Kann die historisch günstige Salesforce Bewertung den Cloud-Riesen aus dem Abwärtstrend befreien, oder wiegt der Talentabfluss an die KI-Konkurrenz zu schwer?
Warum steigt die Salesforce-Aktie gegen den Trend?
An einem ansonsten tiefroten Handelstag an den New Yorker Börsen präsentierte sich die Aktie von Salesforce Inc. (CRM) als einer der stärksten Werte im Dow Jones und S&P 500. Während der breite Markt und insbesondere Technologiewerte wie Alphabet deutliche Verluste hinnehmen mussten, legte das Papier von Salesforce um rund 4,8 Prozent auf 171,22 US-Dollar zu, bevor es sich bei 170,26 US-Dollar einpendelte. Marktbeobachter sprechen von einer klassischen Branchenrotation. Da Halbleiter-Aktien zuletzt schwächelten, schichteten Investoren vermehrt Gelder in etablierte Software-Unternehmen wie Microsoft, Adobe und eben Salesforce um.
Diese relative Stärke ist bemerkenswert, da sich die Aktie in den vergangenen zwölf Monaten in einem drastischen Abwärtstrend befand. Vom 52-Wochen-Hoch bei 274,00 US-Dollar, das am 29. Juli des vergangenen Jahres erreicht wurde, ist das Papier immer noch rund 37,5 Prozent entfernt. Doch genau dieser tiefe Fall macht die aktuelle Salesforce Bewertung für antizyklische Investoren und Value-Anleger äußerst attraktiv. Das Unternehmen wird derzeit zu einem Bruchteil seiner früheren Bewertung gehandelt, obwohl die operativen Geschäfte weiterhin solide laufen.
Wie attraktiv ist die Salesforce Bewertung fundamental?
Ein Blick auf die nackten Zahlen verdeutlicht das fundamentale Missverhältnis zwischen dem Aktienkurs und der operativen Leistung des Konzerns. Salesforce wird derzeit mit einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für die kommenden zwölf Monate von nur 12 bewertet. Das historische KGV liegt bei 19. Diese günstige Salesforce Bewertung wird durch eine starke Ertragskraft untermauert: Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) lag zuletzt bei 3,88 US-Dollar und übertraf die Erwartungen der Analysten von 3,13 US-Dollar um stolze 24 Prozent. Es war der fünfte Quartalssieg in Folge für den Cloud-Spezialisten.
Auch beim Umsatz konnte das Unternehmen zulegen. Dieser stieg im Jahresvergleich um 13,3 Prozent auf 11,13 Milliarden US-Dollar. Besonders beeindruckend ist die Entwicklung im Bereich der Künstlichen Intelligenz. Der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) für das neue Produkt Agentforce schoss im Jahresvergleich um 205 Prozent auf 1,2 Milliarden US-Dollar nach oben. Damit erreicht Salesforce im KI-Segment Wachstumsraten, die mit denen von hochgelobten KI-Lieblingen wie Palantir vergleichbar sind – allerdings zu einem Bruchteil von deren Bewertungsmultiplikatoren.
Welche Gefahren drohen dem Cloud-Riesen?
Trotz der günstigen fundamentalen Salesforce Bewertung bleiben Risiken bestehen. Der Chart zeigt, dass sich die Aktie nach wie vor in einem übergeordneten Abwärtstrend befindet. Das Papier notiert zwar über seiner 20-Tage-Linie bei rund 160,29 US-Dollar, liegt aber weiterhin unter der wichtigen 200-Tage-Linie von 209,93 US-Dollar. Ein nachhaltiger Ausbruch nach oben steht somit noch aus. Zudem tobt in der Branche ein erbitterter Kampf um die besten KI-Spezialisten.
Konkurrenten wie das von Tesla-Veteranen und Google-Forschern unterstützte Start-up Anthropic sowie OpenAI werben aggressiv Personal ab. Seit Beginn des Jahres 2026 haben fast 100 Mitarbeiter Salesforce in Richtung dieser KI-Schmieden verlassen, insbesondere aus den Bereichen Vertrieb und Marketing. Dieser Talentabfluss könnte das zukünftige Wachstum dämpfen, falls es Salesforce nicht gelingt, seine Schlüsselpositionen adäquat nachzubesetzen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Salesforce Bewertung auf dem aktuellen Niveau ein exzellentes Chance-Risiko-Verhältnis bietet. Das Unternehmen liefert reale Gewinne und starkes Wachstum im KI-Sektor, während der Markt die Aktie im Zuge der allgemeinen Tech-Korrektur übermäßig abgestraft hat. Für langfristig orientierte Anleger, die auf eine Erholung des Software-Sektors setzen, könnte der aktuelle Dip eine seltene Einstiegsgelegenheit darstellen. Die nächsten Wochen werden zeigen, ob die Aktie die wichtige Widerstandszone bei 187,50 US-Dollar durchbrechen kann.
