Drohen Meta Platforms, Inc. durch neue Regulierungen und Klagen ein Bewertungs-Stopp – oder zündet der KI-Turbo trotz DSA-Auflagen? Anleger blicken vor den Quartalszahlen gespannt auf Kosten, Rechtsrisiken und die nächste Wachstumsphase.
Wie treffen Meta Regulierungen WhatsApp-Kanäle?
Die Brüsseler Wettbewerbshüter stellen WhatsApp-Kanäle, über die Regierungen, Medienhäuser oder Unternehmen breite Nutzergruppen erreichen, künftig unter den strengen DSA-Regelrahmen. Private Chats bleiben ausgenommen, doch die öffentlichen Kanäle werden nun ähnlich wie Social-Media-Plattformen behandelt. Für Meta bedeutet das zusätzliche Pflichten bei der Entfernung illegaler Inhalte, Transparenzanforderungen im Umgang mit Werbung und erhöhte Verantwortung beim Schutz vor Wahlmanipulation.
Meta Regulierungen in Europa verschärfen damit den Kurs, den die EU bereits gegen Facebook und Instagram eingeschlagen hat. Gegen den Konzern laufen Verfahren wegen mutmaßlicher Verstöße gegen Datentransparenz und den Umgang mit rechtswidrigen Inhalten, die in hohe Geldbußen münden könnten. CEO Mark Zuckerberg kritisierte die Digitalgesetze als „institutionalisierte Zensur“, während politische Verbündete von US-Präsident Donald Trump die Regelwerke als wettbewerbsfeindlich einordnen. Dennoch steigt der Druck, die internen Compliance-Strukturen weiter aufzurüsten – ein zusätzlicher Kostenfaktor, der neben den massiven KI-Investitionen einpreist werden muss.
Wie wirken KI-Milliarden auf Meta und den Kurs?
Im Vorfeld der Q4-Zahlen am Mittwoch dreht sich an der Wall Street nahezu alles um zwei Themen: Wie stark steigen die Ausgaben für KI-Infrastruktur bis 2026 – und wann beginnt sich das zu rechnen? Finanzchefin Susan Li hatte die Spanne für die Konzernkosten zuletzt auf 70 bis 72 Milliarden US-Dollar angehoben. Für die kommenden Jahre werden CapEx von über 100 Milliarden Dollar diskutiert, obwohl Meta im Gegensatz zu Microsoft oder Alphabet kein klassisches Cloud-Geschäft betreibt.
Analysten erwarten im abgelaufenen Quartal ein Umsatzwachstum von rund 20 bis 21 Prozent und nur einen leichten Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie auf etwas über 8 US-Dollar. Nach dem Kursrückgang von gut 11 Prozent nach der letzten Zahlenvorlage gilt die Hürde für eine positive Reaktion als relativ niedrig – vorausgesetzt, Meta liefert eine nachvollziehbare Kostenprognose und zeigt klar auf, wie KI-Investitionen das Werbegeschäft, also Metas zentrale „Nachfrage-Maschine“, weiter monetarisieren sollen.
Rothschild & Co Redburn setzt dabei klar auf die Bullen-These: Analyst James Cordwell stufte die Aktie von „Neutral“ auf „Buy“ hoch und schraubte das Kursziel von 740 auf 900 US-Dollar. Bank of America bleibt ebenfalls bei „Buy“ und einem Kursziel um 810 Dollar. Raymond James Financial korrigierte sein Ziel zwar von 825 auf 800 Dollar nach unten, hält aber am „strong-buy“-Votum fest. Insgesamt liegt der Konsens der Kursziele weiter deutlich über dem aktuellen Kurs, obwohl Meta Regulierungen und Rechtsrisiken mittlerweile prominent in fast jedem Research-Bericht auftauchen.
Welche Meta Regulierungen und Klagen drohen noch?
Zusätzlich zu den europäischen Meta Regulierungen rücken in den USA neue Klagerisiken in den Vordergrund. In Kalifornien startet ein richtungsweisender Prozess, in dem eine junge Nutzerin Meta, TikTok und YouTube vorwirft, ihre Plattformen hätten durch suchterzeugende Design-Elemente ihre psychische Gesundheit geschädigt. Die Jury muss klären, ob die Unternehmen fahrlässig gehandelt haben und ob die Nutzung der Apps ein wesentlicher Faktor für Depressionen der Klägerin war. Mark Zuckerberg soll persönlich aussagen; der Konzern bestreitet einen ursächlichen Zusammenhang zwischen seinen Produkten und der Erkrankung.
Das Verfahren könnte Blaupause für zahlreiche ähnliche Klagen werden, die sich auf „Social-Media-Sucht“ bei Minderjährigen beziehen. Für Investoren ist entscheidend, ob es bei Einzelfällen bleibt oder ob sich daraus ein breiter Rechts- und Regulierungsrahmen entwickelt, der Produktdesign, Empfehlungs-Algorithmen und Werbemodelle tangiert. Angesichts der ohnehin hohen Compliance-Anforderungen in Europa verstärken diese US-Risiken den Druck, Risikomanagement, Moderation und Transparenz offensiv auszubauen.
Wie bewerten Analysten Meta zwischen Wachstum und Risiko?
Zwischen KI-Euphorie, Meta Regulierungen und Rechtsrisiken bleibt der Blick der Analysten erstaunlich konstruktiv. Bank of America sieht die massiven KI- und Infrastrukturinvestitionen bereits weitgehend im Bewertungsniveau reflektiert und rechnet mit einer moderaten Ergebnis-Überraschung im Q4. Zacks Investment Research hebt hervor, dass sich die Berichtswoche der „Magnificent Seven“ – mit Meta, Microsoft, Apple und Tesla – zum Stimmungsbarometer für den gesamten KI-Handel entwickeln dürfte.
MarketBeat verweist darauf, dass die letzte Enttäuschung beim Ausblick für 2026-CapEx einen Kurssturz von über 11 Prozent auslöste, der Bewertungsdruck inzwischen aber zu einer attraktiven PEG-Ratio um 1,3 geführt hat. Die Einstufung „Moderate Buy“ dominiert weiter, während Häuser wie Raymond James Financial, Bank of America und Rothschild & Co Redburn Kursziele deutlich oberhalb von 800 Dollar vertreten. Kurzfristig bleiben die Q4-Zahlen und der neue Ausblick auf die KI-Strategie jedoch der entscheidende Katalysator.
Für Anleger bedeutet das: Die Story bleibt binär. Gelingt es Meta, die Balance zwischen aggressiver KI-Offensive, strengeren Meta Regulierungen und steigenden Rechtsrisiken zu halten, könnte der aktuelle Rücksetzer eine Einstiegsgelegenheit sein. Scheitert die Kommunikation am Mittwoch jedoch erneut an der Kostenseite, droht eine weitere Bewertungs-Korrektur.
