Kann das Tesla Robotaxi die Schwäche im Kerngeschäft von Tesla, Inc. wirklich auffangen? Zwischen Absatzrückgang, Robotaxi-Vision und Optimus-Roboter stellt sich die Frage, wie viel Zukunftsfantasie im aktuellen Kurs noch steckt.
Wie steht Tesla, Inc. operativ wirklich da?
Hinter der Vision vom Tesla Robotaxi steckt derzeit ein angeschlagenes Kerngeschaeft. Die globalen Auslieferungen sind 2025 um bis zu 50 % eingebrochen, der Absatz sank von 1,789 Millionen Fahrzeugen im Jahr 2024 auf 1,636 Millionen Einheiten. In wichtigen Märkten verliert Tesla Marktanteile an chinesische Hersteller wie BYD, die deutlich guenstigere Einstiegsmodelle anbieten. Ein eigenes Low-Cost-Modell fehlt bislang, während gleichzeitig aggressive Preissenkungen die Marge belasten.
Nettoergebnis und Profitabilitaet stehen entsprechend unter Druck: Der jüngst gemeldete Quartalsgewinn lag rund 37 % unter dem Vorjahreswert. Gleichzeitig wird die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von deutlich über 100 gehandelt – eine Bewertung, die für einen reinen Autobauer kaum zu rechtfertigen ist und fast vollstaendig von zukünftigen KI- und Robotik-Einnahmen lebt. Der aktuelle Kursrueckgang von über 4 % spiegelt damit vor allem die steigende Risikoaversion am Markt wider.
Wie realistisch ist das Tesla Robotaxi aktuell?
Auf der technologischen Seite setzt Tesla alles auf das Thema Autonomie. Herzstueck ist Full Self-Driving (FSD), das im Dezember in Version 13 als “Supervised”-System ausgerollt wurde. Die Software nutzt End-to-End-Machine-Learning, um immer mehr Entscheidungslogik an KI zu übergeben. Nutzer berichten von fluessigerem Verhalten im Stadtverkehr, etwa beim vorsichtigen Heranfahren an Kreuzungen. Dennoch bleibt FSD rechtlich ein Level-2-System, das ständige menschliche Überwachung verlangt.
Elon Musk haelt dennoch daran fest, dass vollautonome Tesla Robotaxi-Dienste nur wenige Monate entfernt seien – ein Zeitplan, den er seit fast einem Jahrzehnt immer wieder nach hinten schiebt. Kritiker verweisen darauf, dass Wettbewerber wie Waymo auf LIDAR und Radar setzen, während Tesla ausschliesslich mit Kameras arbeitet und weiterhin mit unvorhersehbaren Fehlern kämpft, etwa Bordstein-Kollisionen. Ob und wann ein regulatorisch genehmigtes, wirklich unbeaufsichtigtes Tesla Robotaxi im grossen Stil fahren darf, ist damit hoch unsicher.
Sind Tesla Robotaxi, CyberCab und Optimus Gamechanger?
Trotz der offenen Fragen treibt Tesla die Robotaxi-Strategie aggressiv voran. Der für 2026 angekuendigte Tesla Robotaxi-Dienst soll mit dem speziellen “CyberCab” starten. Elon Musk stellte klar, dass die Produktion der CyberCab-Flotte und des humanoiden Roboters Optimus zunächst “agonizingly slow” anlaufen werde, bevor sie deutlich hochgefahren werden soll. Für 2026 visiert Tesla interne Pilotanwendungen und erste industrielle Kunden an, mit einer geplanten Jahresproduktion von 5.000 bis 10.000 Optimus-Einheiten.
Experten sehen diese Pläne kurzfristig jedoch eher als Sci-Fi-nahe Vision denn als belastbares Geschaeftsmodell. Gleichzeitig setzen prominente Investoren genau darauf: Cathie Wood rechnet damit, dass ein skalierter Robotaxi- und Software-Betrieb langfristig Bruttomargen von 70 bis 80 % ermoeglichen könnte. Andere Marktteilnehmer wie Gary Black erwarten zwar kein “Winner-take-all”-Szenario in der Autonomie, sehen aber einen drastischen Bruch für OEMs, die den Wettlauf um autonomes Fahren verschlafen.
Wie wirken China-Druck, Zölle und Bewertung auf Tesla?
Operativ geraet Tesla zusätzlich durch chinesische Hersteller unter Zugzwang, die trotz US- und EU-Zoellen stark wachsen. In den USA sollen hohe Importzoelle US-Hersteller wie Ford, GM und Tesla schuetzen und Zeit verschaffen, bei Autonomie und Robotik aufzuholen. In Europa und in Schwellenlaendern bleibt der Preiskampf jedoch hart. Parallel dazu verschiebt Musk den Konzernfokus immer stärker von “nachhaltigem Transport” hin zu “Real-World-AI” und Robotik – ein Strategiewechsel, der an der Wall Street zwiespaeltig aufgenommen wird.
Die Bewertung von Tesla haengt inzwischen fast vollstaendig daran, ob es gelingt, aus FSD, Tesla Robotaxi und Robotik ein skalierbares Software- und Servicegeschaeft zu formen.— Redaktion Boersenblog
Viele Analysten warnen, dass bei der aktuellen Bewertung bereits ein erheblicher Erfolg des Tesla Robotaxi und der KI-Offensive eingepreist ist, obwohl die Verkaufszahlen rückläufig und die Gewinne sinkend sind. Tesla-Anteile werden damit zu einer hochspekulativen KI-Wette: Gelingt der Durchbruch bei Autonomie, Robotaxis und Optimus, könnte das Upside enorm sein; bleibt der Konzern aber überwiegend ein Autobauer, droht eine deutliche Neubewertung nach unten.
