Trotz eines turbulenten Marktes glänzt ServiceNow mit starken Quartalszahlen – ist der KI-Fokus der Schlüssel zum Erfolg?
Wie positioniert sich ServiceNow im aktuellen KI-Wandel?
ServiceNow (NOW) konnte sich in einem turbulenten Marktumfeld behaupten und sogar zulegen, während andere KI-lastige Sektoren unter Druck gerieten. Die Aktie stieg am Montag um 5% auf 139,62 US-Dollar, was eine Erholung der zuvor verlorenen Boden betrifft. Diese Entwicklung ist bemerkenswert, da ServiceNow im Jahresverlauf noch ein Minus von 9% verzeichnete, was die aktuelle Kursbewegung eher als Repricing denn als reine Rallye erscheinen lässt. Dieser Trend deutet auf eine Kapitalrotation innerhalb des Technologiesektors hin, weg von Halbleiter- und KI-Infrastrukturunternehmen hin zu Enterprise-Software-Anbietern. Der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) legte um 2% zu, während der breitere Invesco QQQ Trust (QQQ) um 2% nachgab, was die Verschiebung unterstreicht.
Welche Rolle spielen die jüngsten ServiceNow Quartalszahlen?
Die jüngsten ServiceNow Quartalszahlen für das Q2 2026, die bereits vor einigen Monaten veröffentlicht wurden, untermauern die positive Einschätzung. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 3,99 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 24% gegenüber dem Vorjahr. Der Abonnementumsatz erreichte 3,877 Milliarden US-Dollar. Besonders hervorzuheben ist, dass der jährliche Vertragswert (ACV) im Bereich KI die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überschritten hat. Die Anzahl der Kunden, die agentenbasierte KI-Lösungen in Produktion haben, hat sich innerhalb von neun Monaten verneunfacht. CEO Bill McDermott betonte die strategische Ausrichtung: „Wir sind im Kontrollgeschäft, eine Plattform, ein System der Aktion, jede Cloud, jeder Agent, jeder Workflow, jedes Modell, gesteuert, gesichert und rechenschaftspflichtig.“ Die AI Control Tower-Lösung hat bereits über 500 Kunden innerhalb von sechs Monaten nach der Einführung gewonnen.
Wie bewerten Analysten die Zukunftsaussichten von ServiceNow?
Analysten zeigen sich optimistisch bezüglich der Zukunftsaussichten von ServiceNow. Needham erhöhte sein Kursziel auf 155 US-Dollar, während BTIG das Ziel auf 170 US-Dollar anpasste. Beide Häuser begründen ihre Aufstufungen mit den KI-Produkten und den Wachstumsaussichten des Unternehmens. Dies steht im Gegensatz zu den Bedenken, die viele gegenüber dem Halbleitersektor und den hohen Investitionsausgaben für KI-Infrastruktur hegen. Die Sell-Side-Analysten wenden sich den KI-Produkten von ServiceNow zu, was ein bedeutsames Signal im aktuellen Marktumfeld darstellt. Der Bull Case für ServiceNow basiert auf der Annahme, dass der KI-Stack des Unternehmens als eigenständige Umsatzquelle betrachtet wird und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) von 13,2 Milliarden US-Dollar, die im Juli-Quartal gemeldet wurden, ein solides Fundament bilden.
Ist die aktuelle Bewertung von ServiceNow attraktiv?
Im Vergleich zu anderen Unternehmen im KI-Sektor, wie beispielsweise Palantir (PLTR), erscheint die Bewertung von ServiceNow attraktiver. Während Palantir ein beeindruckendes Umsatzwachstum von 92,8% verzeichnete, wird es mit einem Forward P/E von 74 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 65 gehandelt. ServiceNow hingegen weist ein Forward P/E von 26 und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 9,3 auf. Trotz des starken Wachstums von Palantir bietet ServiceNow mit einem verbleibenden Aktienrückkaufprogramm von 4,2 Milliarden US-Dollar und einem Einjahres-Drawdown von 29,38% eine größere Sicherheitsmarge für Anleger. Die Fähigkeit von ServiceNow, Kontext zu monetarisieren, zeigt sich in einer Erneuerungsrate von 98% und der Tatsache, dass 18 der Top-20-Deals acht oder mehr Produkte umfassten, was auf eine Konsolidierung der Ausgaben bei den Kunden hindeutet.
Welche externen Faktoren könnten ServiceNow beeinflussen?
Die Kommentare von Anthropic-CEO Dario Amodei, der eine Verlangsamung der KI-Entwicklung forderte, wurden am Markt zweifach interpretiert: als Entlastung für Enterprise-Software-Anbieter und als Druck auf Chip-Hersteller. Diese Dynamik könnte die Kapitalflüsse weiter beeinflussen. Darüber hinaus wird die Zinsentscheidung der Federal Reserve in dieser Woche ein wichtiger Faktor sein, der die Stimmung im gesamten Technologiesektor prägen könnte. Die Salesforce Dreamforce-Konferenz, auf der Amodei als Gastredner auftritt, wird ebenfalls aufmerksam verfolgt, da Salesforce KI-Agenten als Erweiterung von Unternehmenssoftware positioniert. Die kommenden Tage werden zeigen, ob die Aufteilung zwischen Software und Halbleitern Bestand hat und wie sich die „Re-Rating“-These für ServiceNow inmitten dieser externen Einflüsse entwickelt.
ServiceNow im Aufwind: KI-Fokus und Bewertung im Technologiesektor
Die positive Entwicklung von ServiceNow wird durch frühere Analysen ergänzt, die den KI-Fokus und ein “Power Inflow”-Signal als Wachstumstreiber identifizierten. Während ServiceNow Stärke zeigt, verdeutlicht der Fall von SanDisk, das trotz Rekord-Umsatz und KI-Boom Kursverluste hinnehmen musste, die unterschiedlichen Dynamiken innerhalb des Technologiesektors.
Wir sind im Kontrollgeschäft, eine Plattform, ein System der Aktion, jede Cloud, jeder Agent, jeder Workflow, jedes Modell, gesteuert, gesichert und rechenschaftspflichtig.— Bill McDermott, CEO von ServiceNow
Die jüngsten ServiceNow Quartalszahlen und die strategische Ausrichtung im KI-Bereich haben dem Unternehmen zu einer bemerkenswerten Erholung am Aktienmarkt verholfen.Für Anleger signalisieren die positiven Analystenbewertungen und die robuste Geschäftsperformance, dass ServiceNow eine attraktive Option im sich wandelnden Technologiesektor darstellen könnte.Die kommenden Wochen, geprägt von der Fed-Zinsentscheidung und der Salesforce Dreamforce-Konferenz, werden zeigen, ob ServiceNow seinen positiven Trend fortsetzen und seine Position als führender Softwareanbieter weiter festigen kann.
