Die Walmart Quartalszahlen stehen an – doch wie bewertet der Markt die sinkende Gewinnprognose bei gleichzeitig steigendem Umsatz?
Walmart Quartalszahlen: Erwartungen und Kennzahlen
Die Erwartungen an die bevorstehenden Walmart Quartalszahlen sind gemischt. Analysten, die von FactSet befragt wurden, prognostizieren einen Nettogewinn von 5,9 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang gegenüber den 7,02 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich bei 74 Cent liegen, was einem Anstieg von 68 Cent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Umsatzerlöse werden auf 186,62 Milliarden US-Dollar geschätzt, verglichen mit 177,4 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Für das flächenbereinigte Umsatzwachstum wird ein Anstieg von 3,8 % erwartet, nach 4,6 % im letzten Jahr.
Die Aktie von Walmart (WMT) hat in den letzten drei Monaten fast 14 % an Wert verloren und notierte zuletzt bei 115,74 US-Dollar. Trotz des Rückgangs seit den Allzeithochs sehen viele Analysten weiterhin Potenzial. Alle bis auf sieben der 45 von FactSet erfassten Analysten sind optimistisch in Bezug auf Walmart, mit einem durchschnittlichen Kursziel von fast 140 US-Dollar. Die Bewertung des Unternehmens liegt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fast 40 für das kommende Jahr jedoch historisch hoch, während der historische Durchschnitt im Bereich von 22 bis 28 lag.
Wie beeinflussen Konsumentenverhalten und Mitgliedschaftsprogramme die Entwicklung?
Ein zentraler Aspekt, auf den Anleger bei den Walmart Quartalszahlen achten werden, ist die Entwicklung des Konsumentenverhaltens. Die Inflation und die allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit haben die Kaufkraft der Verbraucher beeinträchtigt. Walmart hatte bereits im letzten Quartal berichtet, dass Kunden an seinen Tankstellen durchschnittlich weniger als 10 Gallonen pro Tankvorgang tankten, was Finanzchef John David Rainey als „Anzeichen von Stress“ interpretierte. Investoren werden genau beobachten, welche Einblicke das Management in die aktuelle Verfassung der Verbraucher geben kann, insbesondere im Hinblick auf die bevorstehende Back-to-School- und Weihnachtseinkaufssaison.
Gleichzeitig spielen Walmarts Mitgliedschaftsprogramm, Walmart+, und das Werbegeschäft eine immer wichtigere Rolle. Analysten von Morgan Stanley erwarten, dass die Mitgliederzahl von Walmart+ bis 2035 auf rund 55 Millionen ansteigen wird, gegenüber etwa 21 Millionen in diesem Jahr. Mitglieder von Walmart+ geben durchschnittlich viermal mehr aus und tätigen etwa siebenmal so viele E-Commerce-Besuche wie Nicht-Mitglieder. Das Werbegeschäft, Walmart Connect, verzeichnete im letzten Quartal ein Wachstum von 37 % im Jahresvergleich und bietet hohe Margen, die das Kerngeschäft subventionieren und ultra-niedrige Preise ermöglichen.
Walmart und der Wettbewerb: Eine strategische Neuausrichtung?
Im Wettbewerb mit Rivalen wie Target und Costco muss Walmart seine Position behaupten. Während Walmart in den letzten Jahren oft als Gewinner gegenüber Target hervorging, haben sich die Erwartungen an Target zuletzt deutlich verbessert. Landon Swan, Mitbegründer von Likefolio, weist darauf hin, dass Walmarts Consumer-Demand-Daten zwar positiv sind (+18 % auf 30-Tage-Basis), aber hinter denen von Costco und Target zurückbleiben. Dies könnte darauf hindeuten, dass einige Walmart-Kunden zu höherpreisigen Alternativen wechseln oder weniger Einheiten kaufen.
Die Diversifizierung von Walmart durch Walmart US, International und Sam’s Club wird als Stärke angesehen. Das Unternehmen investiert zudem in neue Technologien wie Drohnenlieferungen und künstliche Intelligenz, um Betriebskosten zu senken und die Effizienz zu steigern. Diese strategischen Investitionen, insbesondere im E-Commerce und in margenstarken Bereichen wie Werbung und Abo-Einnahmen, sollen das Wachstum vorantreiben und die hohe Bewertung rechtfertigen. Ein Händler zeigte sich neutral-bullisch, indem er 20.000 September-125-Puts verkaufte, was einen Break-even von 115,30 US-Dollar impliziert.
Was bedeuten die Walmart Quartalszahlen für Anleger?
Die bevorstehenden Walmart Quartalszahlen sind ein wichtiger Prüfstein für das Unternehmen. Wenn Walmart in der Lage ist, besser als erwartete Ergebnisse oder flächenbereinigte Umsätze zu liefern, könnte dies der Aktie helfen, sich von ihrer Sommerflaute zu erholen. Ein optimistischer Ton des Managements bezüglich der Konsumentenresilienz wäre ebenfalls positiv. Sollten die Prognosen jedoch nicht angehoben werden oder die Wachstumsraten im E-Commerce und bei den höhermargigen Geschäftsfeldern enttäuschen, könnte die Aktie unter Druck geraten, insbesondere angesichts der hohen Bewertung.
Die Fähigkeit von Walmart, seine hohen Margen aus Werbung und Mitgliedschaften weiter auszubauen, ist entscheidend für die langfristige Attraktivität der Aktie. Investoren werden genau hinschauen, ob das Wachstum durch erhöhten Kundenverkehr oder lediglich durch inflationsbedingte Preisanstiege getragen wird. Landon Swan von Likefolio vergibt dem Unternehmen einen “Earnings Score” von +31, was eine “solide, aber nicht verrückte” bullische Haltung impliziert.
Die bevorstehenden Walmart Quartalszahlen sind ein entscheidender Gradmesser für die aktuelle Konsumstimmung und die strategische Ausrichtung des Einzelhandelsgiganten. Anleger werden genau beobachten, ob das Unternehmen trotz der Herausforderungen im Sommer eine positive Entwicklung in den Kernbereichen und den margenstarken Segmenten wie Walmart+ und dem Werbegeschäft aufweisen kann. Ein starker Bericht könnte die Aktie aus ihrer jüngsten Korrektur führen, während enttäuschende Zahlen angesichts der hohen Bewertung weitere Unsicherheit schaffen könnten. Die nächsten Wochen werden zeigen, ob Walmart seine Position als Branchenführer behaupten und das Vertrauen der Investoren zurückgewinnen kann.
