Trotz konstanter Erfolge nach den Zahlen: Kann Salesforce Inc. die Anleger-Nervosität im aktuellen Quartal endlich besiegen?
Wie hat sich das Salesforce Quartal entwickelt?
Analysten prognostizieren für das zweite Quartal einen Umsatz von 11,32 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 10,24 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Im Hinblick auf den Gewinn pro Aktie (EPS) wird ein Wert von 3,27 US-Dollar erwartet, verglichen mit 2,91 US-Dollar im zweiten Quartal des Vorjahres. Salesforce Inc. hat in den letzten zwei Quartalen die Umsatzschätzungen übertroffen und in sechs aufeinanderfolgenden Quartalen die EPS-Erwartungen übertroffen. Trotz dieser konsistenten Erfolge hat die Aktie nach fünf der letzten acht Ergebnisberichte nachgegeben, was bei Anlegern für eine gewisse Nervosität sorgt.
Agentforce und Data 360 im Fokus
Ein wesentlicher Faktor, der die Entwicklung des Unternehmens prägen könnte, ist die Performance von “Agentforce” und “Data 360”. Investoren suchen nach konkreten Belegen dafür, dass diese Initiativen das organische Wachstum beschleunigen können, anstatt lediglich bestehende Einnahmen aus anderen Abonnementprodukten zu ersetzen. Agentforce, die Suite von KI-Agenten, die Aufgaben wie die Lösung von Supportfällen und die Qualifizierung von Verkaufsleads übernehmen, erreichte im letzten Quartal einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar, was einem beeindruckenden Wachstum von 205 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Bislang wurden den Agenten 3,8 Milliarden Aufgaben zugewiesen.
Das Management von Salesforce hat im letzten Jahr prognostiziert, dass sich das Gesamtwachstum infolgedessen beschleunigen würde. Bislang hat sich der Wert der unterzeichneten Kundenverträge jedoch nicht beschleunigt, sondern ist in den letzten beiden Quartalen stetig gewachsen. Dies wirft die Frage auf, wie die hohe Akzeptanz von Agentforce in tatsächliche Umsätze umgewandelt wird. Salesforce wird über drei Hauptwege für Agenten bezahlt: durch Upgrades bestehender Nutzer auf Premium-Editionen, den Verkauf neuer Lizenzen für die Kernprodukte Sales und Service Clouds sowie über Flex Credits, ein Prepaid-Guthaben für automatisierte Arbeiten.
Analysten-Ratings und der Ausblick auf das zweite Halbjahr
Die Analysten bleiben größtenteils optimistisch. Citizens bestätigte das “Outperform”-Rating mit einem Kursziel von 315 US-Dollar. Canaccord Genuity behielt das “Buy”-Rating bei und setzte ein Kursziel von 225 US-Dollar. BTIG bestätigte ebenfalls das “Buy”-Rating mit einem Kursziel von 255 US-Dollar. BMO Capital erhöhte sein Kursziel von 215 US-Dollar auf 230 US-Dollar und behielt das “Outperform”-Rating bei. Diese positiven Einschätzungen spiegeln die Erwartung wider, dass Salesforce Inc. sein Wachstum im zweiten Halbjahr beschleunigen kann, wie vom Management versprochen.
Ein entscheidender Punkt wird die Guidance des Managements für das zweite Halbjahr sein. Die Anleger werden genau darauf achten, ob die versprochene Wachstumsbeschleunigung konkretisiert wird. Die sogenannten Remaining Performance Obligations (RPO), die im ersten Quartal bei 67,9 Milliarden US-Dollar lagen (ein Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr), sind ebenfalls ein wichtiger Indikator für zukünftige Einnahmen und werden im aktuellen Salesforce Quartal genau beobachtet. CEO Marc Benioff bezeichnete Agentic AI nach den Ergebnissen des ersten Quartals als die “größte Wachstumschance für unsere Kunden”.
Welche Rolle spielt KI für Salesforce?
Die Implementierung von KI-Produkten und -Initiativen ist entscheidend für die Monetarisierung. Salesforce wird als eines der Unternehmen angesehen, das durch KI gestört werden könnte, aber es versucht, das Gegenteil zu beweisen, indem es seine eigenen KI-Tools nutzt, um Kunden zu binden und neue zu gewinnen. Die Aktie von Salesforce Inc. (CRM) notierte am Dienstag bei 205,68 US-Dollar, was einem Rückgang von 1,6 % entspricht. Im Jahresverlauf 2026 ist die Aktie um 18,9 % gefallen, konnte aber im letzten Monat um 18,5 % zulegen. Der 52-Wochen-Handelsbereich liegt zwischen 146,32 US-Dollar und 269,11 US-Dollar.
Analysten bewerten Salesforce im KI-Wandel
Die Debatte um die Bewertung von Salesforce im Kontext des KI-Booms ist weiterhin aktuell, wie der Artikel Salesforce Bewertung: Ist der Tech-Riese im KI-Boom unterbewertet? beleuchtet. Währenddessen zeigt der Sektor der Unternehmenssoftware weiterhin Dynamik, auch wenn nicht alle Unternehmen gleichermaßen profitieren, wie der Artikel Zoom Quartalszahlen: Aktie sinkt trotz Gewinn-Boom und KI-Fortschritten aufzeigt.
Salesforce-Ergebnisreaktionen haben bei Anlegern Unbehagen verursacht, obwohl sie die Analystenerwartungen durchweg übertreffen.— Jay Woods, Chief Market Strategist bei Freedom Capital Markets
Das aktuelle Salesforce Quartal ist entscheidend für die weitere Entwicklung des Unternehmens und die Wahrnehmung durch den Markt. Die Ergebnisse werden zeigen, ob die Investitionen in KI-Produkte wie Agentforce das organische Wachstum wie erwartet ankurbeln können. Für Anleger ist es wichtig, die Guidance des Managements für das zweite Halbjahr sowie die Entwicklung der Remaining Performance Obligations genau zu beobachten. Die nächsten Quartalszahlen werden dann Aufschluss darüber geben, ob Salesforce seinen Wachstumspfad nachhaltig fortsetzen kann.
