Trotz milliardenschwerer Verträge und strategischer Expansion verliert Rocket Lab an der Börse – ist der Kursrückgang eine Chance oder ein Warnsignal?
Was macht Rocket Lab HASTE so erfolgreich?
Rocket Lab HASTE ist eine spezielle Variante der Electron-Rakete, die für das Testen von Hyperschall- und suborbitalen Technologien entwickelt wurde. Im Gegensatz zu den orbitalen Missionen der Standard-Electron-Raketen dient HASTE als Testplattform, um Nutzlasten in suborbitalen Umgebungen auf Hyperschallgeschwindigkeiten zu beschleunigen. Der Hauptkunde ist das US-Verteidigungsministerium (DoD), das HASTE nutzt, um einen Engpass bei der Erprobung experimenteller Systeme unter realen atmosphärischen Bedingungen zu beheben. Traditionelle Methoden wie umfunktionierte Militärraketen oder Windkanäle waren teuer, selten und simulierten die suborbitalen Bedingungen nicht vollständig.
Mit Rocket Lab HASTE können Tests in größerem Umfang und zu geringeren Kosten durchgeführt werden. Die Starts sind häufiger möglich, können präzise auf bestimmte Flugbahnen zugeschnitten werden und größere Nutzlasten transportieren als frühere Systeme. Obwohl Rocket Lab die genauen Umsätze aus HASTE-Starts nicht offenlegt, generieren diese Missionen mit 9,5 bis 22 Millionen US-Dollar pro Flug deutlich mehr Einnahmen als die kommerziellen Electron-Starts (8 bis 10 Millionen US-Dollar). Die höheren Kosten resultieren aus der Notwendigkeit maßgeschneiderter Flugbahnen, spezieller Nutzlastintegration und Hardware-Modifikationen, aber die Nutzung der bestehenden Electron-Produktionslinien ermöglicht höhere Bruttomargen.
Wie sichert sich Rocket Lab langfristige Verträge?
Bislang hat Rocket Lab HASTE-Verträge im Wert von rund 500 Millionen US-Dollar gesichert. Dazu gehören ein 266-Millionen-Dollar-Vertrag mit der Space Force für 12 Flüge, ein 190-Millionen-Dollar-Vertrag mit der Marine für 20 Flüge und ein 30-Millionen-Dollar-Vertrag mit Anduril Industries für drei Starts. Weitere Einzelmissionen für Leidos sowie die DIU und DIT des DoD belaufen sich auf 15 bis 20 Millionen US-Dollar. Dieser Auftragsbestand entspricht über der Hälfte des für 2026 prognostizierten Gesamtumsatzes von 953 Millionen US-Dollar. Dies verschafft Rocket Lab einen erheblichen Wettbewerbsvorteil gegenüber SpaceX, das keine Hyperschall-Suborbitalflüge mit seinen größeren Falcon-Raketen anbietet. Durch die Besetzung dieser Nische sichert sich Rocket Lab eine stetige Einnahmequelle vom Pentagon, die in den kommenden Jahren voraussichtlich weiter steigen wird. Das Unternehmen wurde zudem in das NITE-STAR IDIQ-Programm der U.S. Space Force aufgenommen, ein Rahmenvertrag mit einem Volumen von 981 Millionen US-Dollar, der Rocket Lab die Möglichkeit gibt, sich um weitere Aufträge zu bewerben.
Welche Rolle spielen andere Geschäftsbereiche?
Neben den erfolgreichen Electron-Raketen, die bereits 93 Mal gestartet sind und über 264 Satelliten ins All gebracht haben, ist Rocket Lab auch für seine kommende Neutron-Rakete bekannt. Diese Raketen sowie das Rocket Lab HASTE-Programm generieren den Großteil der Einnahmen im Bereich Launch Services, der jedoch nur etwa 25 bis 30 Prozent des Gesamtumsatzes ausmacht. Über 70 Prozent der Einnahmen stammen aus dem Space Systems-Segment, das Satellitenkomponenten, Solarpaneele und komplette Satellitenbusse herstellt. Die geplante Übernahme von Iridium Communications (IRDM) im Jahr 2027 wird dieses Segment weiter ausbauen und das Portfolio um ein globales Satellitenkommunikationsnetzwerk erweitern.
Dieser strategische Schritt positioniert Rocket Lab als End-to-End-Dienstleister für Start-, Fertigungs- und Satellitendienste. Obwohl der Erstflug der Neutron-Rakete, ursprünglich für 2024 geplant, auf 2027 verschoben wurde, was bei Investoren für Frustration sorgt, ist der Erfolg von Neutron nicht kritisch für die aktuelle und zukünftige Rentabilität des Unternehmens. Der Erwerb von Mynaric, Optical Support und Iridium Communications bietet zusätzliche Möglichkeiten, vom wachsenden Raumfahrtgeschäft zu profitieren. Analysten wie BTIG behalten eine Hold-Bewertung für RKLB bei, während der Analystenkonsens weiterhin bei „Strong Buy“ liegt. TipRanks – PerPlexity stufte RKLB ebenfalls auf „Hold“ mit einem Kursziel von 80,00 US-Dollar herab. Trotz der aktuellen Marktschwäche und eines Kursrückgangs von 5,54% auf 63,91 US-Dollar am Vortag, erwarten Analysten, dass sich der Umsatz von Rocket Lab von 2025 bis 2028 nahezu verdreifachen wird. Cathie Wood’s Ark Investment Management hat kürzlich 160.890 RKLB-Aktien für ihren ARK Innovation ETF erworben, was auf Vertrauen in das langfristige Potenzial hindeutet.
Neutron-Verzögerungen und Marktreaktionen
Trotz der beeindruckenden Erfolge im Bereich Rocket Lab HASTE und der strategischen Akquisitionen bleibt die Entwicklung der Neutron-Rakete ein zentrales Thema für Investoren. Der Artikel „Rocket Lab Neutron: -4.8% Schock nach Verzögerungen beim Erststart“ beleuchtet die Auswirkungen der wiederholten Startverzögerungen auf den Aktienkurs und die Anlegerstimmung. Parallel dazu zeigt sich, dass auch andere Unternehmen im aktuellen Marktumfeld mit Herausforderungen zu kämpfen haben, wie der Artikel „Ulta Beauty Quartal: Aktie fällt 3.8% trotz überzeugender Ergebnisse“ verdeutlicht, der die Reaktion des Marktes auf Wachstumsverlangsamungen thematisiert.
Rocket Lab USA, Inc. zeigt sich trotz eines herausfordernden Marktumfelds widerstandsfähig, wobei das Rocket Lab HASTE-Programm eine zentrale Rolle für das Umsatzwachstum und die strategische Positionierung spielt. Die Spezialisierung auf Hyperschall-Testflüge für das US-Verteidigungsministerium sichert dem Unternehmen langfristige und margenstarke Einnahmen. Für Anleger könnte die breite Diversifizierung durch das Space Systems-Segment und strategische Akquisitionen wie Iridium Communications ein solides Fundament bieten. Die nächsten Quartalszahlen und Fortschritte bei der Neutron-Rakete werden zeigen, ob Rocket Lab seinen Wachstumskurs fortsetzen und das Vertrauen der Anleger weiter stärken kann.
