Trotz eines herausfordernden Marktumfelds liefert AutoZone beeindruckende Quartalszahlen – doch kann der US-Autoteilehändler seine Anleger langfristig überzeugen?
Was steckt hinter dem starken Gewinnsprung?
Am 22. September legte AutoZone die Zahlen für das vierte Quartal vor, das 16 Wochen umfasste und am 29. August endete. Der Nettoumsatz stieg um 5,6 Prozent auf 6,6 Milliarden Dollar. Der Betriebsgewinn kletterte um 10,1 Prozent auf 1,3 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn erreichte 931,6 Millionen Dollar nach 837 Millionen Dollar im Vorjahr. Das verwässerte Ergebnis je Aktie erhöhte sich auf 56,05 Dollar von 48,71 Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street deutlich.
Besonders bemerkenswert war die Margenentwicklung. Die Bruttomarge als Anteil am Umsatz erreichte 53,3 Prozent, ein Plus von 182 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr. Dazu trugen ein Effekt von 145 Basispunkten aus Tarifrückerstattungen sowie ein nicht zahlungswirksamer LIFO-Vorteil von 105 Basispunkten bei, teilweise ausgeglichen durch einen höheren gewerblichen Umsatzanteil.
Filialnetz wächst weiter
Der Konzern baute sein Filialnetz im Quartal weiter aus und eröffnete 175 neue Standorte, darunter 16 neue Mega-Hub-Filialen in den USA. Im gesamten Geschäftsjahr kamen 374 neue Geschäfte hinzu. Zum 29. August betrieb das Unternehmen insgesamt 8.031 Filialen, davon 6.863 in den USA, 1.001 in Mexiko und 167 in Brasilien.
Trotz höherer Benzinpreise und eines anspruchsvollen wirtschaftlichen Umfelds zeigte sich das Management zuversichtlich. Die Unternehmensführung erklärte, die Verkaufsdynamik habe sich in den letzten acht Wochen des Quartals verstärkt, und man fühle sich für das Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2027 gut aufgestellt.
Analysten bleiben überwiegend optimistisch
Die Analystengemeinde zeigt sich mehrheitlich positiv gestimmt. Von 31 Analysten, die das Unternehmen beobachten, stufen 84 Prozent die Aktie mit Kaufen ein. Das mittlere Kursziel für die nächsten zwölf Monate liegt bei 3.914,50 Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von mehr als 35 Prozent gegenüber dem Kurs vom 22. September impliziert.
Die Investmentbank Guggenheim passte ihr Kursziel auf 3.750 Dollar von zuvor 4.000 Dollar an und behielt die Kaufempfehlung bei. Evercore ISI senkte das Kursziel auf 3.500 Dollar von 3.700 Dollar, hielt aber an der Einstufung Outperform fest. Auch Truist, Goldman Sachs und Baird nahmen Anpassungen vor.
Kursentwicklung bleibt herausfordernd
Die jüngste Berichtssaison liefert ein positives kurzfristiges Signal, doch die Performance der vergangenen zwölf Monate bleibt eine Belastung. Bis zum 22. September lag die Aktie auf Jahressicht noch fast 30 Prozent im Minus. Der Kurs notierte zuletzt bei 2.866,59 Dollar und damit deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch.
Das Hedgefonds-Interesse ging im zweiten Quartal leicht zurück. 62 Hedgefonds hielten Anteile an dem Unternehmen, nach 63 im ersten Quartal. Die Leerverkaufsquote bleibt mit 2,99 Prozent des Streubesitzes per 31. August relativ niedrig, was auf eine begrenzte pessimistische Positionierung hindeutet.
Institutionelle Anleger halten 92,74 Prozent der Anteile. Nykredit A S erwarb kürzlich 8.538 Aktien im Wert von rund 27,3 Millionen Dollar, während die Bank of America 73.085 Aktien für etwa 233,6 Millionen Dollar zukaufte. Zudem hat das Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm über 1,5 Milliarden Dollar genehmigt.
Was bedeutet das für Anleger?
Die Zahlen zeigen, dass AutoZone trotz Umsatzverfehlung von 6,59 Milliarden Dollar gegenüber geschätzten 6,71 Milliarden Dollar operativ solide aufgestellt ist. Die starke Margenentwicklung und der Gewinnsprung deuten auf Disziplin bei Kosten und Kapitalallokation hin. Die positive Reaktion verwandter Branchenwerte wie Advance Auto Parts und O’Reilly Automotive unterstreicht die Signalwirkung für den gesamten Sektor.
AutoZone überrascht mit Umsatzboom – und Volkswagen unter Druck
Die jüngsten Quartalszahlen von AutoZone sorgten für Aufsehen: Trotz vorsichtiger Prognosen übertraf das Unternehmen die Erwartungen deutlich, wie die Analyse zu den AutoZone-Quartalszahlen mit Umsatzplus zeigt. Ganz anders die Lage bei Volkswagen: Ein erneutes Überprüfungsgespräch zwischen Vorstand und Arbeitnehmervertretern belastet die Stimmung, während der Sparkurs für Spannungen sorgt – mehr dazu im Bericht zum Volkswagen-Überprüfungsgespräch und Sparkurs.
AutoZone hat mit einem kräftigen Gewinnsprung und deutlich verbesserter Bruttomarge die Erwartungen beim Ergebnis übertroffen, während der Umsatz knapp unter den Prognosen blieb. Für Anleger bleibt die Aktie trotz der zuletzt schwachen Zwölfmonatsbilanz interessant, da die Mehrheit der Analysten weiterhin auf Kaufen setzt und deutliches Aufwärtspotenzial sieht. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob die verstärkte Verkaufsdynamik der Schlusswochen nachhaltig trägt und den langfristigen Trend drehen kann.
