Oracle Quartalszahlen: KI-Boom treibt Aktie um 3.1% nach oben

Wie beeinflusst der KI-Boom die Oracle Quartalszahlen?

Das vergangene Jahr war für die Oracle Corporation von außergewöhnlicher Dynamik geprägt. Der Bericht zum ersten Fiskalquartal des Vorjahres löste einen rekordverdächtigen Anstieg der Oracle-Aktie um 36 % an einem einzigen Tag aus. Damals meldete der in Austin, Texas, ansässige Technologieriese einen Anstieg der verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) um 359 % auf beeindruckende 455 Milliarden US-Dollar. Dieses Wachstum wurde maßgeblich durch einen 300 Milliarden US-Dollar schweren Deal mit OpenAI, dem Entwickler von ChatGPT, vorangetrieben, der als wichtige Bestätigung für Oracles Übergang von einem traditionellen Datenbanksoftware-Unternehmen zu einem Cloud-Titanen galt.

Seit diesem starken Anstieg hat sich die Lage jedoch verändert. Oracle und Chairman Larry Ellison stehen im Zentrum der Debatte über KI-Ausgaben. Die Notwendigkeit massiver Investitionen in die KI-Infrastruktur hat die Aktie von Oracle erheblich belastet, die derzeit über 60 % unter ihrem Rekordhoch vom letzten September liegt. Die jüngsten Quartalsergebnisse von NVIDIA und Cloud-Giganten wie Amazon, Microsoft und Alphabet deuten auf eine weiterhin starke Nachfrage nach Computerinfrastruktur hin, was für Oracle ein positives Zeichen sein könnte.

Finanzielle Herausforderungen und strategische Wetten

Paul Meeks, Managing Director und Leiter der Technologie-Forschung bei Freedom Capital Markets, beschreibt Oracles KI-Strategie als ein extremes Beispiel für „gute Sache, schlechte Sache“. Einerseits beschleunigte sich der Umsatz im letzten Jahr erheblich, mit einem Gesamtwachstum von 17 % im Fiskaljahr 2026, verglichen mit einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 5,4 % von 2019 bis 2025. Andererseits führte dies zu einem negativen Free Cashflow über fünf aufeinanderfolgende Quartale. Oracle prognostiziert für das Fiskaljahr 2027 einen Umsatz von 90 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von über 30 % entsprechen würde.

Die Cloud-Sparte, Oracle Cloud Infrastructure (OCI), ist dabei von zentraler Bedeutung. OCI, Oracles Herausforderer der Big Three Cloud-Anbieter, verzeichnete im Fiskaljahr 2026 einen Umsatz von 18 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 77 % gegenüber dem Vorjahr. Die RPO erreichte im Mai 638 Milliarden US-Dollar. Die Kehrseite dieser Entwicklung sind die immensen Kosten für den Aufbau der Cloud-Infrastruktur. So entwickelt Oracle beispielsweise 4,5 Gigawatt Rechenzentrumskapazität für OpenAI.

Steigende Investitionen und Schuldenlast

Die Investitionen in Rechenzentren haben Oracles Finanzen drastisch verändert. Der operative Cashflow stieg im Fiskaljahr 2026 um 54 % auf 32 Milliarden US-Dollar, während die Investitionsausgaben (Capex) im gleichen Zeitraum auf 55,6 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt wurden. Dies führte zu einem Free-Cashflow-Defizit von 23,7 Milliarden US-Dollar. Um diesen enormen KI-Ausbau zu finanzieren, wendet sich Oracle dem Schuldenmarkt zu. Das Unternehmen plant, in diesem Jahr 50 Milliarden US-Dollar durch Anleiheverkäufe und eine Aktienemission aufzunehmen.

Die Bonität des Unternehmens gerät dadurch unter Druck. S&P Global Ratings senkte Oracles Rating im Juli auf BBB-, nur eine Stufe über dem Junk-Status. Die Ratingagentur wies darauf hin, dass die rasch expandierende KI-Infrastruktur das Kreditrisiko erhöht, unter anderem wegen der steigenden Investitionsanforderungen und der unsicheren Profitabilität. Zudem repräsentiert OpenAI laut S&P Global Ratings etwa die Hälfte der verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Oracle.

Analystenmeinungen und Ausblick auf die Oracle Quartalszahlen

Trotz der finanziellen Belastungen bleiben Analysten mehrheitlich optimistisch. Von 45 Analysten, die die Aktie abdecken, empfehlen 80 % ein „Buy“-Äquivalent, gegenüber 67 % vor einem Jahr. Jefferies-Analyst Brent Thill bestätigte seine Kaufempfehlung für Oracle, senkte jedoch das Kursziel von 320 auf 290 US-Dollar. Er erwartet, dass das OCI-Wachstum auf 115 % beschleunigt wird. Die Anleger werden sich auf das OCI-Wachstum und Updates zum Rechenzentrumsaufbau konzentrieren.

Die zukünftige Entwicklung von Oracle ist eng mit dem Erfolg von OpenAI verbunden. Sebastian Mallaby, Senior Fellow beim Council on Foreign Relations, warnte, dass Oracle zu einem „schwachen Glied im KI-Boom“ werden könnte, falls OpenAI in Schwierigkeiten gerät. OpenAI CEO Sam Altman äußerte Bedenken hinsichtlich einer „nicht nachhaltigen Albernheit“ im breiteren Compute-Ausbau. Die kommenden Oracle Quartalszahlen werden daher nicht nur Aufschluss über die finanzielle Leistung des Unternehmens geben, sondern auch ein wichtiger Indikator für das Vertrauen in die KI-Branche sein.

Oracle navigiert durch finanzielle Herausforderungen und strategische Partnerschaften im KI-Sektor

Die ambitionierten KI-Ausbaupläne von Oracle sind mit erheblichen finanziellen Belastungen verbunden, wie der Artikel Oracle Finanzierung: -5,6% Schock durch Zins-Belastung und KI-Ausbau beleuchtet, wo steigende Zinsen den Aktienkurs beeinflussen. Gleichzeitig festigt der KI-Sektor seine Dominanz, wobei Unternehmen wie NVIDIA ihre Position weiter ausbauen, wie der Artikel NVIDIA Hugging Face Übernahme: KI-Gigant festigt Dominanz um 3.2% zeigt, der die Möglichkeit einer Milliarden-Übernahme von Hugging Face diskutiert.