Wird die Oracle KI-Strategie mit ihrem gigantischen Auftragsbestand zum Cashflow-Turbo oder bleibt alles nur teure Wette auf die Zukunft?
Warum überzeugt die Oracle KI-Strategie?
Für Rückenwind sorgt vor allem die Kombination aus langfristig gebuchten Umsätzen und massiven Infrastrukturinvestitionen. Guggenheim-Analyst John DiFucci bezeichnet Oracle als beste Idee für 2026 und hält ein Kursziel von 400 Dollar für gerechtfertigt. Sein Kernargument: Die Oracle KI-Strategie basiert nicht auf bloßen Hoffnungen, sondern auf bereits kontrahierten Verpflichtungen. Die sogenannten Remaining Performance Obligations erreichten zuletzt 553 Milliarden Dollar, ein Plus von 325% gegenüber dem Vorjahr. Das ist für einen Softwarekonzern eine außergewöhnlich hohe Visibilität.
DiFucci erwartet, dass besonders ab dem Geschäftsjahr 2029 ein „Cash-Flow-Wasserfall“ sichtbar wird. Hintergrund ist, dass viele der heute gebuchten KI-Infrastrukturumsätze erst dann in großem Stil durch neu ans Netz gehende Rechenzentren realisiert werden. Für Anleger ist wichtig: Diese Perspektive soll nach Einschätzung des Analysten nicht erst in ferner Zukunft erkennbar werden, sondern bereits innerhalb der kommenden zwölf Monate deutlicher in den Zahlen auftauchen.
Wie stützt Oracle das Wachstum operativ?
Auch Gil Luria von D.A. Davidson sieht Oracle gut positioniert, um die Nachfrage nach KI- und klassischen Cloud-Workloads einzufangen. Er verweist auf einen Auftragsbestand von rund 550 Milliarden Dollar und darauf, dass das etablierte Softwaregeschäft den teuren Ausbau der Rechenzentren mitfinanziert. Genau darin liegt ein zentraler Baustein der Oracle KI-Strategie: Bestandssoftware liefert Erträge, während parallel die Infrastruktur für die nächste Wachstumswelle aufgebaut wird.
Der Preis dafür ist allerdings hoch. Oracle investiert in diesem Geschäftsjahr rund 50 Milliarden Dollar in den Ausbau von KI-Rechenzentren. Zudem wurden im Zuge der Straffung 20.000 bis 30.000 Stellen abgebaut. Diese Einsparungen sollen direkt in die AI-fähige Infrastruktur fließen. Zugleich baut Oracle seine Plattform über Partnerschaften aus, etwa mit Amazon, während der Gesundheitsbereich mit Oracle Health zusätzliche Digitalisierungsimpulse erhält.
Ein weiterer Punkt ist die Kundenstruktur. DiFucci schätzt, dass OpenAI künftig auf knapp 30% des Oracle-Umsatzes kommen könnte. Das wäre eine erhebliche Konzentration auf einen einzelnen Kunden. Das Risiko gilt aber als teilweise entschärft, weil OpenAI weiter externes Kapital einwirbt und damit die Zahlungsfähigkeit für große Infrastrukturverträge stärkt.
Was sagt der Kurs über Oracle aus?
Am Dienstag notiert Oracle bei 183,88 Dollar, nach 178,10 Dollar am Vortag. Das entspricht einem Tagesplus von 3,57%. Trotz der jüngsten Erholung ist die Aktie damit klar von früheren Höchstständen entfernt und keineswegs auf einem neuen Hoch. Die Papiere hatten im September 2025 bei 345,72 Dollar ihren 52-Wochen-Höchststand markiert. Gegenüber diesem Niveau bleibt also viel Abstand, auch wenn sich das Chartbild zuletzt verbessert hat.
Technisch wurde zuletzt auf einen Widerstand im Bereich von 208 Dollar und eine Unterstützung um 177 Dollar verwiesen. Der RSI lag nahe 70 und signalisiert damit eine starke kurzfristige Aufwärtsdynamik. Gleichzeitig notiert der Wert noch unter dem 200-Tage-Durchschnitt, was zeigt, dass die Bodenbildung noch nicht vollständig in einen langfristig klaren Aufwärtstrend übergegangen ist. Im Softwaresektor bleibt Oracle damit in direkter Konkurrenz zu Microsoft, Salesforce und ServiceNow.
Unterm Strich zeigt die Oracle KI-Strategie, warum der Markt den Konzern derzeit neu bewertet: hohe Vorleistungen heute, aber eine ungewöhnlich große vertragliche Basis für künftige Erlöse. Wenn Oracle die Rechenzentren planmäßig in Betrieb bringt und die Marge nach der Investitionsphase wieder anzieht, könnte genau dieser Hebel die nächste Kursbewegung auslösen. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein spannender KI-Infrastrukturwert mit hoher Volatilität und großem operativem Hebel.
Wie beeinflusst das die Oracle-Aktie?
Wer die jüngste Entwicklung einordnen will, findet im Beitrag Oracle KI-Verträge -1,8%: Warum der Rücksetzer eine Chance sein kann den Blick auf die vorherige Schwächephase. Interessant ist auch der Vergleich mit anderen KI-Infrastrukturgeschichten, etwa über die BlackBerry-Nvidia-Kooperation, bei der Partnerschaften ebenfalls zum entscheidenden Kurstreiber werden könnten.
Wir denken, dass es im Geschäftsjahr 2029 einen Cash-Flow-Wasserfall geben wird.— John DiFucci
Die Oracle KI-Strategie verbindet enorme Vertragsbestände mit aggressivem Ausbau der Rechenzentren und einer klaren Cashflow-Perspektive. Kurzfristig belasten die hohen Investitionen, doch mittelfristig setzen Analysten auf einen kräftigen Ergebnishebel. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob Oracle den gewaltigen Auftragsbestand Schritt für Schritt in sichtbares Wachstum und stärkeren freien Cashflow verwandeln kann.