Trotz Inflationssorgen und Ölpreisschocks: Kann der S&P 500 ETF seine beeindruckende Wochenperformance fortsetzen?
Wie entwickelte sich der S&P 500 ETF im Wochenverlauf?
Der S&P 500 ETF (SPY) zeigte sich in der abgelaufenen Handelswoche widerstandsfähig und legte von Montagseröffnung bis Freitagsschluss um +0,5% zu. Der Kurs bewegte sich dabei in einer Spanne zwischen einem Wochentief von 769.20 und einem Wochenhoch von 779.37. Nach einem verhaltenen Wochenstart, der von Sorgen um die Ölpreise und die US-Iran-Gespräche geprägt war, erholte sich der Markt zusehends. Auffällige Ausreißer-Tage mit einer Tagesveränderung von 3% oder mehr gab es in dieser Woche keine, was auf eine eher schwankungsarme Phase hindeutet. Die positive Wochenperformance wurde maßgeblich durch die Veröffentlichung der Inflationsdaten und starke Quartalsergebnisse, insbesondere im Technologiesektor, gestützt. Die Erleichterung über die Entwicklung der Inflation führte zu einer Reduzierung der Erwartungen bezüglich einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im September, was dem Markt weiteren Auftrieb verlieh.
Welche Rolle spielte die Inflation für den S&P 500 ETF?
Die Inflationsdaten standen diese Woche im Mittelpunkt des Interesses und hatten direkten Einfluss auf die Stimmung rund um den S&P 500 ETF. Der Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli stieg im Monatsvergleich um 0,1% und im Jahresvergleich um 3,4%, was den Erwartungen entsprach und eine leichte Abkühlung gegenüber den 3,5% im Juni darstellte. Noch erfreulicher fielen die Erzeugerpreise (PPI) aus: Sie blieben im Juli unverändert gegenüber dem Vormonat, während ein Anstieg von 0,2% erwartet worden war. Die jährliche Rate sank auf 4,7% von 5,5%. Diese „sanften“ Inflationsdaten führten dazu, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im September deutlich sank. Laut CME FedWatch Tool wurde die Wahrscheinlichkeit eines September-Anstiegs bis Freitag auf etwa 25% reduziert, von über 60% Anfang August. Diese Entwicklung nahm den Druck von den Anleihemärkten und trug zur positiven Stimmung an den Aktienmärkten bei.
Wie beeinflussten die KI-Earnings den Markt?
Die Künstliche Intelligenz (KI) bleibt ein dominierendes Thema, und die jüngsten Quartalsergebnisse von Unternehmen aus diesem Sektor lieferten weitere Impulse für den Markt. Firmen wie CoreWeave, Lumentum und Super Micro Computer, allesamt Partner von NVIDIA, berichteten über überzeugende Zahlen und Prognosen. CoreWeave verzeichnete einen Umsatzanstieg von 112% gegenüber dem Vorjahr und einen Auftragsbestand von rund 104 Milliarden US-Dollar. Super Micro Computer meldete einen Rekord-Auftragsbestand von 60 Milliarden US-Dollar. Diese starken Ergebnisse unterstreichen die anhaltend hohe Nachfrage nach KI-Infrastruktur und zeigten, dass die enormen Investitionen in diesem Bereich sich zunehmend in Unternehmensgewinnen niederschlagen. Die sogenannten „Magnificent Seven“-Aktien, zu denen auch NVIDIA gehört, trugen maßgeblich zur Performance des Technologie-Sektors bei und befeuerten die breitere Marktrallye.
Was sagen Analysten zur Zukunft des S&P 500?
Die optimistische Stimmung spiegelt sich auch in den Prognosen der Analysten wider. Ed Yardeni von Yardeni Research erhöhte sein Jahresendziel für den S&P 500 von 8.250 auf 8.400 Punkte, was ihn an die Spitze der Wall-Street-Prognosen für 2026 positioniert. Er begründet dies mit einer „scharfen Beschleunigung der Gewinnerwartungen“ und einer 80%igen Wahrscheinlichkeit, dass die „Roaring 2020s“ anhalten werden. Auch Morgan Stanley sieht den S&P 500 bei 8.300 Punkten, während JPMorgan sein Ziel auf 8.000 Punkte angepasst hat. Diese optimistischen Einschätzungen basieren auf der Annahme, dass starke Unternehmensgewinne und technologische Innovationen, insbesondere im KI-Bereich, die Rallye weiter vorantreiben werden. Gleichzeitig warnen einige Analysten, dass der Markt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 30, zuletzt während der Dot-Com-Blase gesehen, historisch hoch bewertet ist.
[object Object]Die Revolution ist da.— Jim Cramer
Die vergangene Woche hat gezeigt, dass der S&P 500 ETF weiterhin von einer starken Kombination aus Unternehmensgewinnen, insbesondere im KI-Sektor, und einer nachlassenden Inflationssorge profitiert. Während die makroökonomischen Daten die Hoffnungen auf eine Zinspause der Fed nährten, bleiben die langfristigen Bewertungen und geopolitischen Spannungen im Auge zu behalten. Anleger sollten die Entwicklungen aufmerksam verfolgen, da die Dynamik der KI-Rallye und die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve auch weiterhin entscheidende Faktoren für die Performance des S&P 500 ETF sein werden.
