Kann das aktuelle Dell Technologies Quartal mit KI-Server-Boom und Rekordzahlen den nächsten Kursschub für die Aktie auslösen?
Dell Technologies Quartal: Wie stark war das Wachstum?
Im abgeschlossenen Geschäftsjahr erzielte Dell Technologies Inc. einen Rekordumsatz von 113,5 Milliarden Dollar, ein Plus von 19 % gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte um 27 % auf 10,30 Dollar, ebenfalls ein Bestwert. Besonders eindrucksvoll fällt das jüngste Dell Technologies Quartal aus: Der Umsatz sprang im vierten Quartal um 39 % auf 33,4 Milliarden Dollar und lag damit deutlich über den Markterwartungen von rund 31,7 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg von 2,68 auf 3,89 Dollar, ein Zuwachs von 45 % und klar über dem Konsens von etwa 3,5 Dollar.
Die Profitabilität zog mit: Die Bruttomarge in Dollar erreichte 6,8 Milliarden Dollar, plus 18 % zum Vorjahr. Das operative Ergebnis stieg um 32 % auf 3,5 Milliarden Dollar, was einer Marge von 10,6 % entspricht. Der Nettogewinn verbesserte sich um 36 % auf 2,6 Milliarden Dollar. Zugleich generierte Dell im vierten Quartal einen operativen Cashflow von 4,7 Milliarden Dollar und kam im Gesamtjahr auf mehr als 11,2 Milliarden Dollar Barmittelzufluss – ein Rekordwert, der umfangreiche Ausschüttungen an Aktionäre ermöglicht.
Dell: Wie stark treibt das KI-Server-Geschäft?
Treiber des Dell Technologies Quartal ist klar der Infrastrukturbereich ISG (Infrastructure Solutions Group). Der Segmentumsatz kletterte im vierten Quartal auf 19,6 Milliarden Dollar, ein Plus von 73 % und das achte Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum. Besonders AI-optimierte Server, häufig mit GPUs von NVIDIA bestückt, sorgen für Dynamik: Für das Gesamtjahr wurden KI-Aufträge von 64,1 Milliarden Dollar gebucht, davon 34,1 Milliarden Dollar allein im vierten Quartal. Ausgeliefert wurden 25,2 Milliarden Dollar, während Dell mit einem Rekord-Backlog von 43 Milliarden Dollar ins neue Geschäftsjahr startet.
Im vierten Quartal setzte Dell AI-Server im Wert von 9,5 Milliarden Dollar ab und sieht seine KI-Umsätze im neuen Geschäftsjahr auf rund 50 Milliarden Dollar zusteuern – etwa eine Verdopplung gegenüber dem Vorjahr. Das ISG-Segment erzielte ein operatives Ergebnis von 2,9 Milliarden Dollar bei einer Marge von 14,8 %, 240 Basispunkte höher als im Vorquartal. Auch klassische Server- und Netzwerklösungen legten mit 5,9 Milliarden Dollar Umsatz um 27 % zu, während das Speichergeschäft mit 4,8 Milliarden Dollar moderat um 2 % wuchs und Produkte wie die PowerStore-Plattform mehrere Quartale in Folge zweistellig zulegten.
Dell: PCs, Dividende und Aktienrückkäufe im Fokus?
Neben KI-Servern liefert auch das PC-Geschäft Rückenwind. Die Client Solutions Group (CSG) steigerte den Umsatz im Quartal um 14 % auf 13,5 Milliarden Dollar. Das kommerzielle PC-Segment legte mit 11,6 Milliarden Dollar um 16 % zu und verzeichnete damit das sechste Wachstumsquartal in Folge; Dell gewann hier rund 100 Basispunkte Marktanteil in einem um 10 % gewachsenen Markt. Das Consumer-Geschäft blieb mit 1,9 Milliarden Dollar zwar weitgehend stabil, zeigte aber durch Gaming-Systeme wieder steigende Nachfrage.
Das operative Ergebnis der CSG belief sich auf 600 Millionen Dollar oder 4,7 % Marge. Nach Jahren des Konzernumbaus nutzt Dell die Solidität der Bilanz, um Anleger stärker zu beteiligen: Insgesamt wurden im abgelaufenen Jahr 7,5 Milliarden Dollar an Aktionäre zurückgeführt, darunter der Rückkauf von 54 Millionen eigenen Aktien – mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. Die jährliche Dividende wird um 20 % auf 2,52 Dollar je Aktie erhöht, bereits das vierte Jahr in Folge mit zweistelligem Dividendenwachstum. Parallel beschloss der Vorstand ein neues Aktienrückkaufprogramm über weitere 10 Milliarden Dollar.
Dell: Wie lautet der Ausblick nach dem Rekordquartal?
Der Ausblick unterstreicht, warum das Dell Technologies Quartal die Fantasie der Anleger beflügelt. Für das laufende Geschäftsjahr 2027 erwartet das Management Umsätze zwischen 138 und 142 Milliarden Dollar, was am Mittelwert von 140 Milliarden rund 23 % Wachstum bedeutet und deutlich über bisherigen Marktschätzungen liegt. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei etwa 12,90 Dollar (plus/minus 0,25 Dollar) liegen – rund 25 % mehr als im Vorjahr. Schon im ersten Quartal stellt Dell 34,7 bis 35,7 Milliarden Dollar Umsatz in Aussicht, ein Plus von etwa 51 %, und ein EPS von etwa 2,90 Dollar, knapp 87 % über dem Vorjahreswert.
Die KI-Chance verändert unser Unternehmen.
— Jeff Clarke, Chief Operating Officer von Dell Technologies
Fazit
Trotz des Rückenwinds warnen Finanzchef David Kennedy und Co-COO Jeff Clarke vor Risiken: Die Nachfrage nach Komponenten übersteigt das Angebot, was die Kosten treibt und Lieferzeiten verlängert. Dell reagiert mit kürzeren Angebotslaufzeiten, dynamischen Preisanpassungen und gezieltem Lageraufbau, um das AI-Server-Ziel von 13 Milliarden Dollar Auslieferungen im ersten Quartal zu erreichen. Während Anleger Kapital aus Highflyern wie NVIDIA umschichten, positioniert sich Dell mit seinem KI-Server-Fokus als Infrastruktur-Gewinner der nächsten Welle – in einer Liga mit Tech-Größen wie Apple oder Tesla, allerdings mit klarem Schwerpunkt auf Rechenzentren.
Weiterführende Quellen
- Dell Technologies Inc. (DELL) bei Yahoo Finance (Yahoo Finance)
- Dell hits record annual revenue as it cashes in on the AI data center boom (Business Insider)
- Dell Technologies Stock Jumps on Strong Earnings. AI Demand Boosts Revenue. (Barron’s)
- Dell Technologies (DELL) Beats Q4 Earnings and Revenue Estimates (Zacks Investment Research)
