Warum verkauft Strategy Inc Bitcoin nur, um sie kurz darauf teurer zurückzukaufen – und ist das wirklich eine kluge Strategie?
Warum Strategy Inc Bitcoin zwischenzeitlich verkaufte
Strategy Inc, bekannt für seine aggressive Bitcoin-Strategie, sah sich in den letzten Monaten mit Fragen konfrontiert, nachdem das Unternehmen fast 7.000 Bitcoin in vier Tranchen zwischen Ende Juni und Mitte August veräußerte. Der gewichtete Durchschnittspreis dieser Verkäufe lag bei etwa 62.200 US-Dollar. Kritiker bemängelten, dass dies dem Wall-Street-Grundsatz „billig kaufen, teuer verkaufen“ widerspreche, insbesondere da Strategy Inc kurz darauf Bitcoin zu einem deutlich höheren Preis von 80.000 US-Dollar zurückkaufte.
CEO Phong Le erklärte jedoch, dass diese Verkäufe nicht primär von der Marktbewertung von Bitcoin getrieben waren, sondern von den Kapitalkosten. „Es war zum damaligen Zeitpunkt der richtige Handel, Bitcoin zu verkaufen, um einige unserer Stretch-Dividenden zu finanzieren“, so Le. Das Unternehmen pausierte seine Bitcoin-Käufe für zehn Wochen, um seine Bilanz zu stärken und liquide Mittel für Dividendenzahlungen auf seine Vorzugsaktien (STRC) zu beschaffen. Le betonte, dass es ein kluger Schachzug war, die Nettoverschuldung von 7 Milliarden US-Dollar auf null zu reduzieren und eine Barreserve von 7 Milliarden US-Dollar aufzubauen.
Wie die aktuelle Strategy Inc Bitcoin-Strategie aussieht
Nach der zehnwöchigen Kaufpause hat Strategy Inc seine Akkumulation von Bitcoin wieder aufgenommen. In der letzten Woche kaufte das Unternehmen 4.603 BTC zu einem Durchschnittspreis von 80.318 US-Dollar, was die Gesamtbestände auf 845.050 Bitcoin erhöht, die einen Wert von rund 65 Milliarden US-Dollar repräsentieren. Diese jüngste Akquisition wurde durch den Verkauf von MSTR-Aktien finanziert, was durch die verbesserte Bilanz des Unternehmens erleichtert wurde.
Le hob hervor, dass Strategy Inc weiterhin ein Netto-Akkumulator von Bitcoin bleibt, jedoch eine „Zwei-Wege-Strategie“ implementiert hat. Diese Strategie erlaubt es dem Unternehmen, bei Bedarf Bitcoin zu verkaufen, um Dividendenzahlungen zu finanzieren. Dies stellt eine Anpassung an die ursprüngliche, fast ausschließlich auf Akkumulation ausgerichtete Strategie dar. Michael Saylor, Vorsitzender von Strategy Inc, hatte die Identität des Unternehmens maßgeblich um die Behandlung von Bitcoin als primäres Treasury-Reserve-Asset herum aufgebaut. Das Unternehmen ist damit zu einem Referenzpunkt für andere Firmen geworden, die über die Aufnahme von Bitcoin in ihre Bilanzen nachdenken.
Welche Rolle spielt der Aktienkurs von Strategy Inc?
Die Strategy Inc Bitcoin-Strategie hat auch Auswirkungen auf die Performance der MSTR-Aktie. Trotz der jüngsten Bitcoin-Käufe und der Verteidigung der Strategie durch den CEO, ist der Aktienkurs von MSTR in den letzten 12 Monaten um 64% auf 123,47 US-Dollar pro Aktie gefallen. Historisch gesehen hat Strategy Inc jedoch eine beeindruckende Performance gezeigt: Ein Investment von 1.000 US-Dollar vor zehn Jahren wäre heute 7.146,46 US-Dollar wert, was einer annualisierten Rendite von 21,73% entspricht und den Markt um 8,4% übertrifft. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei 48,79 Milliarden US-Dollar.
Le betonte, dass Strategy Inc bereit sei, Bitcoin auch zu Preisen von 100.000 US-Dollar oder höher zu kaufen, solange die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen des Handels sinnvoll sind. Die Fähigkeit, Bitcoin zu verkaufen, wenn die Aktien des Unternehmens weniger günstig gehandelt wurden, war entscheidend, um Verpflichtungen zu erfüllen. Die Stärke der Bilanz ermöglichte es nun, Aktien zu emittieren und die Erlöse für Bitcoin-Käufe zu nutzen. Die jüngste Akquisition von 4.603 BTC für rund 370 Millionen US-Dollar beendet eine ungewöhnlich lange Pause von zehn Wochen ohne neue Zukäufe, was die Aufmerksamkeit des Marktes erneut auf die Strategie des Unternehmens lenkt.
Aktienkursentwicklung und Krypto-Marktbedingungen
Die jüngsten Entwicklungen bei Strategy Inc werfen die Frage auf, wie sich die Volatilität des Kryptomarktes auf die Unternehmensbewertung auswirkt. Während Strategy Inc eine beeindruckende Bitcoin-Strategie verfolgt, die trotz neuer Käufe einen Rückgang des Aktienkurses verzeichnete, kämpft auch der breitere Kryptosektor mit Herausforderungen. So zeigen die Quartalszahlen von Coinbase einen deutlichen Kursrückgang, was die schwierige Lage vieler Akteure im Krypto-Umfeld unterstreicht.
Es war zum damaligen Zeitpunkt der richtige Handel, Bitcoin zu verkaufen, um einige unserer Stretch-Dividenden zu finanzieren.— Phong Le, CEO von Strategy Inc
Die jüngsten Bitcoin-Transaktionen von Strategy Inc, die Verkäufe und anschließende Rückkäufe zu höheren Preisen umfassten, wurden von CEO Phong Le als strategisch notwendig zur Finanzierung von Dividenden und Stärkung der Bilanz verteidigt. Für Anleger bedeutet die Neuausrichtung auf eine „Zwei-Wege-Strategie“ eine flexiblere Handhabung der Bitcoin-Bestände, die jedoch weiterhin auf Akkumulation abzielt. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob diese angepasste Strategy Inc Bitcoin-Strategie das Vertrauen der Anleger zurückgewinnt und den Aktienkurs nachhaltig stabilisieren kann.
