dollar in die KI-Computing-Infrastruktur flossen. Dies entspricht einer Steigerung um mehr als das Zwanzigfache gegenüber dem Vorjahr und macht 86 Cent jedes investierten Dollars aus. Finanzchef Bret Johnsen prognostizierte, dass die Kapitalausgaben in den nächsten beiden Quartalen ähnlich hoch bleiben werden, was weitere 37 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr bedeuten könnte.
Massiver Ausbau der Rechenkapazitäten und Herausforderungen
SpaceX hat seine installierte Rechenkapazität bis Ende Juni auf 1,4 Gigawatt erhöht, verglichen mit 1 Gigawatt im März und 0,4 Gigawatt ein Jahr zuvor. Musk erwartet, dass das Unternehmen Ende 2026 mehr als 2 Gigawatt erreichen wird und bis Ende 2027 sogar näher an 10 Gigawatt liegen könnte. Jedes neu gebaute Gigawatt wird dabei ausschließlich Nvidia-Hardware nutzen, was die Tiefe der SpaceX Nvidia KI-Partnerschaft verdeutlicht.
Trotz dieser ehrgeizigen Pläne gibt es Herausforderungen. Nvidia selbst berichtete von Lieferengpässen bei seinen Chips, und die Vera Rubin Architektur begann erst im Quartal, das am 27. Juli begann, mit der Produktion. Die Abhängigkeit von einem einzigen Lieferanten birgt Risiken, insbesondere in Bezug auf Preisgestaltung und Lieferzeiten. Nvidia wies im letzten Quartal eine Bruttomarge von 75 % aus, was auf hohe Kosten für SpaceX hindeuten könnte.
SpaceX’s Strategie und finanzielle Perspektiven
SpaceX begegnet potenziellen Engpässen mit der Planung eines eigenen Chipwerks, Terafab, obwohl hierfür noch keine definitiven Vereinbarungen vorliegen. Die aggressive Investitionsstrategie wird durch die Erwartung schneller Rentabilität untermauert. Finanzchef Johnsen sprach von einer Amortisationszeit von weniger als einem Jahr für neue Kapitalinvestitionen im Computing-Bereich. SpaceX hat bereits Verträge über weitere 6,7 Milliarden US-Dollar an Cloud-Service-Einnahmen im dritten Quartal unterzeichnet.
Die finanzielle Lage von SpaceX zeigt ein Wachstum der Einnahmen im Geschäftsjahr 2025 auf fast 18,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von rund 33 %. Allerdings verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von fast 4,9 Milliarden US-Dollar, nach einem profitablen Jahr 2024. Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 39 Milliarden US-Dollar und einen deutlich geringeren Nettoverlust von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar, mit erwarteter Profitabilität im Jahr 2027. Trotz eines negativen freien Cashflows von 14 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 und prognostizierten negativen 28 Milliarden US-Dollar für dieses Jahr, sowie 67 Milliarden US-Dollar für 2027, bleibt die Unterstützung des Marktes stark, was sich auch im weltgrößten IPO von 85,7 Milliarden US-Dollar widerspiegelt.
Die Rolle der KI in Starlink und darüber hinaus
Die SpaceX Nvidia KI-Kooperation ist nicht nur für die interne Infrastruktur von Bedeutung, sondern auch für die Entwicklung und den Ausbau des Starlink-Netzwerks. Mit Millionen von Abonnenten in 164 Ländern und Gebieten ist Starlink ein zentrales Geschäftsfeld, das von der verbesserten Rechenleistung profitieren wird. SpaceX hat zudem bereits Verträge über Cloud-Dienstleistungen mit großen Playern wie Anthropic (325.000 Nvidia GPUs für 1,25 Milliarden US-Dollar monatlich bis Mai 2029) und Google (110.000 Nvidia GPUs für 920 Millionen US-Dollar monatlich von Oktober 2026 bis Juni 2029) abgeschlossen. Diese Verträge zeigen, dass SpaceX nicht nur ein Nutzer, sondern auch ein Anbieter von KI-Kapazitäten wird. Die Aktie (SPCX) schloss am Vortag bei 147,84 US-Dollar, was einem leichten Rückgang von 1,13% entspricht, aber auf Wochensicht ein Plus von vier und halb Prozent verzeichnete, was auf eine positive Dynamik im Luft- und Raumfahrtsektor hindeutet.
SpaceX vor neuen Höhenflügen und strategischen Weichenstellungen
Die Zukunft von SpaceX ist eng mit innovativen Technologien und ehrgeizigen Projekten verknüpft. So steht das Unternehmen mit dem 14. Starship-Testflug und massiven KI-Investitionen vor einem neuen Höhenflug, während die strategischen Entscheidungen von Elon Musk die Richtung vorgeben. Auch im breiteren Technologiemarkt sind Vergleiche und strategische Neuausrichtungen entscheidend, wie der Disney Netflix Vergleich zeigt, welcher Streaming-Riese 2025 die bessere Investitionschance bietet.
„Wir haben uns entschieden, ausschließlich auf Nvidia zu setzen, weil wir die Vera Rubin Architektur für die beste halten. Wir schätzen unsere enge Zusammenarbeit und Partnerschaft mit Nvidia sehr. Daher sind wir exklusiv bei Nvidia.“— Elon Musk, CEO SpaceX
Die strategische Entscheidung von SpaceX, massiv in die KI-Infrastruktur zu investieren und eine exklusive Partnerschaft mit Nvidia einzugehen, markiert einen Wendepunkt für das Unternehmen. Für Anleger bedeutet dies eine Verlagerung des Fokus auf datenintensive Dienstleistungen und eine potenzielle Beschleunigung der Rentabilität durch Cloud-Computing-Verträge. Die kommenden Quartalszahlen und die Entwicklung der Rechenkapazitäten werden entscheidend sein, um die langfristigen Auswirkungen dieser ambitionierten SpaceX Nvidia KI-Strategie zu bewerten.
