T-Mobile US Quartalszahlen: Aktie steigt +4,4% trotz Umsatzlücke

Warum lieferten die T-Mobile US Quartalszahlen ein gemischtes Bild?

Im Detail zeigen die T-Mobile US Quartalszahlen eine deutliche Diskrepanz zwischen der Profitabilität und dem reinen Umsatzwachstum des Konzerns. Das Unternehmen konnte im zweiten Quartal einen bereinigten Gewinn von 2,99 US-Dollar je Aktie ausweisen. Damit übertraf der Mobilfunkanbieter die durchschnittlichen Erwartungen der Analysten, die im Vorfeld lediglich mit 2,58 US-Dollar je Aktie gerechnet hatten, sehr deutlich. Auf der Umsatzseite blieb das Wachstum jedoch hinter den hohen Erwartungen zurück. Der Gesamtumsatz kletterte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zwar von 21,13 Milliarden US-Dollar auf 22,79 Milliarden US-Dollar, verfehlte aber die Konsensschätzung der Experten von 22,94 Milliarden US-Dollar.

Diese Umsatzlücke ist vor allem darauf zurückzuführen, dass Kunden ihre Smartphones im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld länger behalten, was die Hardware-Erlöse branchenweit dämpft. Ein ähnliches Phänomen war auch beim Konkurrenten Verizon zu beobachten. Dennoch überzeugte der Konzern bei der Gewinnung neuer Kunden: Mit 277.000 netto neu hinzugekommenen Konten wurden die Prognosen übertroffen, auch wenn dieser Wert im Jahresvergleich um 13 Prozent zurückging.

Wie reagieren die Analysten auf die Ergebnisse?

Die Reaktionen der großen Investmentbanken auf die T-Mobile US Quartalszahlen fielen nuanciert, aber im Kern konstruktiv aus. Mehrere Experten passten ihre Kursziele an, sehen jedoch weiterhin erhebliches Potenzial für das Papier. Die US-Bank JPMorgan belässt die Einstufung für den Mobilfunkgiganten nach der Vorlage der Ergebnisse auf “Overweight” mit einem unveränderten Kursziel von 275 US-Dollar. Der zuständige Analyst Sebastiano C Petti betonte in seiner aktuellen Studie, dass der vorausgegangene Kursrutsch nach den Zahlen übertrieben gewesen sei. Seiner Ansicht nach waren die Erwartungen der Anleger im Vorfeld schlicht zu optimistisch. Der Rücksetzer eröffne daher nun eine äußerst attraktive Einstiegsgelegenheit für langfristig orientierte Investoren.

Etwas vorsichtiger äußerten sich andere Branchenkenner. Der Analyst Brandon Nispel von Keybanc bestätigte zwar seine Einstufung auf “Overweight”, senkte jedoch das Kursziel leicht von 260 auf 250 US-Dollar. Auch der Benchmark-Analyst Matthew Harrigan hielt an seiner Kaufempfehlung (“Buy”) fest, korrigierte sein Kursziel für die Aktie jedoch von 295 auf 280 US-Dollar nach unten.

Welche Prognosen gibt das Management ab?

Trotz des verfehlten Umsatzziels blickt das Management weiterhin zuversichtlich auf das laufende Geschäftsjahr. Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das Gesamtjahr und erwartet unverändert einen Zuwachs bei den Postpaid-Vertragskunden im Bereich von 950.000 bis 1,05 Millionen. Auch das bereinigte Kern-EBITDA, welches die Leasingerträge ausschließt, soll planmäßig in einer Spanne von 37,1 Milliarden bis 37,5 Milliarden US-Dollar liegen.

Ein positives Signal sendete der Konzern beim operativen Cashflow: Hier wurde die Prognose, die auch die Zahlungen im Zusammenhang mit der geplanten Fusion mit UScellular berücksichtigt, leicht auf 28,4 Milliarden bis 28,8 Milliarden US-Dollar angehoben, nachdem zuvor 28,1 Milliarden bis 28,7 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt worden waren. Diese solide Cashflow-Generierung unterstreicht die finanzielle Stärke, mit der sich das Unternehmen gegen Konkurrenten wie AT&T behauptet.

Die jüngsten T-Mobile US Quartalszahlen verdeutlichen, dass der Mobilfunkriese trotz eines temporär schwächeren Umsatzwachstums operativ hochprofitabel bleibt und seine Marktposition erfolgreich verteidigt. Für Anleger bietet die aktuelle Kursstabilisierung nach dem kurzen Dämpfer eine solide Grundlage, da das Unternehmen weiterhin stark wächst und einen verlässlichen Cashflow generiert. Die kommenden Monate werden zeigen, ob die Aktie ihren langfristigen Aufwärtstrend in Richtung der ambitionierten Analystenziele fortsetzen kann.

Wie beeinflusst das die T-Mobile US, Inc.-Aktie?