Droht ASML durch einen neuen chinesischen Wettbewerber eine ernsthafte Bedrohung – oder ist die Technologie des Herausforderers längst überholt?
Welche Technologie bringt der neue ASML Wettbewerber auf den Markt?
Das namentlich nicht genannte chinesische Unternehmen, die Shanghai Aishengna Electronic Technology Group, plant, in diesem Jahr fünf Immersions-DUV-Lithografiemaschinen auszuliefern und im Jahr 2027 zwanzig weitere Einheiten. Diese Technologie zur Ätzung von Chipmustern auf Siliziumwafern wurde von ASML bereits vor rund 20 Jahren eingeführt. Obwohl sie älter ist, findet sie immer noch breite Anwendung, insbesondere bei Halbleitern, die keine Spitzenleistung erfordern, wie etwa Speicherchips. Technisch entspricht die chinesische Maschine, die SSA800, etwa dem ASML-Modell TWINSCAN NXT:1950i aus dem Jahr 2008 und arbeitet mit der 28-Nanometer-Klasse. Dies bedeutet einen technologischen Rückstand von vier Generationen zum aktuellen Portfolio von ASML.
Wie reagiert ASML auf die wachsende Konkurrenz?
Im Gegensatz dazu erwartet ASML in diesem Jahr die Auslieferung von 130 DUV-Einheiten. Das Unternehmen plant zudem, seine Kapazitäten für 2027 um 30 Prozent und für 2028 um weitere 30 Prozent zu erhöhen. Dies würde die jährliche Produktionskapazität auf etwa 220 Einheiten steigern. Diese Expansion ist ein deutliches Zeichen für die enorme Nachfrage nach Chipherstellungsausrüstung, die durch den steigenden Bedarf an KI-Rechenkapazitäten angetrieben wird. Die kurzfristige Produktionskapazität des chinesischen Unternehmens wird daher voraussichtlich keine nennenswerten Auswirkungen auf ASMLs Liefermengen haben. Ein weiterer Faktor ist die Zuverlässigkeit der Produkte; sollte die chinesische Maschine mehr Fehler produzieren, werden Halbleiterhersteller trotz eines Aufpreises die bewährte Technologie von ASML bevorzugen.
Welche Rolle spielen geopolitische Faktoren für ASML?
Der größte Einfluss des neuen Konkurrenten auf ASML könnte sich auf dem chinesischen Markt zeigen, wo ASML bereits durch Exportbeschränkungen limitiert ist. Das chinesische Unternehmen könnte dort Marktanteile gewinnen. Geopolitische Herausforderungen und begrenzte Ingenieurskapazitäten könnten jedoch eine Expansion außerhalb Chinas erschweren. ASML verfügt über eine ausreichend hohe Nachfrage in anderen Regionen der Welt, um auch in den kommenden Jahren ein starkes Wachstum zu erzielen. JPMorgan betonte in dieser Woche, dass die chinesischen Fortschritte kurzfristig kaum Substanz gegen ASMLs Marktstellung entfalten dürften. Auch Bernstein Research hob seine Einstufung für ASML auf „Outperform“ an und setzte ein Kursziel von 2.500 Euro, da der Markt Preiserhöhungen und Margenausweitungen unterschätze.
Droht ASML langfristig eine ernsthafte Bedrohung?
Die langfristige Bedrohung durch einen ASML Wettbewerber ist bedeutender. China hat in der Vergangenheit bewiesen, dass es zu schnellen technologischen Fortschritten fähig ist, insbesondere wenn es auf bestehende Entwicklungen aufbauen kann. Beispiele hierfür sind die Fortschritte bei Elektrofahrzeugen und großen Sprachmodellen. ASML hat zwar einen 20-jährigen Vorsprung, doch ein chinesischer Konkurrent könnte aufholen. Allerdings sind konkrete Entwicklungen, die ASMLs Gewinnwachstum in absehbarer Zeit signifikant beeinträchtigen könnten, bislang nicht erkennbar. Für 2026 erwartet ASML etwa 20 Prozent seines Umsatzes, rund 9 Milliarden Euro, aus China. Ein technologischer Ersatz für die eigenen DUV- und erst recht EUV-Systeme ist damit vorerst nicht in Sicht. Die EUV-Technologie bleibt für China nach Einschätzung mehrerer Analysten unerreichbar, da ASML selbst rund zwei Jahrzehnte und Forschungsausgaben von etwa 10 Milliarden Dollar für deren Entwicklung benötigte.
Wie beeinflusst die Konkurrenz die ASML Holding N.V.-Aktie?
Die Nachricht über einen chinesischen Konkurrenten führte zu einem Schock bei der Chip-Aktie, wie der Artikel ASML China Konkurrenz sorgt für -8.7% Schock bei Chip-Aktie vom 27. Juli 2026 detailliert beschreibt. Dies wirft die Frage auf, ob ASML seine Vormachtstellung behaupten kann. Währenddessen kämpft die Lucid Group, ein Unternehmen aus einem anderen Technologiesektor, mit eigenen Herausforderungen, wie im Artikel Lucid Aktie: -7% Schock durch Produktionsprobleme und Finanzsorgen vom 31. Juli 2026 zu lesen ist, was zeigt, dass Produktionsprobleme und Finanzsorgen branchenübergreifend Anleger beunruhigen können.
Die Meldung über einen neuen chinesischen ASML Wettbewerber hat kurzfristig für Unsicherheit am Markt gesorgt, doch die technologische Überlegenheit von ASML bleibt vorerst unangefochten.Für Anleger bedeutet dies, dass die Panikreaktion übertrieben war und die langfristigen Wachstumsaussichten von ASML durch die aktuelle Entwicklung kaum beeinträchtigt werden.Die nächsten Quartalszahlen und weitere geopolitische Entwicklungen werden zeigen, wie sich die Wettbewerbslandschaft im Halbleitersektor weiterentwickelt.
