Oracle Analyse: +3.9% Chance trotz KI-Risiken und Schuldenlast?

Die Oracle Corporation hat in den letzten zwei Jahren eine bemerkenswerte Transformation durchlaufen, um sich als zentraler Player im Bereich der künstlichen Intelligenz zu positionieren. Das Cloud-Geschäft macht mittlerweile 52 % des vierteljährlichen Umsatzes aus, wobei die Cloud-Infrastruktur im letzten Quartal ein beeindruckendes Wachstum von 93 % verzeichnete. Diese strategische Neuausrichtung wird von der Wall Street positiv bewertet, doch der Markt zeigt sich zögerlicher.

Warum ist die Oracle Aktie unter Druck geraten?

Die Aktie von Oracle hat im letzten Jahr 39,6 % und seit Jahresbeginn 27,1 % an Wert verloren. Dieser Rückgang ist auf zwei Hauptfaktoren zurückzuführen. Erstens verzeichnete das Unternehmen im Geschäftsjahr 2026 einen negativen freien Cashflow von 23,686 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich bedingt durch Kapitalausgaben in Höhe von 55,663 Milliarden US-Dollar. Oracle plant, im Geschäftsjahr 2027 rund 40 Milliarden US-Dollar aufzunehmen, unter anderem durch ein Aktienprogramm im Wert von 20 Milliarden US-Dollar. Die Debatte um KI-bezogene Investitionsausgaben hat sich intensiviert, und Oracle nimmt hier eine extreme Position ein.Zweitens gibt es Bedenken hinsichtlich der Kundenkonzentration. Ein erheblicher Teil des Auftragsbestands stammt von einer kleinen Gruppe von Hyperscale-KI-Kunden. Jüngste Berichte haben die Frage aufgeworfen, ob eine der größten Verpflichtungen in ihrem ursprünglichen Umfang Bestand haben wird. Der Markt hat die Wahrscheinlichkeit eingepreist, dass Oracles größte KI-Verträge neu verhandelt oder gestreckt werden könnten.

Welche Rolle spielen die verbleibenden Leistungsverpflichtungen?

Der Optimismus der Analysten basiert maßgeblich auf den verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) von 638 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 363 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Management bezeichnete dies als „beispielloses Niveau an RPO“, das eine mehrjährige Visibilität biete. Davon sollen 12 % in den nächsten zwölf Monaten und weitere 34 % in den folgenden zwei Jahren umgesetzt werden. Die Analysten prognostizieren für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von 90 Milliarden US-Dollar und einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 8,05 US-Dollar, bei einer bestätigten Umsatz-CAGR von 31 % bis zum Geschäftsjahr 2030.Die jüngste Vertragserweiterung mit dem US-Ministerium für Veteranenangelegenheiten (VA) um fast 17 Milliarden US-Dollar auf insgesamt rund 27 Milliarden US-Dollar unterstreicht das Vertrauen in Oracles Fähigkeiten, auch wenn das Projekt in der Vergangenheit mit Herausforderungen zu kämpfen hatte. Dieser Großauftrag trägt maßgeblich zur Stärkung der RPO bei und signalisiert das Potenzial für weitere staatliche und institutionelle Projekte.Analysten beobachten vier entscheidende Punkte: die Umwandlungsrate der RPO, die Margen der Oracle Cloud Infrastructure (OCI), die Gigawatt-Lieferungen von den neuen Standorten und den nächsten Quartalsbericht, der voraussichtlich Mitte September veröffentlicht wird. Der Weg zum Konsensziel von 246,43 US-Dollar hängt davon ab, dass sich diese Katalysatoren nacheinander materialisieren.Im Gegensatz zu Oracle haben sich Wettbewerber wie Microsoft, Amazon und Alphabet im gleichen Zeitraum deutlich besser entwickelt. Ihre Kapitalpläne sind nicht in dem Maße auf die schuldenfinanzierte Finanzierung angewiesen wie die von Oracle. Dennoch sehen Analysten bei Oracle das größte implizite Aufwärtspotenzial im Vergleich zu anderen Unternehmen im Technologiesektor.Die Aktie hat sich im letzten Monat um 17,1 % erholt, gab jedoch in der letzten Woche 9,1 % nach und notiert aktuell bei 147,60 US-Dollar. Dies ist ein Anstieg von 3,90 % gegenüber dem Vortagswert von 142,07 US-Dollar. Trotz der kurzfristigen Volatilität und der Bedenken hinsichtlich der Bilanz bleibt die langfristige Perspektive für eine positive Oracle Analyse bestehen, vorausgesetzt, die strategischen Initiativen tragen Früchte.

Michael Burry warnt vor KI-Überkapazität und Applied Digital kämpft mit Kursverlusten

Die aktuellen Entwicklungen bei Oracle spiegeln die breiteren Herausforderungen und Chancen im Technologiesektor wider, insbesondere im Bereich der künstlichen Intelligenz. Während Oracle seine KI-Infrastruktur ausbaut, verstärkte Starinvestor Michael Burry seine Short-Position und warnte vor einer KI-Überkapazität, obwohl der Technologiesektor boomt. Gleichzeitig verzeichneten Applied Digital Investoren einen Kursrutsch von fast 6 %, trotz milliardenschwerer KI-Verträge und institutioneller Zukäufe, was die Volatilität und die Risiken in diesem vielversprechenden, aber auch hochspekulativen Marktsegment unterstreicht.