Die Hims & Hers Wegovy-Kopie sollte mit einem Monatspreis von 49 US-Dollar den boomenden Markt für Abnehm-Medikamente aufmischen – doch nur Stunden nach dem Start folgten FDA-Warnungen, eine Klage von Novo Nordisk und ein Kurssturz der Aktie. Was bedeutet der abrupte Rückzieher für das Geschäftsmodell des Telemedizin-Anbieters und wie sollten Anleger die neue Unsicherheit rund um GLP‑1-Compounding-Produkte einordnen?

Hims & Hers Wegovy-Kopie: Was ist passiert?

Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) wollte mit einer günstigen Semaglutid-Pille den boomenden Markt für Adipositas-Therapien aufmischen. Am Donnerstag stellte das Unternehmen eine oral einzunehmende, zusammengesetzte Version des Wirkstoffs Semaglutid vor – faktisch eine Hims & Hers Wegovy-Kopie – zum Einstiegspreis von 49 US-Dollar im Monat. Zum Vergleich: Novo Nordisk verlangt für seine offiziell zugelassene Wegovy-Pille rund 199 US-Dollar.

Die Freude der Anleger währte nur kurz. Bereits am Freitag drohte Novo Nordisk rechtliche Schritte an, kurz darauf kündigte die US-Arzneimittelbehörde an, härter gegen nicht zugelassene, nachgeahmte GLP‑1-Präparate vorzugehen. Am Samstag vollzog Hims & Hers die Kehrtwende und erklärte, man habe „konstruktive Gespräche mit Interessengruppen“ geführt und werde die Behandlung nicht weiter anbieten. Damit ist die Hims & Hers Wegovy-Kopie zum vorläufigen Rohrkrepierer geworden.

Hims & Hers im Clinch mit Novo Nordisk

Der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk hat inzwischen in den USA Klage gegen Hims & Hers Health, Inc. eingereicht. Kern des Vorwurfs: Die Semaglutid-Produkte von Hims verletzten US-Patente von Novo auf den Wirkstoff, der in Wegovy und Ozempic steckt. Neben der jetzt gestoppten Hims & Hers Wegovy-Kopie stehen auch bereits seit rund zwei Jahren angebotene, injizierbare, zusammengesetzte GLP‑1-Präparate im Fokus.

Novo Nordisk kritisiert, dass massenhaft vermarktete Compounding-Medikamente ohne reguläres FDA-Zulassungsverfahren Risiken für Qualität und Patientensicherheit bergen. Hims & Hers betont dagegen, man habe stets im Rahmen der geltenden Gesetze gehandelt und verweist auf die in den USA zulässige Praxis der individuellen Anfertigung in Apotheken. Schon 2025 war eine geplante Partnerschaft der beiden Unternehmen zum Vertrieb von injizierbarem Wegovy an Streit über genau diese Compounding-Produkte gescheitert.

Wie reagiert der Markt auf Hims & Hers?

Die Börse straft den Ausflug in die graue Zone der GLP‑1-Kopien deutlich ab. Im vorbörslichen Handel rutschten die Papiere von Hims & Hers Health, Inc. zeitweise mehr als 20 Prozent ab; aktuell notiert die Aktie bei 16,82 US-Dollar nach 23,02 US-Dollar am Freitag – ein Minus von 26,95 Prozent. Auf Zwölfmonatssicht summieren sich die Verluste damit auf rund 55 Prozent, obwohl Umsatz und Zahl der Abonnenten seit 2020 stetig gewachsen sind und 2025 bei knapp 2,5 Millionen Nutzerinnen und Nutzern lagen.

Während Hims & Hers massiv verliert, legen Novo-Nordisk-Aktien kräftig zu. In Kopenhagen stiegen die Titel im Frühhandel zeitweise um mehr als acht Prozent, getrieben von der Erleichterung, dass eine billige Hims & Hers Wegovy-Kopie vorerst nicht als Preisschreck in den Markt drängt. Analysten verweisen allerdings darauf, dass Novo weiterhin in einem intensiven Wettlauf mit Eli Lilly steht, die eigene Adipositas-Pillen entwickeln.

Was bedeutet das für das Geschäftsmodell von Hims & Hers?

Hims & Hers hat sich als Online-Plattform für Telemedizin und Lifestyle-Therapien etabliert, die neben Sexualgesundheit, Haut- und Haarprodukten zunehmend auch Abnehmpräparate anbietet. Ein wichtiger Wachstumstreiber waren dabei zusammengesetzte GLP‑1-Medikamente, die ohne formale FDA-Zulassung vertrieben werden konnten. Der Rückzug der Hims & Hers Wegovy-Kopie und die drohende Verschärfung der Aufsicht setzen dieses Segment nun unter erheblichen Druck.

Branchenbeobachter warnen, dass das Risiko-Regulierungs-Verhältnis des Compounding-Modells neu bewertet werden muss. Zugleich bleibt die Nachfrage nach wirksamen, bezahlbaren Gewichtsreduktionsmitteln enorm. Investmenthäuser wie Zacks Investment Research verweisen darauf, dass Hims & Hers trotz des Rückschlags weiterhin eine stark wachsende Nutzerbasis und steigende Umsätze vorweisen kann, was langfristig Chancen für Erholung eröffnet – vorausgesetzt, das Unternehmen findet regulatorisch saubere Wege, an der GLP‑1-Dynamik zu partizipieren.

Konkrete neue Kursziele von Häusern wie Citigroup, Goldman Sachs oder RBC Capital Markets zu diesem speziellen Vorfall liegen bislang nicht vor, doch die heftige Kursreaktion dürfte Aktualisierungen der Bewertungsmodelle auslösen.

Fazit

Die gestoppte Hims & Hers Wegovy-Kopie zeigt, wie schmal der Grat zwischen aggressivem Wachstum und regulatorischem Risiko im GLP‑1-Boom ist. Für Anleger bleibt Hims & Hers Health, Inc. nach dem Kurssturz eine spekulative Turnaround-Wette, während Novo Nordisk kurzfristig als klarer Gewinner dasteht. Entscheidend wird nun, ob Hims & Hers sein Compounding-Geschäft an verschärfte Regeln anpassen und damit das Vertrauen des Marktes zurückgewinnen kann.

Weiterführende Quellen

• Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) bei Yahoo Finance (Yahoo Finance)
• Novo Nordisk sues Hims & Hers over cheaper copycat versions of Wegovy (CNBC Television)
• Hims & Hers Stops Selling Wegovy Copycat Weight-Loss Pill (Bloomberg Markets and Finance)
• Novo Nordisk sues Hims & Hers over patent infringement (Reuters)
• Novo Nordisk Takes Legal Action Against Hims & Hers Over Wegovy Knock Offs (Benzinga)

Die Aktie von Novo Nordisk A/S erlebt nach einem massiven Kursrutsch eine kräftige Gegenbewegung. Auslöser ist ein überraschender Rückzieher im Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb: Der Telemedizinanbieter Hims & Hers stoppt seine angekündigte Billig-Alternative zu Wegovy. Anleger hoffen nun, dass sich der befürchtete Preisdruck im lukrativen Adipositas-Markt zumindest vorerst abschwächt. Doch wie nachhaltig ist die Erholung – und was bedeutet das für Bewertung, Margen und den Ausblick bis 2026?

Wie reagiert Novo Nordisk an der Börse?

Die Aktien von Novo Nordisk A/S (NVO) setzen ihre Erholung zu Wochenbeginn dynamisch fort. In den US-Notierungen steigt der Kurs am Montagvormittag auf rund 47,64 US-Dollar, nach 43,34 US-Dollar am Vortag – ein Plus von gut 9,9 %. In Europa legen die in Frankfurt und Xetra gehandelten Papiere ähnlich deutlich zu, nachdem sie bereits am Freitag einen Teil der vorangegangenen Verluste wettgemacht hatten. Zuvor war der Wert von Dienstag bis Donnerstag um rund ein Viertel eingebrochen, nachdem das Management einen „beispiellosen Preisdruck“ im GLP‑1-Geschäft signalisiert hatte und der Markt mit Gewinnmitnahmen reagierte.

Auslöser des Stimmungsumschwungs ist vor allem der Strategiewechsel bei Hims & Hers. Der Telemedizinanbieter hatte eine lediglich 49 US-Dollar teure, komponierte Semaglutid-Pille als Wegovy-Alternative angekündigt und damit den Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb im US-Markt deutlich verschärft. Nach rechtlichen Drohungen von Novo Nordisk und einer klaren Warnung der US-Gesundheitsbehörde FDA gegen nicht zugelassene GLP‑1-Kopien zog Hims & Hers das Angebot nun zurück, was Anleger als Entlastung für das dänische Pharmaunternehmen werten.

Warum stoppt Hims die Wegovy-Kopie?

Hims & Hers hatte mit der geplanten Billig-Pille die Preisdiskussion rund um Wegovy und andere Abnehmmedikamente angeheizt. Die FDA stellte jedoch klar, dass sie gegen unlizenzierte, komponierte GLP‑1-Produkte strenger vorgehen will, insbesondere wenn zugelassene Originalpräparate ausreichend verfügbar sind. Parallel drohte Novo Nordisk A/S rechtliche Schritte an, um seine Wegovy-Markenrechte und die klinisch geprüften Originalpräparate zu schützen.

Am Wochenende lenkte Hims & Hers ein und kündigte an, keinen Zugang mehr zu der geplanten Wegovy-Kopie anzubieten. Berichte über den Kurssturz der Hims-&-Hers-Aktie um etwa 14 bis 15 Prozent unterstreichen, wie einschneidend dieser Schritt für das Geschäftsmodell des Telemedizinanbieters ist. Für den Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb bedeutet dies, dass die aggressivste Low-Cost-Pillenvariante vorerst vom Markt verschwindet. Analyst Graham Parry von der Citigroup bezeichnet den Rückzug zwar als klare Erleichterung für Novo Nordisk, warnt aber, dass Absatzvolumen und Preise auch 2026 unter Druck bleiben dürften.

Wie hart bleibt der Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb?

Auch ohne Hims-&-Hers-Pille bleibt der Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb intensiv. Mit Eli Lilly steht ein finanzstarker Rivale im Zentrum des Marktes, der mit eigenen GLP‑1-Medikamenten und neuen Darreichungsformen aggressive Wachstumsziele verfolgt. Zudem drängen weitere Telemedizinplattformen und Compounding-Apotheken mit günstigeren, wenn auch regulatorisch riskanteren Alternativen in den Markt. Ein Kommentar des Wall Street Journal hebt hervor, dass der Preiswettbewerb im Adipositas-Segment traditionelle Pharmamargen unter Druck setzt und Hersteller zu höheren Volumina und Effizienzgewinnen zwingt.

Gleichzeitig investiert Novo Nordisk A/S massiv in Produktionskapazitäten und Marketing, um seine Führungsposition zu verteidigen. Super-Bowl-Werbespots für Wegovy zeigen, dass das Unternehmen weiterhin direkt auf die breite Öffentlichkeit zielt, um die starke Nachfrage zu sichern. Das trägt dazu bei, dass GLP‑1-Therapien immer mehr als Massenmarkt und weniger als Nischenprodukt wahrgenommen werden. Für Anleger bedeutet dies zwar enormes Umsatzpotenzial, aber auch die Notwendigkeit, mit schwankenden Margen und hoher politischer Aufmerksamkeit zu rechnen.

Was sagen Analysten zur Neubewertung?

Der jüngste Kurseinbruch nach den Quartalszahlen und dem Ausblick auf rückläufige Gewinne 2026 hatte viele Investoren verunsichert. Kommentatoren bei The Motley Fool weisen darauf hin, dass die starke Nachfrage nach der neuen GLP‑1-Pille zwar positiv ist, aber kurzfristig Kapazitäten und Marge belastet. Vor diesem Hintergrund wird der aktuelle Rebound von einigen Marktteilnehmern eher als technische Gegenbewegung denn als Beginn eines neuen Aufwärtstrends interpretiert.

Analyst Graham Parry von der Citigroup betont, dass der Hims-&-Hers-Rückzug zwar den unmittelbaren Preisschock dämpft, am übergeordneten Margendruck im Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb aber wenig ändert. Andere Häuser wie RBC Capital Markets und Goldman Sachs, die den GLP‑1-Sektor eng verfolgen, verweisen auf die weiterhin starken strukturellen Wachstumstreiber im Adipositas- und Diabetesmarkt, mahnen jedoch an, regulatorische Entwicklungen und mögliche weitere Preisinitiativen in den USA genau zu beobachten.

Der Rückzug von Hims & Hers ist eine Erleichterung für Novo Nordisk, doch Absatz und Preise im GLP‑1-Geschäft bleiben 2026 unter Druck.
— Graham Parry, Citigroup

Fazit

Unterm Strich bleibt Novo Nordisk A/S einer der zentralen Profiteure des weltweiten Adipositas-Booms, muss diesen Status im verschärften Novo Nordisk GLP-1-Wettbewerb jedoch aktiv verteidigen. Für Anleger ist die aktuelle Erholung ein Signal, dass Übertreibungen nach unten schnell korrigiert werden können, zugleich aber ein Hinweis, wie sensitiv die Aktie auf jede Nachricht zu Preisen, Regulierung und Konkurrenz reagiert. Wer investiert ist oder einen Einstieg plant, sollte daher sowohl die Margenentwicklung als auch neue regulatorische Schritte in den kommenden Quartalen aufmerksam verfolgen.

Weiterführende Quellen

• Novo Nordisk A/S (NVO) bei Yahoo Finance (Yahoo Finance)
• Novo Nordisk pops 8% after Hims & Hers pulls copycat weight-loss pill (CNBC)
• Novo Nordisk shares jump After Hims & Hers Scraps Plan For Copycat Weight-Loss Pill (Wall Street Journal)
• Novo Nordisk shares rise as Hims abandons $49 weight-loss pill (Reuters)