Warum hält Ken Langone, Mitbegründer von Home Depot, an seinen Anteilen fest, obwohl die Aktie im letzten Jahr um 25 Prozent gefallen ist?
Ein Portfolio-Duell mit Signalwirkung
Ken Langone, Mitbegründer und langjähriger Chairman von Invemed Associates, sorgte am 22. September 2026 für Aufsehen. In einem Interview sagte er, dass seine Eli-Lilly-Position seinem Home-Depot-Investment zunehmend Konkurrenz mache. “Lilly’s come along pretty good, and it’s given Home Depot a real run. For whose first place in my portfolio” (Lilly hat sich ziemlich gut entwickelt und Home Depot echte Konkurrenz gemacht. Was den ersten Platz in meinem Portfolio angeht), so Langone wörtlich. Der 91-jährige Investor ist bekannt dafür, dass er Home Depot bereits beim Börsengang 1981 unterstützte und damit ein Vermögen aufbaute.
Die Zahlen sprechen für sich: Während Eli Lilly im vergangenen Jahr um 54,41 Prozent zulegte, verlor Home Depot im gleichen Zeitraum 25,33 Prozent. Seit Jahresbeginn steht ein Minus von 10,38 Prozent zu Buche. Langones Aussage unterstreicht, wie sehr sich die Dynamik im Portfolio des Investors verschoben hat.
Warum Langone bei Home Depot bleibt
Trotz der schwachen Kursentwicklung sieht Langone den Baumarktriesen gut aufgestellt. Ein zentraler Punkt ist die Übernahme von SRS Distribution, einem Spezialisten für Profi-Kunden. “Home Depot, thank God they’re doing this. They made a great deal when they bought SRS” (Home Depot, Gott sei Dank machen sie das. Sie haben einen großartigen Deal gemacht, als sie SRS gekauft haben), erklärte Langone. Das 18-Milliarden-Dollar-Geschäft habe das Unternehmen strategisch neu positioniert und den Zugang zu professionellen Auftragnehmern gestärkt.
Langone hob auch die Führung hervor. CEO Ted Decker mache einen hervorragenden Job, und das Management-Team um Dan Tinker, der durch die SRS-Übernahme ins Unternehmen kam, entwickle sich sehr gut. “Depot is positioned beautifully” (Depot ist wunderbar positioniert), so der Investor. Er verwies auf die solide Dividende von 9,32 Dollar pro Aktie und die stabilen Gewinne von 14 bis 15 Dollar pro Aktie.
Die Bedeutung des Wohnungsmarktes
Ein wesentlicher Grund für Langones Optimismus ist die Rolle des Wohnungsmarktes. “The home is still the principal asset of every American. Not stocks, not bonds. They’re homes. And they fix them up” (Das Haus ist immer noch das wichtigste Vermögensgut jedes Amerikaners. Nicht Aktien, nicht Anleihen. Es sind die Häuser. Und sie reparieren sie), betonte er. Dieser langfristige Trend stütze das Geschäftsmodell von Home Depot unabhängig von kurzfristigen Konjunkturschwankungen.
Allerdings räumte Langone auch ein, dass höhere Zinsen das Geschäft belasten. “So what’s happened with Home Depot is probably directly tied to higher interest rates” (Was mit Home Depot passiert ist, hängt wahrscheinlich direkt mit den höheren Zinsen zusammen), sagte er. Viele Kunden würden derzeit kleinere Reparaturen durchführen, statt größere Projekte wie Anbauten anzugehen.
Eli Lilly als neue Nummer eins?
Langone ist überzeugt, dass Eli Lilly in den nächsten drei bis vier Jahren die 2.000-Dollar-Marke erreichen könnte. Die Aktie notierte zuletzt bei 1.153,83 Dollar. “They’re not relying completely on these weight loss drugs. They’re building a fortress for activities in so many other different areas” (Sie verlassen sich nicht völlig auf diese Abnehm-Medikamente. Sie bauen eine Festung für Aktivitäten in vielen anderen Bereichen auf), so Langone. Das Unternehmen investiere massiv in Forschung und Entwicklung – aktuell 17 bis 18 Milliarden Dollar pro Jahr.
Langone erinnerte sich auch an die Anfänge seiner Lilly-Beteiligung: 1972 kaufte er ein Medizintechnikunternehmen für 1,5 Millionen Dollar und verkaufte es fünf Jahre später für 50 Millionen Dollar in Aktien an Eli Lilly. Seitdem habe er das Unternehmen von etwa 2 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung auf über eine Billion Dollar wachsen sehen.
Kursentwicklung und Marktumfeld
Die Home-Depot-Aktie notierte zuletzt bei 305,38 Dollar und legte leicht um 0,13 Prozent zu. Im Dow Jones gehörte der Einzelhändler zu den Gewinnern. Dennoch bleibt die Aktie weit von ihren Höchstständen entfernt. Die schwache Entwicklung der vergangenen Monate spiegelt die Zurückhaltung der Verbraucher bei größeren Renovierungsprojekten wider.
Für Anleger bleibt die Frage, ob sich der Trend umkehren lässt. Langone setzt auf die langfristige Stärke des Wohnungsmarktes und die strategische Ausrichtung des Unternehmens. Seine Zuversicht basiert auf jahrzehntelanger Erfahrung mit dem Unternehmen – und auf der Überzeugung, dass Home Depot trotz kurzfristiger Herausforderungen gut positioniert bleibt.
KI-Boom und die Frage nach der richtigen Bewertung
Während traditionelle Einzelhändler wie Home Depot mit Zinsdruck kämpfen, zeigt sich bei Technologiewerten ein anderes Bild. Die Nebius Aktie trotzt einer Verkaufsempfehlung von Redburn und steigt weiter – ein Zeichen dafür, dass der Markt den KI-Boom höher gewichtet als fundamentale Warnungen. Für Anleger bleibt die Frage, ob solche Bewertungen nachhaltig sind oder ob eine Korrektur bevorsteht.
Lilly’s come along pretty good, and it’s given Home Depot a real run. For whose first place in my portfolio.— Ken Langone
Home Depot bleibt trotz der Konkurrenz durch Eli Lilly im Portfolio von Ken Langone eine zentrale Position des Investors. Für Anleger bedeutet das, dass die langfristige Stärke des Wohnungsmarktes und die strategische Ausrichtung auf Profi-Kunden weiterhin für Stabilität sorgen könnten. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob sich die Erholung der Aktie fortsetzt.
