Wie schafft es die Deutsche Bank AG, nach Jahren des Umbaus einen Rekordgewinn zu melden – und gleichzeitig mit einer Geldwaesche-Razzia konfrontiert zu sein? Welche Zahlen, Chancen und Risiken jetzt wirklich zählen, lesen Sie hier.
Deutsche Bank Rekordgewinn: Wie stark fiel das Ergebnis aus?
Nach mehreren Jahren des Umbaus meldet die Deutsche Bank AG für 2025 einen Deutschen Bank Rekordgewinn. Das Institut erzielte den höchsten Jahresueberschuss seit der Finanzkrise und erfuellt damit das selbst gesteckte Renditeziel: Die Eigenkapitalrendite lag bei 10,3 Prozent und damit leicht über der anvisierten Marke von mehr als 10 Prozent. Bereits 2024 hatte die Bank vor Steuern rund 5,3 Milliarden Euro erwirtschaftet, der auf Aktionäre entfallende Überschuss lag damals bei 2,7 Milliarden Euro, war aber von Sonderaufwendungen für die Entschaedigung frueherer Postbank-Aktionäre gebremst.
2025 zogen die Erträge in nahezu allen Geschaeftsbereichen an. Besonders stark praesentierte sich die hauseigene Investmentbank, die ihr Vorsteuerergebnis um rund ein Fuenftel auf gut 4 Milliarden Euro steigerte. Die Unternehmensbank legte beim Ergebnis um knapp ein Viertel auf 2,6 Milliarden Euro zu, während die Privatkundenbank inklusive Postbank und Norisbank ihr Resultat auf 2,3 Milliarden Euro nahezu verdoppelte. Auch die Fondstochter DWS profitierte von freundlicheren Märkten und Zufluessen im Asset Management.
Deutsche Bank AG: Wie attraktiv sind Dividende und Rückkauf?
Vor diesem Hintergrund dreht der Vorstand um Konzernchef Christian Sewing an der Kapitalschraube zugunsten der Anteilseigner. Die Dividende soll auf 1,00 Euro je Aktie steigen – rund eineinhalb Mal so viel wie im Vorjahr. Parallel plant die Deutsche Bank AG ein neues Aktienrueckkaufprogramm im Umfang von 1 Milliarde Euro. Zusammen signalisiert das Management damit Vertrauen in die eigene Ertragskraft und den Fortschritt des Konzernumbaus.
Operativ stützt sich der Deutsche Bank Rekordgewinn unter anderem auf ein starkes Handelsgeschaeft, insbesondere im Fixed-Income-Bereich, das die Erwartungen übertraf. Finanzvorstand James von Moltke betonte zudem die Unabhaengigkeit der hauseigenen Analyseabteilung – ein wichtiges Signal an institutionelle Investoren, die auf objektive Research-Leistungen angewiesen sind. An der Börse wird damit gerechnet, dass die Kombination aus höhere Dividende, Rückkauf und verbesserten Kennzahlen den Bewertungsabschlag zur internationalen Konkurrenz mittelfristig verringern könnte.
Deutsche Bank AG: Wie gefährlich ist die Geldwaesche-Razzia?
Überschattet wird der Deutsche Bank Rekordgewinn von erneuten Ermittlungen der Frankfurter Staatsanwaltschaft wegen des Verdachts auf Geldwaesche. Ermittler durchsuchten kurz vor der Bilanzpraesentation die Zentrale in Frankfurt sowie Standorte in Berlin. Im Fokus stehen fruehere Verbindungen zu auslaendischen Gesellschaften, die wiederum im Umfeld des russischen Oligarchen Roman Abramowitsch verortet werden und zwischen 2013 und 2018 aktiv waren.
Der Fall reiht sich in eine Serie von Auseinandersetzungen der Deutsche Bank AG mit Behörden und Aufsehern ein, bei denen es wiederholt um unzureichende Geldwaeschepraevention und verspaetete Verdachtsmeldungen ging. Die Finanzaufsicht Bafin hatte deshalb bis Ende 2024 einen Sonderaufpasser installiert, der den Fortschritt der Bank überwachte. Sewing versicherte intern, man werde umfassend mit den Behörden kooperieren, sich aber vom Weg hin zu einem „europaeischen Champion“ nicht abbringen lassen.
Deutsche Bank Rekordgewinn: Was heisst das für Anleger?
Trotz der guten Zahlen reagiert der Markt zurückhaltend: Die Aktie der Deutsche Bank (DBK) liegt aktuell knapp zwei Prozent unter Vortag, nachdem die Meldungen zur Razzia die Hoffnungen auf eine reine Jubelbilanz daempften. Viele Investoren fuerchten zusätzliche Rechtskosten oder Bußgelder. Gleichzeitig sprechen der Deutsche Bank Rekordgewinn, die klare Kapitalrueckfuehrungsstrategie und die ambitionierten Renditeziele – über 13 Prozent Eigenkapitalrendite in den kommenden Jahren – für weiteres Potenzial, falls keine neuen Belastungen auftauchen.
International verfolgen Analystenhaeuser wie Citigroup, Goldman Sachs und Morgan Stanley die Entwicklung der größten deutschen Bank genau und verweisen in ihren Bewertungsmodellen vor allem auf die Kombination aus verbesserter Profitabilitaet, Kapitalquote und Rechtsrisiken. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein klassischer Turnaround- und Re-Rating-Case: Der Markt honoriert Fortschritte im Kerngeschaeft und bei den Renditen, preist aber weiterhin einen Risikoabschlag für mögliche Rechtsfolgen der Geldwaescheermittlungen ein.
Wir wissen, wo wir hin wollen, und von diesem Weg werden wir uns nicht abbringen lassen.— Christian Sewing, Vorstandsvorsitzender der Deutschen Bank AG
Der Deutsche Bank Rekordgewinn, eine deutlich erhöhte Dividende und der Milliarden-Rückkauf unterstreichen den gelungenen Kurswechsel des Konzerns. Für langfristige Anleger könnte die Kombination aus wachsender Ertragskraft und Aktionaersfreundlichkeit trotz juristischer Unsicherheiten attraktiv sein. Entscheidend wird sein, ob die Bank die Geldwaeschevorwuerfe schnell abarbeitet und ihre Renditeziele von mehr als 13 Prozent in den kommenden Jahren tatsaechlich erreicht.