Kann Porsches neue Strategie „Value over Volume“ den deutlichen Absatzeinbruch in China und anderen Schlüsselmärkten kompensieren?
China belastet die Bilanz besonders stark
Der Rückgang fiel regional breit aus: In Nordamerika sanken die Auslieferungen um 13 Prozent auf 56.088 Fahrzeuge, in Europa ohne Deutschland um 11 Prozent auf 44.949. Auf dem deutschen Markt betrug das Minus 7 Prozent auf 20.954 Autos; in Übersee- und Wachstumsmärkten waren es 19 Prozent weniger, insgesamt 35.048 Fahrzeuge.
Damit blieb die Entwicklung im dritten Quartal laut Porsche auf dem Niveau des ersten Halbjahres: Nach sechs Monaten hatte der Rückgang ebenfalls 16 Prozent betragen. Das Unternehmen bezeichnete das Marktumfeld in China als unverändert anspruchsvoll und verwies auf eine wertorientierte Steuerung des Absatzes.
Der 911 trotzt dem Absatzrückgang
Eine Ausnahme im rückläufigen Gesamtbild ist der 911: Seine Auslieferungen stiegen um 12 Prozent. Der Cayenne blieb trotz eines Rückgangs um 2 Prozent die absatzstärkste Modellreihe. Die Zahlen zeigen damit, dass sich die Entwicklung je nach Baureihe unterscheidet.
Am 7. Oktober stellte Porsche die Strategie „Value over Volume“ vor. Künftig sollen Umsatzwachstum stärker über Preise und einen profitableren Modellmix erzielt werden. Zudem kündigte das Unternehmen Kostensenkungen und den Abbau von rund 9.000 Arbeitsplätzen an. Für China stellt sich Porsche darauf ein, dass der Anteil des Landes am weltweiten Absatz künftig höchstens 10 Prozent beträgt.
Kann die neue Strategie den Rückgang auffangen?
Die Strategie setzt auf Wert statt Absatzmenge – zugleich zeigen die ersten neun Monate, wie stark der Rückgang in wichtigen Märkten ausfällt. Berenberg-Analysten Romain Gourvil und Tommy Whitfield bewerteten den vorgestellten mittelfristigen Plan als glaubwürdig. Porsche bekräftigte laut ihrer Einschätzung ein mittelfristiges Margenziel von 10 bis 15 Prozent. Eine konkrete Analysten-Einstufung oder ein Kursziel ist in den vorliegenden Angaben nicht enthalten.
Porsches Kurswechsel und der Wettbewerb im Elektro-SUV-Segment
Die neue Ausrichtung auf Exklusivität und höhere Margen steht auch im Mittelpunkt der Analyse zu Porsches Strategie und Finanzzielen. Im Premiumsegment richtet sich der Blick zugleich auf den Wettbewerb bei Elektro-SUVs, den der Beitrag zum Duell zwischen Mercedes-Benz und BMW beleuchtet.
Porsche verzeichnete in den ersten neun Monaten deutliche Absatzrückgänge, besonders in China, während der 911 zulegte und die neue Strategie stärker auf Preise und profitablere Modelle setzt. Für Anleger zählt, ob dieser Kurs den Druck auf Absatz und Margen ausgleichen kann; Berenberg hält den mittelfristigen Plan für glaubwürdig. Die nächsten Unternehmenszahlen werden zeigen, ob Porsche die Strategie in eine bessere Geschäftsentwicklung überführt und damit den Kurswechsel untermauert.
