Trotz verfehlter Umsatzerwartungen und eines Gewinnrückgangs: Wie konnten Disneys Quartalszahlen die Anleger dennoch überzeugen?
Starke Leistung der Disney Freizeitparks
Das Segment „Experiences“, zu dem Freizeitparks, Kreuzfahrten, Resorts und Konsumgüter gehören, meldete im dritten Geschäftsquartal einen Rekordumsatz von fast 10 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das operative Ergebnis dieser Sparte verbesserte sich sogar um 20 Prozent auf über 3 Milliarden US-Dollar. Bemerkenswert ist, dass dies das sechste Quartal in Folge mit Rekordeinnahmen für dieses Segment ist. Trotz makroökonomischer Unsicherheiten und steigender Benzinpreise bleibt die Nachfrage nach Disneys Parks und Kreuzfahrten stabil. Besonders die heimischen Parks, wie Walt Disney World in Orlando und Disneyland in Anaheim, verzeichneten einen Anstieg der Besucherzahlen um 3 Prozent und der Ausgaben pro Gast um 4 Prozent. Dies steht im Gegensatz zu Wettbewerbern wie Comcast, die über sinkende Besucherzahlen in ihren Themenparks berichteten. Die „Cool Kids Summer“-Aktion und die Überarbeitung von Attraktionen trugen maßgeblich zu diesem Erfolg bei.
Wie profitabel ist das Streaming-Geschäft von Disney?
Das Streaming-Geschäft von Disney zeigt sich ebenfalls in ausgezeichneter Verfassung. Die Gewinne im Unterhaltungsbereich, der auch das Streaming umfasst, stiegen um beeindruckende 64 Prozent. Die Streaming-Gewinne haben sich verdoppelt und tragen maßgeblich zum Anstieg des Aktienkurses bei. Konzernchef Josh D’Amaro sieht in der Konsolidierung der Streaming-Branche eine Chance für größere Investitionen und eine Differenzierung durch Bündelungsmöglichkeiten. Obwohl das Unternehmen 24 Milliarden US-Dollar in Inhalte investiert, ist Disney+ mittlerweile fest profitabel und expandiert. Einzig die Sportsparte ESPN, die 17 Prozent des Umsatzes ausmacht, enttäuschte die Erwartungen und stellte einen Belastungsfaktor für das operative Ergebnis dar, da die Kosten für Übertragungsrechte weiterhin hoch sind.
Was bedeuten die aktuellen Disney Quartalszahlen für Anleger?
Für das dritte Geschäftsquartal meldete The Walt Disney Company einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,06 US-Dollar, womit die Analystenschätzungen von 1,85 US-Dollar deutlich übertroffen wurden. Der Umsatz stieg um 7 Prozent auf 25,2 Milliarden US-Dollar, verfehlte jedoch knapp die Erwartungen von 25,4 Milliarden US-Dollar. Trotz eines Rückgangs des Nettoergebnisses auf 2,6 Milliarden US-Dollar (nach 5,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal, bedingt durch eine Steuergutschrift bei Hulu und eine Abschreibung aus dem A+E-Verkauf) reagierten die Märkte positiv. Der Verkauf des 50-Prozent-Anteils an A+E Global Media an Hearst für 1,2 Milliarden US-Dollar wird zur Aufstockung des Aktienrückkaufprogramms auf insgesamt 9 Milliarden US-Dollar genutzt – ein klares Signal an die Aktionäre.
Disneys Strategie: Investitionen und neue Partnerschaften
CEO Josh D’Amaro plant einen Sparkurs und Stellenstreichungen, um die Kosten zu senken. Gleichzeitig investiert Disney massiv in die Zukunft: Über 10 Jahre sollen 60 Milliarden US-Dollar in Themenparks und Kreuzfahrtschiffe fließen. Eine bemerkenswerte Entwicklung ist die neue Partnerschaft mit TikTok, die es Content-Erstellern ermöglicht, auf Disneys geistiges Eigentum zuzugreifen. Diese Kooperation soll die Reichweite der Marken von The Walt Disney Company bei jüngeren Zielgruppen erhöhen und potenzielle rechtliche Probleme bei der Nutzung von IP vermeiden. Analysten bleiben optimistisch: UBS sieht ein Kursziel von 133 US-Dollar, während CFRA eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 125 US-Dollar aussprach. Morningstar-Analyst Matt Dolgan bewertet die Aktie mit einem fairen Wert von 125 US-Dollar und hält sie für unterbewertet.
Kann die historisch günstige Disney-Aktie ein Comeback feiern?
Angesichts der jüngsten positiven Entwicklungen und der starken Performance in wichtigen Geschäftsbereichen stellt sich die Frage, ob die Disney-Aktie eine Turnaround-Rallye starten kann. Trotz früherer Bedenken um schwindende Besucherzahlen in den Freizeitparks, zeigen die aktuellen Zahlen ein robustes Wachstum und eine vielversprechende Zukunft für den Unterhaltungskonzern.
„Es ist wichtig hervorzuheben, dass wir deutlich besser abschneiden als unsere Konkurrenz. Wir liefern starke Besucherzahlen und Ausgaben pro Kopf, und das in einer Zeit erheblicher makroökonomischer Unsicherheit.“— Josh D’Amaro, CEO The Walt Disney Company
Die aktuellen Disney Quartalszahlen zeigen ein starkes Ergebnis, das hauptsächlich durch die robusten Freizeitpark- und profitablen Streaming-Segmente getragen wird. Für Anleger bedeuten die übertroffenen Gewinnerwartungen und das erhöhte Aktienrückkaufprogramm positive Signale. Der Fokus auf strategische Investitionen und neue Partnerschaften, wie mit TikTok, könnte die zukünftige Performance weiter stärken.
