Wie schafft es Texas Instruments Incorporated, trotz leicht verfehlter Erwartungen beim Umsatz ein starkes Signal an den Markt zu senden? Im aktuellen Texas Instruments Quartal stehen vor allem Cashflow, KI-Datenzentren und der überraschend robuste Ausblick im Fokus.
Texas Instruments Quartal: Wie stark waren Q4-Zahlen?
Texas Instruments Incorporated meldete für das vierte Quartal 2025 einen Umsatz von 4,42 Milliarden US‑Dollar, rund 10 % mehr als im Vorjahr, aber knapp unter den erwarteten 4,44 Milliarden US‑Dollar. Der Gewinn je Aktie lag bei 1,27 US‑Dollar und damit geringfügig unter den Schätzungen von etwa 1,29 bis 1,30 US‑Dollar. Ein Teil der Differenz ist auf einen nicht zahlungswirksamen Abschlag von 6 Cent je Aktie zurückzuführen. Operativ bleibt das Geschäft stark: Die Bruttomarge lag bei 56 %, die operative Marge bei 33 % beziehungsweise 1,5 Milliarden US‑Dollar, ein Plus von 7 % gegenüber dem Vorjahr.
Besonders auffällig ist die Entwicklung des Cashflows. Der operative Cashflow erreichte im Quartal 2,3 Milliarden US‑Dollar, der freie Cashflow für 2025 summierte sich auf 2,9 Milliarden US‑Dollar – ein Anstieg von 96 % im Jahresvergleich. Allein im vierten Quartal lag der freie Cashflow bei rund 1,33 Milliarden US‑Dollar, 65 % über Vorjahr. Damit unterstreicht das Unternehmen, dass es trotz des leichten Verfehlens bei den Schlagzeilen-Zahlen finanziell ausgesprochen robust das Texas Instruments Quartal abgeschlossen hat.
Texas Instruments: Warum ist der Ausblick ein Wendepunkt?
Der eigentliche Kurstreiber ist der Ausblick auf das laufende Texas Instruments Quartal. Für Q1 2026 stellt das Management einen Umsatz zwischen 4,32 und 4,68 Milliarden US‑Dollar sowie einen Gewinn je Aktie von 1,22 bis 1,48 US‑Dollar in Aussicht. Der mittlere Punkt der Umsatzspanne von rund 4,5 Milliarden US‑Dollar liegt klar über dem Analystenkonsens von 4,42 Milliarden US‑Dollar. Laut Marktbeobachtern wäre es das erste Mal seit etwa 16 Jahren, dass der Umsatz eines ersten Quartals über dem des vorangegangenen vierten Quartals liegt – ein deutliches Signal für eine beginnende Nachfrageerholung.
Treiber sind drei Kernmärkte: Industrie, Automobil und Rechenzentren. 2025 steuerten Industrie- und Autochips jeweils rund 5,8 Milliarden US‑Dollar oder je 33 % zum Jahresumsatz bei. Noch dynamischer entwickelte sich jedoch das Data‑Center‑Geschäft: Der Umsatz in diesem Segment wuchs um rund 64 bis 70 % und machte etwa 9 % des Gesamtumsatzes aus. Im Schlussquartal erreichten Data‑Center‑Umsätze bereits rund 450 Millionen US‑Dollar pro Quartal. CEO Haviv Ilan betonte, dass die aktuelle Wachstumsdynamik nicht preisgetrieben sei; im Gegenteil: die Preise gaben 2025 im niedrigen einstelligen Prozentbereich nach und dürften 2026 ähnlich verlaufen.
Texas Instruments: Wie viel Turbo bringt KI in Rechenzentren?
Im Gegensatz zu GPU-Spezialisten konzentriert sich Texas Instruments Incorporated auf Analogchips, die in KI-Datenzentren für Signalumwandlung und Energiemanagement unverzichtbar sind. Mit dem ausgewiesenen Data‑Center‑Umsatz positioniert sich der Konzern zunehmend als Profiteur der KI‑Investitionswelle. Die Data‑Center‑Erlöse wachsen seit sieben Quartalen in Folge und haben sich zu einem klaren Wachstumstreiber entwickelt. Parallel dazu ziehen Bestellungen und Auftragsbestand im Industriegeschäft an, wo sich nach jahrelangem Lagerabbau ein neuer Auffüllzyklus abzeichnet.
Trotz hoher Investitionen in neue 300‑Millimeter‑Fabs kehrt Texas Instruments Incorporated massig Kapital an die Aktionäre zurück. 2025 wurden 6,5 Milliarden US‑Dollar in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen ausgeschüttet. Die Quartalsdividende liegt bei 1,42 US‑Dollar je Aktie, was einer Rendite von knapp 3 % entspricht; zugleich wurde sie zum 22. Jahr in Folge erhöht. Für 2026 sollen die Investitionen auf 2 bis 3 Milliarden US‑Dollar zurückgehen, während höhere Steueranreize und direkte Förderungen aus dem CHIPS Act die Kapitalintensität abfedern.
Texas Instruments: Wie bewerten Analysten das Quartal?
Das Texas Instruments Quartal und der Ausblick sorgten für deutliche Kursgewinne: Die Aktie sprang im nachbörslichen Handel zeitweise um 8 bis 10 % nach oben und notiert aktuell um 211 US‑Dollar. Mehrere Häuser hatten sich bereits im Vorfeld positiv positioniert. Besonders hervorzuheben ist Evercore ISI: Das Researchhaus bestätigte sein “Outperform”‑Rating und nennt ein Kursziel von 226 US‑Dollar, was vom damaligen Kursniveau einem Aufwärtspotenzial von rund 15 % entspricht. Die Analysten verweisen auf mögliche Marktanteilsgewinne im Rechenzentrumsgeschäft bis 2026 sowie ein Aufholpotenzial gegenüber S&P 500 und Halbleiterindex.
Auch andere Research‑Anbieter werten vor allem die starke Prognose positiv, selbst wenn das Q4‑Ergebnis leicht hinter den Erwartungen zurückblieb. Gleichzeitig mahnen einige Stimmen – etwa bei MarketBeat – an, dass die Ausschüttungsquote gemessen am aktuellen Gewinn hoch sei, da die Dividende mehr als 100 % der ausgewiesenen Erträge ausmache. Entscheidend wird daher sein, ob die anziehende Nachfrage in Industrie, Automobil und KI‑Datenzentren die Gewinne im nächsten Texas Instruments Quartal und darüber hinaus spürbar anheben kann.
Das Wachstum im ersten Quartal wird nicht von höheren Preisen getrieben, sondern von stärkerer Nachfrage – insbesondere in Industrie und Data Center.— Haviv Ilan, CEO von Texas Instruments
Unter dem Strich untermauert das Texas Instruments Quartal die Rolle des Konzerns als Cashflow-starken Qualitätswert mit wachsender KI‑Hebelwirkung. Für langfristig orientierte Anleger bleiben die Kombination aus strukturellem Wachstum, solider Bilanz und verlässlicher Dividende ein attraktives Paket. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob die Erholung in Industrie und Datenzentren weiter Fahrt aufnimmt und die positive Erwartungshaltung am Markt bestätigt.
